金融发展与金融创新

第十五章 金融发展与金融创新
3
第一节 金融发展与经济增长
4
一、金融发展理论研究的兴起
1.1金融发展理论的演变
5
一、金融发展理论研究的兴起
1.2金融发展的定义 戈德史密斯：金融发展是指金融结构的变化。
金融结构
6
二、金融发展的衡量指标
衡量金融发展的程度，实际上是衡量金融结 构的状态。
一般而言，衡量金融发展的指标可以分为两 类：一是金融内部结构指标，二是金融发展 状态与经济增长的相互关系指标。
3.1.2 麦金农的金融深化理论
19
第三节 金融自由化与经济增长
3.2 金融自由化政策的核心内容
➢ 放松利率管制 ➢ 减少金融机构审批限制，促进金融同业竞争 ➢ 缩减指导性信贷计划 ➢ 发行直接融资工具，发展证券市场 ➢ 放松对汇率和资本流动的限制 ➢ 金融改革、财政改革与外贸改革同步
20
第三节 金融自由化与经济增长
23
第三节 金融自由化与经济增长
3.4.2我国金融改革与发展方向
➢ 促进金融体系改革的深化 ➢ 进一步完善利率市场化改革 ➢ 改进和完善人民币汇率的市场形成机制 ➢ 进一步促进金融业的对外开放和国际化 ➢ 加强金融监管制度建设，防范金融风险
24
第四节 金融创新
25
第四节 金融创新
4.1 金融创新的含义
14
第二节 金融压抑与经济增长
2.2金融压抑及其负面效应
2.2.1金融压抑 ➢ 通过规定存贷款利率和实施通货膨胀，人为
地压低实际利率 ➢ 对金融机构实施严格的控制 ➢ 采用信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金 ➢ 人为的高估本币汇率
15
第二节 金融压抑与经济增长
2.2.2金融压抑的负面效应 ➢ 负储蓄效应 ➢ 负投资效应 ➢ 负收入效应 ➢ 负就业效应
7
二、金融发展的衡量指标
2.1 金融内部结构指标
➢ 主要金融资产占全部金融资产的比重 ➢ 金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的
金融工具的比重—衡量金融机构化程度的尺度 ➢ 在非金融机构发行的主要金融工具中，金融机
构持有的份额—更详尽的衡量金融机构化程度 ➢ 主要金融机构的相对规模 ➢ 同类金融机构资产之和与全部金融机构总资产
的比率 ➢ 主要非金融部门的内源融资和外部融资的相对
8
二、金融发展的衡量指标
2.2金融发展状态与经济增长的相互关系指 标
2.2.1金融相关率
金
融相关率是指在一定时期内社会活动金融总
量（一般用金融资产总额表示）与经济活动
总量（一般以国民生产总值表示）的比值
戈德史密斯对世界主要国家金融机构的分类，
通过纵向和横向的对比，得出了结论。
金融学 FINANCE
第十五章 金融发展与金融创新
金融学院
1
第十五章 金融发展与金融创新
导论： 金融发展、金融创新、金融自由化和国际化
已经深刻地影响和改变着世界的面貌，本 章在分析金融发展与经济增长一般关系的 基础上，进一步探讨发展中国家的金融压 抑与深化问题以及金融自由化的经验教训， 并考察我国的金融改革现状，对金融创新 2
金融创新有其必然性，表现如下： ➢ 金融创新是一种商业抉择行为，其动机是利
润最大化 ➢ 金融创新是随着商品经济的发展而出现的 ➢ 金融创新是市场经济与金融业发展到一定程
度的必然结果
26
第四节 金融创新
4.2金融创新理论
➢ 约束诱导理论 ➢ 规避管制理论 ➢ 交易成本理论 ➢ 金融创新理论 ➢ 技术推进理论 ➢ 货币促成理论
16
第三节 金融自由化与经济增长
17
3.1金融自由化对经济增长的促进 作用
3.1.1 肖的金融深化理论 肖认为通过实施促进金融深化的金融自
由化政策，也就是消除对利率与汇率的管制， 可以获得诸多正面经济效应。 ➢ 储蓄效应 ➢ 投资效应 ➢ 就业效应 ➢ 收入效应 ➢ 以市场代替了官僚机构
18
3.1金融自由化对经济增长的促进 作用
27
第四节 金融创新
4.3金融创新的主要内容
28
第四节 金融创新
4.4 金融创新的效应 4.4.1金融创新的积极作用 ➢ 首先，金融创新丰富了市场交易品种，促进
了金融市场的一体化 ➢ 其次，金融创新促进了金融业的竞争和金融
系统效率的提高 ➢ 最后，金融创新促进了金融改革，推动了金
融发展
29
第四节 金融创新
机制相配合 ➢ 金融自由化与有效的金融监管是相伴相随的 ➢ 金融自由化改革必须渐进有序的进行
22
第三节 金融自由化与经济增长
3.4我国金融改革现状与发展方向
3.4.1我国金融改革现状 ➢ 在金融机构改革方面 ➢ 在金融工具引入方面 ➢ 在金融市场建设方面 ➢ 金融调控与监管方面 ➢ 放松金融市场价格管制方面
3.3.1发展中国家金融自由化改革历程
实践证明，金融自由化是一个有序渐进的过程，需要 具备一系列诸如宏观经济稳定、有效的金融监管等前提 条件下，并遵循一定的自由化次序安排。
21
第三节 金融自由化与经济增长
3.3.2 金融自由化的有序渐进性
➢ 宏观经济稳定 ➢ 金融自由化改革必须与价格改革或自由定价
11
三、金融发展与经济发展的相互 关系
3.2经济发展水平制约金融发展水平 ➢ 经济发展是金融发展的原动力 ➢ 经济发展的状况决定了金融的结构、规模和
发展阶段
12
第二节 金融压抑与经济增长
13
第二节 金融压抑与经济增长
2.1发展中国家金融体制的一般特征
➢ 货币化程度低 ➢ 金融机构的二元性 ➢ 发展中国家金融机构单一 ➢ 金融市场不发达 ➢ 政府对金融实行严格管制
4.4 金融创新的效应 4.4.2金融创新的消极作用 ➢ 金融创新降低了金融体系的稳定性 ➢ 金融创新增大了金融系统面临的风险 ➢ 金融创新增加了金融监管的难度 ➢ 金融创新可能会对金融机构等微观主体带来
风险 ➢ 金融创新也给中央银行货币政策实施带来了
困难
30
谢谢您的关注！
9
二、金融发展的衡量指标
2.2.2 货币化率 货币化率是指在一定经济范围内通过货币进
行商品与服务交换的价值占国民生产总值的 比重，也就是社会的货币化程度。
注意：在衡量金融发展的程度时，需要区别 质与量两个方面。
10
三、金融发展与经济发展的相互 关系
3.1金融发展对经百度文库发展的五大积极作用
➢ 便利交易、降低成本 ➢ 动员储蓄、积累资本 ➢ 提供信息、分配资源 ➢ 分散风险、促进创新 ➢ 监督经理人、实施公司治理