第一章金融市场概述

问题讨论：
1.列举金融市场主体和客体的种类。 2.金融资产与金融工具有何联系和 区别？金融资产与实物资产有何区别？
第四节 金融市场的发展趋势
一、金融市场的形成与发展 二、金融市场的发展趋势
（一）金融一体化 （二）金融自由化 （三）金融工程化 （四）资产证券化 （五）市场融合统一化和监管国际协调化 专栏1-1 中国金融市场发展成就 专栏1-2 美国次贷危机大事记
（一）储蓄动员与资本配置功能
实现储蓄向投资的转移，使稀缺资源得到合理配置和有效利用。
（二）为投资者提供流动性便利功能
可随时出售金融资产收回投资
（三）提供风险管理功能
一是风险定价，二是风险分散
（四）信息生产功能 （五）公司的监控机制
本节重点问题：
1.何谓金融市场？金融市场与其他 市场相比有何不同？ 2.金融市场的功能有哪些？
本节重点问题： 1.何谓货币市场？何谓资本市场？
二者有何区别和联系？ 2.何谓发行市场？何谓流通市场？ 二者有何区别和联系？ 3.金融市场的两大组织方式是什么？ 解释各自是如何实现交易的？
第三节 金融市场的主体与客体
一、金融市场的参与者（主体）
（一）按金融活动的特点划分 1.筹资者 2.投资者 3.套期保值者 4.套利者 5.监管者
第二节 金融市场的结构与组织方式
一、金融市场的结构（分类）
（一）按要求权的期限分类* 1.货币市场 2.资本市场 3.二者的区别和联系
（二）按要求权的收益分类 1.债券市场 2.股票市场（普通股）
（三）按交割方式分类 1.现货市场 2.期货市场 3.衍生品市场
（四）按金融工具是否为首次发行分 类* 1.发行市场 2.流通市场 3.二者的区别和联系 4.第三市场和第四市场
一、金融市场的概念
（一）金融市场定义 ——是以金融资产为交易对象而形成的供 求关系及其机制的总和。含义有三： 1.指明了交易对象 2.反映了供求关系 3.包含了各种运行机制（最重要的是价格 机制） 关于场所的理解：既有有形的又有无形的。
（二）金融市场与产品市场及其他要素 市场的主要差异 1.交易的对象是货币资金； 2.参与各方体现借贷关系和委托代理 关系； 3.金融机构在其中扮演着关键角色； 4.市场形态多为无形市场。
（二）按参与者自身的特性划分
1.政府部门 2.中央银行 3.金融中介机构 存款类金融中介： 非存款类金融中介： 4.工商企业 5.居民个人 6.外国参与者
二、金融市场工具（客体，标的物）
（一）货币市场工具 A类：固定收益货币市场工具 （二）资本市场工具 B类：固定收益资本市场工具 C类：权益市场工具 D类：衍生品市场工具 （三）金融资产与金融工具的区别 （四）金融资产与实物资产的区别
思考题：
简述金融市场未来发展的趋势。
（五）按交易的地域分类 1.国内金融市场 2.国际金融市场
二、金融市场的组织方式
（一）拍卖方式——指买卖双方通过 公开竞价来确定买卖的成交价格。分为： 人工拍卖和电脑自动撮合两种方式。 （二）柜台方式——指通过证券公司 柜台的挂牌报价来组织交易的方式。 证券公司挂牌报价采用双价制，即 同时报出某一金融资产的买入价和卖出价。
（三）金融市场的运作机理 连接盈余单位和赤字单位的金融活 动有两种： 一是通过金融市场进行的直接融资； 二是通过金融中介进行的间接融资。 各自的运作机理不同。（图1.1）
资金
直接证券
赤 字 单 位
直接融资
金融市场
资金
直接证券
资金
直接证券
金融中介
间接证券
盈 余 单 位
间接融资
金融市场的运作机理
二、金融市场的功能
第一章 金融市场概述
金融市场现代经济体系中的地位：
产品市场——交易商品和劳务的场所。 要素市场——分配土地、劳动力、资金的场所。 显然，金融市场属于要素市场，且处于核心地位。 本章内容： 1.金融市场的概念与功能 2.金融市场的结构与组织 3.金融市场的主体与客体 4.金融市场的发展趋势
第一节 金融市场的概念与功能