2017年教育行业未来发展趋势展望分析报告

2017年教育行业未来发展趋势展望分析报告2017年1月出版

正文目录

1、需求供给同释放，万亿市场再起航 (5)

1.1、五年规模翻倍，民办教育迎来高增速 (5)

1.2、需求端：支出增加奠定行业增长基础 (7)

1.2.1、教育刚需+收入增长驱动家庭教育消费增长 (7)

1.2.2、公共教育投入持续增加 (10)

1.3、供给端：格局分散，多因素助力供给增加 (11)

1.3.1、行业集中度、证券化率均较低 (11)

1.3.2、政策+资本+技术驱动供给增加 (12)

2、职业教育：职业培训市场发掘细分龙头 (15)

2.1、学历教育增速有限，职业培训空间巨大 (15)

2.2、就业竞争大+付费能力强推动职业培训高增长 (17)

2.3、关注行业龙头引领整合+垂直领域在线职培 (20)

2.3.1、存量市场关注垂直龙头整合能力 (20)

2.3.2、在线职教空间广阔，细分领域有待掘金 (22)

3、学前教育：民办幼儿园的二元发展路径 (25)

3.1、民办园规模持续扩大，占比提升 (25)

3.2、政策端鼓励供给，二胎政策+消费升级带动需求 (27)

3.2.1、民办幼教有望形成普惠园、高端园二元发展格局 (27)

3.2.2、消费升级打开存量市场，二胎政策提供增量空间 (29)

3.3、关注民办幼儿园整合及高端园扩张 (31)

4、K12培训：立足需求把握行业增长机会 (33)

4.1、巨头竞逐，集中度有待提升 (33)

4.2、升学压力催生课外辅导市场 (34)

4.3、存量关注龙头领导市场整合，增量看二三线城市需求崛起 (37)

4.3.1、行业龙头引领市场整合 (37)

4.3.2、掘金二线以下城市培训市场 (39)

5、国际教育：掘金留学产业链 (40)

5.1、留学人数增长奠定行业成长基础 (40)

5.2、消费升级助力留学需求释放，关注留学低龄化及留学后市场机会 (47)

6、投资建议：自上而下把握逻辑、趋势，自下而上寻找交易机会 (51)

7、推荐标的 (52)

8、风险提示 (52)

图表目录

图表1：教育产业链构成 (5)

图表2：教育产业及细分领域未来五年预期增长 (6)

图表3：2005-2015年高校毕业生人数持续增长 (7)

图表4：2015年211高校在各省录取率 (8)

图表5：2015年上海部分高中一本上线率 (8)

图表6：2015年成都部分初中中考重点率 (9)

图表7：2008-2015年城镇居民可支配收入及增速 (9)

图表8：2004-2014年城镇人均教育支出及增速 (10)

图表9：政府财政性教育支出增长不及预期 (11)

图表10：2013年OECD国家公共教育支出占GDP比重 (11)

图表11：2013-2016年教育行业投资数量 (13)

图表12：教育各子行业累计投资情况 (13)

图表13：2016年教育并购中标的公司行业分布 (14)

图表14：O2O、自适应学习等产品在早期创业项目中占比较高 (15)

图表15：我国职业教育体系 (16)

图表16：职业学历教育增速有限 (17)

图表17：职业非学历教育迎来高增长 (17)

图表18：留学回国人数持续攀升 (18)

图表19：国考竞争比持续维持高位 (18)

图表20：注册会计师考试报名人数增速加快 (19)

图表21：软件产业收入及从业人员增速 (20)

图表22：IT行业人才缺口最大 (20)

图表23：达内科技营收及增速 (21)

图表24：正保远程营收及增速 (21)

图表25：职业培训龙头机构拓展上下游合作 (22)

图表26：在线职业教育市场高速增长 (22)

图表27：IT类在线职教市场规模及增速 (23)

图表28：财会类在线职教市场规模及增速 (23)

图表29：医学类在线职教市场规模及增速 (23)

图表30：建筑类在线职教市场规模及增速 (24)

图表31：IT培训为在线职教最大细分领域 (24)

图表32：多数职业培训细分领域已有线上企业参与 (25)

图表33：在线职业教育渗透率尚低 (25)

图表34：民办幼儿园数量远超公办但增速下降 (26)

图表35：民办幼儿园容纳超过一半学生 (26)

图表36：民办幼教市场规模将保持较高增速 (27)

图表37：政策支持民办幼儿园尤其是普惠园发展 (28)

图表38：80、90后家长教育观念更加开放 (30)

图表39：2005年后未出现生育高峰 (30)

图表40：民办幼儿园市场集中度低 (31)

图表41：2014年各省市高端幼儿园数量 (32)

图表42：K12课外培训市场规模持续扩大 (33)

图表43：K12培训市场用户及渗透率稳定增长 (34)

图表44：K12培训机构层次划分 (34)

图表45：K12阶段在校生数逐年下滑 (35)

图表46：80%以上家长认可K12培训 (36)

图表47：家长对K12培训的支出意愿较高 (36)

图表48：学而思标准化运营体系 (38)

图表49：新东方营收及增速 (39)

图表50：好未来营收及增速 (39)