西北大学课程论文开题报告

西北大学金融计量学课程论文开题报告学生姓名肖明媛性别女学号87

年级12级专业金融工

程学

成绩

论文（设计）

题目

金融计量学方法下股指期货价格发现功能的研究

开题报告内容

选题来源1．教师指定（）2．教师课题（）3．创新基金项目（）4．自选（√）

论文（设计）选题的背景与意义、理论与实证准备、拟解决的问题、研究（设计）方法与技术路线选题背景与意义：

股指期货作为一种金融衍生工具，开启了金融衍生品的大门，被誉为20世纪80年代“最激动人心的发明”。它的产生源于20世纪70年代的金融危机，当时西方各国经济增长缓慢，金融市场波动剧烈，股票市场投资者的信心很受打击。为了规避股票市场的系统性风险，实现股票的保值，1982年美国堪萨斯市交易所（KCBT）推出了最早的股指期货合约，一经推出便获得了广泛欢迎，成交量迅速攀升。之后，我国政府也紧随其后积极筹备股指期货上市工作。中金所于2006年10月30日开始沪深300股指期货的交易活动。数年间，中金所已完成了沪深300股指期货的合约设计、规则规定以及股指期货挂盘交易的各项技术系统建设。在此基础上，我国自2010年开始正式筹备股指期货最终上市程序，2010念月22日，中金所正式启动股指期货的开户工作。

目前，股指期货已经成为当前世界上发展最快的风险管理工具，它的上市对我国金融市场的发展意义重大。同时关注股指期货正式上市后的状态也尤为重要，其中最需要关注的一点就是股指期货的“价格发现”功能。“价格发现”是整个期货市场存在和发展的基础，同时也是期货市场套期保值功能发挥作用的前提。

股指期货的价格发现功能意味着期货价格能够比较准确的反应现货市场的价格变动趋势，对于A股投资者来说，密切关注沪深300股指期货的走势，是短期内决定投资策略的重要依据

基于以上背景，本文以我国沪深300股指期货市场为研究对象，重点研究我国尚处于起步阶段的股指期货及其价格发现功能，并且客观地对我国股指期货的这一基础功能做出衡量和评价。

拟解决的问题：

1、可以应用的金融计量学相关理论有哪些？

2、沪深300指数与股指期货对应数据有无协整关系？

3、协整关系的分析结果有何结论及现实意义？

研究方法：

论文（设计）写作提纲1．引言

概括介绍本论文的研究背景，交代研究目标以及研究方法，还介绍了本文的结构。

2．理论综述

国外研究理论

简单回顾国际上对这一课题的研究发展的情况，包括：Kawaller 和Koch以两年的S&P500指数的时间间隔为1分钟的数据为样本进行的实证检验；Herbst和West通过研究股指期货和现货指数的关系，以此决定两个市场之间是否有假设的领先滞后关系；Harris关于纠正了非经常交易的影响后，期货市场仍先行于现货市场的实证研究等。

国内文献综述

概括所查阅到的参考文献对这一课题的研究成果。以刘成立、王朝晖和郑蓉基于单位根检验、协整检验等针对沪深300和现货市场的关联性的研究成果为主。

3. 金融计量学相关理论简述

对1990年-2008年的毛入学率、财政性教育支出、GDP进行散点图和相关系数分析。

时间序列平稳性和单位根检验

协整分析的基本操作方法

4.基于Eviews的沪深300指数与股指期货对应数据协整关系检验

相关性分析

分别对沪深300 现货指数和期货指数1分钟数据取对数，计算相关系数。

单位根检验

协整分析

5.分析结果综述

主要参考文献1、刘成立、王朝晖和郑蓉.沪深300股指期货价格发现功能实证研究

[J].价格月刊，2010（10）:15-18

2、张成思. 金融计量学—时间序列分析视角[M]. 东北财经大学出版

社. 2008，7

3、肖辉、刘文财. 股票指数现货市场与期货市场关系研究[M]. 中国金

融出版社，2006,9

4、夏天. 国外股指期货与股票指数之前的关联性研究-日经225指数

期现货市场的实证分析. 浙江永安期货经纪有限公司，2007