估值模型资料-财务报表盈利预测与估值表

2004
2005
2006
2007
股票融资 利率假设
发行股数 发行价格 发行费用所占比例
a、最低货币资金为营业收入的 b、银行长期贷款利率为 c、短期贷款利率为 d、现金存款利率为 f、债券利率 e、可转债利率
15.00% 5.94% 5.30% 0.98%
5、估值参数相关 假设
总股本 流通A股 A股股价
1.00 1000.00 1000.00
0.00
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2017E
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2018E
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2、营运资金假设 货币资金 /营业收入
应收帐款周转天数(相对于营业收入) 其他应收款/营业收入
应收票据周转天数(相对于营业收入) 存货周转天数(相对于营业成本)
应付票据周转天数(相对于营业成本)
应付帐款周转天数(相对于营业成本) 预付帐款增加 /营业成本 预收帐款(负债)增加 /营业收入 预提费用增加 /营业收入 其他流动资产增加 /营业收入增加 其他流动负债增加 /营业收入增加 其他长期资产增加 /营业收入增加 其他长期负债增加 /营业收入增加 坏帐准备 /应收帐款
0.00 6813.68
0.00
31112.03 7092.73 0.00 4000.00 1000.00 0.00
33986.48 9223.13 0.00 2000.00 1000.00 0.00
35923.70 11469.76
0.00 1000.00 1000.00
0.00
37892.32 13834.51
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2015E
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2016E
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2010E 30.00%
2011E 30.00%
2012E 30.00%
2013E 30.00%
2014E 30.00%
2015E 30.00%
2016E 30.00%
24.75 1.27%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
0.00 2000.00
0.00 0.00
39876.62 16318.32
0.00 2000.00 1000.00
0.00
41868.77 18921.66
0.00 2000.00 1000.00
0.00
43864.85 21644.76
0.00 2000.00
0.00 0.00
45862.89 24487.74
15.09% 66.86%
0.40% 3.40% 4.40% 20.00% 0.00% 40.00%
8.52% 64.90%
0.40% 3.40% 4.30% 25.00% 0.00% 42.00%
10.40% 63.33%
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 44.00%
10.16% 62.21%
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2014E
2011E
2012E
2013E
2014E
2015E
2016E
0.47% 70.64%
0.42% 3.02% 3.84% 10.86% 0.00% 17.57%
17.48% 73.28%
0.40% 3.50% 5.00% 20.00% 0.00% 30.00%
22.66% 68.67%
0.40% 3.50% 4.60% 20.00% 0.00% 35.00%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
30.00 1.10%
0.00 360.75
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00 300.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
代码 600439.SH
1、经营活动假设
营业收入增长率（YOY) 营业成本 /营业收入 营业税率 销售费用 /营业收入 管理费用 /营业收入 实际税率 少数股东损益/税前利润 股利分配比例
公司名称 分析日期 瑞贝卡
历史数据
2004
2005
2006
50.19% 80.15%
0.01% 2.36% 2.39% 29.34% 0.03% 55.11%
2018E 30.00%
30.00 1.10%
0.00 300.00
0.00
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
2017E
2018E
47361.91 27420.67
0.00 1000.00
0.00 0.00
48611.42 30428.56
8.82 2.46% 0.26% -0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 3.53%
18.45 5.18% -0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.46%
短期投资跌价准备 存货跌价准备(含工程亏损准备) 长期投资减值准备 固定资产减值准备 在建工程减值准备
3、投资活动假设
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
2008
2009E
2010E
2011E
2012E
2013E
2014E
2015E
2016E
27363.13 5134.80
61,649.25 流通B股 61,649.25 B股股价
9.10 汇率
无风险利率 Rf=
目标债务比 率=
Rm= 长期增长率
= β e(levered)=
税前Kd= 税后Kd=
2.25%
45.00% 12.0%
2.00%
1.00 4.33% 3.25%
据
明确预测期
长期预测期
2008
2009E
2010E
2004
2005
2006
2007
I 资本开支 期末固定资产原值 期末累计折旧 期末固定资产减值准备 固定资产投资 无形资产投资 长期待摊费用增加
3102.1
-678.7
22226.71 3948.94 0.00 619.90
固定资产的折旧年限平均为 残值率为
新增固定资产折旧率 现有无形资产摊销年限为 新增无形资产摊销年限为 现有长期待摊费用摊销年限为 新增长期待摊费用摊销年限为
0.00 2000.00 1000.00
0.00
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
ห้องสมุดไป่ตู้
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2008
2009E
2010E
2011E
2012E
2013E
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
流通H股
H股股价 汇率
Ve= 561008
Vd= 50693
Ke= 12.0%
Ku= 11.4% WACC=
8.06%
β
0.94
税率= 25%
期
2017E
2018E
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
6.11% 59.33%
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 52.00%
7.72% 58.67%
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 54.00%
2017E 30.00%
30.00 1.10%
0.00 300.00
0.00
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
5.00%
年折旧率=
15 年
6.33%
6.00% 15 年 15 年 10 年 10 年
II 金融投资及股权投资 交易性金融资产投资 可供出售金融资产投资 持有至到期投资
长期股权投资 投资性房地产
4、融资活动假设
贷款
银行长期贷款增加额
债券或短融 可转债
期初余额 债券发行数量 债券偿还
期初余额 可转换债当期发行/(赎回） 可转债当期转股 转股价格 转股股数
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 46.00%
5.95% 61.21%
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 48.00%
11.41% 60.54%
0.40% 3.40% 4.20% 25.00% 0.00% 50.00%
2008 27.50%
2009E 30.00%
2004
2005 15.50%
2006 42.85%
2007E 33.89%
50.92 0.89%
42.56 0.74%
46.56 0.75%
0.00 256.29
0.00 134.69
0.00 176.74
0.00
0.00
0.00
43.15 1.38% 0.10% -0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
8.12% 78.22%
0.39% 2.50% 3.60% 29.86% 0.00% 59.13%
40.76% 79.83%
0.41% 1.09% 3.42% 30.32% 0.02% 49.02%
2007
15.00% 73.78%
0.61% 1.39% 2.93% 27.39% 0.00% 26.12%
0.00
0.00
0.00
0.00
27.30 -4.59% 0.51% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 11.83%
22.00 -0.50% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%
22.00 3.00% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00%