二氧化碳综合利用可行性研究项目财务评价及风险分析

Zhou Suiyuan, Xu Xin Zhanjiang Nanhai West Oil Survey& Design Co., Ltd., Zhanjiang 524057, China)
Abstract: Based on the investment and economic calculation results of the project, this paper studies the uncertainty of the project from the perspective of break-even and sensitivity, and analyzes the risk probability of the main sensitive factor of the project-sales volume, and finally puts forward the corresponding conclusions on the financial risk of the project.
销售量进行了风险概率分析，最后对项目财务风险提出了相应的结论。
[关键词]投资估算；财务评价；盈亏平衡分析；敏感性分析；风险概率分析
[中图分类号]TQ
[文献标识码]A
[文章编号]1007-1865(2019)07-0071-03
Financial Evaluation and Risk Analysis of Carbon Dioxide Comprehensive Utilization Feasibility Study Project
为世界关注的焦点。CO2 资源综合再生利用有着显著的现实意义。
1 项目背景
Z 公司是一家规模较大、管理规范的国家发改委直接管辖的 中央企业。该企业一直保持着良好的发展态势，由一个纯粹的油
气开采上游企业发展成为油气勘探开发、专业技术服务、炼化销
售、天然气发电、金融服务、新能源等产业链完整的综合性能源
集团。
本项目的总建设工程费：53113 万元；其中，工程直接费： 42864 万元；工程间接费：4203 万元；预备费 6046 万元； 2.1.2.3 流动资金估算
该二氧化碳综合利用可研项目流动资金，按项目变动成本的
全年费用、资金流转时间为 30 天进行测算，其中全额流动资金 3952 万；30 %铺底流动资金 1186 万元；建设资金及流动资金均 为自有资金，故不考虑建设期借款利息。
H 陆上终端处理厂是 Z 公司属下企业，位于海南省 H 市 L 乡， 与同为 Z 公司下属的化学有限公司的化肥厂相邻。H 陆上终端主 要是对上岸的天然气进行处理和稳定，经处理后天然气将外输到
YP 电厂及海口市，处理后的凝析油装车外输。H 陆上终端是 2010 年开始投产使用，其设计寿命为 25 年。H 终端处理厂接收来自 H1 气田和 H2 气田的气体，这两个气田都是高含 CO2 气田，目前 这部分 CO2 都是直接放空到大气。
2.2 财务评价 本项目采用动态评价指标进行评价。动态评价指标不仅考虑
了资金的时间价值，而且考察了项目整个寿命期的现金流量的大
小，是一种比静态指标更科学的评价指标。
2.2.1 动态评价方法 2.2.1.1 净现值
净现值计算公式为：
n
NPVLeabharlann Baidu

CI
CO
1 i c
t
t0
t
式中：
NPV—净现值；
2019 年 第 7 期 第 46 卷 总第 393 期
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二氧化碳综合利用可行性研究项目财务评价及风险
分析
周穗媛，徐鑫
(湛江南海西部石油勘察设计有限公司，广东 湛江 524057)
[摘 要]本文针对项目的投资和经济性测算结果，从盈亏平衡和敏感性两方面对项目的不确定性进行研究，并针对项目的主要敏感因素——
2.2.1.3 净现值率
净现值率计算公式如下：
(2-2)
NPVR NPV I
P
(2-3)
m
I P / F,i ,t
P
c
t 0
式中：
(2-4)
NPV—投资现值； It—第 t 年投资额； m—建设期年数。 2.2.2 本项目财务评价 2.2.2.1 评价模式与原则 该项目按照行业有关部门和建设部发布的有关规定及 Z 公司 自营油气田经济评价模式进行评价。该项目经济评价遵循以经济
效益为核心，费用和效益计算口径保持一致的基本原则。
(1)计算货币：该项目经济评价以人民币为计算货币。 (2)计算期单位：以年为计算单位，采用年末法。 2.2.2.2 国家优惠性财税政策
(CI-CO)t—第 t 年的净现金流量；
ic—基准收益率； n—投资方案计算期。
2.2.1.2 内部收益率(IRR)
内部收益率表达式为：
(2-1)
n
NPV (IRR) CI CO 1 IRR t
t0
t
式中：
IRR—内部收益率；
CI—现金流入量；
CO—现金流出量；
(CI-CO)t—第 t 年的净现金流量； n —计算期
Keywords: investment estimation；financial evaluation；break-even analysis；sensitivity analysis；risk probability analysis
全球气候变暖、大范围冰雪融化、海平面上升等现象表明世
界平均气温正在逐渐上升，温室气体的减排和温室效应问题已成
非标设备的制造；工艺装置建、构筑物的建设；工程安装与调试；
产品充装系统(包括船舶充装沿栈桥管廊)、公用工程配套设施的 建设资金及流动资金等。整个估算，以 2017 年 2 月项目设备市场 询价结果作为项目估算的依据。
2.1.2 投资估算的结果 2.1.2.1 项目总投资 58250 万元 2.1.2.2 建设工程费
H 终端开展 CO2 回收利用工作，不仅可以减少 CO2 气体直接 排放大气，保护环境，同时也可以实现废物利用并因此获得一定
的经济效益。
2 财务分析与评价
2.1 建设投资估算 2.1.1 投资估算范围
二氧化碳综合利用可行性研究项目工程界区内的工程设计内
容包括；总图运输；定型设备、自动控制仪表、分析仪器购置与