股票市场分析PPT课件
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极具价值的市场分析
1
一、商品、商品价值规律及其价格决定因素 二、股票、股票的特点及其价格决定因素 三、股票市场现状 四、投资SWOT分析
2
一、商品、商品价值规律及其价格决定因素
什么是商品?
商品是用来交换的劳动产品
什么是商品的价值规律?
价值规律是商品生产的基本规律。价值规律可以简要地 概括为：商品价值由其社会必要劳动时间决定，商品价值 是其价格的基础；商品价格是其价值的货币表现形式。
3
商品价格由什么决定：
商品价格随着资源稀缺程度、供求变化和竞争状况而上 下升降，出现价格与价值的背离，进而自发地配置社会资 源，自发地调节社会再生产过程及其生产、流通、分配和 消费诸环节，同时价格围绕价值上下波动。
什么影响了商品的价格？：
供求变化
举个例子，市场上10个西瓜，但是只有5个人买，那价 格肯定便宜；反之，市场上有10个西瓜，但是有20个人 要买，那价格自然就贵了。
7
是什么决定了股票的价格？
股票作为一种无形商品，决定其价格的最重要因素 同样是供求关系。
股票市场的需求量就决定了股票的价格，换言之， 投资于股票市场的资金越多，股票的价格越高，反之 股票价格就越低。
8
三、股票市场现状
➢ 投资风险角度 ➢ 资金角度 ➢ 政策角度 ➢ A股发展趋势角度 ➢ 国际宏观环境 ➢ 国内宏观环境
9
投资风险角度
目前上证指数在2650左右，一方面从近期情况来看，在经历了新国十条调 控房产、房产税、加息紧缩预期、欧洲债务危机等重大利空事件以后，上 证指数的底部在2310左右，另一方面在汇率弹性改革，人民币升值5%、 央行适度宽松的货币政策的重大利好的情况下，未来半年的走势向上，应 该有一个接近3000点的位置。 从下半年的情况来看,股市面临的最大风险就是房产政策的进一步收紧,这可 能会给市场带来约5%的风险,如果在2550-2600点左右进入,那么风险收益 比为:
香港资金：中国证监会和国家外管局拟出台“有关面向在港的中资证券和基 金类公司的支持性政策”即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资 A股等市场，股市资金面旱情缓解向上。
台湾资金：据台湾地区媒体引述台湾“金管会”副主委吴当杰的话称，中国 台湾当局可能允许保险公司最早于第三季度投资于中国大陆的证券，这有待 于当局的最终批准。
参与性 流通性
风险性
6
影响股票价格的因素是什么？
股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有 自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸 如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等 多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这 种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波 动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是 一种高风险的金融产品。
4
二、股票、股票的特点及其价格决定因素
什么是股票？
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股 份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的 所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、 投票表决、参与公司的重大决策，收取股息或分享红利 等。
5
股票有什么特点？
不可偿还性 收益性
价格波动性
风险
(1) 2550*5%=127.5
(2) 2600*5%=130
收益
3000-2550=450
3000-2600=400
风险：收益
127.5：450=1：3.53
130：400=1：3.08
风险收益比变化范围
1：3.08—1：3.53
10
资金角度-大陆、香港、台湾
内地资金：6月，保险资金股票和基金投资比例上限拟上调至25% ，全国社 保基金到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%，汇金全额认 购建行配股、维稳行情。7月第1周，最令投资者振奋的消息就是继保险资金 之后，社保、汇金也陆续进场。7月6日，市场曝出社保基金拟20亿元增仓A 股。在A股市场出现重挫之际，一贯以“精准抄底”著称的社保基金再次出 手，以历史经验来看，社保基金增持往往意味着距离中期底部已经不远。据 了解，历史上社保多次成功抄底逃顶，其准确率无人可及。比如，2008年下 半年社保基金加仓入市，2009年市场大涨；2007年下半年社保基金减仓， 2008年市场大跌；2006年10月，上证综指徘徊于1700点至1800点期间，社 保基金大举增仓中国石化（600028）等大盘蓝筹股，且增仓数量极为巨大。 此后的行情证明，这又是社保基金的一次先知先觉之举。
13
为了调控已经高烧的土地市场，国土部宣布今年将推出巨量的住宅土地供应 来平抑地价。然而，上半年的完成情况却不尽如人意。中国指数研究院统计 显示，上半年广州实际供应量仅为全年计划的6%，深圳为14%，北京为土地推出。地方政府面 临如此巨大的供应压力，不放松调控政策，地产商就没有信心购买土地，国 土部的任务显然无法完成。
12
（3）房产政策：
三部委回应房地产市场热点 强调将坚持调控政策,但6月起央企大举拿地的现 象却发人深省
国务院发展研究中心有关专家的建议说，在进一步贯彻落实调控政策、使政策 能够真正发挥作用的同时，要根据市场的反应适时进行政策微调，使调控更加 符合市场的客观实际。
在这个建议中，要根据市场的反应适时进行政策微调，尤其值得我们深思，因 为目前市场的现状是从遏制部分城市房价快速上升的角度看，调控政策效果明 显，但从成交量大幅萎缩的市场表现看，如果长期持续下去，并不利于市场的 稳定。中华文字博大精深，这个政策微调可能代表的就是向宽松方面调。
11
政策角度
（1）人民币汇率弹性改革：等于变相承认了人民币升值，中央有关负责人 表示年底升值不超过5%这对于国内管理通胀是直接的利好，同时可能会有更 多的热钱流入中国市场，股市资金面向上。7月9日,央行已经在公开市场连续 7周净投放资金,共计净投放资金达到8880亿元。
（2）适度宽松货币政策：央行相关负责人表示—下半年将继续实行适度宽 松的货币政策，这一方面说明市场上将有足够的资金进入股市，另一方面解 除了投资者对下半年宏观紧缩的恐惧，将帮助投资者恢复对市场的信心。
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一、商品、商品价值规律及其价格决定因素 二、股票、股票的特点及其价格决定因素 三、股票市场现状 四、投资SWOT分析
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一、商品、商品价值规律及其价格决定因素
什么是商品?
商品是用来交换的劳动产品
什么是商品的价值规律?
价值规律是商品生产的基本规律。价值规律可以简要地 概括为：商品价值由其社会必要劳动时间决定，商品价值 是其价格的基础；商品价格是其价值的货币表现形式。
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商品价格由什么决定：
商品价格随着资源稀缺程度、供求变化和竞争状况而上 下升降，出现价格与价值的背离，进而自发地配置社会资 源，自发地调节社会再生产过程及其生产、流通、分配和 消费诸环节，同时价格围绕价值上下波动。
什么影响了商品的价格？：
供求变化
举个例子，市场上10个西瓜，但是只有5个人买，那价 格肯定便宜；反之，市场上有10个西瓜，但是有20个人 要买，那价格自然就贵了。
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是什么决定了股票的价格？
股票作为一种无形商品，决定其价格的最重要因素 同样是供求关系。
股票市场的需求量就决定了股票的价格，换言之， 投资于股票市场的资金越多，股票的价格越高，反之 股票价格就越低。
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三、股票市场现状
➢ 投资风险角度 ➢ 资金角度 ➢ 政策角度 ➢ A股发展趋势角度 ➢ 国际宏观环境 ➢ 国内宏观环境
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投资风险角度
目前上证指数在2650左右，一方面从近期情况来看，在经历了新国十条调 控房产、房产税、加息紧缩预期、欧洲债务危机等重大利空事件以后，上 证指数的底部在2310左右，另一方面在汇率弹性改革，人民币升值5%、 央行适度宽松的货币政策的重大利好的情况下，未来半年的走势向上，应 该有一个接近3000点的位置。 从下半年的情况来看,股市面临的最大风险就是房产政策的进一步收紧,这可 能会给市场带来约5%的风险,如果在2550-2600点左右进入,那么风险收益 比为:
香港资金：中国证监会和国家外管局拟出台“有关面向在港的中资证券和基 金类公司的支持性政策”即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资 A股等市场，股市资金面旱情缓解向上。
台湾资金：据台湾地区媒体引述台湾“金管会”副主委吴当杰的话称，中国 台湾当局可能允许保险公司最早于第三季度投资于中国大陆的证券，这有待 于当局的最终批准。
参与性 流通性
风险性
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影响股票价格的因素是什么？
股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有 自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸 如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等 多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这 种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波 动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是 一种高风险的金融产品。
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二、股票、股票的特点及其价格决定因素
什么是股票？
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股 份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的 所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、 投票表决、参与公司的重大决策，收取股息或分享红利 等。
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股票有什么特点？
不可偿还性 收益性
价格波动性
风险
(1) 2550*5%=127.5
(2) 2600*5%=130
收益
3000-2550=450
3000-2600=400
风险：收益
127.5：450=1：3.53
130：400=1：3.08
风险收益比变化范围
1：3.08—1：3.53
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资金角度-大陆、香港、台湾
内地资金：6月，保险资金股票和基金投资比例上限拟上调至25% ，全国社 保基金到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%，汇金全额认 购建行配股、维稳行情。7月第1周，最令投资者振奋的消息就是继保险资金 之后，社保、汇金也陆续进场。7月6日，市场曝出社保基金拟20亿元增仓A 股。在A股市场出现重挫之际，一贯以“精准抄底”著称的社保基金再次出 手，以历史经验来看，社保基金增持往往意味着距离中期底部已经不远。据 了解，历史上社保多次成功抄底逃顶，其准确率无人可及。比如，2008年下 半年社保基金加仓入市，2009年市场大涨；2007年下半年社保基金减仓， 2008年市场大跌；2006年10月，上证综指徘徊于1700点至1800点期间，社 保基金大举增仓中国石化（600028）等大盘蓝筹股，且增仓数量极为巨大。 此后的行情证明，这又是社保基金的一次先知先觉之举。
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为了调控已经高烧的土地市场，国土部宣布今年将推出巨量的住宅土地供应 来平抑地价。然而，上半年的完成情况却不尽如人意。中国指数研究院统计 显示，上半年广州实际供应量仅为全年计划的6%，深圳为14%，北京为土地推出。地方政府面 临如此巨大的供应压力，不放松调控政策，地产商就没有信心购买土地，国 土部的任务显然无法完成。
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（3）房产政策：
三部委回应房地产市场热点 强调将坚持调控政策,但6月起央企大举拿地的现 象却发人深省
国务院发展研究中心有关专家的建议说，在进一步贯彻落实调控政策、使政策 能够真正发挥作用的同时，要根据市场的反应适时进行政策微调，使调控更加 符合市场的客观实际。
在这个建议中，要根据市场的反应适时进行政策微调，尤其值得我们深思，因 为目前市场的现状是从遏制部分城市房价快速上升的角度看，调控政策效果明 显，但从成交量大幅萎缩的市场表现看，如果长期持续下去，并不利于市场的 稳定。中华文字博大精深，这个政策微调可能代表的就是向宽松方面调。
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政策角度
（1）人民币汇率弹性改革：等于变相承认了人民币升值，中央有关负责人 表示年底升值不超过5%这对于国内管理通胀是直接的利好，同时可能会有更 多的热钱流入中国市场，股市资金面向上。7月9日,央行已经在公开市场连续 7周净投放资金,共计净投放资金达到8880亿元。
（2）适度宽松货币政策：央行相关负责人表示—下半年将继续实行适度宽 松的货币政策，这一方面说明市场上将有足够的资金进入股市，另一方面解 除了投资者对下半年宏观紧缩的恐惧，将帮助投资者恢复对市场的信心。