转型时期的中国宏观经济政策
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• 刘鹤：“顶层设计”指的 是主体结构和主要模式。 包括主要目标以及先后顺 序。
许小年：改革不能单纯依 靠顶层设计 突破现有体制 顶层设计和基层创新结合 丁学良：顶层设计要靠基 层“给力”
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 索罗斯：世界经济的主要风险并不是欧债、美国财政悬崖 和日本资产泡沫、而是中国的金融体系。各种形式的债务 融资工具在中国兴起，其可靠性无法评估的金融产品种类 迅速扩张，债务风险快速上升。即使中国政府控制银行和 大型国有企业，也不能阻止迫在眉睫的金融危机。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
近两年货币供应量大增
Baidu Nhomakorabea
• 中国2009、2010两年创造17万亿人民
币货币，近乎美国的2倍，也是中国几
十年历史M2存量的1/3。中国的经济规 模只是美国的1/3。截至2011年末中国 的M2是85.2万亿元，而美国的M2也只
有58万亿元（按汇率折算成人民币）。
1990年中国的M2为1.53万亿元，2010年末为72.58 万亿元，20年增长46.44倍。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
新一轮改革的383方案
• 3位一体 • 完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制 • 8个重点领域
• 政府行政管理体制、基础产业、土地制度、金 融体系改革、财税体制改革、国有资产管理体制、 创新和绿色发展、涉外经济体制改革
• 3个关联性较强的改革组合
• 放开准入、引入外部投资者、加强竞争； • 深化社会保障体制改革； • 深化土地制度改革。
1990年美国的M2为3.28万亿元，2010年末为8.848 万亿元，20年增长1.69倍。
• 当名义社会总需求的增长超过社会总供 给的增长就引起物价水平的上涨。
2000年—2010年广义货币发行量
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 张卓元：总体信贷和地方政府 债务规模不断膨胀是主要风险。 地方政府必须借更多的钱来偿 还债务。困难会比较多，不一 定能很快克服经济下行压力。
•林毅夫：未来20年中国经济增速 将持续8%。 •厉以宁（2012年11月）：唱衰中 国经济是没有根据的，只要中国加 快改革，创造新的人口和资源红利。 （2014）：2014年经济会是乐观的， 不要听信境外唱衰中国论调，他们 不掌握情况。 •张军（2013年）：出版《中国经 济再廿年》，抨击“唱衰中国”论 调。 •国家发改委（2013年12月）：地 方政府的债务风险总体在可控制范 围内。 •马骏：预计2014年中国GDP增长 8.6%，大大高于市场平均预期。 •项兵：大陆经济发展的长期荣景 是可期待的。中国崛起将是东西方 平起平坐时代的到来。历史上中国 只要全球化，就会是世界第一。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
打破“三驾马车”思路框架
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
许小年：政府刺激经济是 抽鸦片 减少干预才能救经 济
林毅夫：可以再来一轮经济刺激 李稻葵：4万亿的历史功绩必须
肯定 厉以宁：退出经济刺激政策弊大 于利 钱颖一：短期内政府刺激经济是 应该的 克鲁格曼：发达国家不应放弃财 政刺激政策
资料来源：搜狐财经
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
导论：宏观经济理论分析框架
• 何谓“转型时期”？ • 打破“三驾马车”思路框架 • 从“三驾马车”到“长期供给”
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
确定未来十年方向的三中全会 2013年11月9-12日召开十八届三中全会，主要议程是研究全面深化改革重大问题
四万亿反思：投向何处？
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
四万亿反思
4 万亿经济刺激计划成绩很大，问题不少：
➢ 经济结构性问题进一步恶化 ➢ 地方债务快速积累 ➢ 信贷剧增导致的资产价格、通胀水平大幅上涨 ➢ 银行不良贷款率开始上升
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
转型时期的中国宏观经济政策
冯晓琦
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
“四万亿”刺激计划的背景
2005年—2010年采购经理人指数
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
如何评价“四万亿”？
全面实施一揽子计划，在世界率先实现 经济回升向好，也为全球经济走向复苏发挥 了至关重要的角色。我们应对危机的一揽子 计划，有人不顾事实的歪曲和指责，甚至是 不必要的代价。我想郑重的说明，正是因为 当时的果断决策和科学应对，我们才避免了 企业倒闭工人失业，农民返乡，继续保持了 中国发展的好势头，维护了社会和谐稳定， 防止了现代化进程出现大的波折，这些年社 会财富不断增加，资产质量不断提高，抗风 险的能力不断增强。
提供了大量信贷，导致信贷创历 史新高。宽松的货币政策有利于 经济复苏，但也为未来的不良贷 款浪潮埋下了伏笔，商业银行的 市场化改革也陷入停滞。
✓
2004年10月，在放宽人民币贷款利率浮动区间 的同时，开始允许人民币存款利率下浮；
尽管央行成功地避免了通货膨胀
✓ 2012年6月8日和7月6日，两次调整金融机构人 的恶化，但国内资产市场出现了
唱衰中国经济论
• 鲁比尼（2012年）：中国经济将出现硬着陆。不断增加的银行不良贷款；巨 大的公共债务；多个行业的产能过剩。
• 野村证券（2013年3月）：中国正显现出金融危机前的特征。“杠杆化快速升 高、潜在增速下滑、房价上升”等警示信号，预计市场风险的恶化，将会造 成贫富差距的扩大。
• 高盛、汇丰银行等（2013年中）：将中国2013年经济增速预测下调至7.4％， 巴克莱资本（2013）：预测中国全年GDP增速将会创下23年以来新低。摩根士 坦利（2013）：中国经济已进入“超级熊市”，GNP会于2013年底放缓至5.5 ％，2014年更会降至4.5％。
唱衰中国经济论
• IMF（2014年1月）：中国的财政状况比官方数据显示的更 糟糕。中央政府最大的挑战是制定更好的制度来管理和监 控地方政府借贷，以防止附加风险累积，确保重要的社会 和基础设施支出有充足的资金。其他挑战包括减少地方政 府对卖地还债的依赖。
• 高盛：2014年中国金融危机将成为世界经济的五大风险之 一。
民币存贷款基准利率及其浮动区间；
几次价格飙升，甚至出现了资产
✓ 目前，除城乡信用社外的金融机构贷款利率已
价格泡沫。
不设上限，在基准利率以下具有30%的自主定价
空间，贷款利率市场化接近完成。更重要的是，
允许存款利率上浮至基准利率的1.1倍，是改革
存款利率上限管理的突破性尝试。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
教学安排
• 总课时：8次课，16课时 • 讲授：5次课（其中外请2-3次） • 讨论：3次课 • 考试成绩构成： • 出勤占10% • 平时成绩占30% • 期末考试占60%
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
围绕四万亿的争论
吴敬琏：政府必须耐得住 寂寞
陈志武：经济刺激带来的 GDP乘数效应非常有限。
周其仁：经济刺激代价巨 大 中国要坚定地退出
张维迎：新一轮大规模刺 激会对中国经济产生灾难
天量货币汹涌而出
近几年货币供应量大增
• 截至2012年3月末，中国广义货币M2 达103.61万亿元，首次突破百万亿元大 关。
• 2009年M2增长率达到了27.6%的历史 高位。2010年虽然调整了超宽松的货币 政策，但M2增长率在近10年中，依然
仅次于2009年，达到19.7%，超过了当
年17%的目标值。
✓ 2003年—2012年，中国年均GDP增速为10.5%
在政府和金融监管当局的鼓励下，
✓ 1993年---2002年，中国年均GDP增速为9.9% 商业银行向企业与地方融资平台
✓ 1983年---1992年，中国年均GDP增速为10.3% 2003年----2012年，中国年均CPI增速为3.0%； 1993年----2002年，中国年均CPI增速为6.5%； 1983年至1992年，中国年均CPI增速为7.8%。 成功地推进了人民币汇率形成机制改革。 一定程度上推进了人民币利率市场化改革。
• 王洛林：中国正处在一个比较 困难的阶段，不要掩饰这一点 。
• 余斌：中国经济增长的下行压 力很大，对今年的增长前景不 宜抱过高的期望。（预计略高 于7%）拉动中国经济增长的三 大引擎——投资、消费和出口 看上去都不太好。
• 李稻葵：预计增长动能将减弱， 至少现在如此。应该从心理上 做好今年开局不利的准备。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
转型时期的货币政策：央行十年
中国经济呈现出的“高增长、低通胀”格局，在很大 金融危机中过于宽松的货币政策。
程度上与央行前瞻性、灵活性的货币政策有关。
教学内容
• 导论：宏观经济理论分析框架 • 宏观经济分析的工具箱 • 整体制度转型：十八届三中全会文件解读 • 财税体制改革 • 土地制度改革与新型城镇化 • 金融体系改革
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 克鲁格曼（2013）：《纽约时报》上发表了《中国经济模式遇上了大麻烦》 ，中国经济这架飞机的增长引擎已经耗尽了燃料，将会一头撞在地上。过度 的重复建设，大规模的信贷投放是克鲁格曼眼中的危机所在。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
顶层设计
• 政府要当好“总设计师” ，改革需要顶顶层设计。
• 吴敬琏、夏斌：“顶层设 计”是一个框架性的设计 ，它不同于改革开放初期 的自下而上的“摸着石头 过河”，而是自上而下的 “系统谋划”。
许小年：改革不能单纯依 靠顶层设计 突破现有体制 顶层设计和基层创新结合 丁学良：顶层设计要靠基 层“给力”
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 索罗斯：世界经济的主要风险并不是欧债、美国财政悬崖 和日本资产泡沫、而是中国的金融体系。各种形式的债务 融资工具在中国兴起，其可靠性无法评估的金融产品种类 迅速扩张，债务风险快速上升。即使中国政府控制银行和 大型国有企业，也不能阻止迫在眉睫的金融危机。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
近两年货币供应量大增
Baidu Nhomakorabea
• 中国2009、2010两年创造17万亿人民
币货币，近乎美国的2倍，也是中国几
十年历史M2存量的1/3。中国的经济规 模只是美国的1/3。截至2011年末中国 的M2是85.2万亿元，而美国的M2也只
有58万亿元（按汇率折算成人民币）。
1990年中国的M2为1.53万亿元，2010年末为72.58 万亿元，20年增长46.44倍。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
新一轮改革的383方案
• 3位一体 • 完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制 • 8个重点领域
• 政府行政管理体制、基础产业、土地制度、金 融体系改革、财税体制改革、国有资产管理体制、 创新和绿色发展、涉外经济体制改革
• 3个关联性较强的改革组合
• 放开准入、引入外部投资者、加强竞争； • 深化社会保障体制改革； • 深化土地制度改革。
1990年美国的M2为3.28万亿元，2010年末为8.848 万亿元，20年增长1.69倍。
• 当名义社会总需求的增长超过社会总供 给的增长就引起物价水平的上涨。
2000年—2010年广义货币发行量
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 张卓元：总体信贷和地方政府 债务规模不断膨胀是主要风险。 地方政府必须借更多的钱来偿 还债务。困难会比较多，不一 定能很快克服经济下行压力。
•林毅夫：未来20年中国经济增速 将持续8%。 •厉以宁（2012年11月）：唱衰中 国经济是没有根据的，只要中国加 快改革，创造新的人口和资源红利。 （2014）：2014年经济会是乐观的， 不要听信境外唱衰中国论调，他们 不掌握情况。 •张军（2013年）：出版《中国经 济再廿年》，抨击“唱衰中国”论 调。 •国家发改委（2013年12月）：地 方政府的债务风险总体在可控制范 围内。 •马骏：预计2014年中国GDP增长 8.6%，大大高于市场平均预期。 •项兵：大陆经济发展的长期荣景 是可期待的。中国崛起将是东西方 平起平坐时代的到来。历史上中国 只要全球化，就会是世界第一。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
打破“三驾马车”思路框架
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
许小年：政府刺激经济是 抽鸦片 减少干预才能救经 济
林毅夫：可以再来一轮经济刺激 李稻葵：4万亿的历史功绩必须
肯定 厉以宁：退出经济刺激政策弊大 于利 钱颖一：短期内政府刺激经济是 应该的 克鲁格曼：发达国家不应放弃财 政刺激政策
资料来源：搜狐财经
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
导论：宏观经济理论分析框架
• 何谓“转型时期”？ • 打破“三驾马车”思路框架 • 从“三驾马车”到“长期供给”
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
确定未来十年方向的三中全会 2013年11月9-12日召开十八届三中全会，主要议程是研究全面深化改革重大问题
四万亿反思：投向何处？
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
四万亿反思
4 万亿经济刺激计划成绩很大，问题不少：
➢ 经济结构性问题进一步恶化 ➢ 地方债务快速积累 ➢ 信贷剧增导致的资产价格、通胀水平大幅上涨 ➢ 银行不良贷款率开始上升
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
转型时期的中国宏观经济政策
冯晓琦
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
“四万亿”刺激计划的背景
2005年—2010年采购经理人指数
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
如何评价“四万亿”？
全面实施一揽子计划，在世界率先实现 经济回升向好，也为全球经济走向复苏发挥 了至关重要的角色。我们应对危机的一揽子 计划，有人不顾事实的歪曲和指责，甚至是 不必要的代价。我想郑重的说明，正是因为 当时的果断决策和科学应对，我们才避免了 企业倒闭工人失业，农民返乡，继续保持了 中国发展的好势头，维护了社会和谐稳定， 防止了现代化进程出现大的波折，这些年社 会财富不断增加，资产质量不断提高，抗风 险的能力不断增强。
提供了大量信贷，导致信贷创历 史新高。宽松的货币政策有利于 经济复苏，但也为未来的不良贷 款浪潮埋下了伏笔，商业银行的 市场化改革也陷入停滞。
✓
2004年10月，在放宽人民币贷款利率浮动区间 的同时，开始允许人民币存款利率下浮；
尽管央行成功地避免了通货膨胀
✓ 2012年6月8日和7月6日，两次调整金融机构人 的恶化，但国内资产市场出现了
唱衰中国经济论
• 鲁比尼（2012年）：中国经济将出现硬着陆。不断增加的银行不良贷款；巨 大的公共债务；多个行业的产能过剩。
• 野村证券（2013年3月）：中国正显现出金融危机前的特征。“杠杆化快速升 高、潜在增速下滑、房价上升”等警示信号，预计市场风险的恶化，将会造 成贫富差距的扩大。
• 高盛、汇丰银行等（2013年中）：将中国2013年经济增速预测下调至7.4％， 巴克莱资本（2013）：预测中国全年GDP增速将会创下23年以来新低。摩根士 坦利（2013）：中国经济已进入“超级熊市”，GNP会于2013年底放缓至5.5 ％，2014年更会降至4.5％。
唱衰中国经济论
• IMF（2014年1月）：中国的财政状况比官方数据显示的更 糟糕。中央政府最大的挑战是制定更好的制度来管理和监 控地方政府借贷，以防止附加风险累积，确保重要的社会 和基础设施支出有充足的资金。其他挑战包括减少地方政 府对卖地还债的依赖。
• 高盛：2014年中国金融危机将成为世界经济的五大风险之 一。
民币存贷款基准利率及其浮动区间；
几次价格飙升，甚至出现了资产
✓ 目前，除城乡信用社外的金融机构贷款利率已
价格泡沫。
不设上限，在基准利率以下具有30%的自主定价
空间，贷款利率市场化接近完成。更重要的是，
允许存款利率上浮至基准利率的1.1倍，是改革
存款利率上限管理的突破性尝试。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
教学安排
• 总课时：8次课，16课时 • 讲授：5次课（其中外请2-3次） • 讨论：3次课 • 考试成绩构成： • 出勤占10% • 平时成绩占30% • 期末考试占60%
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
围绕四万亿的争论
吴敬琏：政府必须耐得住 寂寞
陈志武：经济刺激带来的 GDP乘数效应非常有限。
周其仁：经济刺激代价巨 大 中国要坚定地退出
张维迎：新一轮大规模刺 激会对中国经济产生灾难
天量货币汹涌而出
近几年货币供应量大增
• 截至2012年3月末，中国广义货币M2 达103.61万亿元，首次突破百万亿元大 关。
• 2009年M2增长率达到了27.6%的历史 高位。2010年虽然调整了超宽松的货币 政策，但M2增长率在近10年中，依然
仅次于2009年，达到19.7%，超过了当
年17%的目标值。
✓ 2003年—2012年，中国年均GDP增速为10.5%
在政府和金融监管当局的鼓励下，
✓ 1993年---2002年，中国年均GDP增速为9.9% 商业银行向企业与地方融资平台
✓ 1983年---1992年，中国年均GDP增速为10.3% 2003年----2012年，中国年均CPI增速为3.0%； 1993年----2002年，中国年均CPI增速为6.5%； 1983年至1992年，中国年均CPI增速为7.8%。 成功地推进了人民币汇率形成机制改革。 一定程度上推进了人民币利率市场化改革。
• 王洛林：中国正处在一个比较 困难的阶段，不要掩饰这一点 。
• 余斌：中国经济增长的下行压 力很大，对今年的增长前景不 宜抱过高的期望。（预计略高 于7%）拉动中国经济增长的三 大引擎——投资、消费和出口 看上去都不太好。
• 李稻葵：预计增长动能将减弱， 至少现在如此。应该从心理上 做好今年开局不利的准备。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
转型时期的货币政策：央行十年
中国经济呈现出的“高增长、低通胀”格局，在很大 金融危机中过于宽松的货币政策。
程度上与央行前瞻性、灵活性的货币政策有关。
教学内容
• 导论：宏观经济理论分析框架 • 宏观经济分析的工具箱 • 整体制度转型：十八届三中全会文件解读 • 财税体制改革 • 土地制度改革与新型城镇化 • 金融体系改革
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
• 克鲁格曼（2013）：《纽约时报》上发表了《中国经济模式遇上了大麻烦》 ，中国经济这架飞机的增长引擎已经耗尽了燃料，将会一头撞在地上。过度 的重复建设，大规模的信贷投放是克鲁格曼眼中的危机所在。
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
一份交给社会，事事带头作榜样;另一 份留给 自己， 回首往 事，觉 得生命 无悔; 这第三 份吗， 要交给 党，看 看我们 是否不 忘初心 ，牢记 使命
顶层设计
• 政府要当好“总设计师” ，改革需要顶顶层设计。
• 吴敬琏、夏斌：“顶层设 计”是一个框架性的设计 ，它不同于改革开放初期 的自下而上的“摸着石头 过河”，而是自上而下的 “系统谋划”。