简体)外汇风险及其管理
外汇风险管理
外汇风险管理在全球化的时代，企业和投资者越来越需要进行跨国交易。
然而，这种交易往往涉及多种货币，因此，外汇风险管理变得至关重要。
本文将介绍什么是外汇风险及其管理方法。
一、什么是外汇风险？外汇风险是指因汇率波动而产生的风险。
在一次跨国交易中，如果涉及到多种货币，那么汇率的波动可能会影响交易双方的收益。
以企业为例，如果企业在一个国家购买原材料，并在另一个国家销售产品，那么一个汇率波动就可能对其收益产生不利影响。
二、外汇风险管理的方法针对外汇风险，有多种管理方法，下面将逐一介绍。
1、远期合同远期合同是一种外汇风险管理方式。
远期合同是在未来某个固定日期实施的外汇交易，价格在合同签订时就已经确定。
当企业签订远期合同时，可以锁定未来的汇率，从而避免汇率波动对其收益产生不利影响。
2、期货合同期货合同是另一种外汇风险管理方式。
期货合同是对一种货币在一个未来日期以某种固定价格进行买卖的合约。
期货合同通常是标准化的，因此可以在市场上进行交易，市场价格由供求关系决定。
3、外汇期权外汇期权是一种外汇风险管理工具。
外汇期权是购买权力，而非义务，使持有人有权选择是否以实施汇率变动。
外汇期权有两种类型：购买期权和出售期权。
当企业购买一份外汇期权时，可以选择在未来一个时间以一个确定的汇率购买或出售货币。
如果在未来的时间汇率对企业不利，它可以选择不行使期权，从而避免损失。
4、货币互换货币互换是企业之间互相交换货币的一种方法。
这种交换通常是在未来的某个日期进行，因此汇率是事先确定的。
货币互换通常不需要支付利息，因此是一种经济的外汇风险管理方式。
5、外汇套利外汇套利是利用不同市场汇率差异来赚取利润的一种策略。
外汇套利交易通常需要很高的技术要求和资金实力，因此不适合大多数企业。
然而，外汇套利对于一些特定的投资者而言，仍然是一种有效的外汇风险管理方式。
三、总结外汇风险是跨国交易中必须面对的问题。
本文介绍了几种常见的外汇风险管理方式，包括远期合同、期货合同、外汇期权、货币互换和外汇套利。
第一章第四节 外汇风险及其管理1
提前与推后收付
预期计价货币汇率的变动， 预期计价货币汇率的变动，提前或延期收付来避 免风险，具有投机性质。 免风险，具有投机性质。
应收款项，若外币▲ 经营者应推后收款， 应收款项，若外币▲，经营者应推后收款， 若外币▼ 经营者应提前收款； 若外币▼，经营者应提前收款； 应付款项，若外币▲，经营者应提前付款， 应付款项，若外币▲ 经营者应提前付款， 若外币▼ 经营者应推后付款。 若外币▼，经营者应推后付款。
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（一）外汇风险的类别 交易风险 汇价变化-应收账款和所有负债项目-现金 汇价变化 应收账款和所有负债项目 现金 应收账款和所有负债项目
流变动。 流变动。
受险部分： 受险部分：
进出口过程中的外币收付—结算风险 进出口商 进出口过程中的外币收付 结算风险—进出口商； 结算风险 进出口商； 存款、借款、贷款中的兑换—买卖风险 买卖风险—银 存款、借款、贷款中的兑换 买卖风险 银、企、个； 投资中资本金或利润的外币兑换—交易风险 交易风险。 投资中资本金或利润的外币兑换 交易风险。
实例: 实例:经营风险
经营风险：当本国货币升值时， 经营风险：当本国货币升值时，本国出口商为了避免 出口收到外币贬值带来的损失， 出口收到外币贬值带来的损失，将要求国外进口商提 前支付。 前支付。 国外进口商则会采用延期信贷或想方设法推迟支付。 国外进口商则会采用延期信贷或想方设法推迟支付。 结果： 结果： 本国出口商 出口商收汇金额减少， 1 出口商收汇金额减少，不得不借更多的贷款支付更高 的利息，成本加大。 的利息，成本加大。 本币升值降低了产品的竞争力，出口需求降低， 2 本币升值降低了产品的竞争力，出口需求降低，市场 份额下降，利润随之降低，使其资产财富均下降。 份额下降，利润随之降低，使其资产财富均下降。 风险特征 间接性、复杂性—影响现金流 未来经营、 影响现金流、 间接性、复杂性 影响现金流、未来经营、经济实力
外汇风险的来源和管理原则
外汇风险的来源和管理原则外汇风险是指由于汇率波动而引起的交易或投资损失的潜在风险。
对于企业或个人而言，了解外汇风险的来源和管理原则，是有效降低风险、保护资产的重要一环。
本文将探讨外汇风险的来源，并提出相应的管理原则。
一、外汇风险的来源1. 汇率波动风险：汇率是外汇市场最重要的变量之一，它受多种因素影响，如经济数据、政治局势以及市场情绪等。
汇率波动对企业或个人的进出口贸易、外汇支付及资金流动等均有影响，因此是外汇风险的重要来源。
2. 购买力风险：购买力风险是指由于不同国家或地区的物价水平差异，导致一定数量的货币在不同地方能购买的商品和服务的差异。
当货币价值下降时，购买力减少，企业或个人在购买商品或服务时所需的货币数量会增加。
3. 利率风险：利率差异导致的外汇风险也是一种重要来源。
国际利率水平的差异会引发资本流动，从而影响汇率。
利率波动对于企业和个人的外债偿还能力、借贷成本以及投资回报率均会产生影响。
4. 政策风险：政治和经济政策的不确定性，如贸易保护主义、政府干预等，也是外汇风险的来源之一。
这些政策变化可能会导致汇率剧烈波动，进而对企业的盈利能力和经济增长产生负面影响。
二、外汇风险的管理原则1. 多元化经营：多元化经营是降低外汇风险的重要原则之一。
企业或个人应充分利用多币种、多地域的投资机会，分散风险，减少对单一国家或货币的依赖。
通过投资组合的建立，可以在不同国家或地区寻找收益率差异，并平衡不同货币带来的风险。
2. 货币风险对冲：针对已知或预期的外汇风险，可以通过货币对冲来降低风险暴露。
企业或个人可以利用外汇期货、外汇期权等金融工具，以一定的成本来锁定未来的汇率，避免由于汇率波动而带来的风险。
3. 有效的资金管理：做好资金管理是降低外汇风险的重要步骤。
企业或个人应合理规划资金运作，避免在外汇市场上持有过多的净多头或净空头头寸。
通过适当的资金配置和风险管理策略，降低外汇风险对组织的影响。
4. 定期评估和监控：外汇风险管理不应是一次性的，而是一个持续的过程。
外汇交易中的风险评估与管理
外汇交易中的风险评估与管理一、外汇交易的概述外汇交易是指以一种国家的货币买入或卖出另一种国家的货币的过程，行业内简称为“FX”。
外汇交易市场是一个世界性的市场，每天的交易量高达5.4万亿美元以上，吸引了众多投资者参与。
然而，外汇交易也伴随着诸多风险，因此需要进行风险评估和管理。
二、外汇交易的风险1.市场风险外汇交易的市场风险是指由于市场波动或者政治、经济等因素对市场的影响导致的投资损失风险。
外汇市场波动大，具有高风险和高收益的特点，投资者必须具备相应的风险识别和管理能力。
2.流动性风险外汇交易的流动性风险是指投资者在进行外汇交易时，未能顺利地进行买卖成交或成交价格与预期价格存在较大差距的风险。
这种风险大多归因于市场流动性不足，或者市场交易情况剧烈波动，导致成交价格过低或者过高。
3.信用风险外汇交易中的信用风险是指交易双方因违约等原因导致无法按照约定履行合同的风险。
信用风险在外汇交易中尤为突出，因为大多数外汇交易都是通过杠杆交易进行的，投资者通过少量的本金能够进行大量的投资，一旦杠杆投资出现亏损，可能面临爆仓、入不敷出等风险。
4.操作风险外汇交易的操作风险是指投资者因操作失误或技术原因导致投资损失的风险。
操作风险包括投资者对市场行情的判断不准确、未能及时平仓等。
三、外汇交易的风险评估与管理1.风险评估风险评估是外汇交易风险管理的基础，通过分析市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险等不同类型的风险，进行风险识别和评估，有利于理性地制定投资策略和风险控制措施。
2.风险控制外汇交易的风险控制是指投资者通过有效的手段限制风险，保护自己的资金安全。
风险控制的手段包括设置止损和止盈点位、控制杠杆倍数、分散资金配置等。
3.分散资金配置分散资金配置是一种降低操作风险的有效手段，投资者应该将资金分散投资到不同的交易对中，避免集中投资在一种货币对中，降低交易风险。
4.合理控制杠杆倍数杠杆倍数是指投资者通过少量的本金进行大量的投资的倍数，设置杠杆倍数是为了满足投资者的需求，但是合理控制杠杆倍数是降低市场风险和信用风险的有效措施。
第四章外汇风险及其管理
以避免外汇风险。
拥有应收账款的出口商
借入与应收外汇 相同数额的外币 现汇交易卖 外币换本币 将本币存入银 行或进行投资
拥有应付账款的进口商
借入购买应付 外币所需的本币 现汇交易卖 本币换外币 将外币作与付款 期限相匹配的投资
远期有外汇收入（债权）
美国A公司在90天后有一笔50000欧元的应收账款。 ①借外币（数额同、期限同） A公司从银行借入90天期限的50000欧元。 ②现汇交易换本币 A公司借得这笔贷款后，立即与某一银行签订 即期外汇合同，按EUR1＝USD1.2，将该 50000 欧元的贷款卖出，换回60000美元。
①借本币
B公司从银行借入一笔欧元，借款期限为90天。
②换外币
B公司与银行签订即期外汇购买合同，以借入
的欧元购买10万美元。
③外币投资 将刚买入的美元投放于货币市场（存款或购买 短期债券等），投放期限也为90天。 ④到期时以本币偿还借款，收回投资支付货款
当90天后，B公司的应付美元账款到期时，恰好
其美元的投资期限届满，以其收回的美元投资，
空头套期保值：6月1日美国某公司向日本出口价值2500 万日元的商品，3个月后付款。（每份日元期货合约金 额为1250万日元） 现货市场 6月1日
USD/JPY=120.10 2500÷120.10=20.82万美元
期货市场
卖出2份日元期货合约， JPY/USD=0.0084 2500×0.0084=21万美元
出口方：提前收汇
进口方：延期付汇 预测计价货币将升值时， 出口方：延期收汇 进口方：提前付汇
（三）调整价格 1、加价保值法（出口贸易中）
出口商或债权人可以要求适当提高以软币计价结算 的出口商品的价格或以软币计值清偿的贷款利率。
外汇风险的种类与管理
外汇风险的种类与管理外汇风险是国际贸易和投资活动中不可避免的风险之一。
随着全球化的加速和市场的不确定性增加，外汇风险管理变得越来越重要。
本文将介绍外汇风险的种类和管理方法。
1. 汇率风险：汇率波动是外汇风险的主要来源之一。
由于汇率的不断变动，企业在进行跨国贸易或投资时可能会遭受汇兑损失。
例如，一个出口商需要将收到的外币兑换为本国货币，如果汇率下降，将会损失一部分利润。
汇率风险的管理方法包括使用期权、期货或外汇远期合同进行汇率锁定。
2. 利率风险：利率波动会对企业的财务状况产生直接影响。
例如，如果一个企业以浮动利率贷款进行国际借贷，当利率上升时，企业需要支付更高的利息；当利率下降时，企业则可以节省利息支出。
利率风险的管理方法包括使用利率互换或利率期货合约进行对冲。
3. 信用风险：信用风险是指对方无法按时履行合约的风险。
在外汇交易中，这种风险尤为重要，因为外汇市场是一个场外交易市场，参与者之间的信用关系至关重要。
银行或经纪商可能会面临客户无法支付货币的风险。
信用风险的管理方法包括与信誉良好的机构进行交易，使用合约中的追加保证金和风险控制工具，如止损订单等。
4. 流动性风险：流动性风险是指市场上的交易量不足以满足交易需求的风险。
外汇市场具有高度流动性，但某些币种的流动性可能较差，特别是在市场波动较大的情况下。
企业在进行外汇交易时应考虑到流动性风险，以防止无法及时购买或出售所需的货币。
管理方法包括选择具有较高流动性的交易对，分散风险，以及使用其他金融工具来管理流动性风险。
5. 政治风险：政治风险是指政策、法律或政治因素对外汇市场和投资活动产生的不利影响。
政治风险可能包括政府干预市场、制定新的进出口限制或法规、贸易纠纷等。
企业应密切关注政治环境的变化，并尽力了解并评估潜在的政治风险。
管理方法包括多元化投资组合，选择相对稳定的市场进行交易，并与政治环境了解的专业人士合作。
外汇风险管理是现代企业在进行国际贸易和投资时不可或缺的一部分。
外汇风险及其管理
一揽子货币保值条款
◆ 例3，假设有一个价值90万美元的进出口合同，
双方商定以美元支付，以英镑、瑞士法郎、日元三种货 币保值，它们所占的权数各为1/3。签订合同时汇率为: USD1=GBP0.5；USD1=SFH1.5; USD1=JPY120; 则三种货币计算的30万美元分别相当于15万英镑， 45万瑞士法郎，3600万日元。若付款时汇率变为：
USD1=GBP0.45；USD1=SFH1.4; USD1=JPY130;
则15万英镑，45万瑞士法郎，3600万日元分别相当 于：33.3万美元, 32.14万美元, 27.4万美元; 于是这笔交易应该支付92.84万美元.
2019年2月12日星期二 12
3.提前或拖延收付货款 4.平衡法与组对法 5.金融市场操作
利用不同外汇交易方式进行套期保值
借款法与投资法
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END
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2019年2月12日星期二 7
2. 在贸易合同中加列保值条款
黄金保值条款
在二战后的布雷顿森林体系下，汇率由各 国规定的货币名义上的含金量决定，只有货币含 金量发生变化，汇率才会变化，因此在贸易合同
中加列黄金保值条款，便可避免汇率风险。
2019年2月12日星期二
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◆ 例1，英国在1967年11月18日宣布，每1英镑的含金量 从2.48828克纯金，下降到2.13281克纯金，贬值14.3%。假 如在英镑贬值前，美国某出口商与英国一进口商签订了一个 价值100万英镑的贸易合同，并规定以黄金保值。
二、外汇银行管理外汇风险的方法
1. 平衡外汇头寸
2. 合理安排外汇资产与负债的到期日 3. 利用不同外汇交易方式进行套期保值
外汇风险及其管理
外汇风险及其管理外汇风险是指企业在国际贸易和投资过程中，由于汇率波动所带来的经济损失的风险。
由于外汇市场的不确定性和波动性，企业在跨国交易中都面临着一定的外汇风险，这给企业的财务状况和发展带来了一定的挑战。
外汇风险主要包括交易风险、汇率风险和经济风险。
首先，交易风险是指企业在进行外币交易时，由于汇率波动导致外币兑换收入或费用的变动，从而产生的损失。
企业在收到外币付款之前，汇率可能发生变化，如果汇率下跌，企业可能因此亏损。
其次，汇率风险是指企业在持有外币资产或负债时，由于汇率波动导致资产或负债的价值发生变动，从而产生的损失。
企业在持有外币资产期间，由于汇率波动，可能导致资产价值的增减，从而影响企业的财务状况。
最后，经济风险是指企业在海外投资或经营的过程中，由于汇率波动导致利润、现金流量或资本投资的变动，从而影响企业的经营业绩和发展。
汇率波动可能会导致企业的成本增加或销售额减少，从而影响企业的盈利能力。
为了降低外汇风险，企业可以采取以下管理措施：1. 使用远期合同：通过与外汇市场参与者达成远期合同，锁定固定的汇率，降低交易风险。
2. 多元化外汇收入和支出：通过在多个国家进行业务，分散外汇收入和支出的风险，减少汇率风险。
3. 外汇掉期：通过与金融机构签订外汇掉期合同，以固定的汇率兑换外币资产或负债，降低汇率风险。
4. 使用外汇衍生产品：通过使用外汇期权或外汇远期交易等衍生产品，对冲汇率风险。
5. 有效的货币管理：企业应该根据自身的情况，合理编制货币管理策略，包括择时外币兑换、管理外币流动性和货币资产配置等。
总之，外汇风险对企业的经营和财务状况有着重要影响。
企业应该认识到外汇风险的存在，并采取相应的管理措施来降低风险，保护企业的财务稳定和利润。
外汇风险是国际贸易和投资的必然产物。
由于全球汇率的波动和不确定性，企业在进行跨国交易时面临着一定的外汇风险。
这对企业的财务状况和业务发展都带来了一定的挑战，因此有效管理外汇风险至关重要。
外汇风险及其管理.pdf
第五章外汇风险及其管理Foreign Exchange Riskand its Management第一节外汇风险概述第二节外汇风险管理的办法1第一节外汇风险概述一、外汇风险(Foreign Exchange Exposure)的概念：狭义：指汇率风险(Exchange Rate Exposure)，即在国际经济交易中，由于汇率的变动而给外币债权或债务持有人造成的损失或收益的可能性（不确定性）。
广义：从事外汇业务时面临的一切风险，如汇率风险、利率风险、政策风险、信用风险、决策风险及道德风险。
前提：现在或将来有外汇资产或负债；原因：汇率在不同时间的变化；结果：可能损失，也可能赢利2相关概念：⏹外汇风险因净外汇头寸和汇率走向而异。
⏹外汇头寸：经济实体所持有的各种外币帐户的余额状况。
–多头(in Long Position)：买入超过卖出。
–空头(in Short Position)：卖出超过买入。
–轧平(Square)：买卖持平。
⏹抛补(Cover)：对上述多头和空头进行掩护。
⏹敞开头寸(Open)：对上述多头和空头不加掩护。
32、折算风险（Translation Risk，或会计风险）⏹是指在进行会计处理和对外币计价的债权和债务进行财务决算时，对于必须转换成为本币的但是以各种外币计价的项目进行评价时产生的风险。
⏹也就是：将外币债权、债务折算成本币时，由于使用的汇率与当初入帐时的汇率不同而产生的帐面上损益方面的差异。
⏹这是一种存量风险。
⏹其损益不是实际损益，但影响企业向股东和社会公布营业报告书的结果。
63、经济风险（Economic Risk，或经营风险）⏹是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。
⏹注意：它所针对的是意料之外的汇率变动，意料之中的汇率变动不会给企业带来经济风险。
⏹若，突发性事件使人民币贬值，会带来怎样的影响？–以钢铁出口企业为例»出口额？»生产成本？»结果？8四、外汇风险的构成要素⏹外币⏹时间10五、汇率风险产生的主要原因1、汇率制度2、会计制度3、国际收支4、利率5、政府干预和其他政治因素对外汇风险的影响⏹财政货币政策根据购买力平价和利率平价理论，在一定条件下，汇率由两国的通货膨胀率和利率决定。
外汇风险管理75787PPT课件
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
万美元、（）万美元，相当于（ ）万欧元、（）万
英镑、（）万日元。若到期结算时这三种货币与美元
之间的汇率变为0.8、0.61、116，则按这些汇率
将篮子货币重新这算为美元，分别是（ ）美元、（）
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
年初英镑对美元的汇率为：GBPl=USDl．6500， 年底该公司编制资产负债表时，汇率为：GBPl=USDl．5000， 看一看公司最终账面价值发生了什么变化
With the exchange risk keeping watch and marrying again
分析：
年初，在该公司财务报表中这笔英镑存 款可折算为330 000美元(200 000 × 1．6500 =330 000)。年底该公司编制资产负债表时， 汇率为：GBPl=USDl．5000，这笔英镑存款 经过重新折算，仅为300 000美元(200 000 × 1．5000=300 000)。由此同样数额的英镑存 款经过不同汇率的折算，最终账面价值减少 了30 000美元(330 000—300 000 = 30000)， 这就是会计风险。
这批零配件如果按历史汇率可折算为27.752万马克， 而按现行汇率只能折算为26.642万马克，从而产生了 1.11万马克的账面损失。
《外汇风险及其管理》课件
对冲工具
对冲工具是降低外汇风险的可靠 手段。
全面风险管理
企业应该通过全面风险管理，充 分降低外汇风险对企业经营的影 响。
利率风险
由利率波动引起的风险。
购买力风险
由货币购买力差异引起的风险。
政治风险
由于政治因素导致的风险。
外汇风险管理方法
风险定级
根据企业的特殊情况分级别 进行风险管理。
风险测量
测量外汇风险水平，进行分 析和决策。
风险控制
通过各种措施，控制外汇风 险的范围和影响，降低风险 水平。
交易策略
灵活选择外汇交易策略，根据市场环境进行调 整。
风险对冲
通过各种交易工具，对冲外汇风险。
风险对冲工具1期权购买权利，在到期日或之前根据现有汇率买卖外汇。
2
远期合约
按照事先约定的价格在未来某个时间买卖外汇。
3
掉期协议
先用本币买入外汇，再在一定时间内卖出外汇赚取汇率差价。
4
期货合约
根据事先协定的价格在未来某个时间买卖外汇。
5
外汇互换
两方相互交换本币和外币，以规避汇率波动风险。
外汇风险及其管理
了解外汇风险是企业成功的关键，掌握外汇风险管理方法和对冲工具，降低 风险水平，有效规避风险。
什么是外汇风险
外汇风险是指由于汇率波动导致的资产、负债、收入或支出的价值变化。外汇风险有多种类型，包括汇率风 险、利率风险、购买力风险、政治风险和其他非市场风险。
汇率风险
由货币汇率波动引起的风险。
风险控制实践
• 适当选择外汇品种 • 合理规避外汇风险 • 灵活运用对冲工具 • 设立适时止盈止损点 • 全面风险管理
结语
外汇风险是企业无法避免的挑战，但是通过管理方法和对冲工具，风险可以得到有效降低。灵活运用这些工具， 并结合风险控制实践，可以帮助企业成功应对外汇风险。
外汇风险的概念与管理
外汇风险的概念与管理外汇风险是指由于汇率波动导致的交易风险。
在国际贸易和投资过程中，不同国家的货币之间的汇率波动可能会让企业或个人面临损失风险。
因此，外汇风险管理对于降低企业经营风险，保护资产和利润至关重要。
外汇风险管理的目标是通过采取一系列风险管理措施，减少由外汇波动带来的风险。
在这里，我们将重点讨论外汇风险的概念和管理方法，以帮助企业更好地应对外汇风险。
首先，外汇风险管理需要对外汇风险进行全面的了解和评估。
企业在开展国际贸易和投资活动前，应对其外汇风险进行适当的分析和预测。
这包括识别关键货币的汇率波动风险，并评估其对企业财务状况和盈利能力的潜在影响。
例如，如果企业依赖于出口业务，那么汇率波动可能会直接影响企业的出口收入和利润。
因此，了解和评估外汇风险对企业制定有效的风险管理策略至关重要。
其次，外汇风险可以通过采取多种风险管理工具来进行管理。
其中最常见的方法是使用衍生工具，如期货合约和远期汇率合约。
这些工具可以帮助企业锁定未来汇率，以免受到汇率波动的影响。
例如，企业可以购买远期汇率合约，以锁定特定货币的未来汇率。
这将确保企业在固定时间内以事先确定的价格兑换货币，从而减少汇率波动带来的风险。
另一种常见的外汇风险管理方法是多元化。
通过在不同国家和地区进行投资，企业可以分散外汇风险，并减少对单一货币的依赖。
这种多元化战略可以通过建立海外分支机构或进行跨境合作来实现。
通过这种方式，即使某一国家的货币贬值，其他国家的货币升值也可以部分抵消。
此外，企业还可以使用确定性的收款和支付方式来管理外汇风险。
通过与客户签订固定汇率的合同，企业可以减少由于汇率波动而导致的不确定性。
类似地，企业可以与供应商签订固定汇率的合同，以确保原材料和其他成本的可控性。
这样可以在一定程度上避免外汇风险。
最后，企业在进行外汇风险管理时还需要密切关注市场动态和国际政治经济情况。
全球政治经济局势的变化可能会对汇率产生重大影响。
因此，企业需要时刻关注国际新闻和市场动向，并及时调整其风险管理策略。
06外汇风险及其管理
我国某企业从法国进口一套设备，需在3个月后向法国出口商支付120万欧 元，该企业拟向中国银行申请美元贷款以支付这笔进口货款，若按当时US D/EUR＝1.2000的汇率计算，该企业需申请USD100万贷款。为固定进口成 本和避免汇率变动的风险，该企业向银行支付USD10000的期权费购买一 笔期权。三个月后，根据汇率变化可能出现下列三种情况：
3、现行汇率法。该方法将跨国公司的海外分支机构的全部资产和全部负 债，均按现行汇率来折算，这样一来，海外分支机构的所有资产负债项 目，都将面临折算风险。目前，该方法已成为美国公认的做法，并逐渐 为西方其他国家所采纳。
（三）经营风险
又称经济风险（Economic Risk），是指由于意料之外的汇率变动， 使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。
汇率变动对外汇损益的影响
汇率变动方向 最初外币头寸状况
外汇汇率上升本 外汇汇率下跌
币汇率下跌
本币汇率上升
预期的外币收入大于外币支出或外 币资产大于外币负债
有外汇收益
有外汇损失
预期的外币收入小于外币支出或外 币资产小于外币负债
有外汇损失
有外汇收益
二、外汇风险的类型
（一）交易风险 是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易 者蒙受损失的可能性。
他采用了一个折衷方案，他以1美元=3.2德国马克价格购入2.5亿远期美元， 剩下的2.5亿美元则放任自流。他也可以买入远期美元期权，期权价格为1 美元=3.2德国马克，期权费用6%，约合9600万马克。
结果：汇率跌到了2.3马克/美元，部分套期保值后总成本是13.75亿德国马 克。
外汇风险保值成本核算
② 美元对欧元汇率由USD/EUR＝1.2上升至USD/EUR＝ 1.25，此时该进口 商应放弃行使期权，在市场上按USD/EUR＝ 1.25汇率直接购买EUR120 万，且只需支付120万÷1.25＝USD96万，加上期权费USD1万，共支出 USD97万。这比执行期权支出USD100万降低成本USD3万。
外汇风险与风险管理
外汇风险与风险管理外汇风险是指由于汇率波动导致的损失风险。
随着全球化进程的加快，企业在国际贸易和投资活动中都会面临外汇风险。
外汇风险的管理对于企业的可持续发展至关重要。
外汇风险主要有两种类型：交易风险和转换风险。
交易风险是指由于汇率波动导致的未来交易的损失风险。
例如，企业在进行国际贸易时，如果汇率变动使得进口成本增加或出口收入减少，就会面临交易风险。
转换风险是指由于汇率波动导致的外币财务报表换算成本的风险。
企业如果拥有外币资产或负债，在报告期末需要将其换算成本地货币，就会面临转换风险。
为了管理外汇风险，企业可以采取一系列措施。
首先，企业可以通过合理的业务结构设计来降低外汇风险。
例如，企业可以选择使用本国货币结算国际贸易，或者与供应商和客户签订长期合同以规避汇率波动风险。
此外，企业还可以通过分散化投资组合来降低汇率波动对整体投资组合的影响。
其次，企业可以利用外汇衍生品来管理外汇风险。
外汇远期合约、期货合约和期权合约等工具可以帮助企业在未来锁定汇率，从而规避汇率波动带来的损失风险。
第三，企业还可以利用外汇保值信贷来管理外汇风险。
外汇保值信贷是指银行向企业提供的一种金融工具，它可以保护企业免受汇率波动的影响。
企业可以通过购买外汇保值信贷来锁定未来汇率，以规避汇率波动带来的损失。
最后，为了有效管理外汇风险，企业还应建立有效的风险管理体系。
风险管理体系应包括明确的风险政策、风险测量和评估方法、风险监控和报告机制等。
企业应定期审查和更新风险管理策略，以适应不断变化的市场环境。
总之，外汇风险是企业在国际贸易和投资活动中无法回避的风险。
通过合理的业务结构设计、利用外汇衍生品和外汇保值信贷，以及建立有效的风险管理体系，企业可以降低外汇风险带来的损失，并确保可持续发展。
外汇风险是企业在国际贸易和投资活动中面临的一种不可避免的风险。
随着全球化的发展，企业之间的交往变得越来越紧密，国际贸易和跨国投资成为常态。
而汇率的波动则给企业带来了不确定性和风险。
外汇风险的种类与管理
外汇风险的种类与管理外汇风险是指由于汇率波动所带来的资产、负债和现金流的变动带来的风险。
外汇风险的种类多样，以下是一些常见的外汇风险类型以及相关的风险管理方法。
1. 汇率风险：汇率波动可能导致外币资产和负债的价值发生变动。
为了管理汇率风险，企业可以采取多种方法，包括使用远期外汇合约锁定汇率、购买外汇期权以保护资产和负债，以及通过多元化资产和负债的货币组成来分散风险。
2. 资金流动风险：不同货币之间的资金流动可能受到政治、经济和市场因素的影响。
为了管理资金流动风险，企业可以建立稳健的现金流预测和管理体系，并保持足够的现金储备以应对流动性需求。
3. 政府管制风险：不同国家和地区的政府可能会实施各种外汇管制措施，例如限制资本流动和汇率干预等。
为了管理政府管制风险，企业应密切关注相关政策和法律，并制定相应的应对策略。
4. 交易风险：外汇交易可能涉及交易对手违约、市场操纵和信息不对称等风险。
为了管理交易风险，企业应确保与交易对手的良好关系，进行适当的尽职调查，并建立有效的风险管理和控制措施。
5. 尾部风险：尾部风险是指小概率、高影响事件的风险。
外汇市场可能受到突发事件（例如金融危机、恐怖袭击等）的影响，导致市场剧烈波动。
为了管理尾部风险，企业可以通过购买保险或使用金融工具来保护资产和负债免受极端事件的影响。
总之，外汇风险的管理是企业金融管理的重要组成部分。
通过采取适当的风险管理措施，企业可以减少外汇风险对业务运营和财务状况的影响，提高企业的竞争力和稳定性。
外汇风险是全球贸易和投资中不可避免的一部分。
由于国际贸易和跨国投资的广泛发展，不同国家之间的货币汇率波动成为企业面临的主要风险之一。
以下将详细介绍外汇风险的种类和相应的管理方法。
1. 汇率风险：汇率风险是因为不同国家货币的价值波动而导致的资产和负债价值变动的风险。
企业在进行国际贸易和投资时，可能需要进行货币兑换，从而面临汇率波动的风险。
为了管理汇率风险，企业可以采取多种方法。
外汇风险及管理
外汇风险的一般管理
1、灵活、合理搭配货币防范外汇风险的方法 （1）灵活选择计价货币 （2）提前收付或拖延收付法 （3）平衡法 2、加例保值条款，防止外汇风险 （1）黄金保值条款 （2）外汇保值条款 （3）“一篮子”货币保值法 （4）物价指数保值法 （5）滑动价格保值法
外汇风险的含义
• 外汇风险也称汇率风险，是指在一定时期 内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企 业、银行等经济组织及个人，以外币计价 的资产（债权、权益）和负债（债务、义 务）带来损益的可能性。 • 风险≠损失
外汇风险的种类
• 会计风险 • 交易风险 • 经济风险
会计风险
• 经济主体对资产呈现的账面损益的可能。 • 功能货币----外币 • 记账货币----本币
3、价格调整法 （1）加价保值法 （2）压价保值法 4、利用外汇交易防止外汇风险 （1）即期合同法 （2）期货合同法 （3）期权合同法 （4）掉期合同法
5、借款投资法 （1）借款法 （2）投资法 6 6、贸易融资法 （1）出口押汇 （2）打包放款 （3）出口信贷 （4）福费廷法 （5）保付代理法
外汇风险的综合管理方法
1、BSI法 Borrowing----Spot----Investing 借款法----即期合同法----投资法 2、LSI法 Lead----spot----investing 提早收付法----即期合同法----投资法 3、远期合同法
交易风险
• 以外币计价的交易活动中，由于该种货币 与本国货币的汇率发生波动而引起的应收 资产与应付债务价值变化的风险。 • 1、对外贸易的交易风险 • 2、国际借贷的交易风险
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(5)其他相关条件
除上述四条件外，公司中还有许多条件对产 生外汇风险具有影响，有些因素可能是综合的 和潜在的。比如公司领导人和有关管理人员对 外汇风险的认识和重视程度、具体业务操作人 员的素质和操作水平的高低、是否及时地预测 和分析外币市场变动的走向规律、能否适度地 分析不同业务选择货币和结算时间的长短、能 否运用适当的方法来避免外汇风险可能带来的 损失等。
关系的经济实体或个人所承受的外汇风险，但无 法确定受险部分金额。如若人民币升值对所有的 中国出口企业。
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第1节 外汇风险概述 五、外汇风险类型
(一)外汇买卖风险
买卖风险，又称金融风险，该风险存在于经营外 汇买卖业务的外汇银行及以外币进行借贷的公司之
中。外汇买卖风险来源:①公司以外币进行贷款或借
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2.外汇风险存在的间接条件
(1)结算外币的选择
公司在取得债权时，应选择走势较强的坚挺货 币作为结算货币，因为它的汇率较稳定且呈上 升趋势，公司不至于在未来清算时造成损失， 有时甚至会为公司带来收益。相反，公司在发 生债务时，应尽可能地选择走势较疲软的货币 作为结算货币，由于其汇率不太稳定，并呈下 跌趋势，故在结算日，可能会相应地少支出一 些记账本位币，为公司带来收益。
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第1节 外汇风险概述
四、外汇风险的测定
1.定义:实际是外汇受险部分的测定。外汇受险部分, 又称外汇敞口，指承受汇率变动风险的那部分外币 金额。
2.类型 直接受险部分，可用外币金额测定 间接受险部分，不可用外币金额测定
直接受险部分是指政府、企业、团体或个人因 持有某种外汇资产、拥有现在或将来的某种外汇收 入或支出，进行外汇交易等所引起的受险金额。
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但由于自然消险部分的存在，受险部分与实
际的外汇资产、负债额，甚至与外汇交易额都不 相等，前者（受险部分）小于后者。
例如：美国某银行卖出400万3个月期的远期 英镑，买进550万3个月期的远期英镑，该美国银 行受险金额为550万- 400万=150万英镑，自然消 险400万英镑。
间接受险部分是指那些与外汇交易并无直接
管理ppt15续来自(三)国际借贷风险国际借贷风险主要指国家和地方政府对
国际金融机构、外国政府以及外国商业银 行等所负的债务。从借贷到偿还整个期间， 汇率的变动或使债权减少，或使债务增加。 债权者承担了借贷货币贬值的风险(使债 权减少了)；债务者承担了借贷货币升值 的风险(使债务增加了)。二者统称国际借 贷风险。
(二)外汇结算风险
又称商业性风险，该风险存在于进出口商之 中，预期将来将进行本币与外币互相兑换的外 汇交易。是以外币计价进行贸易活动所承担的 风险。该风险从签订交易合同、确定外币计价 的交易金额开始，一直持续到结算为止。其所 确定的外币计价交易额乃受险部分。最终结算 时的汇率状况，将直接影响交易的核算和损益。
(3)不同结算方式的选择
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(4)公司外币性资产、负债会计要素构成
公司的资产和负债划分为货币性资产和负债 与非货币性资产和负债。货币性资产和负债中 的外币性资产和负债，直接受到汇率变动的影 响。非货币性的资产和负债受汇率波动的影响 比较轻微。所以，对于具体公司来讲，一定时 期的外币性资产和负债，特别是在汇率不稳定 情况下，应保持一定的结构，并在选择不同货 币的前提下，使公司外币性资产和负债保持相 对平稳关系，以避免外汇汇率风险。
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2.本外币兑换
在确定的时间内，外币与本币的折算比率可 能发生较大的变化，从而产生外汇风险。时间 越长，汇率波动的可能性就越大。改变时间结 构，如缩短一笔外币债权债务的收取或偿付时 间，可以减缓时间风险，但不能消除价值风险， 因本币与外币折算所存在的汇率波动风险仍然 存在。
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<国际金融>
第14章 外汇风险及其管理
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第1节 外汇风险概述
一、外汇风险的概念
(1)定义:外汇风险又称汇率风险，是指在一定 时期内，一个经济实体或个人，在国际经济交 易中，以外币计价的资产(债权、权益)与负债 (债务、义务)因汇率变动，而引起价值上升或下 跌的可能性。
简单地说，法人或自然人以外币计价的资产 (债权、权益)与负债(债务、义务)，因外汇汇率 波动而引起其价值上涨或下跌的可能性。
3.外汇风险的构成要素符号与图示
方块表示公司； 单线箭头表示外币流动，单线箭头 指向方块，表示外币流入，单线箭头从方 块移开，表示外币流出； 虚线箭头表示另一种外币流动； 双线箭头表示本币流动。
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第1节 外汇风险概述
三、外汇风险的存在条件 1.外汇风险存在的直接条件 (1)国际收支状况 (2)通货膨胀因素 (3)国家政策、法规等的制约
款，以及伴随外币贷款或借款而进行外汇买卖; ②
公司以外币计价对国外进行投资或接受外币投资。 举例
日本银行：$1=JPY200 买$10万放贷3个月，到期 收回的$10万本金还能换回2000万日元？ 借款者：借到$10万后，3个月后筹集$10万需花费 多少日元？2000万日元够不够？
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(2)兑换货币的选择
选择不同的兑换货币可能会对公司外汇风险 的承担带来不同的结果。如公司要以美元来支 付某项债务，而在公司外币存款中没有美元只 有日元和港元，这时，公司便要做出决策，是 用日元兑换成美元去支付债务呢，还是以港元 兑换美元，或者用记账本位币(如人民币)？正 确的决策是这种兑换在未来汇率变动下，可能 造成的损失最小，甚至能带来收益。
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(2)外汇风险两方面含义
受益：资产价值上升或债务减轻
受损：资产价值下降或债务加重
(3)原因 外汇市场汇率波动
经济波动 信用崩溃
通 过 汇 率 变 动 表 现 出 来
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第1节 外汇风险概述
二、外汇风险的构成要素
1.时间
经营活动中若发生外币应收账款、应付账款、 外币资本的借入或贷出等，均需与本币进行折 算，以考核其经营成果。从交易达成到应收账 款的实际收进，应付账款的实际付出，以及借 贷本息的最后偿付均有一个期限，这个期限就 是时间因素。