会计学专业 我国房地产行业上市公司资本结构分析--以光明地产为例

我国房地产行业上市公司资本结构分析

——以光明地产为例

摘要

随着经济的发展，我国逐渐走向了国际的舞台，作为房地产行业发展迅速，并且在我国的经济中占有重要的地位，其关键是资金链问题，资金是一个企业赖以生存发展的命脉，资金需求量大，主要依赖银行贷款，导致负债率高，偿债能力差，财务风险大，房地产市场出现减速甚至下滑的趋势，因此，本文通过对当前光明地产资本结构的研究，找到上市房地产资本结构存在的问题，进行思考探讨，针对这些问题提出合理化建议，是企业价值最大化的关键，有利于整个国民经济的健康稳定发展具有重要的意义

关键词：资本结构；财务指标；资本结构优化

Analysis of Capital Structure of listed companies in real estate

industry in China

-- take bright real estate as an example

Abstract

Gradually with the development of economy, our country to the international stage, as the real estate industry has developed rapidly, and occupies an important position in our country's economy, is the key problem of capital chain, cash is the lifeblood of the survival development, an enterprise capital demand, mainly rely on bank loans, leading to a high debt ratio, debt paying ability is poor, financial risk is big, the trend of the real estate market appears to slow down or even decline, therefore, in this article, through the study of the current real estate capital structure light, find the problems existing in the listed real estate capital structure, to think, give the rationalization suggestion to solve these problems, It is the key to the maximization of enterprise value and is of great significance to the healthy and stable development of the whole national economy

Key words:Capital Structure; Financial Indicators; Capital Structure Optimization

目录

摘要.............................................................. I Abstract........................................................... II 一、引言. (1)

（一）研究的背景和意义 (1)

（二）研究的思路和方法 (1)

1.研究思路 (1)

2.研究方法 (2)

二、资本结构相关理论概述 (2)

（一）资本结构的概述 (2)

1.资本结构的概念和本质 (2)

2.资本结构理论基础 (2)

3.文献综述 (2)

（二）反映企业资本结构的财务指标 (3)

三、我国房地产上市公司资本结构的一般分析 (3)

（一）房地产上市公司的基本情况 (3)

（二）房地产上市公司的资本结构的一般分析 (5)

1.资本结构的整体分析 (6)

2.债务结构分析 (6)

3.股权权益分析 (6)

四、光明地产资本结构案例分析 (6)

（一）光明地产的基本介绍 (6)

（二）光明地产资本结构的相关财务指标分析 (6)

1.盈利能力指标分析 (7)

2.营运能力指标分析 (7)

3.偿债能力指标分析 (8)

4.增长能力指标分析 (8)

（三）光明地产资本结构分析的基本结论 (9)

五、光明地产资本结构方面存在的问题及优化建议 (9)

（一）光明地产资本结构方面存在的问题 (9)

1.负债水平高，偿债能力低 (9)

2.流动性资产差，低于国家标准 (9)

3.股权集中度较高 (10)

4.资产周转率慢，回款慢 (10)

（二）提高光明地产资本结构的建议 (10)

1.保持合理的负债结构，进一步优化债务结构 (10)

2.增强资产流动性，提高流动资产的利用价值 (10)

3.完善股权结构，分散权力 (10)

4.开拓更多客户，分散风险，同时回笼资金 (10)

六、结束语 (10)

参考文献 (12)

致谢 (13)

一、引言

（一）研究的背景和意义

随着经济体制的深化改革，我国的经济逐渐走向了国际舞台，经济的发展依靠于科技的发展，技术的提高促进了生产力的发展，当然也离不开国家的经济政策支持，所以许许多多的产业萌芽发展，而房地产行业是众多产业中的姣姣之者，并且成为了我国的支柱性产业。从我国房地产的百强企业研究报告数据中发现，我国的房地产行业的销售总额一直处于增长状态，并且在2018年同比增长33.2%，与全国同期的增长率相差21%，与其他行业相差甚大，取得这样丰硕成果离不开住房制度、土地制度以及金融创新的不断改革推动，而房地产行业的发展重要性体现在带动相关联的企业发展，如建筑业、交通运输业、工业、零售业等相关行业的发展从而提高人们的生活水平，以至于我国在国际地位上影响力得到了很大的。近年来受宏观因素的影响，国内经济增长放缓及营商环境竞争加剧的大背景下，我国各行各业受到严重打击，作为房地产首当其冲受到了考验。

资金是企业发展的不可或缺的东西，就像水是我们赖以生存的命脉一样，然而房地产的发展最紧张最需要的就是资金，因为商品房都是先预售收集大量的资金后再在开发，但是仅仅依靠这样的方式依然不能维持发展，所以要通过融资来发展，主要是长投短借方式，依赖银行贷款，导致负债率高，偿债能力差，财务风险大，房地产市场出现减速甚至下滑的趋势，因此，为了能在衰退的市场上实现房地产行业良好发展，本文通过对光明地产进行资本结构的研究，从资本结构的数据中进一步研究，分析光明地产的资本结构存在的问题，同时发现了问题时，找出问题的原因，针对问题的原因相对应地采取措施，只有这样才能更好地发现光明地产发展的关键，更好地发挥资本结构的优势，达到企业价值最大化。

（二）研究的思路和方法

1.研究思路

无论是我国还是西方国家，都对资本结构进行了分析，只不过我们中国研究地较晚，在本文中我的研究思路是，首先对资本结构分析主要分为几个部分，第一部分是主要研究探讨房地产行业的研究背景及意义，分析外部的宏观因素对房地产的影响，第二部分是对资本结构的概念进行概述，其次是分析理论基础，并且借助文献进一步阐述，最后详细说明企业财务指标；第三部分是以光明地产为案例进行分析，首先是对光明地产进行简单的基本介绍，再结合光明地产的相关财务指标进行分析，最后总结光明地产资本结构现状；第四部分是在前文对光明地产的资本结构分析的基础上，得出光明地产的资本结构存在的问题，针对这些