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《期货市场技术分析》(约翰墨菲著)读书笔记
熊猫 @ 2010-07-28 12:49第一章：理论基础1、技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。
2、市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。
3、技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。
第二章：道氏理论1、查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数。
2、基本原则：A. 平均价格包容消化一切因素。
B. 市场具有三种趋势。
趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷）、下降趋势（依次下降的波峰波谷）。
三类：主要趋势（一年以上）、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周）。
C. 大趋势可分为三个阶段：积累阶段、趋暖还阳或趋冷还阴、最终阶段。
D. 各种平均价格相互验证。
与道氏理论不同，艾略特波浪理论只要求单个平均价格给出讯号。
E. 交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。
F. 惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
3、道氏在股市平均价格图表中纯粹依赖收市价格，其信号是以收市价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志的。
除了首饰价格之外，其余日内价格变化即使穿越了上述高低点也是无效的。
4、辅助直线：某一段时间内界定价格上下变化范围的水平直线，现代术语称为“矩形”。
5、批评：买入卖出信号来得太迟。
道氏认为，道氏理论的真正价值在于利用股市方向作为一般商业活动的晴雨表。
第三章：图表简介1、日线：A. 标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。
B. 单线图：连线每日收市价格。
C. 点数图：X表示价格上升，O表示价格下跌。
仅需要每日最高价和最低价。
2、期货市场的交易量与持仓兴趣：A. 交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。
期货市场技术分析
03
期货市场技术分析的主要理论
道氏理论
总结词
道氏理论是期货市场技术分析中最基础 的理论之一，它提供了一种对市场趋势 的识别和判断方法。
VS
详细描述
道氏理论认为市场趋势是由主要的交易者 推动的，这些交易者基于他们对经济形势 和未来价格走势的判断来买卖。道氏理论 强调市场整体趋势的重要性，并指出只有 当大部分交易者都认同一个趋势时，这个 趋势才会持续。
风险管理原则
遵循分散投资、不追逐高风险交易等原则，降低整体交易风险。
技术分析与基本面分析结合
在技术分析的基础上，结合基本面分析，更全面地评估市场风险和 机会。
05
期货市场技术分析的局限性
技术分析的有效性问题
技术分析的有效性并非绝对
技术分析基于历史价格数据预测未来价格走势，但市 场受到许多不可预测因素影响，如政策变化、突发事 件等，因此技术分析的有效性并非绝对可靠。
在实战应用中，道氏理论可以帮助投资者识别市场的主 要趋势，并判断市场是否处于牛市或熊市阶段。
道氏理论也强调了市场心理的重要性，认为市场情绪对 价格波动有重要影响。
案例二：波浪理论的实战应用
01
02
03
04
波浪理论是由艾略特提出的， 他认为市场价格运动遵循一定
的波浪模式。
在实战应用中，波浪理论可以 帮助投资者预测市场的未来走 势，并确定市场的具体位置。
通过观察市场价格的波浪结构 和比例关系，投资者可以预测
市场的顶点和底部。
波浪理论还可以与其他技术分 析工具结合使用，以提高预测
的准确性和可靠性。
案例三：江恩理论的实战应用
GC-MS数据处理和定性定量分析(共46张)
第24页，共46页。
(一)定量分析 基础 (dìngliàngfēnxī)
• GC／MS和GC／MS／MS联用方法常被作为定量
• GC／MS联用分析，化合物特征质量离子的峰面积( 或峰高)与相应待测组分的含量成正比
• 如何得到待测化合物的响应因子是定量分析的 关键
第22页，共46页。
(一)定量分析 基础 (dìngliàngfēnxī)
• 响应因子的测定需要标准样品，在实际工作中，纯化合物 标准样品的获得和保存是定量分析的一个难题。尤其是有 机化合物种类繁多，有的化合物不稳定，易挥发，易降解， 不易保存
由邻苯二甲酸丁酯和 邻苯二甲酸辛酯的质 谱图(图1—9 6)可知，
它们有非常强的特征
离子m／z 149。在空 白试验或考察GC／ MS联用本底(běn dǐ)时，
采集数据过程中用m／z
149离子流图实时追 踪，或从数据采集后 得到的TIC图中提取m
／z149质量色谱图， 都能很快判断它们是 否存在
±10% ±15% ±20% ±50%
CI-GC-MS、GC-MSn LC-MS、LC-MSn （相对） ±20%
±25%
±30%
±50%
第18页，共46页。
(三)对残留检测标准操作程序（SOP）编写作业指导书的基本要求
➢ 对于每个诊断离子，信噪比 >3:1
➢测定至少一对离子丰度比
➢相对离子丰度最大容许偏差 不能超过下表
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GC/MS数据系统
期货交易的原理与技术分析
根据风险评估的结果，采取相应的措施来控制风险。这可 能包括调整投资组合、使用对冲工具、设置止损点等。
风险评估
在识别出风险后，需要对每种风险的潜在影响进行评估。 这需要借助各种风险测量工具和技术，如敏感性分析、压 力测试等。
持续监控
风险管理是一个持续的过程，需要对市场和投资组合进行 持续的监控和调整，以应对市场变化和潜在风险。
降低成本
通过套期保值，企业可以在一定程度上降低经营成本和风险，提高经营的稳定性和可持续 性。
风险管理
套期保值是一种风险管理工具，可以帮助企业预测和管理未来的经营风险，从而更好地制 定经营计划和决策。
期货交易的风险管理原理
风险识别
在期货交易中，风险管理首先需要对各种可能出现的风险 进行识别。这些风险包括市场风险、信用风险、流动性风 险等。
于需求时，期货价格会下跌。
商品质量
期货合约通常对应着具体的商品， 其质量、用途、生产成本等因素都 会影响期货价格。
金融因素
金融市场的利率、汇率、通货膨胀 等因素也会影响期货价格，因为这 些因素会影响投资者的资金成本和 预期收益。
期货交易的套期保值原理
对冲风险
套期保值是通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，以实现对冲风险的目的。例如， 如果一个企业担心未来原材料价格上涨，它可以在期货市场上买入相应的期货合约，以锁 定未来的采购成本。
套利交易策略
总结词
在同一期货市场或不同期货市场之间寻找不合理价差，通过低买高卖赚取无风险收益。
详细描述
套利交易策略是利用同一期货市场或不同期货市场之间的不合理价差，通过低买高卖赚 取无风险收益。具体操作上，可以通过同时买入低价的期货合约和卖出高价的期货合约 ，赚取差价收益。套利交易策略的关键在于寻找不合理的价差，并快速行动以获得收益
MAGD指标详解精品文档46页
ＭＡＣＤ（Moving Average Convergence and Divergence)是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
MACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。
当MACD从负数转向正数，是买的信号。
当MACD从正数转向负数，是卖的信号。
当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
MACD-公式算法DEA线（Difference Exponential Average）DIFF线的M日指数平滑移动平均线DIFF线（Difference）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差MACD线DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M天数，一般为12、26、9 公式如下所示：加权平均指数（ＤＩ）=（当日最高指数当日收盘指数2倍的当日最低指数）十二日平滑系数（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538二十六日平滑系数（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741十二日指数平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×当日收盘指数+ 11/（12+1）×昨日的12日EMA二十六日指数平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×当日收盘指数+ 25/（26+1）×昨日的26日EMAEMA（Exponential Moving Average），指数平均数指标。
也叫EXPMA指标，它也是一种趋向类指标，指数平均数指标是以指数式递减加权的移动平均。
各数值的加权是随时间而指数式递减，越近期的数据加权越重，但较旧的数据也给予一定的加权。
差离率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA九日DIF平均值（DEA）= 最近9日的DIF之和/9柱状值（ＢＡＲ）=DIF-DEAMACD=当日的DIF*2/（9+1）+前9天的MACD*(9-1)/(9+1)应用原则在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。
【期货市场技术分析】完整版——约翰
期货市场技术分析完整版——约翰一、引言期货市场是一个高度复杂、充满变数的金融市场，对于投资者而言，如何在其中获得成功，是摆在他们面前的一大难题。
技术分析作为一种有效的投资工具，可以帮助投资者更好地理解市场走势，把握投资机会。
本文将详细介绍期货市场技术分析的基本原理、方法和应用，帮助投资者更好地运用技术分析，提高投资效益。
二、技术分析的基本原理技术分析是一种基于历史数据，通过图表和指标分析市场走势，预测未来价格走势的方法。
其基本原理是市场行为反映了一切信息，价格走势具有趋势性，历史会重演。
技术分析的核心在于寻找市场中的规律，通过对这些规律的研究，预测市场未来的走势。
三、技术分析的主要方法1. 趋势分析：趋势分析是技术分析的核心，通过分析价格走势，判断市场是处于上升趋势、下降趋势还是横盘整理。
常用的趋势分析工具有移动平均线、趋势线等。
2. 形态分析：形态分析是通过观察价格走势形成的各种形态，预测市场未来的走势。
常见的形态有头肩顶、头肩底、双重顶、双重底等。
3. 指标分析：指标分析是通过计算价格、成交量等数据，得出一系列指标，从而判断市场走势。
常用的指标有MACD、RSI、KDJ等。
4. 波浪理论：波浪理论是一种基于市场周期性的分析方法，通过分析市场波动的规律，预测市场未来的走势。
四、技术分析的应用1. 买卖决策：投资者可以通过技术分析，判断市场走势，制定买卖策略。
在上升趋势中，投资者可以逢低买入，逢高卖出；在下降趋势中，投资者可以逢高卖出，逢低买入。
2. 风险控制：技术分析可以帮助投资者判断市场风险，从而制定相应的风险控制措施。
例如，在市场出现顶部信号时，投资者可以适当减仓，降低风险。
3. 投资组合管理：投资者可以通过技术分析，对不同的投资品种进行分析，从而构建一个具有良好风险收益特征的投资组合。
期货市场技术分析完整版——约翰六、技术分析的心理层面在期货市场中，投资者的心理因素同样重要。
技术分析不仅是对价格走势的分析，更是对市场参与者心理状态的研究。
期货市场技术分析简介精品PPT课件
双均线应用
三均线应用
• 三根均线选用了短期均线、中期均线、长期 均线。
1、当短期均线同时向上穿越中期和长期均线 后，构成买入的预警信号，即空头的平仓信 号。
2、随后，一旦中期均线也向上穿长期均线， 则预警旧得到了验证，说明上述买入信号成 立，均线成为多头排列，可开立多仓。
1、双线相交法。当短期均线向上穿越长期均线时， 构成买入信号；当短期均线向下穿越长期均线时， 构成卖出信号。
2、短期均线与长期均线中间看作中性区。价格在 中性区时不构成任何买卖信号。
3、短期均线可作为短期趋势的描述，把握市场的 短期波动，在操作上可作为入市时机的选择。长 期均线描述的是长期的趋势，可作为对趋势的判 断工具。
2、在行情趋势发动时买卖交易的利润非常 可观。
3、均线组合可以判断行情价格的真趋势， 是有利的跟势指标
移动均线应用中的优缺点
• 缺点： 1、当行情盘整时买卖信号频繁，易误导投 资者。 2、单凭均线的买卖信号，无法给予投资者 充足的信心，通常须靠其他技术指标辅助。 3、无法确定最佳的均线组合。
指数平滑异同移动平均线-MACD
趋势的反转 几种最常用的反转形态
头肩形 三（双）重顶和三（双）重底 圆顶和圆底 V形 喇叭形 钻石形
（长期趋势的翻转往往需要多空双方的大量争夺，因 此长期趋势的翻转形态规模也通常比较大。）
头肩顶和头肩底形
双重顶和双重底
三重顶和三重底
喇叭形
钻石形
圆弧顶和圆弧底
V形
四、主要的趋势指标
移动平均线 最近n天收市价格的算术平均线 最富灵活性、适用最广泛、构造方法最简便 构成了绝大多数自动顺应趋势系统的运作基础 具有滞后特点的平滑工具 长周期的移动平均线发出的趋势信号更可靠
期货投资分析方法介绍(PPT 46张)
政治因素及突发事件
• 突发事件（战争、加息、自然灾害、伟
人去世）
• 认真研究突发事件对供求关系的影响程 • •
度及持续性； 着眼突发事件的中长期影响； 规避短期影响的风险；
自然条件及季节性因素
• 自然灾害对商品价格影响越来越大
雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农产 品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的生产与 运输，故对商品价格影响极大
常用技术指标
• • • • • • • • • •
• 1、随机指标：KD /KDJ、SKD • 2、相对强弱指标：RSI • 3、指数下滑共同移动平均线指标（MACD） • 4、乖离率（BIAS) • 5、趋向指标值（DMI） • 6、能量潮（OBV） 10、交易系统指标：ATR（真实波幅）、买入/卖出 结构、其他
铜期货价格的影响因素
技术分析
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一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市 场盘面现象为依据，以技术图表为手段来捕捉价格趋 势的一种投资分析方法。 二、技术分析是确定性与不确定性的统一；预测与跟 随的统一；分析与交易的统一。 三、技术分析的内容： 周期分析、趋势分析分析、形态分析、量价分析、 指标分析。 四、技术分析的特点：直接性、实用性、简单性、普 遍性。 五、技术分析的功能： 反映功能、预测功能、决策依据功能、应变功能
资金管理
投资计划
风险控制
适应环境变化的 适应性战略
实际交易
期市寓言：期货“面馆”
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“投机街”上有一面馆，名曰“期货面馆”，甫开张时，客满为患。 步入面馆，但见大厅左边摆一列石桌石凳，坐满了壮汉，着布衣、草鞋，个个粗手握竹筷、 捧海碗，痛快吃着。那碗上有石鼓文凿了五个大字——油泼基本面。 大厅右边，是一色的红木桌椅，坐了些师爷模样的人，一律着丝绸长衫，戴金边眼镜，捧细 瓷小碗，用象牙筷子，细细品着。凝神看去，但见细瓷碗上雕有五个瘦金书小字——龙须技 术面。 大厅的中央，排一列的木桌石凳，桌边围了一圈各色人等，着布衣，戴眼镜，发式一概中分 。抬眼望去，只见每人面前放了一个海碗，两根象牙筷，那碗上用行隶刻了七个大字——油 泼龙须两派面。 穿过长长的大厅，又见好些包厢，一律的房门紧闭，门上各挂了些牌子——一号为哲学面， 二号为易学面，三号为神卦面…… 开张几日，众人各取所需，相安无事。又几日，惯吃基本面的大汉撂了海碗，抹抹嘴角，斜 眼瞅了瞅右边的师爷，大笑起来：这些鸟人，吃面活像个鸟啜食，哪里吃得出面的爽劲来。 师爷们正细细地品着“龙须”，冷不防被人扫了兴致，愤愤曰：面之初，味本淡；吃不同，味 相远！爽否乃人之主观尔。 “中分头”们左看看，右瞅瞅，慨然曰：“龙须”可加些“基本面汤”，何妨“油泼”添双象牙筷子， 岂不味道更妙。嗨！真是笨蛋。 吵闹的声音大起来，惊动了包厢一族，一号门开了，有老者朗朗曰：要辩证地、统一地看待“ 油泼”和“龙须”的味道问题。 二号门闪出一精瘦汉子：“油泼”为阳，“龙须”为阴，不妨采阴补阳，采阳补阴。 话音刚落，七号包厢门开了，涌出阵阵香气，飘来一风骚女子，手托“诱多诱空面”，尖声叫 着：各位爷，看这看这看这……但见眉眼乱飞，朱唇狂嘬…… 正乱着，面馆老板出来了：都给我闭嘴，什么这面那面，还不是老子一手做出来的，想细就 细，想粗就粗，各食各面，各尝各味，说那些鸟话做甚？ 这以后，老板命面馆行政部在大门口悬了个匾，上书：吃面无定式。 有好事者将这匾改了两个字，是为“成功无定式”。 适合自己的才是最好吃的“面”
《期货交易技术分析》课件
预测市场情绪
通过分析图表上的交易量和市 场走势，可以预测市场情绪和
未来价格波动。
04
趋势分析
趋势的定义与类型
总结词
了解趋势的定义和类型是进行期货交易技术分析的基础。
详细描述
趋势是指市场价格在一段时间内持续上涨或下跌的走势。根据方向，趋势可分为 上升趋势和下降趋势。根据周期，趋势可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。
用于表示价格在一定时间内的涨跌幅度， 便于观察价格波动和交易量的关系。
图表分析的基本要素
趋势线
连接图表上两个或多个 高点或低点的线段，用 于表示价格趋势的方向
和强度。
支撑位和阻力位
价格在图表上形成的明 显低点和高点，是买卖
交易的重要参考点。
交易量
反映市场参与者的交易 意愿和活跃度，对判断 市场走势有重要参考价
成交量与持仓量在交易中的应用
判断市场走势
通过对成交量与持仓量的分析， 可以判断市场的走势和未来可能
的变动方向。
寻找交易机会ห้องสมุดไป่ตู้
成交量与持仓量的变化规律可以帮 助我们发现潜在的交易机会，例如 在成交量放大或持仓量增加时进行 买入或卖出操作。
控制风险
通过对成交量与持仓量的分析，可 以及时发现市场走势的异常变化， 从而及时控制风险。
技术分析的主要方法
图表分析
通过观察价格图表，分析价格走势的 形态、趋势线和指标等。常见的图表 类型有K线图、蜡烛图、折线图等。
波浪理论
波浪理论是一种预测价格走势的方法 ，它将市场波动划分为不同级别的浪 和波，通过分析浪和波的特点和规律 ，判断市场的走势。
指标分析
利用各种技术指标，如移动平均线、 相对强弱指数、随机指标等，对市场 走势进行量化分析和预测。