2018年汽车电子行业分析报告

2018年汽车电子行业

分析报告

2018年5月

目录

一、汽车电子：千亿蓝海，策马飞舆 (5)

1、汽车电子：汽车工业+电子工业 (5)

2、全球产业链格局稳定 (7)

3、千亿蓝海，扬帆远航 (10)

二、行业成长两大驱动力：电动化和智能化 (12)

1、电动化 (12)

（1）动力源的更替是汽车发展史上最重要的变革 (12)

（2）新能源汽车产业化势在必行 (14)

（3）汽车电动化浪潮席卷全球 (16)

（4）新能源汽车重构汽车电子新生态 (19)

2、智能化 (21)

（1）汽车智能化趋势愈行愈近 (21)

（2）车联网和ADAS 是汽车电子两大高地 (22)

三、三大趋势，电照风行 (23)

1、汽车智能化下5G利好车载信息系统 (23)

2、强标出台，TPMS放量蓄势启航 (27)

（1）TPMS市场需求处于迅速增长阶段，以OEM市场需求为主 (28)

（2）全球TPMS行业竞争区域性比较明显 (28)

（3）国内市场潜力巨大，预计强标实施将显著提升乘用车TPMS渗透率 (29)

（4）国家法规政策是推动TPMS行业发展的第一决定因素 (30)

3、汽车轻量化趋势，铝压铸件成长空间巨大 (32)

（1）铝铸件是提升新能源汽车续航能力的重要轻量化材料 (32)

（2）政策红利催生铝铸件需求 (33)

四、行业2017年年报梳理 (35)

1、行业年报总结：收入和利润增长稳健 (35)

2、汽车电子业务收入前10名公司 (35)

3、汽车电子业务收入占比超过80%公司净利润前10名 (36)

五、重点公司简析 (37)

1、拓普集团：国内技术领先的汽车减震+内饰零部件企业 (37)

2、德赛西威：车载娱乐系统行业龙头，驾驶信息显示系统快速增长 (38)

3、均胜电子：全球顶尖HMI汽车零部件供应商 (40)

4、旭升股份：铝压铸零部件领先厂商 (42)

5、保隆科技：国内TPMS龙头供应商 (44)

6、通宝光电：车用LED半导体发光器件优质制造商 (45)

7、艺达股份：机动车零配件与设备制造商 (47)

六、风险因素 (48)

1、行业风险 (48)

（1）原材料价格波动风险 (48)

（2）新兴领域和行业发展慢于预期的风险 (48)

2、公司风险 (48)

（1）产品价格下行风险 (48)

（2）汇率波动风险 (48)

汽车电子产业链梳理。汽车电子产业是汽车工业与电子工业的结合，产业链主要由3个层级构成。（1）上游电子元件供应商：包括车用半导体与IC业者，代表厂商有恩智浦半导体（NXP）、瑞萨电子（Renesas）、英飞凌等。（2）中游汽车电子系统厂商：代表厂商有博世、大陆、电装等。（3）下游整车制造厂与维修厂：代表厂商有：奔驰、宝马、大众等。汽车电子在整车成本中占比分别为：紧凑型轿车15%、中高档轿车28%、混动轿车47%、纯电动轿车65%。AI技术+互联网技术+电子技术的快速发展，电动化、智能化、轻量化、汽车共享将成为未来汽车行业的主要发展趋势，有望驱动汽车电子需求快速增长。

需求：千亿蓝海，空间广阔。2016年全球汽车电子市场达到2348亿美元，2012-2016年CAGR 达10%。2020年全球汽车电子市场规模将达到3025亿美元，2015-2020年CAGR 约为7%。受国家政策驱动和客户需求上升影响，国内汽车电子技术的整车渗透率不断提高，预计2020年将达到61%。国内汽车电子市场未来5年CAGR 将超过15%，2019年中国汽车电子市场规模近千亿美元。

趋势：电动化+智能化是行业成长的两大决定性因素。（1）电动化：国内燃油车保有量持续提升，能源和环保压力巨大。2017年我国汽车产量2,994万辆，新能源汽车产量79万辆，渗透率2.7%，中长期来看新能源汽车发展空间巨大。2025年目标：新能源汽车销量将占总销量20%以上，新能源汽车保有量达2000万辆以上，充电站/桩超1.2万/2000万个。（2）智能化：车联网和ADAS是汽车电子两