资产支持专项计划法律意见书

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关于 XX 证券股份有限公司拟设立 XX-XX1 期资产支持专项
计划的
法律意见书
XX 字 [2018] 第 XXX 【 XX 】号
XXXX 律师事务所
XX 市 XX 区 XXXX 路 XX 号 XX 大厦 D 座 XX 层
电话：传真：
致：XX 证券股份有限公司
XXXX 律师事务所（以下简称“本所”）依法接受国XX 券股份有限公司（以下简称XX 证券”的委托，依据相关法律法规，就XX证券拟设立XX-XX1期资产支持专项计划”（以下简称“专项计划”）及发行资产支持证券的相关事宜出具本法律意见书。

本所出具本法律意见书主要依据以下法律、法规、规章及规定：
I、《中华人民共和国公司法》；
2、《中华人民共和国物权法》（以下简称“《物权法》”）；
3、《中华人民共和国企业破产法》（以下简称“《企业破产法》”）；
4、《中华人民共和国合同法》（以下简称“《合同法》”）；
5、《中华人民共和国证券法》；
6、《中华人民共和国担保法》（以下简称“担保法”）；
7、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称“《管理规定》”）；
8、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》（以下简称“《尽职调查工作指引》”）；
9、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“《信息披露指引》”）；
10、《资产支持专项计划备案管理办法》（以下简称“《备案管理办法》”）；
II、《资产证券化业务基础资产负面清单指引》（以下简称《负面清单指引》”）；
12、《资产证券化业务风险控制指引》。

本所声明事项如下：
1、本所系依法成立并合法执业的专业法律服务机构，本所律师依据截至本法律意见书出具之日已经发生或存在的事实以及其适用的中国现行有效的有关法律、行政法规、规章及规定
发表法律意见；
2、本所律师查阅了专项计划文件、交易各方及基础资产相关的其他必要的法律文件，并就通过设立专项计划发售资产支持证券的相关问题向专项计划所涉各方的有关人员作了必要的询问和讨论；本所律师就基础资产及相关主体的尽职调查采取非现场核查方式，对本法律意见书所涉及有关事实的了解和判断，依赖于XX 证券、专项计划所涉各方及各中介机构向本所提供的文件、资料及所作的说明，以及其在专项计划文件中所作出的陈述和保证的真实性、合法性、完整性、准确性和有效性；
3、对本法律意见书至关重要而又无法得到独立的证据支持的事实，本所在假设政府有关部门、本法律意见书所涉各方或者其他有关机构出具的证明文件、所提供的文件资料、相关业务人员的陈述或说明以及各方在专项计划文件中所作出的陈述和保证是真实、准确、完整、有效的，且不存在隐瞒、虚假、误导和重大遗漏的基础上发表意见；
4、本所仅就本法律意见书中所述的专项计划及资产支持证券发行的有关法律问题发表法律意见，并不对有关会计、审计、税收、信用评级等专业事项发表评论；在本法律意见书中涉及会计、审计、税收、信用评级等内容时，均为对有关机构出具的专业报告的引述，并不意味着本所对这些内容的真实性和准确性做出任何明示或默示的评价、意见和保证；
5、本所仅对专项计划及资产支持证券发行的合法有效性发表意见，不保证专项计划设立及发行成功，也不对专项计划所涉各方适当、持续地遵守和履行专项计划文件作出任何保证。

在上述声明内容的基础上，本所律师出具法律意见如下：
一、专项计划所涉各方
1、原始权益人/卖方：指XX 国际信托有限公司（以下简称“XX 信托”）；
2、计划管理人：指XX 证券股份有限公司；
3、资产服务机构1：指XX 银行股份有限公司（以下简称“XX 银行”）；
4、资产服务机构2：指XX 国际信托有限公司；
5、资产服务机构：指资产服务机构1 和/或资产服务机构2 的统称；
6、买方：指XX 证券股份有限公司（作为计划管理人，代表“XX-XX1 期资产支持专项计划”）；
7、托管银行：指XX银行股份有限公司XX分行（以下简称XX银行XX分行”;
8、推广机构：指XX 证券股份有限公司；
9、登记托管机构：指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司;
10、评级机构：指XX 信用评级有限公司;
11、会计师事务所：指XX会计师事务所（特殊普通合伙）。

除本法律意见书另有定义以外，本法律意见书中的词语、其他简称以及解释规则与《XX-XX1 期资产支持专项计划说明书》和《XX-XX1 期资产支持专项计划标准条款》中所定义的词语以及所列示的解释规则具有相同的含义。

二、关于XX 证券设立专项计划拟提交的备案材料
XX 证券为设立专项计划提供了以下备案材料：
1、《XX-XX1 期资产支持专项计划说明书》（以下简称“《计划说明书》”）;
2、《XX-XX1 期资产支持专项计划信用评级报告》 ;
3、专项计划交易文件，包括：
1）《XX-XX1 期资产支持专项计划标准条款》（以下简称“《标准条款》”）；
2）资产支持证券认购人与计划管理人签署的《XX-XX1 期资产支持专项计划资产支持证券认购协议》（以下简称“《认购协议》”）；
3）计划管理人与原始权益人签署的《XX-XX1 期资产支持专项计划资产买卖协议》（以下简称“《资产买卖协议》”）；
4）计划管理人与资产服务机构签署的《XX-XX1 期资产支持专项计划服务协议》（以下简称“《服务协议》”）
5）计划管理人与托管银行签署的《XX-XX1 期资产支持专项计划托管协议》（以下简
称“《托管协议》”）；
4、XX 信托营业执照、公司章程。

经审查，XX 证券已经按照《备案管理办法》、《管理规定》、《信息披露指引》的有关规定制作了完整的备案材料。

三、关于专项计划所涉交易主体的资格、资质及内部授权
（一）关于XX 信托进行本次专项计划有关交易的主体资格和授权
XX 信托拟作为专项计划项下基础资产的原始权益人、卖方及资产服务机构2，向计划管理人转让基础资产，并与资产服务机构1 共同为专项计划提供基础资产管理相关服务。

XX 信托持有北京市工商行政管理局20XX 年XX 月XX 日核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXXXXXX 的《营业执照》，该《营业执照》现行有效。

经核准的经营范围为：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或基金管理公司发起人从事投资基金业务；经营企业资产重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有资产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借。

（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政
策禁止和限制类项目的经营活动。

）
XX 信托持有中国银行业监督管理委员会【】监管局核发的编号为【】的《金融许可证》，许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。

XX信托拟作为受托人设立XX信托• XX13号财产权信托、XX信托• XX14 号财产权信托（以下简称“财产权信托”/“信托”），XX 信托信托【】于【】年【】月【】日作出关于同意设立前述财产权信托的审批意见，编号为【】的《XX信托• XX13 号财产权信托之信托合同》、编号为【】的《XX信托• XX14号财产权信托之信托合同》（以下简称“《信托合
同》”）均已签署并生效，信托在委托人与XX 信托按照《信托合同》约定完成信托财产的交付后生效。

依据《信托合同》第7.4款，XX 信托有权在信托期限内向XX 证券设立的专项计划转让信托项下的委托贷款资产、盈合信托受益权的全部或部分，将对应信托财产处置变现并在转让后担任受让方的服务机构。

本所律师认为，XX 信托为依据中国法律合法成立并有效存续的法人主体，由其作为受托人的信托依据《信托合同》生效后，其有权依据《信托合同》约定作为受托人代表其管理的信托作为专项计划的原始权益人转让基础资产、并作为资产服务机构为专项计划提供基础资产管理服务。

（二）关于XX 证券作为专项计划的计划管理人、推广机构的主体资格、资质和内部授权
1、XX 证券作为专项计划计划管理人、推广机构的主体资格及资质
XX 证券现持有成都市工商行政管理局核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXXX 的《营业执照》，该《营业执照》现行有效。

经核准的经营范围为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

XX 证券现持有中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于【】年【】月【】日核发的编号为【】《经营证券业务许可证》，有效期自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日，经审查，XX 证券已获得中国证监会核准的经营证券业务的资格。

经审查中国证券监督管理委员会《关于核准XX 证券有限责任公司证券资产管理业务资格的批复》（证监许可［］号），XX证券具备客户资产管理业务资格。

2、XX 证券作为计划管理人的内部授权
经管理人确认，201X年【】月【】日，XX证券按照《XX证券股份有限公司资产证券化业务审核工作规程》规定，召开资产证券化委员会会议，对“XX-XX1 期资产支持专项计划”进行内核，经过表决全体参会委员全部同意，最终资产证券化委员会形成决议同意项目申报。

综上所述，本所律师认为，XX证券为依据中国法律合法成立并有效存续的证券公司，其已获准从事客户资产管理业务，符合《管理规定》第二条的规定，具备担任专项计划的计划管理人、推广机构的主体资格、资质，并已获得合法有效的内部授权。

（三）关于XX 银行及其XX 分行参与本次专项计划有关交易的主体资格
XX 银行拟作为专项计划项下资产服务机构1，与资产服务机构2 共同为专项计划提供基础资产管理相关服务；同时，专项计划的托管银行为XX 银行XX 分行。

1 、XX 银行主体资格
XX 银行现持有XXX 市工商行政管理局20XX 年XX 月XX 日核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXW 的《营业执照》，该《营业执照》现行有效。

经核准的经营范围为：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；结汇、售汇业务；保险兼业代理业务；经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

）
XX 银行现持有中国银行业监督管理委员会核发的机构编码为BXXXXXXXXXXXXXXXXXXX 的《金融许可证》，许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。

经核查证监会网站公布的《证券投资基金托管人名录》（201X年XX月），XX 银行股份有限公司具备证券投资基金托管人资格。

2、XX 银行XX 分行主体资格
XX银行XX分行现持有XX市工商行政管理局201X年XX月XX日核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXXXXN 的《营业执照》，该《营业执照》现行有效。

经核准的经营范围为：人民币存款、贷款、结算业务；办理票据贴现；代理发行金融债券；代理发行、代理兑付、销售政府债券；代理收付款项；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；结汇、售
汇；外汇票据的承兑和贴现；总行授权的外汇借款；总行授权的外汇担保；资信调查、咨询、见证业务；经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。

XX 银行XX 分行现持有中国银行业监督管理委员会上海监管局核发的机构编码为BXXXXX1 的《金融许可证》，许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。

根据XX银行《关于授予XX分行部分托管业务权限的批复》（华银复〔201X〕
XX 号）批准，XX 银行XX 分行取得了总行关于其从事【】托管业务的授权。

综上所述，本所律师认为，XX 银行XX 分行系XX 银行分支机构，已获得XX 银行授权，具备担任专项计划托管人的主体资格，符合《管理规定》第八条的规定；同时，XX 银行具备作为资产服务机构为专项计划提供基础资产管理服务的主体资格。

（四）关于专项计划评级机构及会计咨询机构的资质
专项计划的评级机构为XX 信用评级有限公司（以下简称“XX 信用评级”），会计师事务所为XXXX 会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“ XXXX 会计师事务所”）。

XX 信用评级现持有天津市南开区市场和质量监督管理局核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXXXXXH 的《营业执照》，持有证监会核发的编号为【】的《证券市场资信评级业务许可证》，取得了中国证监会核准的证券市场资信评级业务资格。

XXXX 会计师事务所现持有海淀分局核发的统一社会信用代码为XXXXXXXXXXXXXXY 的《营业执照》，持有中华人民共和国财政部、证监会核发的证书序号为【】的《会计师事务所证券、期货相关业务许可证》，具备有证券期货相关业务资格。

本所律师认为，XX 信用评级及XXXX 会计师事务所具备担任专项计划评级机构及会计师事务所/审计师的主体资格，符合《管理规定》的要求。

（五）关于专项计划法律顾问的主体资格及资质
本专项计划由XXXX聿师事务所（以下简称“大成”）担任法律顾问。

大成已取得北京市司法局于201X年XX月XX日核发的《律师事务所执业许可证》
（证号：xxxxxxxxxxXXX具备担任资产支持证券专项计划法律顾问的资格。

综上所述，大成是依法成立的律师事务所，具备担任专项计划法律顾问的资格。

四、关于专项计划所购买的基础资产
（一）基础资产的界定基础资产系指原始权益人在交割日转让给计划管理人（代表专项计划）的、原
始权益人在《信托合同》项下接受委托并用以设立信托的相应委托贷款资产、盈合信托受益权资产扣除等额于固定信托费用的金额后的部分。

（二）基础资产的真实性、合法性、权利归属及其负担情况根据对基础资产的合理审查，本所律师认为，截至本法律意见书出具之日：xx
银行与XXXXS券股份有限公司（以下简称“XXXX）之间编号为DX-100004的《XXXX 号定向资产管理计划资产管理合同》、与XXXX证券资产管理有限公司（以下简称“银XXXX）之间编号为XXXX融通定向资产管理1号的《XXXX证券定向资产管理合同》
（以下简称“资管合同”）均已签署生效，XXXX号定向资产管理计划、XXXX融通定向资产管理1 号资产管理计划（以下简称“资管计划））均已设立生效，XXXX 、银XXXX （以下简称“资管计划管理人））根据XX 银行的投资指令将各期委托资金通过委贷受托人、信托受托人向借款人发放委托贷款或信托贷款。

基础资产涉及的上述两个资管计划项下的12笔委托贷款对应的委托贷款合同及担保合同（如有）、盈合信托受益权对应的信托合同、信托贷款合同及担保合同（如有）均已签署并生效，各笔贷款均已发放完毕，相应抵押或质押担保（如有）已办理完毕抵押/质押登记手续，XXXX 、银XXXX 作为资管计划资产管理人对借款人享有的各笔委托贷款债权及其附属权益真实、合法、有效；XXXX持有的盈合信托受益权及其附属权益真实、合法、有效；原始权益人与XXXX 、银XXXX （作为信托委托人）已分别签署《信托合同》，XX信托・XX13号财产权信托、XX信托• XX14号财产权信托将在XXXX、
银XXXX 与XX 信托按照对应《信托合同》约定完成信托财产的交付后生效。

XXXX 、银XXXX 将其合法有处分权的委托贷款资产、盈合信托受益权特定部分信托予XX 信托后，该特定
部分委托贷款资产、盈合信托受益权属于信托财产，由XX 信托依据各《信托合同》分别进行管理、运作和处置，根据《信托合同》第7.4 款，XX 信托有权在信托期限内向XX 证券设立的专项计划转让信托项下的前述特定部分委托贷款资产、盈合信托受益权扣除等额于固定信托费用的金额后的部分（即基础资产），将相应信托财产处置变现。

本所律师认为，基础资产是真实、合法、有效的，该权利属于符合法律法规，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利，符合《管理规定》第三条的规定。

根据对基础资产相关文件的查阅，基础资产之上不存在任何质押等第三方权利负担的情形。

（三）基础资产为不属于《负面清单指引》规定的基础资产资产证券化业务基础资产实行负面清单管理，根据对基础资产相关文件的查阅，律师认为基础资产不属于《负面清单指引》列明的不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产：
1、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。

但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。

基础资产是原始权益人合法管理并有权处置的委托贷款债权、盈合信托受益权及附属权益，基础资产涉及的委托贷款、信托贷款均不以地方政府为直接或间接债务人；本所律师认为，该等基础资产不属于本条列明的负面清单范畴。

2、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。

本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

律师经查阅中国银行业监督管理委员会《地方政府融资平台全口径融资统计表（银行模板）》（2017-06-30 版）（以下简称“地方政府融资平台名单”），基础资产涉及的借款人为不在地方政府融资平台名单内的企业或者为调出名单的企业；本所律师认为，专项计划项
下的基础资产不属于本条列明的负面清单范畴。

3、矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。