公司金融知识点总结(1)

公司金融知识点总结

第一章：公司金融导论

1.企业长期投资的计划和管理过程称为资本预算决策。

资本预算决策（投资决策）

2.资本结构：企业的长期债务和权益的特定组合。那么，资本结构决策（即

融资决策）重要吗？

答：把公司价值视为饼，管理层的目标是做大饼。资本结构决策就是如何分饼。

3.公司金融研究的三大内容：

资本预算（即投资决策）、资本结构（即融资决策）、净营运资本管理。

4.企业的3种组织形式：个体企业，合伙企业，公司。

5.

6.财务管理目标：使现有股票的每股当前价值最大化。

7.公司现金流动图（书上有）：公司形态的优点因金融市场的存在而增强。

公司必须创造现金，并且创造的现金必须大于从金融市场筹集的资金。

8.金融市场：一级市场，次级市场。

9.公司组织形态的优点：责任有限；集聚较大的资本；所有权具有流动性；

专业经营；无限生命可能性。

（考）缺点： 双重税负；

股份公司营业和财务状况必须向社会公开；

保密性不强；

所有权与经营权分离，产生代理问题（委托人与代理人利益冲

突）。

10.委托-代理问题：委托人与代理人存在利益冲突。

11.代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本。

第二章：财务报表与现金流

一． 资产负债表考察

二． 损益表考察

三． 现金流量表考察

1. 资产按照账面价值计价，但是市场价值对财务经理更重要，财务经理的

任务是将每股价值最大化。

2. 健康的企业的净营运资本会增加。

3. 损益表中经营成果指标每股盈余EPS

EPS（每股盈余）=净利润/发行在外的股数

单位（100万）,一共2亿股。

EPS=5.85/2=2.9

损益表中的非现金项目是折旧，非现金项目会较少利

润，但是不会影响现金。

4. 现金流量表：收付实现制。

现金流量（CF）：流入与流出的差额；

（考）经营现金流（OCF）：企业日常生产和销售活动的现金流量净额。是公司现金创造能力的主要表现。

5. OCF与净利润的关系：

差异1：折旧及待摊费用

经营现金流=销售收入-付现经营成本

净利润=销售收入-成本。 （OCF>净利润）

例题：现金收入1万，本期现金支出8000，折旧1000，利润？OCF？。

利润=10000-8000-1000=1000

OCF=10000-8000=2000。

差异2：利息

答：利息在利润表中是经营费用，在现金流量表中不是经营费用。在利润表中，利息费用是合并在财务费用中计算的。利息在现金流量表中是筹资费用。

注意：OCF比净利润重要、CF是现金流量。

FCF（自由现金流量） =OCF - CAPEX - ∆NWC

（考）自由现金流：来自资产的现金流，是企业可自由用于偿付债权人和股东的现金，无需用于营运资本和固定资产投资。

经营现金流量OCF=净利润（不扣利息）+折旧及待摊费

=E BIT+折旧及待摊-税

净资本性支出CA PE X = 固定资产的取得-固定资产的出售

= 期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧

净营运资本变动∆NWC = 流动资产-流动负债

第三章：财务报表分析

一．标准财务报表

二．比率分析

1.偿债能力分析

（1）短期偿债能力指标：

；表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证

流动比率=流动资产

流动负债

一般至少要大于1，合理则2左右。但具体分析：比如流动比率会受到不同交易类型的影响，比如举长期债的公司其流动负债不会受影响、流动比率上升；有谈判实力的公司保持较低的流动比率也并非是流动性差的问题；有未动用的银行授信额度的公司该指标较低也并非危机信号。

速动比率=流动资产!存货

；衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力流动负债

注意：用现金购买存货不会影响流动比率，但会降低速动比率。 现金比率=

现金

流动负债

；反应企业直接支付流动负债的能力 （2）长期偿债能力指标（财务杠杆）：

资产负债率=

总负债

总资产

*100% ；表达资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。

负债-权益比=总负债

总权益

； 权益乘数=

总资产

总权益 =11"资产负债率

=1 + 负债—权益比；衡量企业的财务风险 权益乘数，资产负债率都可以衡量企业财务杠杆的高低。

资产负债率越高，财务杠杆越高。财务杠杆由公司的财务政策决定。

利息保障倍数=

"#$%

利息

；衡量企业负担利息的能力，至少要达到1。

2.营运能力分析

，衡量企业对资产的管理是否有效，比

率偏低，则说明企业未能很好的利用资产。 ；应收账款周转天数=会计期天数（!"#）应收帐款周转率

，，存货周转率反映了存货生产及销售的速度。

3.盈利能

力分析：（股东最关心净资产报酬率）

销售净利率=净利率/销售收入；又称利润边际，净利率反应企业获利能力的高低。

资产报酬率（ROA ）=净利润/总资产额； 股权报酬率（RO E）=净利润/总权益。

=（会计期内的）销售收入总额

总资产周转率平均的资产总额

=

销售收入总额应收账款周转率平均应收账款净额

产品销售成本存货周转率=

平均存货=

会计期的天数存货周转天数存货周转率