银华基金-2010关于养老金投资的理解与追求

养老基金（亿美元） 占GDP比重
伦敦(1)、泽西岛(18) Cliquez pour modifier les styles du texte英d国u masque
17,910
80%
纽约(1)、芝加哥(6)、D波eu士xi顿èm(e14ni)v等eau
香港(3)
Troisième niveau
德国
4,110
12%
巴黎（20）
法国
1,780
6%
都柏林（31）
爱尔兰
1,020
43%
阿姆斯特丹（35）
荷兰
9,900
120%
圣保罗(40)、里约热内卢(54)
巴西
3,920
22%
约翰内斯堡（54）
南非
2,010
63%
上述13国/地区合计
232,900
70%
银深华基圳金(9)、上海(11)、北京(15)等
企业年金部
2009年06月
中国大陆
3,400
3.87%
3
养老金资产现实和潜在来源—三支柱 Cliquez et modifiez le titre
Cliquez pour modifier les 三styl支es 柱du 养tex老te d金u m体as系que
Deuxième niveau
8 信安
美银美林
JP摩根
9 ADP退休服务
John Hancock 退休计划服务公司
富国
10 领航（Vanguard）
荷兰国际集团
万通
银华1基1金 富国银行
企业年金部
2009年06月
美银美林
中国市场化的 养老金投资服务 尚在初期； 银华基金起步 虽然蹒跚，却葆 有持续的热情和 信心
7
银华基金致力于养老金投资服务 对优秀C养li老qu金ez投e资t m机o构di的fie理z l解e titre
中拉养老金制度国际研讨会
关于养老金投资的理解与追求
魏瑛 银华基金公司 副总经理 2010年07月13日
1
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Deuxième niveau
整合的企业年金个
基
金个人账户
Troisième niveau
础
人账户
延税的居民养老金储 蓄（“上海试点”）
养 Quatrième niveau
老
金
社保个人账户+职业年
整合的职业年金个
国
金个人账户
人账户
民
年
金 新农保（城乡居民养老保险）个人账户
国民年金的可行性
整合个人账户的可行性： 整合以后，能提高个人账户
2009年06月
6
养老金服务难有常胜将军
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2010年美国401(k)计划服务商的满意度排名
小型计划 Cliquez pour modifie中r le型s s计tyl划es du texte du masque 大型计划
1 美银美林 Deuxième niveau 富达
银华基金的优势和做法

Clique公z p司ou治r m理od结ifi构er 合les理styles
du
texte
du
m好a的squ治e 理结构有助于选择优秀的管理团队并保持管理层稳 定和进取
Deuxième niveau
银华基金四家股东，其中西南证券和第一创业各占29%，
东北证券和海鑫集团各占21%，股权比例均衡，股东从不
Troisième niveau
来自百度文库干涉公司经营管理
Quatrième n有ive竞au争力的激励机制
公司为员工提供有竞争力的薪酬待遇 不仅注重短期激励，同时也注重长期激励和员工职业发
展及自身能力和价值的提升
领航（Vanguard）
2 荷兰国际集T团roisième niveau 信安
嘉信
3 万通保险 Quatrième niveau 万通
John Hancock 4
退休计划服务公司
领航（Vanguard）
富达 保诚
5 富达
JP摩根
普信
6 American Funds
富国
信安
7 哈特福德金融
保诚
荷兰国际集团
东京(5)、大阪(34)
Quatrième niveau
苏黎世(7)、日内瓦(8)
美国 香港 日本 瑞士
131,960 850
31,520 5,830
93% 41% 61% 113%
悉尼(9)、墨尔本(26)
澳大利亚
9,960
93%
多伦多(12)、温哥华 (23)等
加拿大
12,130
84%
法兰克福(13)、慕尼黑(33)
4
养老金制度定型与市场完全培育
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社会统筹
分散个人账户
整合个人账户
个人储蓄计划
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企业 雇员
公共组 织雇员
城乡 居民
/
Deuxiè社me保niv个ea人u 账户+职业年
Troisième niveau
Quatriè社me会niveau 养老 保险
职业养老 金
计划
个人储 蓄计划
第一支柱
第二支柱
第三支柱
机关事业单位退休金
企业年金（税优）
个人养老保险（无税优）
城镇基本养老保险
团体养老保险（无税优）
新农保 / 城乡居民养老保险
银华基金 企业年金部
2009年06月
国际惯例、宪法责任；
国民年金的共识
养老金的利用效率，管理漏
从省级统筹到全国统筹
个人账户的做实
洞风险降低，最终可以降低
新农保的先进性试点；
整合管理的便利
缴费水平
银华从基养金 老基金预算制到研究开征社会保障税；企业年金的实践
企业年金部
2009年06月
5
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目录
Troisième niveau
Quatrième niveau
养老金与资本市场：国际经验与中国趋势
养老金投资服务与银华基金的承诺
银华基金 企业年金部
2009年06月
2
金融深化与养老金：国际经验
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金融中心(括号内为排名)
所在国家/地区
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Deuxième niveau
目录
Troisième niveau
Quatrième niveau
养老金与资本市场：国际经验与中国趋势
养老金投资服务与银华基金的承诺
银华基金 企业年金部