C14046股指期权基础交易策略100分答案说课讲解
C14042课后测验答案及随堂练习-期权进阶知识(一)
一、单项选择题1. 假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看跌期权，则此看跌期权的内在价值大约为（）点。
A. 2000B. 0√ C. 200D. 22002. 理论上，在合理定价的情况下，在期权平价点，即当期权处于（）状态时，其时间价值最大。
√ A. 平值期权B. 深度实值期权C. 实值期权D. 虚值期权3. 就看涨期权而言，当标的资产的价格（）期权的执行价格时，内在价值为零。
A. 大于或等于√ B. 小于C. 只有等于D. 只有大于二、多项选择题4. 下列因素中，与欧式看跌期权价格呈正相关关系的是（）。
√ A. 标的资产波动率√ B. 期权到期前标的资产支付的红利C. 标的资产价格√ D. 期权执行价格5. 关于期权的时间价值，下列说法正确的是（）。
√ A. 期权的时间价值源于期权多头权利义务不对称的特性√ B. 在合理定价的情况下，在期权平价点时间价值最大√ C. 时间价值也可叫做“波动的价值”√ D. 时间价值是期权尚未到期时标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值三、判断题6. 执行价格（即行权价）对欧式看跌期权的价格的影响是反向的。
（）正确√错误7. 对于期权交易的中期权合约的买方，其权利和义务是对称的。
（）正确√错误8. 期权时间价值的大小跟期权剩余期限的长短密切相关，剩余期限越长时间价值越大，与标的资产价格的波动率大小无关。
（）正确√错误9. 对于看涨期权而言，如果执行价格低于标的资产目前的市场价格，则该期权的内在价值为负数。
（）正确√错误10. 相同剩余期限、不同行权价的期权的隐含波动率不同。
（）√正确错误随堂测验出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
期权交易策略
期权交易策略期权交易策略期权交易策略一、基本交易策略1、买进看涨期权2、卖出看涨期权3、买进看跌期权4、卖出看跌期权二、标的资产与期权组合1、标的资产多头和看涨期权空头2、标的资产空头和看涨期权多头3、标的资产多头和看跌期权多头4、标的资产空头与看跌期权空头三、价差期权交易策略差价(Spreads)组合是指持有相同期限、不同协议价格的两个或多个同种期权头寸组合(即同是看涨期权，或者同是看跌期权)。
其主要类型有牛市差价组合、熊市差价组合、蝶式差价组合等1、牛市差价(Bull Spreads)组合-----投资者预期价格上升看涨期权购买较低执行价格( X1)的看涨期权并售出同一股票的较高执行价格( X2)的看涨期权而构造牛市价差。
看跌期权购买较低执行价格(X1)的股票看跌期权并售出同一股票的较高执行价格(X2)的看跌期权也可以构造牛市价差。
2、熊市价差(bear spreads)组合-----投资者预期价格下跌看跌期权购买入较高执行价格(X2)的股票看跌期权并售出同一股票的较低执行价格(X1)的看跌期权而构造牛市价差看涨期权购买较高执行价格(X2)的股票看涨期权并售出同一股票的较低执行价格(X1)的看涨期权也可以构造熊市价差。
3、蝶式差价组合(Butterfly Spreads)组合是由三种四份具有相同期限、不同协议的同种期权头寸组成。
特点:蝶式差价组合中X2非常接近股票现价。
如果到期时股票价格保持在X2非附近，该策略获利，如果股票价格在任何方向上有较大波动，则会有少量损失。
对于认为股票价格不会发生有较大波动的投资者，这是一个非常适当的策略。
这一策略需要少量的初始投资。
1)看涨期权的正向蝶式差价组合，它由协议价格分别为X1和X3的看涨期权多头和两份协议价格为X2的看涨期权的空头组成。
2)看涨期权的反向蝶式差价组合，它由协议价格分别为X1和X3的看涨期权空头和两份协议价格为X2的看涨期权的多头组成。
3)看跌期权的正向蝶式差价组合，它由协议价格分别为X1和X3的看跌期权多头和两份协议价格为X2的看跌期权的空头组成。
C15066 期权策略制定暨运用(二)100分
一、单项选择题1. 下面策略中既是主要用来做风险控制的又表示对市场看多的策略是（）。
A. 卖出看跌期权B. 买进看跌期权C. 卖出看涨期权D. 买进看涨期权您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02. 当投资者对后市的看涨感觉不是太强烈，但又认为不会跌应选择的策略是（）。
A. 买进认购期权B. 卖出认沽期权C. 买进认沽期权D. 卖出认购期权您的答案：B题目分数：10此题得分：10.03. 如果某投资者对后市的看涨感觉非常强烈，应首选的策略是（）。
A. 买进认购期权B. 卖出认沽期权C. 买进认沽期权D. 卖出认购期权您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 当投资者对后市有较强的看多预期，并认为会随之大幅震荡可选择的策略组合是（）。
A. 买进多一点的认购期权B. 卖出少一点的认购期权C. 买进认沽期权D. 卖出认沽期权您的答案：B,A题目分数：10此题得分：10.05. 当投资者对后期市场看多时，应采取的策略是（）。
A. 买进认购期权B. 卖出认沽期权C. 买进认沽期权D. 卖出认购期权您的答案：A,B题目分数：10此题得分：10.06. 下面选项中，投资者主要用来做风险控制的有( )。
A. 买进认购期权B. 卖出认沽期权C. 买进认沽期权D. 卖出认购期权您的答案：C,A题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 当标的资产的价格高于执行价格减去权利金时，认沽期权的卖方处于盈利状态，买方处于亏损状态。
（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 投资者卖出认沽期权和认购期权主要是用来做成本的降低。
（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.09. 标的物的市场价格越高，对看跌期权的买方越有利。
（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.010. 当标的物的市场价格小于执行价格时，看跌期权的买方可执行期权，以执行价格卖出标的物。
（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0。
c14046 课后测验 100分
一、单项选择题1. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。
A. 波动率套利B. 内在价值套利C. 溢价理论套利D. 相关性套利2. 下面关于买入看涨期权与现货止损单叙述正确的是（）。
A. 现货止损单对市场价有依赖性，有些情况下不能有效止损B. 现货止损单不会有止损后指数上涨带来的负面情绪C. 相比现货止损单，买入看涨期权不能确定最大亏损D. 买入看涨期权不需要考虑时间因素3. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。
A. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式B. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式4. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。
A. 看空价差策略B. 看多价差策略C. 蝶式价差策略D. 跨期价差策略二、多项选择题5. 以下关于带保护的卖出看涨期权策略叙述正确的有（）。
A. 带保护卖出看涨期权策略牺牲了指数的部分上端收益B. 带保护卖出看涨期权策略将投资组合原有的收益曲线的下端下移、上端上移C. 带保护卖出看涨期权策略改变了投资组合原有的收益曲线D. 带保护卖出看涨期权策略能够对冲合约标的的下行风险6. 以下关于期权的卖出开仓运作原理正确的有（）。
A. 合约标的价格出现反向波动时潜在亏损很大，所以卖出开仓的风险控制非常重要B. 卖出开仓时最大盈利为权利金收入C. 卖出开仓的本质是提供保险，获取稳定持续的保费收入D. 与买入开仓获取权利所不同的是，卖出开仓所承担的是义务7. 以下买入看跌期权运用正确的有（）。
A. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了B. 当投资者持有指数ETF，无法卖出，但又担心指数下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入股指的看跌期权C. 当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看跌期权获取指数下行的收益D. 当投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得指数下行的收益8. 以下属于股指期权价格变动的影响因素的是（）。
期权套期保值交易策略答案100分培训课件
期权套期保值交易策略1（单选题）以下何项不是期权价格的影响因子？•A标的物价格（S）•B行权价（K）•C市场利率（r）答案：C2（单选题）以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？•A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2•B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2•C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2答案：C3（单选题）BuyWriteIndex（BXM）为以下何种组合？•A标的资产多头、卖出一份看涨期权•B标的资产多头、卖出一份看跌期权•C标的资产空头、卖出一份看跌期权答案：A4（单选题）以下何项组合为双限策略？•A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权•B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权•C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权答案：B•A当市场上涨时，BXM表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌，BXM表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，BXM表现通常会超越S&P 500答案：C6（单选题）以下关于BXM与S&P 500之比较，何项正确？•A从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化标准差超越S&P 500 •B从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化标准差低于S&P 500 •C从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化收益率超越S&P 500 答案：B7（单选题）以下何项叙述关于CLL正确？•A当市场上涨时，CLL表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌，CLL表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，CLL表现通常会超越S&P 500答案：C8（单选题）以下关于BXM与CLL之比较，何项正确？•A从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率低于BXM•B从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化标准差超越BXM•C从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率超越BXM 答案：A佳？•A直接买进股票A 100Call•B卖出股票A现货，卖出股票A 100Put•C买进股票A现货，买进股票A 100Put答案：C10（单选题）若欲建构股票B 100Call与股票B 100Put相似部位，以下何者操作较佳？•A直接买进股票B 100Call与股票B 100Put•B买进一份股票B现货，两份股票B 100Put•C买进一份股票B现货，两份股票B 100Call答案：B11（单选题）距到期日期（T）与看涨期权及看跌期权有何种关系？•A距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升•B距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降•C距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升答案：C•A Gamma为期权价值随标的物价格变动的变动率，永远为正•B Theta为期权价值随时间的变化率，Theta永远为负•C Vega为期权价值随隐含波动度的变化率，看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为负答案：B13（单选题）以下关于期权ETF基金市场的叙述，何者正确？•A以保护看跌策略为主•B分成主动以及被动的策略•C ETF期权基金加大股价上升时的净收益答案：B14（单选题）以下关于期权共同基金市场的叙述，何者正确？•A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略•B使用期权的目的以对冲风险为主，亦有优化组合配置、方向性投资等•C共同基金主要注册地点为美国以外的国家，如瑞士、英国答案：B15（单选题）投资人持有目标股票A，希望增加股价上涨时的获利应作何种期权操作？•A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金•B逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利•C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平答案：B权操作？•A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金•B逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利•C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平答案：B17（单选题）Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系？•A期权价格与S0变动量的风险系数为Delta，看涨期权Delta恒正•B期权价格与T变动量的风险系数为Theta ，距到期日越长，看涨期权价格越高，亦即Theta恒正•C期权价格与σ变动量的风险系数为Vega，看涨期权Vega可能正也可能负，视看涨期权为ITM或OTM答案：A18（单选题）风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系？•A无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格正相关，与行权价负相关•B无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关•C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关，看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正相关答案：A19（单选题）在波动率上升时，欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略？•A买进跨式策略•B卖出勒式策略•C买进蝶式策略答案：A20（单选题）在波动率下降，且看空后市时，可使用哪些期权组合策略？•A买进保护看跌策略•B买进熊市价差策略•C买进担保看涨策略答案：B21（单选题）若持有现货股票，应进行何种操作以规避股价下跌的风险？•A卖出看涨期权•B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略•C买进担保看涨策略答案：A。
股指期权基础知识培训课件(入门级)
期权能够实现精细化风险管理， 无法实现精细化风险策略，仅 遍和均衡 跃
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期权的优势
一 二 三 四 五
• 资金占用少、杠杆大
• 买方只有权利没有义务（投保人）
• 买方不需要缴纳保证金 • 保值效果更确定 • 策略灵活多样、丰富
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期权的类型
根据期权合约中规定的交易方向，期权可以分为看涨期权 （买权，Call）和看跌期权（卖权，Put）
看涨期权
• 买方拥有在将来某一时间以特定价格买入 标的资产的权利
看跌期权
• 买方拥有在将来某一时间以特定价格卖出 标的资产的权利
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期权的类型
行权时间
标的资产
标的资产形式
现货期权：一般 存在统一、透明、 连续的现货市场 （股权类期权） 期货期权:没有统 一、透明、连续 的现货市场（商 品、利率期权）
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期权的盈亏图
看跌期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
权利金形成一定的下跌亏损保护垫 最大亏损为现货价格跌到零
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期权的盈亏图
看涨期权多头盈亏图
期权盈亏
看涨期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
现货价格
看跌期权多头盈亏图
期权盈亏
看跌期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
现货价格
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期权的定义与类型
期权的价值构成
看涨期权的价值构成
虚值看涨期权: 内在价值=0 时间价值>0 实值看涨期权: 内在价值>0 时间价值>0
时间价值20点
损益
看涨期权 价值
时间价值
看涨期权价值 120点 行权价格2200
内在价值100 点 标的资产价格 当前价格2300
【免费下载】个股期权的四个基本交易策略 C15072 100分答案
您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 如买入一份上汽集团认购期权，行权价是 10 元，ห้องสมุดไป่ตู้付权利金是 1 元。如果股价跌倒至 8 元， 将亏损（ ）元。
A. 10 B. 8 C. 2 D. 1
您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 关于卖出认购期权盈亏平衡图说法正确的是（ ）。 A. 最大损失有限 B. 盈亏平衡点等于行权价格加上权利金 C. 最大收益是权利金 D. 理论上最大损失无限
您的答案：正确
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电，力根通保据过护生管高产线中工敷资艺设料高技试中术卷资，配料不置试仅技卷可术要以是求解指，决机对吊组电顶在气层进设配行备置继进不电行规保空范护载高与中带资负料荷试下卷高问总中题体资，配料而置试且时卷可，调保需控障要试各在验类最；管大对路限设习度备题内进到来行位确调。保整在机使管组其路高在敷中正设资常过料工程试况中卷下，安与要全过加，度强并工看且作护尽下关可都于能可管地以路缩正高小常中故工资障作料高；试中对卷资于连料继接试电管卷保口破护处坏进理范行高围整中，核资或对料者定试对值卷某，弯些审扁异核度常与固高校定中对盒资图位料纸置试，.卷保编工护写况层复进防杂行腐设自跨备动接与处地装理线置，弯高尤曲中其半资要径料避标试免高卷错等调误，试高要方中求案资技，料术编试交写5、卷底重电保。要气护管设设装线备备置敷4高、调动设中电试作技资气高，术料课中并3中试、件资且包卷管中料拒含试路调试绝线验敷试卷动槽方设技作、案技术，管以术来架及避等系免多统不项启必方动要式方高，案中为；资解对料决整试高套卷中启突语动然文过停电程机气中。课高因件中此中资，管料电壁试力薄卷高、电中接气资口设料不备试严进卷等行保问调护题试装，工置合作调理并试利且技用进术管行，线过要敷关求设运电技行力术高保。中护线资装缆料置敷试做设卷到原技准则术确：指灵在导活分。。线对对盒于于处调差，试动当过保不程护同中装电高置压中高回资中路料资交试料叉卷试时技卷，术调应问试采题技用，术金作是属为指隔调发板试电进人机行员一隔，变开需压处要器理在组；事在同前发一掌生线握内槽图部内 纸故，资障强料时电、，回设需路备要须制进同造行时厂外切家部断出电习具源题高高电中中源资资，料料线试试缆卷卷敷试切设验除完报从毕告而，与采要相用进关高行技中检术资查资料和料试检，卷测并主处且要理了保。解护现装场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
期权基础知识与策略精讲(含题版)
期权的类型 ✓认购期权： 双方约定在未来某个时间点， 期权买方向卖方以约定价格 买入股票/ETF的权利。 ✓认沽期权： 双方约定在未来某个时间点， 期权买方向卖方以约定价格 卖出股票/ETF的权利。
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练一练
例1：当股票期权合约到期时，买方有权以（）买入或卖出相 应数量的标的证券。 A. 行权价 B. 权利金 C. 标的结算价 D. 标的收盘价
预期
策略
开仓
了结
看大涨
买入认购 策略
买入开仓 认购合约
持有到期或 卖出平仓
看大涨买认购
看法对应策略
预期
策略
开仓
了结
看大跌
买入认沽 策略
买入开仓 认沽合约
持有到期或 卖出平仓
看大跌买认沽
练一练
例9：（ ）是买入开仓的合约了结方式 A. 卖出平仓 B. 卖出开仓 C. 备兑平仓 D. 买入平仓
答案：A 解析：卖出平仓是买入开仓的终结方式，买入平仓是卖出开仓的终 结方式，备兑平仓是备兑开仓的终结方式。
问题三：什么样的人适合做买方？
以小博大
资金不充裕
方向判断力强
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问题四：期权买方的风险是哪些？
➢ 买入开仓最多损失“权利金”，表面上风险可控。
➢ 有人说“买入开仓风险很小”。
这是真的吗？
当到期日期权合约处于 虚值状态时，投资者将 面临全部权利金的损失
价值归 零风险
高溢价 风险
当期权价格被严重高估时， 投资者切记不能有股票“追 涨杀跌”的思维，不要跟风 炒作买入开仓
预期大跌
买入认沽
符合预期
卖出平仓
盈亏= (0.1344-0.0420)*10000*10=9240元
期权基础知识介绍和交易策略
期权基础知识介绍和交易策略第一章什么是期权期权是指买卖双方达成的合约，使得期权购买方拥有一种能在未来约定时间以约定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利。
因此，期权交易是一种权利交易。
对于期权买方，权利金的付出赋予其只有日后以约定价格操作的权利，而没有任何义务；而对于期权出售者，他只有履行合约的义务，而没有任何权利，其后续的操作必须依赖相应交易对手的操作决定。
所谓股指期权，即是以股票指数为标的物的期权。
例如，以沪深300指数为标的物，则称之为沪深300股指期权，以上证50指数为标的物，则称之为上证50股指期权。
在有效期内，交易双方以履约价格与市场实际指数值进行盈亏结算。
买方支付给卖方一定权利金以获取此期权是否履约的选择权，卖方承担转移买方风险履行期权的义务，并收取权利金作为市场风险的补偿。
自1973年芝加哥期权交易所（CBOE）推出个股的看涨期权之后，交易所交易股票期权得到了快速发展，全球各证券、期权交易所陆续推出了个股期权以及股票指数期权（简称为股指期权），股票期权随着全球金融衍生产品的发展而逐步发展。
21世纪后，股指期权的成交量、增长速度逐步超过个股期权、股指期货、个股期货等其他金融衍生产品，成为交易所交易金融衍生产品中的主流产品。
一般而言，股指期权具有以下特征：一．股指期权的风险收益机制具有不对称性。
对于看涨股指期权的多头，收益无限，损失被锁定；而对于看涨股指期权的空头，收益被锁定，损失无限；对于看跌股指期权的多头，收益有限（最多为行权价格-权利金），损失被锁定；对于看跌期权的空头，收益被锁定，损失有限（最多为行权价格-权利金）。
二．股指期权赋予持有人的权利和义务不同。
股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利，故只有股指期权卖方须缴纳保证金。
三．交割方面，采取的是现金清算的方式。
股指期权主要包括四大基本要素，即：标的资产、权利金、行权价格和到期日。
具体而言，标的资产是合约规定的在某一确定时间进行交易的资产；权利金是期权买方为了获得权利支付给卖方的资金，是期权的价格；行权价格是期权合约规定的，买方有权在合约所约定的时间买入或者卖出标的资产的特定价格；到期日是合约规定的最后有效日期。
C14042课后测验答案及随堂练习-期权进阶知识(一)-推荐下载
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电通，力1根保过据护管生高线产中0不工资仅艺料可高试以中卷解资配决料置吊试技顶卷术层要是配求指置，机不对组规电在范气进高设行中备继资进电料行保试空护卷载高问与中题带资2负料2，荷试而下卷且高总可中体保资配障料置2试时32卷，3各调需类控要管试在路验最习；大题对限到设度位备内。进来在行确管调保路整机敷使组设其高过在中程正资1常料中工试，况卷要下安加与全强过，看度并25工且52作尽22下可护都能1关可地于以缩管正小路常故高工障中作高资；中料对资试于料卷继试连电卷接保破管护坏口进范处行围理整，高核或中对者资定对料值某试，些卷审异弯核常扁与高度校中固对资定图料盒纸试位，卷置编工.写况保复进护杂行层设自防备动腐与处跨装理接置，地高尤线中其弯资要曲料避半试免径卷错标调误高试高等方中，案资要，料求编试技5写、卷术重电保交要气护底设设装。备备置管4高调、动线中试电作敷资高气，设料中课并技3试资件且、术卷料中拒管试试调绝路包验卷试动敷含方技作设线案术，技槽以来术、及避管系免架统不等启必多动要项方高方案中式；资，对料为整试解套卷决启突高动然中过停语程机文中。电高因气中此课资，件料电中试力管卷高壁电中薄气资、设料接备试口进卷不行保严调护等试装问工置题作调，并试合且技理进术利行，用过要管关求线运电敷行力设高保技中护术资装。料置线试做缆卷到敷技准设术确原指灵则导活：。。在对对分于于线调差盒试动处过保，程护当中装不高置同中高电资中压料资回试料路卷试交技卷叉术调时问试，题技应，术采作是用为指金调发属试电隔人机板员一进，变行需压隔要器开在组处事在理前发；掌生同握内一图部线纸故槽资障内料时，、，强设需电备要回制进路造行须厂外同家部时出电切具源断高高习中中题资资电料料源试试，卷卷线试切缆验除敷报从设告而完与采毕相用，关高要技中进术资行资料检料试查，卷和并主检且要测了保处解护理现装。场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
期权基础知识答案
期权基础知识答案期权是金融市场中的一种衍生品，它给予买方在未来某个时间点或在某个时间期限内买入或卖出某种资产的权力，而不是义务。
在这篇文章中，我们将介绍期权的基础知识，包括期权的定义、类型、定价模型以及交易策略等。
一、期权的定义期权是一种金融工具，它允许买方在未来的某个时间点以事先约定的价格买入或卖出某种资产（如股票、商品、外汇等）。
期权交易需要有买方和卖方，买方支付一定的费用（期权费）获取期权，而卖方则收取期权费并承担相应的义务。
二、期权的类型根据期权的行使时间和权利的性质，期权可以分为两类：欧式期权和美式期权。
1. 欧式期权：只能在到期日当天行使，买方只能在到期日以前决定是否行使期权权力。
欧式期权通常适用于交易所交易的标准化合约，例如股票期权。
2. 美式期权：在到期日之前的任何时间都可以行使，买方具有更大的灵活度。
美式期权通常适用于场外交易的非标准化合约，例如某些商品期权。
三、期权的定价模型期权的定价是一个复杂的问题，有多种模型可供选择。
其中最有名的是黑-斯科尔斯期权定价模型（Black-Scholes Option Pricing Model）。
该模型假设市场中不存在套利机会，且资产价格的波动率是已知的，通过这些假设可以计算出一个期权的合理价格。
四、期权的交易策略期权交易可以利用不同的策略来实现投资目标。
以下是一些常用的期权交易策略：1. 买入看涨期权：当投资者认为某个资产的价格将上涨时，可以买入看涨期权，如果价格在到期日前上涨，则可以通过行使期权权力获取利润。
2. 卖出看跌期权：当投资者对某个资产持看涨观点时，可以卖出看跌期权，如果价格在到期日前上涨，则可以获得期权费作为收入。
3. 期权套利：利用不同期权之间的价格差异或者与现货市场的差价来进行套利交易。
4. 保护性买入期权：投资者持有某个资产时，为了防止资产价格下跌，可以购买看跌期权作为保护。
五、风险管理期权交易具有高风险性，必须在充分了解风险的前提下进行。
C14046股指期权基础交易策略(测试题库)_100分
股指期权基础交易策略课后测试一、单项选择题1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。
A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)C. 时间价值=期权价格 - 内在价值D. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值2. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（）。
A. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较小B. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性C. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高，但风险降低了3. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。
A. 看多价差策略B. 跨式组合策略C. 跨期价差策略D. 蝶式价差策略4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。
投资者可以考虑选择（）策略。
A. 买入短期虚值看涨股指期权B. 买入长期虚值看跌股指期权C. 卖出短期实值看跌股指期权D. 卖出短期虚值看涨股指期权5. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。
A. 看多价差策略B. 看空价差策略C. 蝶式价差策略D. 跨期价差策略6. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。
A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式B. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式7. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。
个股期权三级测试讲解基础组合交易策略
当投资者不能准确预测未来证券价格是上涨还是 下跌;但确信证券价格将会大幅度偏离当前价格 时可以使用该策略
22 如何构建跨式策略
跨式策略的构建方法：买入一份认购期权;同时 买入一份具有相同到期日 相同行权价的认沽期 权
请问构建该领口策略的成本是多少 盈亏平衡点是多少 到期日的最大 损失和最大收益是多少
1 构建成本＝40＋11 3＝39 7元
2 盈亏平衡点＝40＋11 3＝39 7元
3 到期日最大损失＝4056＋11 3＝16 3元
4 到期日最大收益＝6640＋1 31＝26 3元
21 什么是跨式策略 它的交易目的是什么
24 跨式策略
25 举例：跨式策略
进才认为一只当前价格为69元的股票在3个月后价格会有重大变动;于 是他同时买入3个月期限的认购和认沽期权;期权的行权价格为70元 假定认购期权的价格为4 2元;认沽期权的价格为3 8元
请问构建该跨式策略的成本是多少 盈亏平衡点是多少 到期日的最大 损失和最大收益是多少
请问构建该策略的成本是多少 盈亏平衡点是多少 到期日的最大损失和 最大收益是多少
1 构建成本＝1 070 19＝0 88元
2 盈亏平衡点＝40＋0 88＝40 88元
3 到期日最大损失＝0 88元
4 到期日最大收益＝44400 88＝3 12元
38 如何构建牛市认沽价差策略
牛市认沽价差策略的构建方法：买入一份行权价较 低的认沽期权;卖出一份相同到期日 行权价较高的 认沽期权
合成股票空头策略的构建方法：买入一份行权价 距当前股价较为接近的认沽期权;再卖出一份具 有相同到期日 相同行权价的认购期权
C14047股指期权应用实务 100分
C14047股指期权应用实务 100分c14047股指期权应用实务-100分C1404股指期权应用实践-100分一、单项选择题一.一般而言，当标的指数横向排序，且看涨期权和看跌期权的隐含波动率降低时，市场的判断应为（）。
a.预期波动加大，后市不是续涨就是获利了结回档b.市场预期涨势过热c.多空双方退场观望d、下跌将结束，预计将出现反弹您的答案：c题目分数：10此题得分：10.02.计算看涨期权价格时，波动率应以（）波动率表示。
a、 B.月C.季度D.年您的答案：d题目分数：10此题得分：10.03.假设投资者购买看涨期权，当波动性上升而市场下跌时，投资者的最佳策略是（）。
a、维持现状b.放空期货组合成买进看跌期权c.加上卖出看跌期权合成期货多头d.平仓并卖出看涨期权你的答案：B问题分数：10这个问题分数：10.04.假设投资者买进看跌期权，当出现波动率下降后市下跌时，那么投资者的最优策略是（）。
a.维持现状b、做一个长期货组合来买一个看涨期权C.添加一个卖出看涨期权来综合期货的空头头寸d.平仓并卖出看跌期权你的答案：C问题分数：10这个问题分数：10.0二、多项选择题5.对冲基金在进行多头头寸时可能选择的策略包括（）。
a、当市场处于酝酿期时，买入看涨期权并进入市场B。
当市场处于回暖期时，进入期货市场C。
当市场确认时，现货超买D。
当市场确认时，买入看涨期权您的答案：a,c,b题目分数：10此题得分：10.06.假设投资者出售看跌期权，当未来市场多空时，投资者可能选择的策略包括（）。
a.买进期货组合成卖出看跌期权部位b、平仓，同时买入看涨期权和看跌期权，形成买入多头仓位或买入多头仓位c.放空期货合成卖出看涨期权部位d、将看跌期权的组合增加到卖出多头仓位或卖出多头仓位您的答案：d,b题目分数：10此题得分：10.0三、判断问题7.在复合头寸建立的策略中，价差交易最大的优点在于单式部位建置后另一组部位可以锁住风险或是锁住获利。
股指期权交易策略与风险管理课后测试(含答案)
股指期权交易策略与风险管理课后测试
01 股指期权交易策略与风险管理（一）（共 1 题）
1 （判断题）尖锐风险（Pin Risk）是指在期权到期时，标的资产价格和期权的行权价格很接近的情况下，期权卖方可能承担的一种风险。
A正确
B错误
正确答案是：A
02 股指期权交易策略与风险管理（二）（共 1 题）
1 （判断题）蝶式期权组合通常由三个标的相同、到期时间相同、行权价格间距相同、数量不同的期权组成。
A正确
B错误
正确答案是：A
03 股指期权交易策略与风险管理（三）（共 1 题）
1 （判断题）Delta中性是指通过期权、期货、现货的组合使得组合整体Delta值维持在0或者近似于0。
A正确
B错误
正确答案是：A
04 股指期权交易策略与风险管理（四）（共 1 题）
1 （判断题）看跌比率价差策略是由买入或者卖出行权价格不同、标的相同、到期日相同的看跌期权构建，其买入与卖出数量通常是简单的算术比例。
A正确
B错误
正确答案是：A。
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，、单项选择题
1. 下面关于买入看涨期权与现货止损单叙述正确的是（）
A. 相比现货止损单，买入看涨期权不能确定最大亏损
B. 买入看涨期权不需要考虑时间因素
C. 现货止损单不会有止损后指数上涨带来的负面情绪
D. 现货止损单对市场价有依赖性，有些情况下不能有效止损
2. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）
A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模
式
B. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种
套利模式
C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式
D. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式
3. 以下不属于股指期权套利策略的是（）
A. 波动率套利
B. 相关性套利
C. 溢价理论套利
D. 内在价值套利
4. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（
A.
蝶式价差策略
B.看空价差策略
C.看多价差策略
貧 D.跨期价差策略
1、多项选择题
5. 以下关于期权的卖
出开仓运作原理正确的有（）
A. 与买入开仓获取权利所不同的是，卖出开仓所承担的是义务
B. 卖岀开仓的本质是提供保险，获取稳定持续的保费收入
C.卖出开仓时最大盈利为权利金收入
D.合约标的价格岀现反向波动时潜在亏损很大，所以卖岀开仓的风险控制非常重要
6.以下关于带保护的卖出看涨期权策略叙述正确的有（）
A.带保护卖岀看涨期权策略牺牲了指数的部分上端收益
B.带保护卖出看涨期权策略改变了投资组合原有的收益曲线
C.带保护卖出看涨期权策略能够对冲合约标的的下行风险
D.带保护卖岀看涨期权策略将投资组合原有的收益曲线的下端下移、上端上移
7.以下买入看跌期权运用正确的有（）
A.当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降
低了
B.当投资者持有指数ETF,无法卖出，但又担心指数下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入股
指的看跌期权
C. 当投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，因为只需要付岀较小的权利金成本，同
时可以获得指数下行的收益
D. 当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看跌期权获取指数下行的收益
8. 以下属于股指期权价
A.合约剩余期限
B.无风险利率
C.合约标的市场价格
D.行权价
格变动的影响因素的是（）
二、判断题
9. 当投资者是风险偏好型且对股指强烈看涨时，可以使用虚值看涨期权进行投资。
（）
正确
错误
10. 对于谨慎的投
资者，其在做多现货指数或股指期货时，要进行
风险对冲，可选择同时买入看跌期权，且看跌期权按照现货的数量来购买。
（）
正确
错误。