公司营运资本管理
公司营运资本管理
第九章公司营运资本管理营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。
短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。
本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。
第一节营运资本管理策略一、营运资本的构成(一)营运资本的含义广义的营运资本(总营运资本、毛营运资本)：一个企业流动资产的总额。
狭义的营运资本(净营运资本)：流动资产—流动负债(二)公司持有营运资本的原因及注意点1．公司持有营运资本的原因(1)一定量的营运资本是公司从事正常生产经营活动的基础。
(2)企业营运资本的多少可以衡量经营风险的大小。
(3)公司现金流入量与流出量具有非同步性和不确定性。
保持一定数量的营运资金，以备付到期债务和当期费用。
2．公司持有营运资本的注意点(1)流动资产占公司总资产的比例必须适度。
(2)重视流动负债融资的便利和低成本。
(3)流动资产与流动负债的匹配。
净营运资本的绝对金额和流动比率是衡量企业偿债能力、营运能力和企业整个资产负债管理好坏的两个重要指标。
流动比率和速动比率比较适用于不同企业之间偿债能力的比较分析，而净营运资本指标更适用于同一企业不同时期的偿债能力的比较。
(三) 营运资本的管理内容从管理对象上看，营运资本管理的内容包括对流动资产管理、对流动负债管理及其协同管理(整体管理)。
从管理工作环节上看，营运资本管理的内容包括营运资本的预测、营运资本决策、营运资本计划、营运资本控制、营运资本考核与分析。
二、公司资产组合策略公司资产组合：(一)影响公司资产组合的因素分析1．风险与报酬。
2．经营规模对资产组合的影响。
3．企业所处的行业。
4．利息率变化(二)企业资产组合策略1．激进的资产组合策略2．稳健的资产组合策略3．中庸的资产组合策略(三)不同的资产组合对企业报酬和风险的影响三、公司资本组合策略公司资本组合：资本结构：(一)财务层面上对流动资产及企业筹资需要的划分恒久性流动资产：波动性流动资产：流动资产的融资来源最优的筹资组合问题(二)公司资本的组合策略1．配合型资本组合策略2．稳健型资本组合策略3．激进型资本组合策略第二节流动资产管理一、现金管理这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。
公司财务管理课件第九章营运资本管理
短期债务的管理
短期债务的定义： 企业为了满足短 期资金需求而借 入的债务
短期债务的特点： 期限短、利率高、 风险大
短期债务的管理 策略：合理安排 债务期限、控制 债务规模、提高 债务质量
短期债务的风险 管理：关注市场 利率变化、防范 信用风险、加强 内部控制
短期融资的决策分析
融资需求：根据公司 经营状况和资金需求 确定融资规模
存货管理的风险 ：库存积压、存 货贬值、存货丢 失等
01
短期融资与债务管理
短期融资的渠道
银行贷款：包括短期贷款、中期贷款和长 期贷款
商业票据：包括商业承兑汇票和银行承兑 汇票
信用证：包括进口信用证和出口信用证
融资租赁：包括直接租赁和售后回租
短期债券：包括短期政府债券和企业债券
股票市场：包括首次公开发行（IPO）和 二级市场交易
融资风险：银行贷款存在违约风险，短期债 券存在市场风险
融资决策：公司最终选择通过银行贷款进 行短期融资，以降低融资成本并控制风险
案例三：某公司的应收账款管理优化方案
方案：引入应收账款管理软 件，提高管理效率
实施：通过培训和推广，确 保员工熟练掌握软件操作
背景：某公司应收账款管理 存在问题，导致资金周转困 难
营运资本管理是指对企业的流动资产 和流动负债进行有 效管理，以保持企 业的流动性和偿债 能力。
营运资本管理的目 标是在保证企业正 常经营活动的前提 下，降低企业的资 金成本，提高企业 的经济效益。
营运资本管理的目标
提高资金使用效率 降低资金成本 保障企业正常运营 提高企业竞争力
营运资本的构成
流动资产：包括现金、应收账款、存货等 流动负债：包括应付账款、短期借款等 营运资本：流动资产减去流动负债 营运资本管理：对营运资本进行有效管理，提高企业运营效率和盈利能力
企业营运资本管理规划
企业营运资本管理规划概述企业的营运资本是指用于日常经营活动的资金和资源，包括现金、应收账款、存货等。
营运资本的管理对企业的经营和发展至关重要。
本文将介绍企业营运资本管理的重要性、目标和策略，并提供一些实施营运资本管理规划的建议。
重要性有效的营运资本管理对企业具有以下重要性：1.提高资金周转率：合理管理营运资本能够有效提高资金的周转率。
通过降低应收账款和存货的周转时间，企业可以释放更多的资金用于投资和运营。
2.减少财务风险：良好的营运资本管理可以减少企业的财务风险。
及时收取应收账款，控制存货水平，可以避免出现资金紧张的情况，降低债务风险。
3.提高企业价值：高效的营运资本管理可以提高企业的价值。
通过降低营运资本的需要，企业可以减少负债并提高净资产，从而增加企业的市值。
目标企业营运资本管理的目标是实现以下几点：1.最优化资金配置：合理配置企业的资金，确保资金在流动性和盈利性之间的平衡。
避免资金滞留在应收账款和存货上，并将资金投入到能够带来更高回报的项目中。
2.降低运营风险：通过减少应收账款的逾期和坏账风险，控制存货的库存水平，降低企业的运营风险。
保证企业有足够的现金流，避免资金链断裂。
3.提高效率和利润率：通过优化企业的运营流程，加强供应链管理，提高资金的周转率和利润率。
减少不必要的运营成本和浪费，提高企业的竞争力。
4.提高现金流量：通过适当的资金管理策略，确保企业有足够的现金流来支付日常的经营支出和债务偿还。
避免因资金不足而错失商机。
策略为了实现上述目标，企业可以采取以下策略来管理营运资本：1.应收账款管理：加强对客户的信用评估，确保与客户建立良好的合作关系。
及时收取应收账款，减少逾期和坏账风险。
可以考虑与金融机构合作，将应收账款转让或融资，提前收到款项。
2.存货管理：优化供应链管理，确保供应商的及时交货和产品质量。
及时调整存货水平，避免过高的库存成本。
采用先进的库存管理技术，如定期盘点、ABC分析等。
财务管理公司理财08营运资本管理
财务管理公司理财08营运资本管理在企业的财务管理中，营运资本管理是至关重要的一环。
它就像是企业运营的血液，确保企业的日常经营活动能够顺畅进行。
营运资本管理涉及到对流动资产和流动负债的合理规划和控制，以实现企业的财务目标，提高资金的使用效率，并降低财务风险。
一、营运资本的概念营运资本，简单来说，就是企业在流动资产上的投资。
它等于流动资产减去流动负债。
流动资产包括现金、应收账款、存货等，这些资产在一年内或者一个经营周期内能够变现或被耗用。
流动负债则包括短期借款、应付账款、应付职工薪酬等，通常需要在一年内偿还。
一个健康的营运资本状况应该是流动资产能够覆盖流动负债，并有一定的盈余，以应对可能出现的经营风险。
但营运资本也不是越多越好，过多的营运资本会导致资金闲置，降低资金的使用效率；而过少的营运资本则可能使企业面临资金短缺、无法及时偿还债务等风险。
二、营运资本管理的目标营运资本管理的主要目标有两个：一是保证企业有足够的资金来满足日常经营的需要，二是在保证资金流动性的前提下，尽量降低营运资本的持有成本。
为了实现这两个目标，企业需要在流动资产和流动负债之间找到一个平衡点。
这就需要对流动资产的各个项目进行合理的规划和控制，比如确定最佳的现金持有量、合理控制应收账款的规模和账期、优化存货的管理等；同时，也要对流动负债进行有效的管理，如选择合适的短期融资方式、控制应付账款的支付时间等。
三、流动资产的管理1、现金管理现金是企业流动性最强的资产，但持有过多的现金会导致机会成本增加，而持有过少的现金又可能使企业面临无法及时支付的风险。
因此，企业需要确定一个最佳的现金持有量。
影响现金持有量的因素有很多，比如企业的销售水平、资金的周转速度、偿债能力、融资能力、市场利率等。
常见的确定最佳现金持有量的方法有成本分析模型、存货模型和随机模型等。
成本分析模型主要考虑持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本，当这三种成本之和最小时的现金持有量即为最佳现金持有量。
公司的运营资本管理办法
公司的运营资本管理办法1. 引言在现代商业环境中，运营资本管理对于公司的长期发展至关重要。
一个有效的运营资本管理办法可以帮助公司平衡资金流入和流出，减少资本缺口风险，提高财务表现和盈利能力。
本文将介绍公司的运营资本管理办法，包括定义运营资本、重要性、管理原则以及常用的管理工具等。
通过合理管理公司的运营资本，有助于保障公司的稳定运营和可持续发展。
2. 运营资本的定义运营资本是指公司用于日常运营活动的资金，在公司资产负债表上体现为流动资产与流动负债之差。
典型的运营资本包括现金、存货、应收账款等。
运营资本直接影响公司的流动性和偿债能力，是公司维持正常运营所必需的。
3. 运营资本管理的重要性合理的运营资本管理对于公司的经营至关重要。
以下是运营资本管理的几个重要方面：3.1 稳定现金流通过恰当管理运营资本，确保公司有足够的现金流来满足运营需求，例如支付供应商、支付员工工资等。
稳定的现金流有助于公司降低财务风险，提高公司的市场价值。
3.2 优化资产利用率运营资本管理可以帮助公司优化资产利用率，减少闲置资金和存货积压的风险。
通过精确预测需求、控制库存和加强供应链管理，公司能够有效地减少资金占用和资源浪费。
3.3 管理供应链关系运营资本管理有助于公司管理与供应商、客户和其他合作伙伴之间的关系。
通过合理规划付款期限和采购政策，公司可以维护供应链的稳定性，并建立长期合作关系。
4. 运营资本管理的原则基于对运营资本管理的理解，以下是几个常用的运营资本管理原则：4.1 资本合理分配公司应根据不同的业务需求和市场环境，合理分配运营资本。
不同的业务线可能有不同的资金需求，必须根据实际情况进行合理配置。
4.2 精确预测和控制公司需要通过准确的市场预测和需求分析，制定合理的采购和生产计划，以确保合理的资金流入和流出。
同时，也需要控制成本，避免过度采购和库存积压。
4.3 优化支付和收款周期公司应合理管理与供应商和客户之间的支付和收款周期，以最大程度地延长付款期限和尽快收款。
营运资本管理的核心要点
营运资本管理的核心要点营运资本是公司运营中至关重要的组成部分，它直接影响着企业的流动性和财务健康。
有效的营运资本管理不仅确保企业在日常运营中维持足够的现金流，还能够提高整体运营效率与收益。
以下是营运资本管理的一些核心要点。
企业在营运资本管理中最为关注的一点是应收账款的管理。
应收账款是企业因销售商品或提供服务而形成的债权。
有效的应收账款管理能够降低坏账风险，提升现金流的流动性。
企业应建立健全的信用政策，对客户进行风险评估，设定合理的信用额度和付款期限。
定期追踪和催收逾期账款，可以有效提升资金周转率，确保企业资金流动性。
存货管理同样是营运资本管理中的关键。
存货不仅占用资金，还可能由于过时、损耗等因素导致价值缩水。
企业需要针对不同类别的存货制定科学的管理策略，以控制存货水平，确保其既能满足客户需求，又不会过度积压。
采用日常监控和定期盘点相结合的方法，可以及时洞察存货情况，避免出现采购过多或缺货的情况。
推行先进的存货管理技术，如库存周转率分析，也能够助力企业更高效地运作。
应付账款的合理安排则能在一定程度上优化营运资本。
适度增加应付账款的期限，可以在不影响供应商关系的前提下，增加企业现金流的灵活性。
企业应定期审查其应付账款，确保与各种供应商建立稳固的合作关系。
争取按时付款与提前付款所获得的折扣，能够为企业节省一部分资金支出，这在优化营运资本方面意义重大。
现金流管理在营运资本管理中亦占据重要地位。
企业应定期进行现金流量分析，深入了解现金的流入与流出情况。
通过与预算相对比，企业可以监测资金使用效率，发现潜在的风险和问题。
合理设置现金储备，可以为企业提供安全垫，避免因短期资金周转不灵而造成的损失。
通过银行融资、票据贴现与流动资金贷款等方式，可以为急需现金流的企业提供帮助。
企业还应关注其财务杠杆的运用。
适度的借贷可以为企业在扩张与投资时提供必要的资金，增加总资产和营运资本。
然而，过度举借债务可能导致财务风险的增加，因此企业在评估财务杠杆时，需综合考虑自身的盈利能力、流动比率及负债比率等指标。
营运资本管理与现金周转周期分析
营运资本管理与现金周转周期分析在企业的日常经营中，营运资本的管理和现金周转周期是非常重要的方面。
本文将对营运资本管理的概念进行介绍，并重点分析现金周转周期对企业经营的影响。
一、营运资本管理的概念营运资本是指企业在正常经营过程中所需的资金总量，包括库存、应收账款和应付账款等。
营运资本管理是指企业合理配置和管理这些资金，以确保企业的正常运营和发展。
1. 库存管理库存管理是营运资本管理的重要组成部分。
通过合理的库存管理，企业可以避免库存过高或过低的问题，控制存货成本，并确保及时供应，满足客户需求。
2. 应收账款管理应收账款管理是指企业对客户的信用销售进行管理和控制。
这包括制定合理的信用政策、及时收取款项，并通过催款等手段减少坏账风险。
3. 应付账款管理应付账款管理是指企业与供应商之间的账务管理。
通过合理的应付账款管理，企业可以延长应付账款的支付期限，提高资金利用效率，减少现金流压力。
二、现金周转周期的分析现金周转周期是企业从采购原材料到收回销售款项所需的时间。
现金周转周期的长短直接影响企业的资金周转速度和利润能力。
1. 采购周期采购周期是指从企业采购原材料到将其转化为生产成品所需的时间。
通过优化采购流程和供应链管理，企业可以缩短采购周期，减少资金占用和库存成本。
2. 生产周期生产周期是指从采购原材料到生产完成所需的时间。
通过提高生产效率、优化生产线布局和工艺流程，企业可以缩短生产周期，提高资金周转速度。
3. 销售周期销售周期是指从生产完成到客户付款所需的时间。
通过强化销售管理、提高市场竞争力和提供优质的售后服务，企业可以缩短销售周期，加速现金回收。
三、现金周转周期对企业的影响现金周转周期的长短直接影响企业的现金流和盈利能力。
较长的现金周转周期会导致资金占用时间过长、现金流不畅，增加财务风险。
1. 资金占用现金周转周期的延长会导致资金长期占用于库存、应收账款等，减少可用资金，影响其他重要投资和运营活动。
公司营运资本管理作业
公司营运资本管理作业背景公司的营运资本管理是企业管理中十分重要的一环。
营运资本是指企业日常经营所需使用的资金，包括现金、存货、应收账款等。
良好的营运资本管理能够帮助企业更好地把握日常经营，提高资金使用效率，增强公司的盈利能力和风险控制能力。
营运资本管理的主要目的营运资本管理的主要目的是保证企业日常运营的平稳进行，减少企业因缺乏资金而导致的业务运营障碍。
同时，良好的营运资本管理也能够减少企业的债务风险，提高盈利能力，增加企业的价值。
营运资本管理的流程良好的营运资本管理需要遵循一定的流程，包括以下几个步骤：1. 确认资本需求首先，企业需要确认其日常经营所需的资本量，包括现金、存货、应收账款等。
这些资本需求与其经营规模、经营周期、销售渠道、供应商合作等因素密切相关，企业需要根据自身情况进行评估，确定所需资本的数量和结构。
2. 安排资本来源企业需要安排资本来源，包括自有资金、银行贷款、融资租赁等多种方式。
不同的资本来源具有不同的特点和风险，企业需要根据需求和自身情况进行选择，平衡资本成本和风险。
3. 优化资本使用企业需要优化资本使用，即在满足日常经营需求的同时，尽可能减少不必要的现金流出。
具体措施包括：加强存货管理、优化应收账款管理、控制成本、降低库存占用成本等。
4. 监控资本运营状况为了及时发现资本运营的异常状况，企业需要建立完善的资本监控体系，及时进行风险预警和应对措施。
同时，企业还需要开展资本经营分析，评估资本利用效率，制定优化方案，不断提高资本的使用效率。
营运资本管理的注意事项良好的营运资本管理需要注意以下几个方面：1. 确定权衡因素企业在进行资本管理时，需要考虑多种因素，包括成本、风险、效率、市场环境等。
在决策之前，企业需要进行充分的交流和协商，确定最终的权衡因素，避免决策结果对企业的不利影响。
2. 坚持长期规划营运资本管理需要坚持长期规划，注重全局思考和系统思维。
企业需要在发展目标、市场变动、技术创新等方面进行充分的考虑，制定有效的营运资本管理计划。
公司营运资本管理(简PPT培训课件
保理业务
将应收账款转让给保理商，获 得短期融资。
短期债务的管理
债务结构优化
合理安排债务的期限结构，避免债务集中到 期带来的流动性风险。
债务偿还管理
制定合理的还款计划，确保按期偿还债务， 维护公司的信用记录。
债务成本控制
通过合理安排债务的利率结构，降低债务成 本，提高公司的盈利水平。
债务风险预警
建立债务风险预警机制，及时发现和应对债 务风险。
优化现金流
通过合理配置和使用资 金，降低资金成本，提
高资金使用效率。
应收账款管理
总结词
应收账款管理是公司流动资产 管理的重要方面，涉及应收账 款的信用政策制定、催收和风
险控制。
信用政策制定
根据客户信用状况和市场环境 ，制定合理的信用政策，以降 低坏账风险。
应收账款催收
建立有效的催收机制，及时回 收逾期应收账款，保障公司资 金安全。
效率管理
优化营运资本结构，提高 资金使用效率和经营效益。
营运资本管理的重要性
提高企业竞争力
优化企业资本结构
有效的营运资本管理能够降低财务风 险和资金成本，提高企业的竞争力和 盈利能力。
营运资本管理是企业管理的重要组成 部分，良好的营运资本管理有助于优 化企业资本结构，提升企业整体价值。
保障企业正常运营
稳健型策略
总结词
稳健发展、适度风险
适用范围
适用于业务稳定、市场需求平稳、竞争适度的企业。
详细描述
稳健型策略追求平衡发展，公司保持适度的流动性和资产 规模，既不过于保守也不过于激进。这种策略旨在降低经 营风险，同时保持一定的盈利水平。
注意事项
需要关注市场变化，灵活调整经营策略，以适应外部环境 的变化。
第十三章 营运资本管理 《公司治理》PPT课件
概念
它包括各种货币形态的资产，如库存现金、各种形式 的银行存款和其他货币资金，如银行本票、银行汇票 等。
目标
主要 内容
处理好风险与收益的矛盾， 在保证公司有足够支付能力的基础上， 尽可能提高收益。
（1）建立准确、及时的预测和报告制度，合理、科学地估计未来现金需求； （2）确定并保持公司现金余额的最佳水平； （3）收入、支取现金，并不断完善改进现金收支的手段； （4）投资剩余现金，获得更大收益。
存货是指公司在经营过程中为销售或者耗用而储备的物 资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、 产成品、协作件、商品等。
13.4.1
存货管 理的目
标
• （1）满足生产或销售的需要。
• （2）享受价格优惠。
• 对存货进行管理的目的就 是要在各种存货成本与存 货效益之间做出权衡，达 到两者的最佳结合。
第13章 营运资本管理
13.1 营运资本
13.1.1营运资本的概念 营运资本（working capital） 广义的营运资本指公司日常经营活动中流动资产的资金 来源，如短期借款、应付账款等。流动资产是营运资本 的各种占用形态，如现金、应收账款、存货等。 狭义的营运资本指净营运资本，即流动资产减去流动负 债的余额。
• R=交货时间×平均日需求+保险储备=Ld+SS
（13-18）
如果设与此有关的总成本为TC（S、SS），缺货成本为 TCS,保险储备成本为TCss ，则：
• TC（S，SS）=TCS +TCss
（13-19）
现实中，缺货量S具有概率性，其概率可根据历史经验 估计得出；保险储备量SS可选择而定。
13.4.4存货控制
13.2.2 最佳现金持有量
第六章营运资本管理
第六章营运资本管理第六章营运资本管理营运资本管理是指企业运营期间有效管理和运用自有资本，以确保企业正常运转并达到盈利目标的过程。
良好的营运资本管理可以帮助企业优化现金流，增强财务稳定性，并提高整体业务效率。
本章将介绍营运资本管理的重要性以及一些常用的管理方法。
一、营运资本管理的重要性营运资本是企业日常运营所需的流动资金，包括货币、应收账款、应付账款、存货等。
合理管理营运资本对企业的可持续发展至关重要。
1. 优化现金流：营运资本管理可以帮助企业优化现金流，确保企业有足够的现金来支付供应商、员工和其他营运费用。
2. 提高盈利能力：通过合理管理应收账款和存货，企业可以减少资金固定在这些资产上的时间，从而提高资金周转率和盈利能力。
3. 减少财务风险：有效管理营运资本可以降低企业的财务风险，减少资金的浪费和资产负债表中的长期负债。
4. 改善供应链管理：通过优化供应商和客户之间的资本循环，营运资本管理可以改善供应链的效率和响应速度。
二、营运资本管理的方法1. 应收账款管理合理的应收账款管理可以确保企业及时收回销售所产生的应收款项。
（1）制定合理的信用政策：根据客户的信用状况和信用评估，制定合理的信用政策，确保客户能够按时支付欠款。
（2）建立有效的应收账款跟踪系统：建立跟踪系统以监控应收账款的回收情况，及时采取措施催收欠款。
（3）提供优惠政策：对于及时付款的客户，可以提供一定的优惠政策，鼓励客户提前支付欠款。
2. 存货管理通过合理的存货管理，企业可以降低存货成本，减少资金固定在存货中的时间。
（1）优化采购计划：合理规划采购计划，避免过多的存货积压，减少存货成本。
（2）建立有效的库存管理系统：建立库存管理系统，及时掌握存货的数量和状态，避免存货过期或报废。
（3）加强与供应商的合作：与供应商建立长期合作关系，争取更有利的采购条件，减少采购成本。
3. 应付账款管理合理的应付账款管理可以延长支付周期，提高资金利用效率。
公司营运资本管理
营运资本管理第一节营运资本一、定义毛营运资本：公司流动资产总额。
净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。
二、构成通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系：现金净流量= 净利润＋折旧＋应付帐款增加值－应收帐款增加值－存货增加值因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的。
存货的增加扩大了现金的支出，而应收帐款的增加，减少现金的流入。
存货反向影响现金应收款应付款四、举例某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下：公司的现金与银行存款200万元，短期投资50万元，应收款为60万元，存货为500万元；短期借款为400万元，应付款为100万元，应付税金为20万元。
该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为810万〔200+50+60+500〕，净营运资本为公司流动资产减去公司的流动负债的净额，为290万元〔810—520〕。
第二节存货管理一、存货的根本概念1、存货的类型：存货依据其形态和在生产经营中的地位不同，分为在途存货和库房中的存货。
在途存货，指在供给商处已经订购，供给商尚未交付或尚未到达的货物。
库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不同类别。
2、中间需求与最终需求中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。
最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。
3、存货的作用：用于周转当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时，在每次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需要。
这种存货就是用于周转的存货。
按批量进展生产和订货的主要原因是为了获得生产的规模经济性〔降低生产的设置本钱或设备调整本钱〕或订货的规模经济性〔减少订货本钱和得到数量折扣〕例：某销售企业每天销售A产品20件，每次订货数量为400件。
显然，在A产品的两批订货到达之间存在着一定的存货，这些存货就属于周转性存货。
确保平安运营平安存货又称缓冲存货，指生产者或销售者为应付需求和供给的波动，防止缺货造成的损失而设置的一定数量的存货。
营运资本管理
营运资本管理什么是营运资本管理？营运资本管理是一种关键的财务管理策略，旨在有效管理和优化企业的流动资金。
它涉及到管理企业的资产和负债，以确保企业持续运营，并实现盈利。
营运资本管理的目标是最大限度地减少企业流动资金的需求，同时确保企业有足够的流动资金来满足日常经营所需。
营运资本的组成企业的营运资本由短期资产和短期负债组成。
短期资产包括现金、应收账款、存货和其他流动资产。
短期负债包括应付账款、短期借款和其他流动负债。
•现金：当前可用于支付企业费用和债务的流动资金。
•应收账款：企业向客户销售商品或服务后，尚未收到支付的金额。
•存货：企业持有的商品和原材料，用于生产和销售。
•其他流动资产：包括预付款项、短期投资等。
•应付账款：企业未支付给供应商或其他债权人的金额。
•短期借款：企业从银行或其他金融机构获得的短期贷款。
•其他流动负债：包括预收款项、应交税费等。
营运资本管理的重要性良好的营运资本管理对于企业的运营和盈利能力至关重要。
以下是一些营运资本管理的重要性：1.现金流管理：通过有效管理短期资产和短期负债，企业可以保持良好的现金流，确保能够及时支付费用和债务。
2.降低财务风险：合理管理营运资本可以帮助企业减少财务风险，降低企业无法偿还债务的风险。
3.提高经营效率：通过优化存货管理、加强应收账款的收回和延长应付账款的支付期限等措施，可以提高企业的经营效率。
4.提高投资回报率：通过减少不必要的营运资本，并将资金用于更具收益性的投资项目，可以提高企业的投资回报率。
5.支持业务增长：良好的营运资本管理可以为企业提供足够的流动资金支持业务增长，打下良好的发展基础。
营运资本管理的方法为了有效管理和优化营运资本，企业可以采取以下方法：1.预测和规划：企业应根据销售和生产计划预测资金需求，并制定相应的资金规划，以确保有足够的流动资金来支持业务运营。
2.存货管理：优化存货管理可以降低资金占用，例如通过减少过剩库存、提高库存周转率等措施来实现。
公司资本运营管理制度
公司资本运营管理制度第一章总则第一条为规范公司的资本运营管理，提高投资效益，确保资金安全性，根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规，制定本制度。
第二条公司的资本运营包括股本运营和债务运营两大部分，公司应当合理规划资本结构，确保资本运作的安全性和效益性。
第三条公司的董事会是公司资本运营的最高决策机构，负责监督和指导公司的资本运营工作。
公司董事会应当建立完善的风险管理机制，制定有效的监督控制措施，确保公司资本运营活动合规、有效和安全。
第四条公司应当以市场为导向，合理制定资本运营策略，加强市场信息分析和预测，根据市场情况及时调整资本运营方针。
第二章股本运营第五条公司的股本运营是指公司通过发行股票、增资扩股等方式筹集资金，为公司的发展提供资金支持。
第六条公司应当根据实际情况，确定股本结构，合理设定股本规模，不得存在虚增或夸大股本规模的行为。
第七条公司应当依法进行股本运营，遵守证监会、交易所和其他相关管理部门的规定，不得存在内幕交易、操纵股价等违法行为。
第八条公司应当建立完善的内部股本运营管理制度，确保股本运营活动的合规性和安全性。
第九条公司应当加强对自身股本运营情况的监测和评估，及时发现并解决存在的问题，提高股本运营的效益。
第十条公司应当充分发挥股本运营的效益，实现资本的最大化利用，为公司的发展提供稳定、可持续的资金支持。
第三章债务运营第十一条公司的债务运营是指公司通过债券发行、银行贷款等方式筹集资金，为公司的生产经营提供资金支持。
第十二条公司应当在债务运营中规避风险，确保债务的偿还能力，不得存在欺诈、挪用债务资金等违法行为。
第十三条公司应当建立健全的债务运营管理制度，明确债务使用范围、偿还期限等重要事项，加强对债务运营活动的监督和管理。
第十四条公司应当在债务运营中加强风险管理，建立完善的风险预警机制，及时发现并解决存在的风险问题。
第十五条公司应当充分利用债务资金，提高债务运营的效益，实现资金的最大化利用，为公司的生产经营提供充足的资金支持。
营运资本管理
营运资本管理营运资本管理是企业经营中至关重要的一环，它涉及到企业的现金流、资金运作和经营效率等方面。
良好的营运资本管理可以为企业提供良好的流动性及资金来源，有效地促进企业的发展。
本文将从充分理解营运资本的概念、营运资本管理的重要性、营运资本管理的目标和策略以及营运资本管理的实践中，详细论述营运资本管理的方法和措施。
一、理解营运资本的概念及其重要性营运资本是指企业日常运营所需的流动资金，包括现金、应收账款、存货、预付款项等。
营运资本的管理直接影响着企业的运营效益和经济效果。
合理的营运资本管理可以实现资金的最大利用和最低成本，保障企业正常运营并提高经营效益。
二、营运资本管理的目标和策略1. 目标：（1）降低运营成本：合理配置流动资金，减少资金占用成本。
（2）提高流动性：及时、灵活地满足企业日常运营需求，以应对突发情况。
（3）保持合理的营运资本水平：避免流动资金过多或供应不足的情况，保持企业稳定运营。
2. 策略：（1）现金管理：建立科学的预算及资金管理制度，保持适当的现金储备。
（2）应收账款管理：合理制定付款政策和信用政策，加强催款工作。
（3）存货管理：制定合理的库存控制策略，减少滞销和过量库存。
（4）应付账款管理：优化供应商管理，确保付款及时准确。
（5）预付款项管理：审慎选择供应商，并合理把握预付资金。
三、营运资本管理的实践有效营运资本管理需要企业全面考虑与协调各个方面的运作。
以下是几种实践方法和措施。
1. 优化库存管理：（1）建立准确的需求预测模型，避免过多或不足的库存产生。
（2）合理分类和评估库存风险，及时采取措施处理滞销产品。
（3）与供应商建立紧密的合作关系，提高库存周转率。
2. 加强应收账款管理：（1）制定明确的信用政策和付款条件，防范坏账风险。
（2）定期进行账款的催收工作，及时清理账龄较长的欠款。
3. 控制预付款项：（1）审慎选择供应商，确保其信誉和实力。
（2）签署合同明确预付款使用和退还的相关条款。
营运资本管理的原则
营运资本管理的原则在企业的财务管理中，营运资本管理是一项至关重要的任务。
营运资本，简单来说，就是企业用于日常运营的流动资金。
这些资金主要用于购买原材料、支付工资、租金以及其他运营费用。
有效的营运资本管理可以帮助企业保持流动性，降低财务风险，并提高盈利能力。
以下是营运资本管理的几个重要原则：1.流动性原则：保持足够的流动性和现金储备，以便应对突发事件或日常运营需求。
流动性是企业生存的基石，没有足够的流动性，企业可能面临破产的风险。
2.收益性原则：在保持流动性的同时，也要考虑资金的收益性。
将闲置资金投资于高回报的项目，可以增加企业的利润。
但同时也要注意风险控制，避免因追求高收益而忽视潜在的风险。
3.短期与长期目标平衡原则：营运资本管理应兼顾短期和长期目标。
短期目标主要是维持企业的日常运营，而长期目标则是实现企业的战略发展。
在制定营运资本策略时，应确保这两者之间的平衡。
4.系统性原则：营运资本管理涉及企业的各个方面，包括采购、生产、销售等环节。
因此，应从系统的角度出发，全面考虑各种因素，制定出最优的营运资本策略。
5.可控制性原则：对营运资本进行全面监控，确保其处在可控范围内。
对于异常情况，应及时预警并采取应对措施。
这需要企业建立一套完善的内部控制体系。
6.合规性原则：企业的营运资本管理必须符合相关法律法规的要求，避免因违规操作而带来的法律风险。
综上所述，营运资本管理是一项复杂而重要的任务，需要企业在遵循上述原则的基础上，根据自身的实际情况，制定出合适的策略。
只有这样，才能确保企业的健康、稳定发展。
公司营运资本管理
营运资金管理第一节营运资金一、定义营运资金总额：公司的总流动资产。
净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。
2. 组成现金等于包括短期投资营运资金总额流动资产应收账款预付款项股票减短期贷款应付流动负债净营运资本预付款包括应付票据应纳税额3、现金与存货、应收应付的关系一般来说，现金与存货、应收账款和应付账款的关系如下：净现金流量=净利润+折旧+应付账款增加值-应收账款增加值-存货增加值因此，存货、应收账款、应付账款和现金之间的关系非常密切。
存货增加会扩大现金流出，而应收账款增加会减少现金流入。
股票反向影响现金负面影响应收款项4. 例子某公司2001年2月28日情况如下：公司现金及银行存款200万元，短期投资50万元，应收账款60万元，存货500万元；短期借款400万元，应付100万元，应纳税20万元。
公司总营运资金等于公司总流动资产，即810万（ 200+50+60+500 ），净营运资金是公司流动资产减去公司流动负债。
净额，即290万（ 810 - 520 ）。
第二节库存管理一、库存的基本概念1.库存类型：存货按其在生产经营中的形态和状态分为在途存货和仓库存货。
在途存货是指已在供应商处订购但供应商尚未发货或尚未到达的货物。
仓库中的库存包括原材料、在制品、产成品、备件等不同类别。
2.中间需求和最终需求中间需求是指产品分销商对供应商的订单需求。
最终需求是指产品的实际用户对产品的需求。
3.库存的作用：为了周转当生产或订单数量是一次一批而不是一次一件时，每个生产和订单之间都需要一定的库存量，以满足生产经营的需要。
该存货是用于周转的存货。
批量生产和订购的主要原因是为了在生产中获得规模经济（降低生产的设置成本或设备调整成本）或订单规模经济（降低订购成本并获得数量折扣）示例：某销售公司每天销售20件产品A，每笔订单数量为400件。
显然，产品A的两批订单到货之间存在一定的库存，这些库存属于周转库存。
确保安全运行安全库存又称缓冲库存，是指生产者或销售者为应对供需波动和防止因短缺而造成的损失而设置的一定数量的库存。
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公司营运资本管理营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实跣中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。
短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。
本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。
一、现金管理这里所指现金包括企业的库存现金，银行存款和其他货币资釦(-)公司持有现金的动机公司持有一定数量的现金,主要基于下列动机：1.支付的动机。
即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。
这是企业持有现金的主要动机。
公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。
由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。
2.预防的动机。
是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。
如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。
3•投机的动机。
是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。
⑴投机的动机，实际上可分为三类。
如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。
还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。
4•其他动机。
企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。
总之,公司在确定企业现金余额时「一般应综合考虑以上各方面的持有动机㈡现金管理的目的在保证企业生产经营所需要现金的同时，节纟勺使用资金’并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。
因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。
曰最佳现金持有量的的定基于公司持有现金动机的需要.必须保持一定数量的现金余额。
对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。
限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。
1•现金周转期模式现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。
诟负周糊现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
这个过程经历三个周转期：①存货周转期。
将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；②应收账款周转期。
指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间；③应付账款周转期。
从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
现金周转期的计算公式：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期最佳现金持有量= （公司年现金需求总额/360）x现金周转期例：凯旋股份有限公司预计计划年度存货周转期为120天，应收账款周转期为80天，应付账款周转期为70天，预计全年需要现金1400万元，求最佳现金持有量是多少？现金周转期=120+ 80- 70=130 （天）最佳现金持有量=（1400/360）X130〜505.56 （万元）但是该方法能够成立，是基于以下几点假设：①假设现金流出的时间发生在应付款支付的时间。
事实上，原材料的购买发生在生产与销售过程中，因此，这上假设的结果是过高估计最低现金持有量。
② 假设现金流入等于现金流出，即不存在着利润。
③假设公司的购买- 生产-销售过程在一年中持续稳定地进行。
④假设公司的现金需求不存在着不确定因素，这种不确定因素将影响公司现金的最低持有量。
如果上述假设条件不存在，则求得的最佳现金余额将发生偏差。
2•成本分析模式。
成本分析模式是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
⑴公司持有现金的成本公司持有现金的成本一般包詰三种成本,即：持有咸本、转换成本和短缺成本。
①现金的持有成本。
是指公司因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。
实际上，现金持有成本包括持有现金的机会成本和管理成本两部分。
机会成本是公司把一定的资金投放在现金资产上所付的代价，这个代价实际上就是放弃有更高报酬率的投资机会成本。
现金管理成本是对企业置存的现金资产进行管理而支付的代价，包括建立、执行、监督、考核现金管理内部控制制度的成本、编制执行现金预算的成本以及相应的安全装置购买、维护成本等。
②现金的转换成本。
是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本。
如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费③ 短缺成本。
是指企业由于缺乏必要的现金资产，而无法应付各 种必要的开支或抓住宝贵的投资机会而造成的损失。
现金的短缺成本 随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金 持有量负相关。
⑵运用成本分析模式确定最佳现金持有量应考虑的成本运用成本分析模式确定最佳现金持有量，只者虑因持有一定量的现金而产生的持有成本及短缺成本，而不予考虑转换成本。
⑶确定最佳现金持有虽的图示n ----- ------- 二 亠 ------ ,管理訐用蛻A事 0虎本哉从上图可以看出,由于各项成本同现金持有量的变动关系不同, 使得总成本线呈抛线型，抛物线的最低点，即为成本最低点，该点所对应的现金持有量便是最佳现金持有量，此时总成本最低。
（4）运用咸本分析模式确定最佳现金持有■的步骤。
第一步，根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；第二步，按照不同现金持有量及有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；第三步庄测算表中找出总成本最低的现金持有量，即最佳现金持有量。
例：某公司有四种现金持有方案，各方案有关成本资斜如下表所示：表10—1 现金持有备选方案表单位’万元要求：计算该公司的最佳现金持有比根据上表编制公司最佳现金持有量测算表,见下表。
通过上表分析比较各方案的总成本可知, D方案的总成本最低，因此，企业持有45000万元的现金时，各方面的总代价最低，45000 万元为现金佳持有量。
3•因素分析模式因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。
其计算公式如下：最佳现金余额=（上年的现金平均占用额—不合理占用额）X（1士预计销售收入变化的%）例：M公司2001年度平均占用现金为3000万元，经分析，其中有80万元的不合理占用额，2002销售收入预计较2001年增长15%。
则2002年最佳现金持有量为多少？M公司2002年最佳现金持有量为：（3000—80）X（1 + 15% ）=3358 （万元）因素分析模武者虑了影响现金持有量高低的基本因素，计算比较简单。
但是这种模式假设现金需求量与营业量呈同比例增长，在现实中有时情况并非完全如此。
因此财务人员在采用此模式时应多加注意、。
（四）现金收支的日常管理公司提高现金收支日常管理孵的方法主要有三:1•加速现金回收。
在分析公司收款、发票寄送、支票邮寄、业务处理、款项到账等流程的前提下，采用银行存款箱制度和集中银行制等现金回收方法，尽可能缩短收款浮账时间。
所谓收账浮账时间是指收账被支票邮寄流程、业务处理流程和款项到账流程所占用的收账时间的总称。
2•严格控制现金的支出。
在不影响公司商业信誉的前提下，尽可能地推迟应付款项的支付期，充分利用供货方所提供的信用优惠，积极采用集中应付账款、利用现金浮游账量等手段。
所谓现金浮游账量是指企业从银行存款账户上开出的支票总额超过其银行存款账户的余额。
3•力争现金流入与现金流出同步。
公司要在合理安排供货和其他现金支出，有效地组织销售和其他现金流入，使现金流入与现金流出的波动基本一致。
二应收账款管理（T应收牖存在的原因应收账款存在的原因主要是赊销，即公司给客户提供了商业信用。
这样公司的一部分资金就被顾客占用，由此发生一定的应收账款成本。
不过赊销可以给公司带来两大好处：⑴塔加公司的销售量。
通过赊销能为顾客提供方便，从而扩大公司的销售规模，提高公司产品的市场占有率;⑵减少公司的存货。
公司应收账款增加意味着存货的减少，而存货减少可以降低跟存货相关的成本费用，如存货储存成本、保险费用和存货管理成本等。
公司管理人员应当在增加赊销的报酬与成本之间作出正确的权衡。
㈡应收账软的成本1•机会成本。
应收账款的机会成本是指因应收账款占用资金而失去将资金投资于其他方面所取得的收益。
应收账款机会成本一般按有价证券的利息率计算，也可用公司的加权平均资本成本来计算。
所以, 公司应收账款机会成本绝对额应等于应收账款平均占用资金额乘以公司加权资本成本或有价证券利息率。
例，一公司7月份资产负债表应收账款月初为800万元，月末为1000万元，该公司加权资本成本率为10%，那么应收账款的机会成本为：（800+1000）/2X1O%= 90 （万元）2•管理成本。
应收账款的管理成本是指对应收账款管理的各项费用。
主要包括：对客户资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用等。
3•坏账成本。
应收账款的坏账成本是指应收账款因故不能收回而发生的损失。
此项成本一般与应收账款发生的数额成正比。
曰t用政策信用政策，即应收账款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收账政策。
1•信用标准信用标准是公司用来衡量客户是否有资格享有商业信用的基本条件，也是客户要求赊销所应具备的最低条件。
西方企业通常用预期的坏账损失率作为标准。
如果公司制定的信用标准过低,就会有利于企业扩大销售，提高产品的市场占有率，但坏账损失风险和收账费用将因此而大大增加；如果公司信用标准过分苛刻，许多因信用品质达不到设定标准的客户被拒之于公司门外。
这样虽然能降低违约风险及收账费用，但这会严重影响公司产品销售，延误公司市场拓展的机会。
通常制定公司信用标准，应从三个基本方面入手(1)充分了解同行业竞争对手的情狐同业竞争对手采用什么信用标准是公司制定信用标准的必要参照系。
可能从竞争对手的具体做法上了解对手正在或将采取何种竞争策略，从而有利于公司制定出不至于使自己丧失市场竞争优势的，且切合实际的具有竞争性的信用标准。
如果不考虑同业对手的做法有可能使公司信用标准不适当而陷入困难。
信用标准过高会失去市场竞争优势，信用标准过低又会使企业背负沉重的财务负担。
⑵考虑公司所能承受违约风险的能力。
如果公司具有较强的违约风险承担能力，就应设定较低的信用标准来提高公司的市场竞争力，多争取客户，广开销售渠道；反之，公司承担违约风险的能力较为脆弱，就只能选择较为严格的信用标准，以尽可能地降低违约风险程度。
⑶认真分析和掌握客户的资信程度。
制定公司信用标准，通常是在调查、了解和分析客户资信情况后，确定客户的坏账损失率的高低，给客户信用做出评估，再在此基础上决定是否给客户提供赊销，提供多少赊销。