2020年四川大学金融硕士考试科目及热点分析

2020年哈尔滨工程大学金融硕士考试科目及热点分析

考试科目

101思想政治理论

204英语二

303数学三

431金融学综合

热点分析

【考点1】利率分类考查指数★

1.基准利率与无风险利率

基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率。

利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平

利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。

由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险的利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。基准利率在实际中有不同表现，在西方，主要是指再贴现率；在我国，则指中国人民银行对商业银行贷款的利率。

2.实际利率与名义利率

定义：实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率；名义利率是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率。

3.—般利率与优惠利率

这是以利率是否带有优惠性质为标准来划分的。

（1）优惠利率：是指略低于一般贷款利率的利率。一般供给信誉好、经营状况良好且有发展前景的借款人。

（2）贴息贷款：即接受贷款的单位支付低于一般利率水平的利息，发放这种贷款而少收入的利息差额由批准贴息的部门、地方支付。

【考点2】利率决定理论考查指数★★★★★

1.马克思的利率决定理论

马克思对利率的决定的分析是以剩余价值在不同资本家之间的分割为起点的。马克思认为，利息是贷出资本的资本家从借人资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值，而利润是剩余

价值的转化形式。利息的这种质的规定性决定了它的量的规定性，即利息量的多少取决于：利润总额，利息率取决于平均利润率。马克思认为利息只是利润的一部分，所以利润本身就成为利息的最高界限，否则归职能资本家的部分就会等于零，这样平均利润率构成了利奉的最高界限。马克思进一步指出，在平均利润率与零之间，利率的高低取决于两个因素：一是利润率；二是总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例。

2.实际利率理论（古典利率理论）

在凯恩斯主义出现以前，西方经济学中占主导地位的利率决定理论被称作实际利率论，该理论强调非货币的实际因素——生产率和节约在利率决定中的作用。其中，生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。

3.凯恩斯的利率决定理论

凯恩斯把利息定义为对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因素。他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求则取决于人们的流动性偏好。当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量就会增加，当货币供应不变时利率就会上升；反之，当货币需求减少而货币供应不变时，利率就会下降。因此，利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。

4.可贷资金理论

由英国的罗伯逊和瑞典的俄林倡导。他们一方面反对传统经济学对货币因素的忽视而将利率的决定仅限于实际因素；另一方面又批评凯恩斯只强调货币供求而否定实际因素在利率决定中的作用。

按照可贷资金论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。显然，作为借贷资金供给一项内容的货币供给与利率呈正相关关系；而作为借贷资金需求一项内容的货币需求与利率则呈负相关关系。就总体来说，均衡条件为：可贷资金需求等于可贷资金供给。

【考点3】利率管制及利率市场化考查指数★★★★★

1.利率管制的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。

多数发展中国家实行利率管制的原因：

①经济贫困和资本严重不足，迫使政府实行管制利率，期望促成经济发展和防止过高的利率给经济带来不良影响。

②实行管制利率以抑制比较严重的通货膨胀。

③为配合全面的经济控制，如对贸易、物价、投资、生产、外汇等方面的控制，需要对利率实行管制。

④不发达的金融市场与数量不多的金融机构容易形成垄断利率及贷款的垄断分配，并发展为利率管。

2.我国的利率市场化进程

虽然我国现在仍处于利率尚未完全市场化的过渡阶段，但始自1996年以来的利率市场化改革至今已取得极大的进展：

①从市场来看，本币的货币市场、债券市场、票据市场以及外汇市场已基本实现了利率市场化；

②从区域来看，在农村先行实行了存贷款利率市场化；

③从产品来看，国债、金融债券、央行票据等非存款金融工具的市场利率已基本实行放开，存贷款利率管制也已经放松到“存款利率只管制上限，贷款利率只管制下限”的阶段。

尤其值得提及的是2007年1月4日，随着Shibor(上海银行间同业拆放利率）的正式运行，标志着中国货币市场基准利率培育工作全面启动。

【考点4】利率的作用考查指数★★★

1.利率在宏观经济中的作用

主要表现为对货币的供给和需求、对市场的总供给和总需求、对物价水平的升降、国民收入的分配、汇率、国际资本的流动、经济增长、就业等方面的作用。

2.利率在微观经济中的作用

主要表现为对个人在消费与储蓄之间的分配上的作用和对企业的经营管理和投资方面的作用。

（1）储蓄的利率弹性

替代效应、收入效应：一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；将储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收人效应。替代效应与收入效应的对比关系决定利率对储蓄的影响方向与程度。

（2）投资的利率弹性

利率与资本边际效率的对比关系决定投资。投资的利率弹性决定利率对投资的影响。

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