中国FDI区位分布因素分析

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《经济师》 2009 年第 3 期
年实际利用 FDI 额 14.5 亿美元， 2002 年以来 年平均增长率维持在 42.12%，紧跟其后的是 河南省，实际利用 FDI 的数量由 2002 年的 4.05 亿美元增长到了 2005 年的 12.3 亿美元， 年平均增长率为 32.0%，排名第三的是吉林 省， 年平均增长率为 28.16%， 其他中西部省份 实际利用 FDI 比重都出现了不同程度的下 降。虽然这三个省份的增长速度不慢， 但由于 起点低，截至 2005 年利用总额与东部地区的 省份相比， 还有很大的差距。在西部地区， 由 于近年来国家采取多方面措施鼓励外商向西 FDI 增长很快，其中青海、内蒙 部地区投资， 宁夏从 2002 到 2005 年年均增长率保持在 古、 50%以上， 内蒙古甚至达到了 60.89%； 重庆、 贵 州、 新疆也保持在 20%左右， 但是西部省份吸 收的 FDI 总量规模仍然很小，仍有很大的发 如何 展空间， 而且在 FDI 增速减缓的情况下， 增加 FDI 吸收量、提高外资的利用率具有更 重要的意义。 三、 中国 FDI 省际分布实证分析 1.变量选择与模型设计。 影响 FDI 区位选 择的因素纷繁复杂，本文从 FDI 在中国省际 分布的不平衡性出发， 强调经济软环境对 FDI 的影响，在充分考虑数据可获得性以及中国 FDI 的特点， 根据变量的比例数据及其散点图 的线性特征， 设计了多元线性模型， 研究中国 FDI 省际分布的决定因素。 FDI=f （PCONS， XLGZ ， HC ， R AIL， OPEN ， TECH ， SAVE， AGG， μ ） 其中， FDI 代表实际利用外商直接投资 额， PCONS 代表市场规模， XLGZ 代表劳动 力成本， HC 代表人力资本, R AIL 代表基础 OPEN 代表市场开放程度， TECH 设施状况， 代表技术水平， SAVE 代表居民人均储 蓄余 额， AGG 代表集聚经济效应， μ 为随机干扰 项。 根据中国统计年鉴、各省市统计公报， 考 虑到数据的可获得性和统计口径的一致性， 本 文采用了 2002- 2005 年中国各省市的面板样 本数据，共有 120 组 （因西藏 FDI 流入比较 澳、 台统计口径不一致， 暂不包含在模 少， 港、 型中 ） 。 具体就各个变量的测度而言， 反映被解释 变量 FDI 的指标选用了实际利用 FDI 数， 市 场规模选用城市居民人均年消费支出量， 劳动 力成本用当年的工资总额与 GDP 之比来代 替， 人力资本用各省市当年高等学校毕业生数 公路里程 来衡量， 基础设施用各省市的铁路、 数按照公路、 铁路货运量加权后的数值测度； 市场开放度用外商投资企业进出口商品总额 占 GDP 的比重来衡量， 比值越大， 说明市场 开放度越高； 技术水平用当年该省市的技术市 场成交额来表示； 居民人均储蓄余额用统计年 鉴中的数据；集聚经济效应用历年累计 FDI 额作为测度指标。 2.模型估计。 由于面板数据既包含时间序 列数据， 又包含横截面数据， 可能同时出现异 方差性和序列相关性， 从而使普通最小二乘法 （OLS ） 失效。根据计量经济学方法， 最理想的 是采用似然不相关法 （SUR） 对横截面单元异 方差性和序列相关性同时进行修正。但是， 由 于样本条件限制，数据中横截面单元很多， 而 时间序列长度又很短， 仅有四年， 造成残差的 相关系数矩阵退化为奇异阵， 似然不相关法也 是失效的。因此，根据本文数据的实际情况， 因模型的序列相关性并不明显， 所以本文采用 广义最小二乘法 （GLS ） 对模型进行估计， 目的 是减少由于横截面数据造成的异方差影响。 30 个省份的总体回归结果， 东部 11 省市 的回归结果， 中西部地区的回归结果如下： FDI=- 84.7594+0.0282PCON+0.0003HC +181.4935OPEN+0.0048SAVE (1) FDI=- 110.426- 1062.38XLGZ+0.0017HC +0.3707*TECH+0.0716AGG (2) FDI=- 45.1721+0.0023PCON+0.2323AG G (3) 上述三个方程的拟合优度均较高， 且经过 方程设定的 F 检验，所得到的各变量均通过 5%水平下的显著性检验，并且方程都不存在 一阶序列相关， 均能很好地解释 FDI 的流入。 就全国范围来看， 市场规模、 人力资本、 市场开 放程度、居民储蓄水平是影响 FDI 流入的主 要影响因素； 而东部地区， 效率工资 、 人力资 本、 技术水平、 集聚经济效应对近年来该地区 FDI 的流入起着至关重要的作用， 凸现出软实 力的作用； 广大的中西部省市由于发展水平暂 时落后， 市场规模、 集聚经济效应仍是其吸引 FDI 的重要优势， 而像效率工资、 人力资本、 技 术水平等代表真正软实力的因素尚未发挥明 显作用。 3.中国 FDI 省际分布影响因素分析。 市场 ） 与 FDI 之间呈现正相关关系， 规模 （PCONS 3 中均以 99%的概率水平显著， 并且在方程 1、 说明全国范围内， 庞大的消费市场是吸引 FDI 的重要决定因素之一， 这与大多数学者的研究 是一致的， 但是对于东部地区而言， 市场因素 在研究区间内不再作为主要的影响变量 。 据 1990- 2004 年，我国出口产品 中国海关统计， 2004 年外 的 58%以上是由外资企业出口的， 资企业出口额占中国出口总额的 57.1%， 直到 2007 年， 这一比例仍维持在 58.9%。 可以看出， 东部地区外商投资企业产品的 50%以上都出 口到国外， 并未在国内消费， 相比于效率工资、 人力资本、 技术水平等因素， 这一因素的影响 随着中国居民收入水平的进 较为微弱。但是， 一步提高， 中国市场的需求将越来越大。 此外， 近两年来扩大内需、 缓解人民币升值压力的呼 声不断， 中国面临的贸易摩擦问题也使得政府 致力于扩大居民消费， 不再过度依赖出口。因 此， 未来 FDI 将会考虑到市场这一要素。 东部地区劳动力成本 （XLGZ） 与 FDI 之 间呈现显著的负相关关系， 说明效率工资水平 对于东部地区吸引 FDI 具有决定作用。廉价 的劳动力成本有利于外资企业提高劳动生产 目前， 我国 60%以上的 FDI 率， 获取最大利润。 集中在制造业， 廉价劳动力仍是大部分来华投 资的外商最为看重的区位因素。2007 年以来， 越来越多的东部外资投资制造业企业纷纷关 门， 沿海地区制造业的西迁趋势越来越明显 。 一方面我国要求提高产品附加值的政策导向 发挥了重要作用， 但客观上来讲， 东部省份越 来越高的劳动力成本成为这一趋势的主要动
●经济观察
《经济师》 2009 年第 3 期
中 国 FDI 区 位 分 布 因 素 分 析
●刘
摘 要： 文章采用面板数据回归模型分析 了 2002- 2007 年中国各省市的 FDI 区位选择 效率工资、 人力资本 、 因素， 探讨了市场规模、 技术水平、基础设施等变量对 FDI 选址的影 在东部省市， 人力资本、 技术水 响。结果表明， 平、集聚经济效应对 FDI 的流入有明显的正 而中西 向影响， 效率工资与 FDI 显著负相关， 部地区只有市场因素和集聚经济效应在起作 用。东部省市的引资实践表明外商在决定投 资区位时， 越来越看重软环境。 关键词： FDI 面板数据 区位分布 中图分类号:F830.59 文献标识码:A 文章编号:1004-4914(2009)03-040-03 自改革开放以来， 我国利用 FDI （FDI ） 先 后经历了四个发展阶段：起步阶段 （1979 年 - 1986 年） ，持续发展 阶段 （1987 年 - 1991 年） ， 高速发展阶段 （1992 年 - 1995 年） ， 调整 ） 。经过四个阶段 提高阶段 （1996 年 - 2004 年 的发展以后，我国实际利用 FDI 金额从 1983 年的 6.36 亿美元增加到 2005 年的 638.05 亿 美元， 增长了 100 倍， 年均增长率为 23.3%。截 至 2005 年末，累计实际利用 FDI 已经达到 8091.50 亿美元， 累计合同利用 FDI 金额已达 到 14634.06 亿 美 元 ， 累 计 设 立 FDI 项 目 8091.50 个， 利用 FDI 占 GDP 比重达 3.74%。 我国已经成为发展中国家最重要的 FDI 接受 国， 连续 14 年成为吸收 FDI 最多的发展中国 家。联合国贸易和发展会议全球同步发布的 2006 年世界投资报告显示，在全球 FDI 接受 国中， 中国的排名由前年的第四位上升至第三 2007 年， 中国的 FDI 流量更是达到 670 亿 位。 美元， 仍然是亚太地区吸引 FDI 最多的地区。 一、 FDI 区位分布的研究理论 国外对于 FDI 的研究始于 l960 年，海默 的 《国内企业的国际化经营—关于对外直接投 资的研究》 在理论上开创了以 FDI 为研究对 FDI 理论发展迅 象的崭新的研究领域。此后， 速， 出现了众多理论流派。 l977 年， 邓宁在一篇 题为 《贸易、 经济活动的区位与多国企业： 折衷 方法探索》 中， 提出了区位优势理论， 并首次提 到 “折衷” 一词； l977 年， 日本一桥大学小岛清 教授运用国际贸易比较优势原理， 推论出投资 国应按本国边际产业 (即比较劣势产业 )顺序 进行对外直接投资， 即边际产业投资理论。尽 管从 20 世纪 8O 年代以来， FDI 理论的研究 着重于将现有理论形成一个清晰的 FDI 行为 的一般均衡模型， 然而时至今日还未形成一个 公认的分析框架及清晰的结构形式。 弗里德曼等(1992)指出， 接近市场对外商 在美国的投资区位决策有着重要的正的影响。 同样， 一些具有较好市场邻接性的欧洲国家同 样从美国吸引了较多的 FDI， 接近市场意味着 可以降低运输成本以及相关的市场搜寻成本， 招聘到合适的熟练工人和经营管理人员， 听取 和反馈消费者的意见。较大的市场规模和快 速增长的市场潜力， 对 FDI 具有较大吸引力。 布劳纳耶尔姆和斯文森(1996)利用 l974—1990 年瑞典多个跨国企业以及他们在 l8 个国家制 造业工厂的数据证实区位化经济吸引了瑞典 FDI， 特别是高技术产业的投资。由于产业配 套条件较好，外国公司在产业聚集区域投资， 可以较好地解决产业配套问题， 享受劳动力教 育、 原材料供应的外部效应， 并便于开展专业 化分工协作。 曲和格林(Qu and Green) (1997)的 FL 模 型试图提出一个更加综合的 FDI 区位理论框 一个综合的 FDI 区位理 架。按照他们的观点， 论应将 FDI 理论与区位理论结合起来。这样， 有两组变量可能会影响跨国公司国际直接投 资的区位选择， 即内部变量和环境变量。内部 变量也可以称为公司特定因素， 环境变量则可 以称为区位特定因素。 中国外商投资区位研究虽然起步较晚， 但 近年来进展较快， 尤其是在实证研究方面。针 ） 、 对不同经济区域的研究，如杨晓明等 （2005 兰发文 （2007 ） 对长三角 、 珠三角 、 环渤海三个 经济圈， 刘荣添、 林峰 （2007 ） 对东 、 中、 西部的 FDI 区位选择模式的研究； 魏后凯等 （2001 ） 对 秦皇岛市的 FDI 分布分析，王剑 、 徐康宁 （2004 ） 对江苏省内 FDI 的分布研究等。 大部分的研究都是对特定区域的 FDI 流 入进行总量分析，但也有侧重 FDI 在特定行 庄丽娟等对食品行业的 业分布的， 如吕立才、 研究， 王江、 于士龙 （2007 ） 对于服务业的研究， 沈能 、 刘凤朝 (2007)对制造业的研究； 还有学 者从不同来源国的角度进行分析， 如李立新 、 金润圭 （2002 ） ， 熊超 （2004 ） 研究不同来源体在 FDI 区位选择上的不同动机。 二、 中国 FDI 区位分布现状 虽然我国近年来 FDI 的总量高速增长， 但是， 其分布状况却极不均衡， 无论是从行业 分布， 还是从区位分布来看， 这一现象都极为 严重， 成为我国继续提高外资利用率的重要制 约因素。 1.FDI 的行业分布现状。我国的 FDI 主要 集中在第二、 三产业， 而进一步来讲， 制造业和 第三产业的金融业成为吸引 FDI 最多的行 业。我国廉价的劳动力成本是吸引 FDI 的最 主要因素之一， 而劳动密集型的制造业正得益 于此。目前， 我国 60%以上的 FDI 仍集中在制 造业。 近年来， 高科技产业、 第三产业的外国直 接投资逐步增加， 最为明显的是金融业。2005
琳ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
卫梦星
年金融业实际利用 FDI 仅为 2.2 亿美元， 占实 际利用 FDI 总量仅为 0.36%。 2006 年金融业 FDI 实际利用额猛增到 67.4 亿美元，所占比 金融业的全面 例由上年的 0.36%骤升至 9.7%。 外国金融企业纷纷通 开放进一步刺激了 FDI， 过兼并、 入股、 设立外商独资银行等形式进驻 中国市场， 分享中国经济高速增长的成果。 2.FDI 的区域分布现状。我国幅员辽阔， 全国按经济发展水平和地理区位一般划分为 中部和西部三个区域。 其中， 东部包括北 东部、 京、 天津、 河北、 辽宁、 上海、 江苏、 浙江、 福建、 山东、 广东、 海南等 11 个省市自治区； 中部包 吉林、 黑龙江、 安徽、 江西、 河南、 湖北、 括山西、 湖南等 8 个省和自治区； 西部包括四川、 重庆、 贵州、 云南、 西藏、 陕西、 甘肃、 青海、 广西、 内蒙 宁夏和新疆自治区。 三个区域各有特色， 利 古、 用 FDI 的差距较大。 改革开放以来， 我国东、 中、 西部省市实际 利用 FDI 新设立项目数、合同外资金额和实 各 际利用外资金额均实现了稳步增长。但是， 地区增长速度各异， 统计表明， 外资在东部省 市聚集的状况有日益加剧的趋势，自 1997 年 2006 年 达 到 以来，基本上呈上升趋势， 88.78%。中部省市所占比重徘徊在 10%左右， 2005 年增长到 11.02%。西部省市所占比重始 终很低，且有逐渐下降的趋势，自 1997 年的 6.33%下降到了 2004 年的 2.88%和 2006 年的 3.22%。 3.FDI 的省际分布现状。从存量上看， 截 至 2005 年底，在全国各省市实际利用 FDI 中， 超过 3%的有 9 个省份， 分别为广东、 江苏、 上海、 福建、 山东、 浙江、 辽宁、 北京、 天津， 合计 占全国实际利用 FDI 总额的 81．66%。 广东 省实际利用 FDI 存量达到 1516.57 亿美元， 占 全国实际利用 FDI 存量的 23.46%，居于全国 仅占全国 首位， 最少的宁夏仅有 5.16 亿美元， 的 0.07%； 江 苏 省 累 计 FDI 存 量 占 全 国 的 14.95%， 紧随广东之后； 上海 、 浙江 、 福建分别 占到 8.62%、 8.57%、 5.55%， 仅浙江一省的存量 就相当于广西、 海南 、 重庆、 四川、 贵州、 云南、 陕西、 甘肃、 青海、 宁夏、 新疆等 11 个省市的存 量总和。 从流量上看， 2002 年， 广东省 FDI 流量最 高， 占到全国的 21.6%， 2003- 2005 年江苏省流 量 最 高 ，分 别 占 到 全 国 的 19.95%、 17.05%、 15.70%，而广大的中西部省份所占比例都很 低， 甚至于不足 0.1%。 从增长速度上看，在东部地区，江苏、 浙 江、 辽宁、 山东等地实际利用 FDI 呈现高速增 长的态势， 所占比重不断提升， 而广东、 福建 、 广西、 海南、 天津、 北京和河北所占比重不断下 降。 在中部地区， 增长最快的是黑龙江省， 2005