建研集团等四只新股上市首日定位分析报告
破发的新股
建研集团、齐翔腾达、省广股份、广联达和远东传动证券代码证券简称收盘价（元）破发幅度（后复权，%）市盈率（TTM）首发上市日期601688 华泰证券12.63 -36.85 18.07 2010-02-26 601877 正泰电器17.08 -28.07 30.81 2010-01-21 300068 南都电源23.90 -27.58 45.02 2010-04-21 601117 中国化学 3.94 -27.44 19.85 2010-01-07 002342 巨力索具14.35 -27.40 35.84 2010-01-26 002346 柘中建设14.55 -26.75 45.88 2010-01-28 002399 海普瑞109.36 -26.11 46.87 2010-05-06 002429 兆驰股份22.35 -25.50 38.06 2010-06-10 300082 奥克股份64.03 -24.67 50.73 2010-05-20 300083 劲胜股份27.38 -23.94 37.98 2010-05-20300084 海默科技25.71 -22.09 58.76 2010-05-20 300042 朗科科技30.22 -22.01 52.29 2010-01-08 300079 数码视讯46.80 -21.87 44.61 2010-04-30 002404 嘉欣丝绸17.38 -21.00 34.66 2010-05-11 002352 鼎泰新材25.59 -20.03 47.15 2010-02-05 002436 兴森科技29.34 -19.62 40.96 2010-06-18 002348 高乐股份17.64 -19.27 32.40 2010-02-03 002409 雅克科技24.27 -19.10 36.76 2010-05-25 300063 天龙集团23.31 -19.06 44.25 2010-03-26 601678 滨化股份15.39 -19.00 24.04 2010-02-23300081 恒信移动31.50 -18.77 47.26 2010-05-20 300086 康芝药业48.84 -18.60 44.65 2010-05-26 002356 浩宁达29.22 -18.44 42.75 2010-02-09 002420 毅昌股份11.26 -18.41 33.70 2010-06-01 002403 爱仕达15.36 -18.30 42.88 2010-05-11601268 二重重装8.09601179 中国西电7.48601299 中国北车 5.63601668 中国建筑 4.22601989 中国重工7.15600999 招商证券29.53002384 高乐股份21.57300043 星辉车模39.76002325 洪涛股份26.98002344 海宁皮城20.58主板中国建筑、光大证券、中国中冶、招商证券、中国北车、皖新传媒、正泰电器、中国西电、中国一重、滨化股份、华泰证券、重庆水务、昊华能源、中国化学等。
建筑行业2021年3季度基金重仓股分析：着眼稳增长和绿色发展
DONGXING SE CURITIE S行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告建筑行业基金重仓偏好从2021Q1以来呈现提升态势。
2021年3季度建筑行业基金重仓股市值和持股数占比分别为0.32%和2.91%，季度环比提高0.1和0.76个百分点。
市值占比和重仓持有基金数从2021Q1以来总体是提升态势。
基金重仓持有建筑公司的股数也连续3季度增加。
在26个行业中持股数占比和市值占比排名均为第23位。
建筑股重仓股持股偏好提升和基本面变化同步。
2021年Q1以来建筑行业上市公司扣非后归母净利润进入高增长阶段，各个季度扣非后的ROE 水平同比改善明显，这和基金重仓持有建筑公司的偏好在2021年Q1开始提升是同步的。
专业工程、基建和装饰类公司被增持，设计咨询和钢构被减持。
被增持的公司大多数有充足的订单基础。
2021年中国电力短缺和“双碳”绿色发展下新能源发展趋势向好确定，能源类工程公司以及发展相关业务的公司受益；化工等周期品的高景气也使得相关工程公司受益；稳增长的政策预期下基建类工程公司受益；地产后周期为装饰类公司提供行业需求保障。
投资策略：从长期看，中国经济已进入绿色高质量的发展阶段，新能源相关方向具备长期发展的历史基础。
从当前阶段性看，中国经济面临着稳增长的要求，基建作为稳增长的抓手，基建类公司将受益于稳增长的经济环境。
我们看好在稳增长和绿色发展环境下受益的建筑优秀公司。
风险提示：绿色发展落地放缓、稳增长政策力度和节奏不及预期。
行业重点公司盈利预测与评级中材国际 0.65 0.78 0.91 17 14 12 1.58 - 中国交建 1.00 1.26 1.45 7 6 5 0.52 - 中国铁建 1.65 1.88 2.11 4 4 3 0.50 - 中国中铁 1.03 1.14 1.26 5 5 4 0.58 - 中国电建 0.52 0.59 0.68 13 12 10 1.06 - 鸿路钢构 1.53 2.13 2.773223183.91-资料来源：wind 、东兴证券研究所未来3-6个月行业大事:无行业基本资料占比%股票家数 182 3.66% 行业市值(亿元) 34469.3 1.92% 流通市值(亿元) 26727.561.97%行业平均市盈率8.71/行业指数走势图资料来源：wind 、东兴证券研究所分析师：赵军胜***************************.cn 执业证书编号: S1480512070003P2东兴证券行业报告建筑行业：着眼稳增长和绿色发展DONGXING SECURITIES1. 建筑行业基金重仓偏好从2021Q1以来呈现提升态势基金重仓股是指对每只基金持有的前10大重仓的股票。
健民药业财务报告分析(3篇)
第1篇一、前言健民药业作为我国医药行业的知名企业，始终坚持以人民健康为中心，致力于为广大消费者提供优质、高效的药品。
本文将通过对健民药业近三年的财务报告进行分析，探讨其财务状况、经营成果、现金流量以及发展前景，以期为投资者、分析师及决策者提供参考。
二、财务状况分析1. 资产规模根据健民药业近三年的财务报告，公司资产总额逐年增长。
2019年、2020年和2021年，公司资产总额分别为26.87亿元、29.24亿元和31.68亿元，同比增长率分别为7.87%、9.01%和8.15%。
这表明公司资产规模稳步扩大，具备较强的盈利能力和偿债能力。
2. 负债情况从负债情况来看，健民药业近三年负债总额逐年上升。
2019年、2020年和2021年，公司负债总额分别为14.75亿元、16.42亿元和17.90亿元，同比增长率分别为7.75%、10.75%和8.80%。
尽管负债总额逐年上升，但资产负债率控制在合理范围内，说明公司财务风险较低。
3. 所有者权益健民药业近三年所有者权益逐年增长。
2019年、2020年和2021年，公司所有者权益分别为12.12亿元、12.82亿元和13.78亿元，同比增长率分别为4.12%、8.77%和8.01%。
这表明公司盈利能力较强，为股东创造了较高的回报。
三、经营成果分析1. 营业收入健民药业近三年营业收入持续增长。
2019年、2020年和2021年，公司营业收入分别为18.88亿元、20.25亿元和21.56亿元，同比增长率分别为7.76%、8.24%和6.87%。
这表明公司在市场竞争中具备较强的竞争优势，市场份额不断扩大。
2. 营业成本与营业收入相比，健民药业近三年营业成本增长速度略慢。
2019年、2020年和2021年，公司营业成本分别为14.42亿元、15.89亿元和17.11亿元，同比增长率分别为1.38%、9.26%和7.14%。
这表明公司成本控制能力较强，有利于提高盈利能力。
厦门证券-中原特钢-002423-上市首日定位分析-100602
中原特钢（002423）上市首日定位分析一、发行上市资料：发行新股： 7900万股总股本： 38651万股网上发行： 6320万股发行时间：5月24日上市日期： 6月3日发行方式：网下和网上申购主承销商：海通证券申购代码：002423 申购价格： 9 元二、盈利预测：单位：百万元、元、％注：每股收益以发行后的总股本计算。
二、投资要点：1、公司是南方工业集团旗下从事工业专用装备及大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务业务的企业，具体产品包括石油钻具、限动芯棒、铸管模、定制精锻件与机械加工件等，主要应用于石油、电力、船舶、冶金、机械等重大装备制造业，属于重型机械行业中的大型锻件行业。
2、2009年公司收入、毛利、净利润规模分别为1670、338、135百万元，收入、毛利和净利润增速均受金融危机影响有较大幅度下降；综合毛利率和净利率水平分别为20.23%、8.08%，比较稳定。
3、国内目前从事大型锻件及其制品生产的企业约100多家，但具备一定规模和竞争实力的仅10家左右。
公司石油钻铤国内市场份额32%左右，其中无磁钻铤占80%的国内市场份额。
限动芯棒全球市场份额15%左右；铸管模市场份额32%左右；定制精锻件市场份额15%左右。
总体来说，公司在大型锻件行业处于龙头地位。
4、公司竞争优势包括：设备配套优势、生产技术优势、客户资源优势、以及能够以较低成本获取特殊钢原材料。
5、此次IPO募集资金用于综合技术改造一期工程、SX-65精锻机现代化改造、综合节能技术改造工程三个项目。
达产后，将年新增机加工产品3.44万吨，其中包括新产品模具扁钢5,000吨和风电主轴4,000吨，整体锻造能力将提高至15万吨。
四、上市首日定位分析：中原特钢网下超额认倍数5.99倍，中签率16.68%，网上超额认购倍数 63倍，中签率1.60 %。
从申购成本及其他因素相结合分析，该股首日上市定价区间为：9.3元左右。
（重要声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
300159新研股份2023年三季度决策水平分析报告
新研股份2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为负99.77万元，与2022年三季度的10,062.17万元相比，2023年三季度出现亏损，亏损99.77万元。
企业亏损的主要原因是营业外支出过大。
而企业的经营业务是赢利的，盈利情况的改善是有基础的。
2023年三季度营业利润为204.78万元，与2022年三季度的10,044.07万元相比有较大幅度下降，下降97.96%。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析新研股份2023年三季度成本费用总额为51,673.85万元，其中：营业成本为36,414.49万元，占成本总额的70.47%；销售费用为4,338.11万元，占成本总额的8.4%；管理费用为5,072.46万元，占成本总额的9.82%；财务费用为3,420.7万元，占成本总额的6.62%；营业税金及附加为605.98万元，占成本总额的1.17%；研发费用为1,822.1万元，占成本总额的3.53%。
2023年三季度销售费用为4,338.11万元，与2022年三季度的6,224.05万元相比有较大幅度下降，下降30.3%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2023年三季度管理费用为5,072.46万元，与2022年三季度的5,724.93万元相比有较大幅度下降，下降11.4%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为10.14%，与2022年三季度的6.35%相比有较大幅度的提高，提高3.79个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。
要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
三、资产结构分析新研股份2023年三季度资产总额为337,346.35万元，其中流动资产为188,636.26万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的29.04%、27.2%和21.99%。
建研集团：提供优质建设综合技术服务的区域龙头
即将登陆深圳中小板的建研集团，其前身是成立于1980年1月22日的全民所有制事业单位———厦门市建筑科学研究所，在30年的发展历程中公司成功实现了由单纯科研院所向建筑科学研究与成果产业化的转变，现已经发展成为以建设科技为核心，集建设综合技术服务和新型建筑材料研发、生产、销售为一体的建筑类科技产业化集团公司，经营范围主要面向建筑工程、市政工程、公路工程、桥梁工程、铁路工程、港口工程，以及其他大型基础设施等多个领域。
建研集团总体业务集中在两大方面：一是建设综合技术服务（主要是建设工程质量检测与鉴定），二是新型建筑材料，新型材料中又分为商品混凝土与混凝土外加剂。
在建设综合技术服务上，建研集团是福建省内业务收入规模、检测能力和检测技术均排名第一的建设工程检测机构，是我国海峡西岸经济区建设综合技术服务的龙头企业，也是国内少数几家实现跨省、跨领域发展的第三方建设工程质量检测中介机构之一。
公司在厦门及周边地区的建筑检测市场拥有60%的市场占有率。
在混凝土外加剂上，公司拥有福建省规模最大、技术实力最强的混凝土外加剂业务，是国内少数几家完全掌握羧酸系高效减水剂合成与应用技术的企业之一。
2009年公司在福建省商品混凝土外加剂市场占有率达到43.2%。
在混凝土上，公司是福建省混凝土工程技术研究中心的技术依托单位，是厦门市最早将磨细矿粉应用于商品混凝土生产的企业之一，是福建发展较快、质量控制水平最高的商品混凝土生产厂商之一。
从公司收入构成来看，建设综合技术服务、混凝土外加剂和商品混凝土生产占比分别为30.21%、34.67%和25.96%。
06年至09年，建研集团综合毛利率分别为28.12%、24.78%、28.81%和33.53%；净利率分别为16.71%、14.59%、14.52%和18.91%。
公司毛利率从2006年到2009年基本保持稳定，并随产品业务结构的调整毛利率提升明显。
其中，技术服务和混凝土外加剂业务的毛利占比分别达到61.27%和28.63%，合计贡献总毛利90%，成为公司最大的盈利来源。
医药新基建股票龙头股(完整版)
医药新基建股票龙头股(完整版)医药新基建股票龙头股医药新基建股票龙头股包括以下几只：______华大基因。
____股票代码为000688。
公司主要经营基因组学技术服务，同时还拥有全球领先的基因组学研发中心。
______药石科技。
____股票代码为300725。
公司是一家以药物分子砌块和原料药为原料，从事有机合成方法研究、产品研发、生产及销售的高新技术企业。
______药明康德。
____股票代码为603259。
公司为全球生物医药行业提供全方位一体化的新药研发和生产服务，公司还拥有药物临床前安全评价业务。
以上仅是部分医药新基建股票的龙头股，还有其他的医药新基建股票也被行业专业人士看好。
然而，投资总是存在风险，投资者在选择投资时应该进行充分的研究，并了解所有的风险。
基建科技股票龙头股基建科技股票龙头股有：1.设研院（300736）：4月25日消息，设研院开盘报价10.61元，收盘于10.66元，涨0.76%。
当日最高价为10.95元，最低达10.56元，总市值达27.73亿。
2.建研集团（301167）：4月25日盘后消息，建研集团开盘报价11.12元，收盘于11.21元。
7日内股价上涨1.84%，总市值为26.77亿元。
3.苏交科（300488）：4月25日盘后短讯，苏交科股价15点收盘涨0.76%，报价9.480元，市值达到19.29亿。
4.中设股份（002883）：4月25日消息，中设股份开盘报价14.3元，收盘于14.50元。
5日内股价上涨4.49%，总市值为26.75亿元。
这些公司都有基建科技业务或与基建行业相关的业务。
请注意，股票市场有风险，投资需谨慎。
基建股票龙头股排名基建股票龙头股有：1.中国建筑：中国建筑集团股份有限公司的主营业务之一是从事“三线四跨”工程的壳体建造施工，中建三局的第一、二、三工程局有限公司是国家住宅房屋建设施工的特级企业。
2.中国电建：中国电力建设集团有限公司是一家基础设施投资与开发的公司，也是国家授权投资机构和国家控股公司。
十大超级散户
十大超级散户：赵建平专买垄断型战略新兴产业股票赵建平专买垄断型战略新兴产业公司股票，最爱医药股。
目前持有佛慈制药，双成药业和钢研高纳。
赵建平鏖战A股市场多年，是 A股市场中的潜伏常青树。
其佛慈制药一支股票市值即高达2600万，资金实力雄厚。
垄断是赵建平选股的唯一标准，要么垄断市场，要么垄断资源，要么就有一个普通企业无法企及的股东背景。
这些企业还有一个共同的特点，就是均属于战略新兴产业。
一度成为最牛超级散户就目前披露年报的情况来看，成为上市公司前十大流通股东的个人投资者中，一位叫赵建平的投资者为持股最多的个人。
赵建平成为威尔泰、太安堂、启明星辰、摩恩电气、中化岩土、腾邦国际、佐力药业、西藏药业等8家上市公司的前十大流通股东。
同时，赵建平还是摩恩电气、中化岩土、佐力药业最大的流通股股东，腾邦国际的第二大流通股东。
赵建平究竟是何方人物？目前无法从公开渠道上找到相应资料。
他持有的股票大多数都是新股或次新股，而且从短期来看，这些股票表现并不太突出，甚至有些股票让其出现了浮亏。
紧抓新兴垄断企业，豪取3000万去年以来，产业结构调整就成为资本市场关注的热门话题，涉及的相关行业也被市场轮番炒作，新能源汽车、锂电池、网联网、手机支付、风能、核能等概念相继登场。
一些敏锐的投资者嗅到了机会的味道，开始寻找细分行业的龙头，赵建平便是今年涌现的典型代表。
截至二季度末，他重仓持有9只股票，分别为红星发展、建研集团、皮宝制药、启明星辰、生意宝、威尔泰、卫士通、誉衡药业、中瑞思创。
其中，红星发展和锂电池概念息息相关。
红星发展控股子公司大龙锰业拥有储量近400万吨的锰矿资源，而锰是生产新型动力电池最重要的矿产资源。
随着国内新能源汽车的发展，公司会成为明显的受益者。
卫士通和启明星辰的主营业务是信息安全网络，生意宝主营电子商务，中瑞思创主营各种防盗标签，所涉及的行业都属于新兴产业。
目前新兴产业处于初级发展阶段，很多公司并没有多少利润，但赵选择的公司都有着垄断性的一面，业绩方面可以保证。
食品饮料行业研究：守望复苏，把握性价比契机
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金食品饮料指数 1663 沪深300指数 3743 上证指数 3039 深证成指 10919 中小板综指 11578相关报告1.《周专题：啤酒板块调整，Q4关注成本及世界杯-食品饮料行业周报》，2022.10.16 2.《于分化中复苏，改善途中把握布局契机-食品饮料国庆专题报告》，2022.10.93.《于波动中追逐确定性，复苏仍在途-食品饮料周报》，2022.9.254.《社零表现超预期，关注改善下配臵良机-食品饮料月专题》，2022.9.175.《中秋动销平稳，关注性价比配臵契机-食品饮料周报》，2022.9.12刘宸倩 分析师 SA C 执业编号：S1130519110005 liuchenqian ＠李茵琦 分析师 SA C 执业编号：S1130522100002 liyinqi ＠ 李本媛 联系人libenyuan ＠ 叶韬联系人yetao ＠守望复苏，把握性价比契机投资建议⏹本周专题：如何看待白酒板块节后调整？十一节后白酒板块有明显调整，我们认为主要系：1）国庆白酒动销反馈平淡，普遍未出现预期内旺季消费高潮，且节后多地仍有疫情反复，郑州等多地管控力度较强。
2）板块内核心单品批价较此前有所回落，市场对白酒消费景气度、渠道/终端库存压力存在担忧。
3）行业层面相关传闻反复，短期内情绪面承压。
4）部分酒企披露三季度经营情况，业绩层面并无明显超预期的表现。
在此背景下，外资对于白酒板块存在集中性卖出交易，板块内核心标的沪深股通持股比例较节前明显回落，茅台/五粮液/老窖持股分别较节前-0.43pct/-0.30pct/ -0.15pct 。
我们认为，本身本周北向处于持续净流出状态，周内合计净流出约293亿元，且白酒核心标的本身流动性占优。
⏹就白酒板块而言，我们认为当前基本面并未出现明显的边际变化，资金面的因素对于板块的影响较为明显。
在近期回调之下，板块整体性价比尤为突出，例如高端茅五泸23年PE 分别为28X/19X/22X ，建议关注板块在情绪低点时的配臵价值。
IPO发行市盈率趋于集中_首日破发率同比下降
IPO Focus 聚焦IPO702024/02/03证券市场周刊 第05期刘 楠IPO 发行市盈率趋于集中 首日破发率同比下降2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率中位数和2022年基本相当，标准差比2022年下降24.67%，发行市盈率趋于集中，首日破发率比2022年下降11.69个百分点。
全面注册制下，京沪深交易所在2023年首发上市企业数量同比下滑近三成，募资总额同比下滑近四成，发行市盈率和首日破发率又是怎样的表现呢？发行市盈率分布趋于集中2023年，三大交易所313家首发上市企业，除11家企业因亏损不适用发行市盈率外，其余302家企业的发行市盈率位于8倍和442倍的区间内，中位数为33.78倍，标准差为43.1倍，极差为432.94倍。
2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率中位数和2022年基本相当，极差比2022年增加2.76%，但标准差却比2022年下降24.67%。
因此，与2022年相比，2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率趋于集中。
这一点从发行市盈率细分区间的首发上市企业数量占比变化中能够获得更清晰的了解。
2023年，在302家适用发行市盈率的首发上市企业中，发行市盈率在0-20倍区间内的首发上市企业数量占比为26.49%，比2022年增加13.8个百分点；20-40倍区间内的数量占比为34.77%，比2022年减少12.74个百分点；40-60倍区间内的数量占比为22.52%，比2022年增加4.36个百分点；60-80倍区间内的数量占比为7.95%，比2022年减少0.76个百分点；80-100倍区间内的数量占比为3.31%，比2022年减少2.16个百分点；100倍以上的数量占比为4.97%，比2022年减少2.5个百分点。
因此，2023年，发行市盈率在0-60倍之间的首发上市企业数量占比已超过八成，比2022年增加5.42个百分点。
具体到各板块，北交所、创业板和科创板的发行市盈率范围明显收缩，沪深主板则相反。
房地产销售周报：销售持续改善，房地产贷款增速回落
行业报告 | 行业研究周报房地产证券研究报告 2020年11月01日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者陈天诚 分析师SAC 执业证书编号：S1110517110001**********************张春娥分析师SAC 执业证书编号：S1110520070001 *******************胡孝宇 联系人 *****************资料来源：贝格数据相关报告1 《房地产-行业研究周报:土地市场热度升温，关注高权益比例、销售良好优质房企——房地产土地周报1025》 2020-10-252 《房地产-行业研究周报:销售热度持续、Q4有望保持稳增长，LPR 持续稳定——房地产销售周报1025》 2020-10-253 《房地产-行业点评:“三道红线”新规对行业影响几何？》 2020-10-23行业走势图销售持续改善，房地产贷款增速回落——房地产销售周报1101行业追踪（2020.10.19-2020.10.25）一手房：环比上升6.02%，同比上升22.04%，累计同比下降11.9%本周跟踪36大城市一手房合计成交4.66万套，环比上升6.02%，同比上升22.04%，累计同比下降11.9%，较前一周增加0.67个百分点。
其中一线、二线、三线城市环比增速分别21.3%、-3.07%、14.2%；同比增速分别为21.41%、-3.77%、97.27%；累计同比增速分别为-1.42%、-12.86%、-15.99%，较上周分别增加0.45、0.09、1.8个百分点。
一线城市中，北京、上海、深圳环比增速分别为37.95%、20.74%、6.77%；累计同比分别为2.54%、-6.17%、0.68%、2.52%，较上周分别变动1.27、1.24、-2.1、1.52个百分点。
二手房：环比上升9.92%，同比上升29.99%，累计同比上升2.65%本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.47万套，环比上升9.92%，同比上升29.99%，累计同比上升2.65%，较上周增加0.97个百分点。
房地产行业例评：成熟分化牛不改、地产相对收益显现
[Table_IndustryInfo]2020年09月13日强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•房地产房地产行业例评成熟分化牛不改、地产相对收益显现投资要点分析师：胡华如执业证号：S1250517060001 电话：*************邮箱：************.cn数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData] 股票家数129 行业总市值（亿元） 23,080.76 流通市值（亿元） 22,230.95行业市盈率TTM9.34 沪深300市盈率TTM14.6相关研究[Table_Report] 1. 房地产行业2020年中报总结：三条红线托底估值，特色房企表现占优 (2020-09-11) 2. 房地产行业例评：消费股及科技股调整，平衡风格纵深演绎 (2020-09-06) 3. 房地产行业例评：央行345新规或促进行业并购整合 (2020-08-30) 4. 房地产行业例评：创业板新规落地，市场风格或更为均衡 (2020-08-24) 5. 房地产行业例评：市场平衡风格确立，地产关注度提升 (2020-08-17) 6. 房地产行业例评：公募REITs 指引落地，产业链投资方兴未艾 (2020-08-09)● 成熟分化牛趋势不改，但9/10月风险不可忽视。
上周资本市场波动幅度较大，有两点值得关注:1）创业板指大跌，创业板综合指数周跌幅7.43%，创成长、创业板50等跌幅均超过7%，大票小票均有较大幅度的调整，带动几乎所有A 股指数出现较大幅度调整；2）创业板上周成交额1.61万亿，超过主板成交额1.58万亿，但整个A 股市场成交量却连续四周低于5万亿。
我们在此前例评报告中曾提示，创业板20%涨跌幅新规会给市场带来一定冲击，主要是交易层面短期套利资金的爆炒带来的监管风险，这点市场已经印证。
但从趋势上看，在交易制度差异叠加科技强国主旋律下，创业板有望与主板并驾齐驱，通过高换手率保持较高的成交额。
建筑装饰：稳增长系列调研总结：政策落地进行中，基建景气有望加快上行
证券研究报告| 行业周报2022年02月13日建筑装饰稳增长系列调研总结：政策落地进行中，基建景气有望加快上行【本周核心观点】基建稳增长目前已在1月社融中得到一定体现（详见本周我们外发的分析报告《1月新增社融有多少流入基建？》），但经济还未出现企稳信号，预计在经济明确企稳之前，稳增长政策仍将持续加码，景气预期不断改善有望促板块估值持续提升。
为观测基建稳增长具体落地情况，本周我们微观调研了基建产业链，发现目前多地正加紧推动前期储备基建项目落地，建筑公司项目信息明显增多，部分龙头央企国企1月订单表现较为较好，预计正月十五农民工返工后，相关基建项目将执行加快，实物工作量有望加快形成。
此外，地产资金面近期连续出现趋松迹象，有望部分修复房企投资能力，后续在稳增长要求下地产纠偏政策有望出台，建议关注地产政策边际趋松下产业链企业估值恢复。
当前我们持续看好稳增长主线机会：1）低估值基建蓝筹：核心推荐中国交建（核心受益基建REITs 推广，PE7.0X ）、中国建筑（国盛建筑2月金股，PE4.3X ），重点推荐中国电建（PE13X ）、中国中铁（PE5.1X ）、中国铁建（PE4.1X ），基建设计龙头华设集团（PE9X ）；2）高景气弹性方向：a ）钢结构：钢结构持续受益基建改善、制造业投资修复，重点推荐精工钢构（PE12X ）、鸿路钢构（再签涡阳基地投资协议，中长期产能有望持续扩张，PE19X ）；b ）保障房：近期央行通知保障性租赁租房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，行业发展有望进入加速期，重点推荐华阳国际（PE13X ）；c ）新型电力系统：国家发改委、能源局外发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，加快推动新型电力系统建设，重点推荐民营配网EPCO 龙头苏文电能（PE23X ）; d ）城市管网：城镇热网节能改造需求有望加速释放，重点推荐供热节能领军者瑞纳智能（PE18X ）。
稳增长系列调研总结：政策落地进行中，基建景气有望加快上行。
! 四月新股频破发 投资者抱怨中签如中刀 11-04-29
！四月新股频破发投资者抱怨中签如中刀 11-04-29两机构扫货庞大集团破发最惨机构最爱曾经，中签新股的投资者是百里挑一的幸运儿，动辄翻番的暴利让各路资金趋之若鹜；而现在市场行情让不少“幸运儿”感到忧心忡忡，昨日更是出现一个中签号亏损上万元的极端情况，部分投资者大呼中签如中刀，顿有成市场“弃儿”之感。
面对新股频频破发和高成长性光环的逐渐褪去，曾经的新股不败神话正在以最惨烈的方式回归现实。
庞大首日跌幅超两成正如此前各界预期的一般，以21.57%的“庞大”中签率刷新A股纪录的庞大集团（601258，收盘价34.58元）破发了。
即使是在基金“新一哥”孙建波力挺之下，庞大集团还是以23.16%的跌幅成为今年上市首日跌幅最大新股。
实际上，早在庞大集团曝出21.57%的惊人中签率之后，不少业内人士就开始担忧其上市首日的走势，而庞大集团首次在A股市场亮相的瞬间，跌幅就超过了20%，盘中甚至达到了25%。
值得一提的是，上市首日庞大集团的换手率仅为16.62%，也就是说，超过八成的申购资金因为不满意目前的股价而选择了坚守，而从交易所公布的公开交易信息来看，有两个机构席位占据了龙虎榜买方前两位，合计买入金额约4000万元。
需要指出的是，就在庞大集团牢牢吸引住市场各界的目光之时，同样在昨日登陆A 股市场的雷柏科技（002577，收盘价32.09元）和通达动力（002576，收盘价17.25元）两只新股也未能幸免于难，分别以15.55%和9.21%的跌幅加入了首日破发的大军当中。
四只新股当中，仅有闽发铝业（002578，收盘价18.40元）取得21.21%的涨幅。
面对昨日新股的惨烈表现，中签庞大集团等新股的投资者都大呼受伤。
截至昨日收盘，庞大集团的股价被定格在34.58元，较45元的发行价下跌了10.42元，而按照每个中签号获配1000股股票来计算，投资者中签一个号，亏损额将超过1万元。
当初踊跃参与网下申购的机构资金同样浮亏惊人。
上海建科值得申购的股票
上海建科值得申购的股票近年来，中国经济快速发展，而A股市场也随之蓬勃发展，上海证券交易所作为中国证券市场的核心，拥有着众多品牌上市公司。
其中，上海建科作为一只具有发展前景的股票，值得投资者关注。
公司概况上海建科成立于1998年，是中国氟化工业协会会员单位，拥有多项核心技术和专利。
公司主营业务为氟化工产品制造、销售及相关技术研发。
旗下拥有子公司：香港上海旭阳集团有限公司、上海建研科技有限公司、上海建科新材料科技有限公司等。
公司产品广泛应用于航空、电子、医药、化学制品等多个领域。
公司业绩截至2021年3月31日，公司总资产为16.124亿元，净资产为8.030亿元，较上年同期分别增长了20.47%和26.24%。
同时，公司营收达到19.351亿元，净利润为1.123亿元，同比增长45.62%和38.16%。
以上数据证明公司在经营上有着非常强的实力，具有良好的发展前景。
公司优势1.核心技术上海建科拥有一支专业的研发团队，不断推进新技术的创新和研发，其中，公司的氟化氢生产技术处于国内领先地位，且产品在国际市场上也具有较强的竞争力。
2.市场需求氟化工产品广泛用于生活和工业领域，尤其是航空、电子、医药、化学制品等领域，市场需求量大，从而保证了上海建科稳定的销售额和利润。
3.较高的毛利率公司经营规模较大，锻炼出一支专业化的销售团队，拥有自己的销售渠道和客户群体。
同时，公司的毛利率较高，有利于提升公司的资本回报率和投资回报率。
投资建议通过对上海建科的了解，我们可以得出以下投资建议：1.行业前景较好，公司有着强大的经营实力，具有长期的投资价值；2.投资者应该根据自己的风险承受力和资金实力，制定合理的投资方案；3.长线持有，对于有足够耐心的投资者而言，上海建科也是一只不错的价值股。
结语作为一只具有潜力的股票，上海建科吸引了越来越多的关注。
通过公司的财务数据的分析以及优势的评估，投资者可以得出自己的判断。
“错过了，错过了，可能就再也没有了！”，如果您还没有进行申购，现在正是申购的好机会。
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省广股份
目前A股同行业上市公司中股本相近的有奥飞动漫、天威视讯、博瑞传播，平均动态市盈率约倍，考虑到该股流通盘相对于来较小且成长性较好，最近一期新股上市首日溢价水平有一定的下降，给予倍动态PE，公司2009的EPS为，权威机构预计省广股份2010年EPS为元，对应合理估值区间为元/股。
上市募集资金后，公司将加大北京/上海等区域的经营布局，并进入开拓汽车行业以外的品牌客户。通过媒介集中采购，来提升媒介代理业务的毛利率水平。同时，加大户外资源和互联网媒体资源的开发力度，以及不排除借助政府支持的力量，收购或者参股垄断媒体资源（电视或者报纸等）的可能性。
交技发展
公司主要从事智能交通系统集成和工业自动化业务。公司拥有公路交通工程专业承包通信、监控、收费综合系统工程资质，计算机系统集成一级资质及机电设备安装工程专业承包贰级资质。
省广股份
本次发行预计募集资金亿元，主要投向广告数字化运营系统、媒体集中采购、以及扩建、新建北京、上海、武汉、青岛分支机构等项目。这些项目的投产有益于提升公司的服务能力、服务质量及服务效率，从而实现公司业务规模的扩张。
交技发展
公司本次募集资金主要投向4个项目，募集资金总额为亿元。其中高速公路收费平台研发、推广及技术支持服务中心和销售及技术支持网络基地建设项目进一步实施以收费软件为突破口的市场战略，实现公司智能交通系统集成业务的扩张；智能交通系统视频交通参数及事件检测器研发和智能配电板（柜）开发项目有效实施公司业务链延伸战略，提高公司核心竞争力和进军城市智能交通系统等新市场的能力。总的来说，募投项目的实施有利于提高公司智能交通系统集成能力，增强公司城市智能交通市场的开拓能力。
3、从近期新股上市后表现看，我们建议投资者在上市首日选择高点抛出，获取确定收益。
安信证券新股研究组
省广股份
广东省广告公司（省广股份）是中国本土少有的国有大型综合广告企业，历史底蕴丰厚，转制时间较早，公司治理规范，是国内领先的整合营销平台，2008年位列大中华区4A广告公司排名第三位，本土排名第一位。
公司的产品主要包括为客户提供整合营销传播服务，具体包括品牌管理、媒介代理和自有媒体三大类业务。公司业务结构完整，包括品牌管理、媒介代理和自有媒体，具有协同效应。公司创意实力处于行业领先水平，管理团队稳定。品牌客户数量不断提升，长期客户的合作关系稳固
建研集团等四只新股上市首日定位分析报告
建研集团等四只新股上市首日定位分析报告
（仅供参考）
上市时间
股票代码
股票名称
发行价格
发行后摊薄市盈率(倍)
发行后每股净资产(元)
每股收益(元)
2009年净资产收益率(%)
002398
建研集团
002399
海普瑞
148
002400
省广股份
002401
交技发展
发行数量(万股)
综合上述分析，省广股份上市首日定价应在元之间。
交技发展
目前A股同行业上市公司中股本相近的有皖通科技、亿阳信通、联信永益、石基信息，参考上述几家公司10年业绩预测，平均动态市盈率约47倍，考虑到最近一期新股上市首日溢价水平有一定的下降，给予倍动态PE，公司2009的EPS为，权威机构预计交技发展2010年EPS为元，对应合理估值区间为元/股。
综合上述分析，建研集团上市首日定价应在元之间。
海普瑞
目前A股同行业上市公司中股本相近的有奇正藏药、桂林三金、众生药业，平均动态市盈率约71倍，考虑到公司发行市盈率较高，最近一期新股上市首日溢价水平有一定的下降，给予57-63倍动态PE，公司2009的EPS为，权威机构预计海普瑞2010年EPS为元，对应合理估值区间为元/股。
综合上述分析，交技发展上市首日定价应在元之间。
综述
1、近期中小板个股走势相对偏弱，加上前期破发新股的心理影响，对上市的新股涨幅及后期走势有一定影响，因此在预测时已包含了一定市场因素，但不排除上述四只新股上市时仍有意外表现。
2、从新股基本面看，我们认为省广股份优势明显，因市场低迷，定位偏保守，待市场企稳，后续仍可积极关注。
募集资金投向
建研集团
公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股3000万股，募投的三个项目分别为年产5万吨羧酸系减水剂项目、年产1200万方预拌混凝土扩建搬迁项目和建筑工程检测中心同安基地项目，总投资4亿元。该三个项目的成功实施将使得公司现有主营业务的行业地位进一步提升，从而全面提高公司的市场竞争能力，实现公司战略发展目标。
上市数量(万股)
发行后股本(万股)
中签率(%)
主承销商
所属行业
上市首日定位
3000
2400
12000
广发日定价应在元之间
4010
3210
40010
中投证券
化学药品原药制造业
上市首日定价应在元之间
2060
1648
8237
德邦证券
广告业
上市首日定价应在元之间
1330
定
位
分
析
建研集团
目前A股同行业上市公司中股本相近的有安徽水利、中工国际、北新路桥，平均动态市盈率约48倍，考虑到行业将会继续受益于经济复苏，该股流通盘相对于来较小些，最近一期新股上市首日溢价水平有一定的下降，给予倍动态PE，公司2009的EPS为，权威机构预计建研集团2010年EPS为元，对应合理估值区间为元/股。
海普瑞
公司本次募集资金运用围绕主营业务进行，用于扩大现有FDA等级和CEP等级肝素钠原料药的生产规模，提升公司的国际市场份额，巩固公司在国内外肝素原料药行业的领先地位，进一步增强公司的竞争实力。
公司收到2010年意向订单达到万亿单位，其中FDA和CEP等级产品意向订单万亿单位，产能不足将因募投项目达产而大大缓解。
肝素原料药主要用于生产标准肝素制剂或低分子肝素原料药。2008年销售额达到8亿美元，2006至2008年期间，年均复合增长率超过%。公司凭借先进工艺、质量管理与药品注册三大优势成为全球肝素原料药龙头，作为国内唯一一家取得美国FDA认证的肝素原料药生产企业，出口占比接近40%。
肝素原料资源主要分布在中国、美国和欧盟地区。欧美地区的肝素原料资源有限且已接近被完全利用，肝素粗品产量趋于稳定，反观我国肝素原料资源目前仅应用了约60%，是国外竞争者无法具备的资源优势；国内竞争对手在规模与生产工艺上仍无法与公司相匹敌，公司在市场份额与产品的认证上遥遥领先于国内竞争者，是业内的领先者与标准制定参与者。
公司工程检测业务从业时间久，经验丰富，具有一定权威性；公司的商品混凝土业务区域性较强；公司混凝土外加剂第三代具有知识产权，其性价比远高于第二代，如果能够顺利推广，可为公司带来新的利润增长点。
海普瑞
公司主要产品肝素钠原料药99%以上供应海外市场，客户遍布全球，包括世界知名的跨国医药企业，为全球最大的肝素钠原料药供应商，肝素原料药细分市场上的龙头老大。
1064
5320
日信证券
计算机应用服务业
上市首日定价应在元之间
公
司
投
资
要
点
公
司
投
资
要
点
建研集团
公司的总体业务集中在两大方面；一是建设综合技术服务（主要是建设工程质量检测与鉴定），二是新型建筑材料，新型材料中又分为商品混凝土与混凝土外加剂。技术服务占比为30%，商品混凝土为26%，混凝土外加剂为35%，但是依次的毛利贡献情况为61%、5%、26%。技术服务的毛利率最高，商品混凝土毛利率最低。
近几年智能交通系统行业的年均投资增速超过了20%。计世资讯预计未来10年国内整个行业的投入将在1820亿元左右。目前我国高速公路单位里程投资额中智能交通系统投资的比例平均约占2-3%，与国外10-15%的比例相比明显偏低。同时，5-8年前建成的高速公路智能交通系统逐步进入信息化需求的升级改造阶段，市场需求旺盛。