金融风险管理(朱淑珍)课件

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王富华
青岛滨海学院商学院
Financial Risk Management
第一节 金融风险
一 金融风险的定义
★风险的基本含义 种种定义——
◆风险是事件未来可能结果的不确定性（可能 是收益，可能是损失或损害）。 ◆风险是遭受损失或损害的可能性（可用损失 的概率表示）。 ◆风险是遭受损失的不确定性。
第一章 金融风险概述
本章的教学内容与结构安排
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
金融风险 金融风险的特征 金融风险的种类 金融风险的经济效应 金融风险形成的一般理论
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第一节 金融风险
本
1 金融风险的定义
金融风险管理
第一章 金融风险概述
Financial Risk Management
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Financial Risk Management
第一章 金融风险概述
★ 本章学习要求
通过本章的学习，要求学生正确理解金融风 险的含义和金融风险的特征，了解金融风险的 的分类，掌握金融风险的效应和金融风险的形 成机理，从而为后续课程奠定必要的基础。
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第一节 金融风险
2、金融风险发生的不确定性 金融——不确定性环境下的资源配置。不确
定性是一个非常重要的金融要素。 关键的问题是提高金融风险的预测能力。
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第三节 金融风险的种类
3、流动性风险 流动性（Liquidity）：
◆筹资流动性，也称为现金流或负债流动 性，或资金流动性，或机构流动性，主要用 来描述金融机构满足资金流动需要的能力。
◆市场流动性，也称为产品或者资产流动 性，主要指金融资产在市场上的变现能力， 也就是在市场上金融资产与现金之间转换的 难易程度。
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第三节 金融风险的种类
一 按形态划分
1、价格风险（市场风险）
★利率风险——由于利率水平的不确定性变
动，导致金融活动主体遭受损失的可能性。 ★汇率风险——由于汇率的波动而导致经济 主体遭受损失的可能性。 ★证券价格风险——由于证券价格的波动而 导致经济主体遭受损失的可能性。
第一节 金融风险
3、金融风险是金融活动的内在属性 只要存在金融活动，就必然存在金融风险。
因为金融活动是在不确定性环境下进行的，而 不确定性是金融风险产生的根源。
在金融风险管理中，人们经常用到“敞口” 这一概念。敞口——金融活动中暴露出来的存 在金融风险的部位，表示可能受金融风险影响 的程度。但暴露出来的部位的大小，与风险的 大小没有绝对的对等关系。
国家风险——经济主体由于国家政治、经
济等方面的重大变化而遭受损失的可能性。
金融风险不等于金融机构风险，更不等于企 业风险。
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第一节 金融风险
5、金融风险的不可保性 在金融活动中，有一方发生了损失，必然有
另一方或几方会获得与损失方对应的收益。因 此，金融风险是一种不可保的风险，不能通过 保险公司的投保进行转移或分散（国外有存款 保险制度）。
节
对金融风险的理解
主
2
要
知
识
点
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第一节 金融风险
人的一生要面临种种风险： 疾病风险、失业风险、情感 风险、意外事故风险、财富 风险等。
同时，你也要承担企业和 社会风险给你带来的损失。
你有承担风险的心理准备 吗？你如何来控制和防范你 可能遇到的风险？
★风险事故——又称风险事件，指在风险管 理中直接或的间接造成损失的事件。
★风险结果——风险事件给金融行为主体造 成的非计划、非预期、非故意的，能以货币单 位来衡量的收益或损失。
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第一节 金融风险
当然，真正的风险是损失。
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第一节 金融风险
金融风险是金融市场上的一种客观存在，它 给金融市场上的每一个参与者带来了巨大的挑 战，迫使他们研究和把握金融市场的动态，根 据金融市场的变化制定和调整策略，避免遭受 损失。
金融风险促进了金融市场参与者提高管理效 率，从而增添了金融市场的活力。这也是金融 风险是金融活动的内在属性的一种体现。
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第一节 金融风险
从以上定义中可以看出——
①将风险与不确定性联系在一起； ②风险可用损失的大小和损失发生可能 性（概率）的大小来测量； ③大多数定义弱化了不确定性可能带来 收益的一面，只是强调损失的一面。 ④对风险的认识也是一个逐步发展的过 程。
第二节 金融风险的特征
二 金融风险的当代特征
◆高传染性 ◆零距离化 ◆强破坏性
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第三节 金融风险的种类
Financial Risk Management
1 按形态划分
本
节
按主体划分
2
主 要
3 按根源划分
知
按性质划分
识
4
点
按层次划分
5
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三者之间的关系——
风险因素引发风险事件，风险事件导致损失。 风险因素是造成损失的内在原因，而风险事 件则是造成损失的外在原因。或者说，风险因 素的破坏性是通过风险事件起作用的。 因此，风险因素、风险事件、损失这三者既 有区别，又有联系。它们反映了风险的不同侧 面，共同刻划出了风险的特征。
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一 金融风险的一般特征
◆客观性——不以人的意志为转移。 ◆普遍性——无处不在、无时不有。 ◆扩张性——从一个机构到另一个机构，一个 国家到另一个国家。 ◆可变性。环境和技术的变化可能产生新风险。 ◆可管理性——外部监管、内部控制。
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第一节 金融风险
◆风险是实际与预期结果的偏差。认为可预 测的收入变化，不应当是风险，只有不可预 测的收入变化才是真正的风险。（统计学家 的观点）。 ◆风险是不利结果的程度（可能的损失，从 损失量衡量风险）。 ◆风险是对未来结果不确定性的暴露。
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第三节 金融风险的种类
金融风险种类繁多，而且还在不断 产生新的金融风险。为了更好地管理 金融风险，要必要对金融风险进行分 类，但并没有一个统一的分类标准。 以下我们使用本教材的分类办法，从 五个层面进行划分。
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金融风险的大小，取决于损失的程度及损失 的概率，造成的损失越大，损失的概率越大， 风险就越大
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第一节 金融风险
二 对金融风险的理解
1、金融风险的构成 风险由风险因素、风险事故和风险结果构成。
★风险因素——指引起风险事故发生变化的 因素。
虽然，Knight的观点并未被普 遍接受，但是推动了对风险的进 一步研究。
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第一节 金融风险
★金融风险（Financial Risk） 是指在金融活动中由于各种结果发生的不确
定性，而导致行为主体遭受损失的大小及损失 发生可能性的大小。
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第一节 金融风险
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风险的定义——
风险是在一定条件下和一定时期内由于各种 结果发生的不确定性，而导致行为主体遭受损 失的大小及损失发生可能性的大小。
以上定义强调了两点： 一是风险的本质特征——不确定性。不确定
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第一节 金融风险
4、金融活动的每一个参与者都是金融风险的 承担者
与金融活动有关的任何一类经济主体，如政 府、金融机构、企业、居民，在金融活动中都 面临着金融风险。
国家、金融机构、企业、个人都需要防范金 融风险。
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第三节 金融风险的种类
5、政策风险
政策风险——政策不稳定、缺乏连续性而
导致经济主体遭受损失的可能性。 6、法律风险
法律风险——经济主体在金融活动中由于 法律方面的问题而遭受损失的可能性。 7、国家风险
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第三节 金融风险的种类
4、经营风险 经营风险也称操作，是指企业在运营过
程中，由于某些因素的不确Байду номын сангаас性变化导致 经营管理出现失误而造成损失的可能性。
决策风险——决策失误 财务风险——债务结构不合理 道德风险——欺诈等
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第三节 金融风险的种类
流动性风险——金融参与者由于流动性不
足而遭受损失的可能性。 ◆筹资流动性风险是指金融机构缺乏足够
现流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在 未来产生损失的可能性。
◆市场流动性风险是指由于交易的头寸规 模相对于市场正常交易量过大，而不能以当 时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损 失的可能性。
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第一章 金融风险概述
★ 本章重点
金融风险的特征、金融风险的种类、金融风 险的经济效应。
★ 本章难点
金融风险的形成机理。
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第二节 金融风险的特征
本
1 金融风险的一般特征
节
金融风险的当代特征
主
2
要
知
识
点
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第二节 金融风险的特征
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第三节 金融风险的种类
★金融衍生品价格风险——由于金融衍生品 价格的波动而导致经济主体遭受损失的可能 性。 ★通货膨胀风险——由于一般物价水平的波 动而导致经济主体遭受损失的可能性。
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第三节 金融风险的种类
2、信用风险
信用风险——由于借款人或交易对手的违
约而给另一方带来损失的可能性。 造成信用风险的原因是多方面的，有的来
自主观原因，如债务人不愿履约，有的来自 客观原因，如经济恶化、企业倒闭等。
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性——当不能确定将来会发生什么事情时，就
存在不确定性。
二是如何测量风险——损失的大小及损失发
生可能性（概率）。
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第一节 金融风险
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风险是否等于不确定性—— Knight的观点
Knight 在《风险、不确定性 与利润》（1921）中，不承认 风险=不确定性，提出风险是有 概率分布的随机性，而不确定性 是不可能有概率分布的随机性。