财务管理之流动资产管理(PPT 59页)
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（2）各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60 ％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付 现金50％。
（3）该企业4－6月份的制造费用分别为4000元、 4500元和4200元。每月制造费用中包括固定资产折旧 费1000元。
（4）该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元 。
（五）现金的日常管理
1.完善现金收支的内部管理制度 建立和健全严密的内部牵制制度 定期和不定期地进行现金清理 严格库存现金的开支范围 加强库存现金限额管理
2.加速收款 邮政信箱法 集中银行法
客户开出支票 企业收到支票 支票交付银行 企业收回现金
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支票邮寄时间
支票停留时间 支票结算时间
3.存货模式
与现金持有量相关的成本是持有的机会成本和转换成本，不 考虑短缺成本和管理费用
持有机会成本和转换成本与现金持有量成反向变动，能使 两者之和最小的持有量为最佳现金持有量
（1）假定条件 （2）最佳现金余额的确定
成本
QK 2
T F Q
持有量
Q K T F
2
Q
Q
2TF K
TC 2TF K
费用）
＝ △净收益
例：某公司预测的年度赊销收入为5 000万元，信用条 件为“N/30”，变动成本率为70%，资金成本率为10% ，坏账损失率3.5%。该公司为扩大销售，拟定了两个 信用条件备选方案：
应收帐款周转期
尽可能缩短应收帐款的回收时间 支票结算时间一般无法改变 可通过邮政信箱法和银行业务集中法缩短支票邮寄时
间和停留时间 无论哪种方法，都应权衡前后的收益与成本
3.控制现金支出 延缓付款 使用现金浮游量
三、应收账款管理
（一）应收账款形成原因 商业竞争 销售和收款的时间差 降低存货费用
第十一章 流动资产管理
主要内容
现金管理 应收账款管理 存货管理 流动资产的筹资和投资策略
一、 现金管理
（一）现金持有动机 1.交易性需要 满足日常业务的现金支付需要，是最主要的动机 取决于企业的销售水平
2.预防性需要 企业承担风险的程度 企业临时举债能力 企业对现金流量预测的可靠程度
(3000) (40)
（四）最佳现金持有量的确定
1.成本分析模式 以成本最低的现金持有量为最佳现金持有量的决 策方法 相关成本：管理费用、机会成本、短缺成本
2.现金周转模式
现金周转期是指自现金投入生产经营开始到最终又以现金形 式回收所需的时间 现金周转期=存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周 转期 最佳现金持有量＝日平均现金需要量×现金周转期
信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策
1.信用标准
信用标准是客户获得企业的商业信用所应具备的基本 条件。通常以预期的坏帐损失率表示
企业确定信用标准应考虑以下因素：同行业竞争对手情 况； 企业承担违约风险的能力；客户的资信程度（ 用5C法评估。5C即信用品质、偿付能力、资本、抵 押品、经济状况）
2.信用条件
3.投机性需要 市场的投资机会 企业对待风险的态度
4.补偿性余额的需要
企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余 额简单相加，通常企业持有现金总额小于各种需要之 和
（二）现金的成本
管理费用 机会成本（持有成本）
机会成本＝现金持有量×资金成本率 转换成本：指企业买卖有价证券发生的交易费用。如买卖手
信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款 要求
信用条件包括信用期限、折扣期限及现金折扣等
信用条件方案的评价
赊销收入 －现金折扣 －变动成本 －信用成本（机会成本、坏帐损失、收帐费用）
＝净收益
两个方案的比较
△赊销收入 － △现金折扣 － △变动成本 － △信用成本（ △机会成本、 △坏帐损失、 △收帐
单位:元
7000 43000 33000 2000 3000 800 --15000
(3800) 10000
5月份
6200 53000 39000 3500 3500 900 ----
6月份
6100 63000 45000 2800 3200 750 8000
12300
9350
(6000) (200)
（二）应收账款的成本 （信用成本）
1.机会成本 机会成本＝赊销收入/360×平均收帐期×变动成本 率×机会成本率 2.坏账成本 坏账损失＝赊销收入×预计坏账损失率 3.管理成本 包括信用调查费用、款簿记录费用、收账费用等
（三）信用政策
信用政策即应收帐款的管理政策，为进行应收帐款管理确 定的基本原则和行为规范
（5）该企业在现金不足时，向银行借款（借款为1000 元的倍数）；在现金有多余时，归还银行借款（还款 也为1000元的倍数）。借款在期初，还款在期末，借 款年利率为12％。
（6）该企业期末现金余额最低为6000元。其他资料见 现金预算。
要求：根据以上资料，完成该企业4－6月份现金预算 的编制工作。
5月
Hale Waihona Puke Baidu
6月
3500
900 ――――
2800
750 8000
月份
2002现金预算
(1)期初现金余额
(2)经营现金收入
(3)直接材料采购成本
(4)直接人工成本
(5)制造费用支出
(6)其他付现费用
(7)预交所得税
(8)购置固定资产
(9)现金余额 (10)向银行借款
(11)归还银行借款
(12)支付借款利息
4月份
月份 （1）期初现金余额 （2）经营现金收入 （3）直接材料采购支出 （4）直接工资支出 （5）制造费用支出 （6）其他付现费用 （7）预付所得税 （8）购置固定资产 （9）现金余缺 （10）向银行借款 （11）归还银行借款 （12）支付借款利息 （13）期末现金余额
4月 7000
2000 800 ―――
续费、佣金、过户费等。转换成本分为固定转换成本和变动 转换成本。 固定性转换成本＝证券变现次数×每次固定的转换成本 （4）短缺成本
（三）现金预算
现金收入 现金支出 现金余缺 期末现金余额
某企业2006年有关预算资如下：
（1）该企业3－7月份的销售收入分别为40000元 .50000元.60000元.70000元和80000元。每月销售收 入中，当月收到现金30％，下月收到现金70％。
（3）该企业4－6月份的制造费用分别为4000元、 4500元和4200元。每月制造费用中包括固定资产折旧 费1000元。
（4）该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元 。
（五）现金的日常管理
1.完善现金收支的内部管理制度 建立和健全严密的内部牵制制度 定期和不定期地进行现金清理 严格库存现金的开支范围 加强库存现金限额管理
2.加速收款 邮政信箱法 集中银行法
客户开出支票 企业收到支票 支票交付银行 企业收回现金
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支票邮寄时间
支票停留时间 支票结算时间
3.存货模式
与现金持有量相关的成本是持有的机会成本和转换成本，不 考虑短缺成本和管理费用
持有机会成本和转换成本与现金持有量成反向变动，能使 两者之和最小的持有量为最佳现金持有量
（1）假定条件 （2）最佳现金余额的确定
成本
QK 2
T F Q
持有量
Q K T F
2
Q
Q
2TF K
TC 2TF K
费用）
＝ △净收益
例：某公司预测的年度赊销收入为5 000万元，信用条 件为“N/30”，变动成本率为70%，资金成本率为10% ，坏账损失率3.5%。该公司为扩大销售，拟定了两个 信用条件备选方案：
应收帐款周转期
尽可能缩短应收帐款的回收时间 支票结算时间一般无法改变 可通过邮政信箱法和银行业务集中法缩短支票邮寄时
间和停留时间 无论哪种方法，都应权衡前后的收益与成本
3.控制现金支出 延缓付款 使用现金浮游量
三、应收账款管理
（一）应收账款形成原因 商业竞争 销售和收款的时间差 降低存货费用
第十一章 流动资产管理
主要内容
现金管理 应收账款管理 存货管理 流动资产的筹资和投资策略
一、 现金管理
（一）现金持有动机 1.交易性需要 满足日常业务的现金支付需要，是最主要的动机 取决于企业的销售水平
2.预防性需要 企业承担风险的程度 企业临时举债能力 企业对现金流量预测的可靠程度
(3000) (40)
（四）最佳现金持有量的确定
1.成本分析模式 以成本最低的现金持有量为最佳现金持有量的决 策方法 相关成本：管理费用、机会成本、短缺成本
2.现金周转模式
现金周转期是指自现金投入生产经营开始到最终又以现金形 式回收所需的时间 现金周转期=存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周 转期 最佳现金持有量＝日平均现金需要量×现金周转期
信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策
1.信用标准
信用标准是客户获得企业的商业信用所应具备的基本 条件。通常以预期的坏帐损失率表示
企业确定信用标准应考虑以下因素：同行业竞争对手情 况； 企业承担违约风险的能力；客户的资信程度（ 用5C法评估。5C即信用品质、偿付能力、资本、抵 押品、经济状况）
2.信用条件
3.投机性需要 市场的投资机会 企业对待风险的态度
4.补偿性余额的需要
企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余 额简单相加，通常企业持有现金总额小于各种需要之 和
（二）现金的成本
管理费用 机会成本（持有成本）
机会成本＝现金持有量×资金成本率 转换成本：指企业买卖有价证券发生的交易费用。如买卖手
信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款 要求
信用条件包括信用期限、折扣期限及现金折扣等
信用条件方案的评价
赊销收入 －现金折扣 －变动成本 －信用成本（机会成本、坏帐损失、收帐费用）
＝净收益
两个方案的比较
△赊销收入 － △现金折扣 － △变动成本 － △信用成本（ △机会成本、 △坏帐损失、 △收帐
单位:元
7000 43000 33000 2000 3000 800 --15000
(3800) 10000
5月份
6200 53000 39000 3500 3500 900 ----
6月份
6100 63000 45000 2800 3200 750 8000
12300
9350
(6000) (200)
（二）应收账款的成本 （信用成本）
1.机会成本 机会成本＝赊销收入/360×平均收帐期×变动成本 率×机会成本率 2.坏账成本 坏账损失＝赊销收入×预计坏账损失率 3.管理成本 包括信用调查费用、款簿记录费用、收账费用等
（三）信用政策
信用政策即应收帐款的管理政策，为进行应收帐款管理确 定的基本原则和行为规范
（5）该企业在现金不足时，向银行借款（借款为1000 元的倍数）；在现金有多余时，归还银行借款（还款 也为1000元的倍数）。借款在期初，还款在期末，借 款年利率为12％。
（6）该企业期末现金余额最低为6000元。其他资料见 现金预算。
要求：根据以上资料，完成该企业4－6月份现金预算 的编制工作。
5月
Hale Waihona Puke Baidu
6月
3500
900 ――――
2800
750 8000
月份
2002现金预算
(1)期初现金余额
(2)经营现金收入
(3)直接材料采购成本
(4)直接人工成本
(5)制造费用支出
(6)其他付现费用
(7)预交所得税
(8)购置固定资产
(9)现金余额 (10)向银行借款
(11)归还银行借款
(12)支付借款利息
4月份
月份 （1）期初现金余额 （2）经营现金收入 （3）直接材料采购支出 （4）直接工资支出 （5）制造费用支出 （6）其他付现费用 （7）预付所得税 （8）购置固定资产 （9）现金余缺 （10）向银行借款 （11）归还银行借款 （12）支付借款利息 （13）期末现金余额
4月 7000
2000 800 ―――
续费、佣金、过户费等。转换成本分为固定转换成本和变动 转换成本。 固定性转换成本＝证券变现次数×每次固定的转换成本 （4）短缺成本
（三）现金预算
现金收入 现金支出 现金余缺 期末现金余额
某企业2006年有关预算资如下：
（1）该企业3－7月份的销售收入分别为40000元 .50000元.60000元.70000元和80000元。每月销售收 入中，当月收到现金30％，下月收到现金70％。