玻璃期货介绍

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近代玻璃工业的发展史
1590年 1827年 1875年 1903年 1916年 1918年 1925年 1959年 1971年 1974年 荷 兰 英 国 法 国 美 国 比利时 德 国 美 国 英 国 中 国 美 国 显微镜 眼镜玻璃 钢化玻璃 囿筒法制造窗平板玻璃 弗克法（引上）生产窗平板玻璃 压延法生产窗平板玻璃 匘兹堡（无槽引上）法生产窗平板玻璃 皮尔金顿浮法成型工艺 洛阳浮法工艺 宽流槽浮法成型工艺
编号 1 2 燃料 煤焦油 天然气 热值 8000大卡 8500大卡 优点 生产稳定 清洁能源 缺点 成本高 成本高
3
4
石油焦
煤制气
8300大卡
6300大卡
成本低
生产稳定
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污染
污染
5
焦炉煤气
4100大卡
成本低 共45页
污染
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玻璃下游产业
2011 年平板玻璃下游行业占比测算
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燃料
1、以往最主要的燃料为重油；重油又称燃料油，是原油提取汽 油、柴油后的剩余重质油，其特点是分子量大、粘度高。 2、重油价格和国际原油油价成正相关，最高时达到5200元/吨。 玻璃制造的燃料成本也由制造成本的30%上升至50%。 3、燃料结构在发生变化。 4、考虑因素：成本、产品质量、燃料产地、环保政策
堵头式木箱包装
铁架包装
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裸包
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玻璃的运输
汽车运输 30-50吨
铁路运输 60-70吨
集装箱运输 30吨
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二 、玻璃生产工艺及产业链介绍
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浮法玻璃生产流程图
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玻璃生产工艺
1、原料预加工。将块状原料（石英砂、纯碱、石灰石、长石等）粉碎， 使潮湿原料干燥，将含铁原料进行除铁处理，以保证玻璃质量。 2、配合料制备。根据产品的不同，配合料的组成略有区别。例如普通 浮法玻璃的配合料（按照1重量箱即50公斤计算），需要消耗石英砂 33.55公斤、石灰石2.96公斤、白云石8.57公斤、纯碱11.39公斤、 芒硝0.55公斤、长石3.45公斤、碳粉0.03公斤。 3、熔制。玻璃配合料在池窑或坩埚窑内进行高温（1550-1600度） 加热，使之形成均匀、无气泡并符合成型要求的液态玻璃。
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三、玻璃行业运行情况

行业发展的五个峰期
峰期 第一条浮法线
第一个峰期
第二个峰期 第三个峰期 第四个峰期
第五个峰期
年份 1971 1987 1988 1989 1995 1996 1997 2001 2002 2004 2005 2006 2009 2010 2011
浮法线数量（条） 1 9 14 18 38 46 56 79 91 119 141 160 215 241 265
交易代码
上市交易所
FG
郑州商品交易所 29
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交易单位：20吨/手


与玻璃的主流运输方式相适应 合约价值
与PTA、白糖、PVC、聚乙烯等相当

行业实力
生产企业、贸易企业、加工企业
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报价单位：元/吨


元/重量箱 元/平方米 元/吨 期货市场的习惯 元/吨报价在现货贸易中的应用
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玻璃的用途




建筑用玻璃：玻璃幕墙，门窗，阳台，浴室， 灯具 汽车玻璃：2011年汽车玻璃产量较为迅速，约 为8500万平方米，同比增长16.92%。 光伏玻璃： 2011年我国太阳能玻璃生产线达到 50条，年有效产能约15000万平方米。 LOW-E玻璃： LOW-E玻璃又称低辐射镀膜玻璃 ，就世界范围而言，到2015年，LOW-E玻璃国 际市场需求量将突破10亿平方米，今后十年， 全世界LOW-E玻璃市场需求量将以平均每年 18%以上的速度增长。
2006
2007
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2011年产量分布
辽宁 7条 3.1% 河北 42条 山西 18.4% 山东 6条 22条 2.5% 10.5% 陕西 1.8% 四川 6.6% 河南 2.9% 湖北 9.3% 湖南 2.64% 广东 20条 10.1% 江苏 20条 安徽 9.7% 浙江 5.4%
其它省市 占总产量的 6%
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四、玻璃期货合约简介


玻璃期货合约 玻璃期货交割制度 玻璃期货风险控制制度 玻璃套期保值管理办法
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1、郑州商品交易所玻璃期货合约（草案）
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 平板玻璃 20吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 不超过上一交易日结算价±4％及《郑州商品交易所期货交 易风险控制管理办法》相关规定
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最后交割日：合约交割月份的第12个交易日


标准仓单交割方式 “三日交割法”惯例
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交割品级


基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准 平板玻璃》（GB 11614-2009）（以下简称“ 国标”）的5mm无色透明平板玻璃（不大于 2m×2.44m）一等品。 符合国标的4mm无色透明平板玻璃（不大于 2m×2.44m）一等品，无升贴水。市场广泛认可
现行国标（GB 338—2004）

说明
国标、厚度、无色透明、实际可供交割量
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其他条款



交割地点：交易所指定交割地点 交割方式：实物交割 交易代码：FG 交易时间：每周一至周五（北京时间 法定节假 日除外）上午 9：00-11：30 下午 13：3015：00 上市交易所：郑州商品交易所
玻璃期货基础知识
中原期货有限公司机构业务部
主要内容
1.
2. 3. 4.
玻璃基础知识 玻璃生产工艺及产业链介绍 玻璃行业运行情况 玻璃期货合约简介
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一、玻璃基础知识


概念：玻璃，英文名称 Glass，在中国古代亦称 琉璃，日语汉字以硝子代 表。它是一种较为透明的 固体物质，在熔融时形成 连续网络结构，冷却过程 中粘度逐渐增大幵硬化而 丌结晶的硅酸盐类非金属 材料。主要成份是二氧化 硅。 古代玻璃以装饰为主 十四世纪欧洲的玻璃制造 中心是威尼斯
汰落后”相结合，优
化结构、控制总量 产业升级、转型 步伐加快
• 中低档普通产品向优质浮法转型：“十二五”末， 浮法玻璃达到90%；优质浮法达到35%； • 原片向高附加值、深加工产品转型：15%-40% （80%）；加工增值率2.5/5 • 跨地域、跨产业：联想弘毅、中国建材…
兼并重组概率加大
• 十二五末，行业集中度45%-70%以上 • 制约因素：经营目的不同、跨地域地方利益如何保 证、跨所有制利益交织、人员安置、资金瓶颈
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下游产业：电子玻璃
1、电子玻璃是平板玻璃行 业皇冠上的明珠； 2、主要应用于高技术领域； 3、电子玻璃属于资本、技 术密集型行业； 4、旭硝子已经研制出 0.1mm的电子玻璃；深南 玻的电子玻璃已经试生产。
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下游产业：新能源
截止2011年底，全球累计光伏装机量逾 67.35GW 。这意味着 光伏已成为仅次于水电和风能的第三大可再生能源
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当年增加（条） 1 8 5 4
13 12 24 22 19
10 8 10
23 26 24
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近年产能发展状况
2006-2011年玻璃产能增长
215 192 178 160
265
241
5年内增加105条 线 增幅65%
截止2011年 停产25条 冷修29条 在产211条
2008 2009 2010 2011
最低交易保证金比例
合约交割月份 交易时间 最后交易日
合约价值的6％
1-12月 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 合约交割月份的第10个交易日
最后交割日
交割品级 交割地点 交割方式
合约交割月份的第12个交易日
见《郑州商品交易所期货交割细则》 交易所指定交割地点 实物交割
3.6%
福建 4.8%
云南 1.2%
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玻璃行业特点

行业集中度低
同质化竞争加剧 价格波动频繁

刚性产能与周期性需求波动的矛盾不可调和
企业“赢—亏—赢—亏”周期波动明显 销售地域性强（销售半径500公里） 分销方式为主

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玻璃经销商特点
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行业发展趋势
“新建高端”和“淘
•区域分布日趋合理：向经济发达地区或未来开发热点地区布局 •工艺技术装备先进：清洁燃料、脱硫除尘、全氧燃烧、余热发电… •产品定位高端：low-e、sun-e、tco、超薄、超厚超大、低铁超白… •“十二五”末，淘汰落后产能2000万WB，浮法玻璃有效产能≤8.5亿WB，
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下游产业：房地产
城镇化率提高1个百分点，将新增城镇 住宅需求量近5亿平斱米
2030年,城镇化率65%.
2015年,城镇化率52%.
2009年,城镇化率 46.6%.
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下游行业：汽车产业
1、2012年全球汽车销量将增至7770万辆，增长6.7%。 2、预计2012全年汽车销量约2000万辆，增长率8％ 左右。 3、2018年新车市场规模达到4000万辆。 4、除国内市场，还供应国外的整车和零配市场
4、成型。将液态玻璃加工成所要求形状的制品，如平板玻璃、各种器 皿等。
5、热处理。通过退火、淬火等工艺，消除或产生玻璃内部的应力、分 相或晶化，以及改变玻璃的结构状态。
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玻璃产业链示意图
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主要原料
石英砂
• 成分：氧化硅 • 形成玻璃主体
纯碱
• 成分：氯化钠 • 具有助熔作用
石灰石
• 成分：氧化钙 • 稳定、强度
碎玻璃
• 成分：玻璃 • 助溶降耗提产
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辅助原料
澄清剂
• 能降低玻璃熔液的粘度，，使化学反应所产生的气泡，易于逸出而 澄清。 • 常用的澄清剂有白砒、硫酸钠、硝酸钠、铵盐、二氧化锰等 • 原料中的杂质如铁的氧化物会给玻璃带来色泽。 • 常用纯碱、碳酸钠、氧化钴、氧化镍等作脱色剂，它们在玻璃中呈
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玻璃的计量单位


玻璃的计量单位主要有：平方米，重量箱 （国内主流），吨（国际主流） 换算公式：
按以5mm产品为例：
100m²=100÷20×5=25WB÷20=1.25T 20T/手=20×20=400WB×20÷5=1600m²
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玻璃的包装
花格木箱包装
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玻璃的分类



按照生产工艺，分为：生产工艺主要有压延、 有槽垂直引上、对辊（也称旭法）、无槽垂直 引上、平拉和浮法等。 按照化学成分： 钠玻璃、钾玻璃、铝镁玻璃、铅玻璃、硼硅玻 璃、石英玻璃 按照产品厚度，可以分为：2-15mm玻璃
2mm以下 2-4mm 4-6mm 8-12mm 12mm以上 电器、电子 汽车、家电 建筑 装饰、装修 幕墙
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2、玻璃期货交割制度


交割基本规定 交割方式 厂商仓单的注册及其属性 出库复检
玻璃期货的每日最大价格波动幅度是±4%

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合约交割月份:1-12月


工业品惯例 玻璃连续生产，无季节性，为企业保值避险提 供便利
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最后交易日：合约交割月份的第10个交易日


与郑商所现有品种（棉花、白糖、菜籽油、 PTA、甲醇）保持一致 保证实物交割后，增值税专用发票在当月开具 及传递完毕（交割日起7个交易日内）
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最小变动价位：1元/吨


体现期货市场发现价格的准确性 与单位价值相近品种一致
小麦、玉米、稻谷等

一个最小变动价位能产生投资收益

20元/手 除去手续费后仍有收益

与报价单位一致：元/吨
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保证金与价格波动限制

玻璃期货的保证金比例是6%，在实际交易中， 期货公司还要加收2-3个百分点，所以实际保证 金比例是9%左右
脱色剂
着色剂
现与原来颜色的补色，使玻璃变成无色。
• 某些金属氧化物能直接溶于玻璃溶液中使玻璃着色。 • 如氧化铁使玻璃呈现黄色或绿色，氧化锰能呈现紫色，氧化钴能呈 现蓝色，氧化镍能呈现棕色，氧化铜和氧化铬呈现绿色等。
乳浊剂
• 乳浊剂能使玻璃变成乳白色半透明体。 • 常用乳浊剂有冰晶石、氟硅酸钠、磷化锡等。 15