青岛海尔财务报表分析

青岛大学

财务报表分析课程作业

题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis

课程财务报表分析

授课教师张波

班级12级会计四班

作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇青岛海尔2010-2014年度财务报表分析

摘要

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。

目录

二、公司资料7

青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。7

三、海尔集团财务报表分析12

1.偿债能力分析12

表3.1.1 2010-2014财务报表概要12

纵向对比：13

Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities13

Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities13

Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities13

表3.1.2 短期偿债相关比率13

图3.1.113

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表3.1.3 流动比率与同行业横向相比14

图3.1.3流动比率与同行业横向相比14

14 资产负债率（debt-to-total assets）=total debt/total assets15

利息支付倍数（interest coverage ratio）=EBIT/interest expenses15 图3.1.4长期偿债相关比率15

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从上图我们可以看出产权比率先增后减，即长期融资中长期负债占的比例先大后小，资产负债率持续下降，所以二者的变化是同步的，说明债务融资对企业的重要性持续降低，企业长期偿债能力增强。15

图3.1.515

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2.盈利能力分析16

（1）主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收入）*100%16

（2）销售净利率(net profit margin)=（净利润/销售收入）*100%17

（3）总资产收益率（ROI）=（净利润/总资产）*100%17

（4）净资产收益率（ROE）=（净利润/所有者权益）*100%17

表3.2.1 青岛海尔2010-2014年度利润表17

纵向对比：18

表3.2.2 青岛海尔盈利能力指标18

图3.2.1青岛海尔盈利能力指标19

19 由表3.2.2和图3.2.1可以看出，从2010年到2014年海尔的主营业务收益率和销售净利率呈逐年上升趋势。根据分析，从2010年开始，海尔扩大了经营规模和进行市场拓展，进而使得2011、2012年主营业务利润率同比增长幅度较大。19

根据图表可知，海尔五年来来总资产收益率趋势稳定，但总体呈现下降趋势；而净资产收益率在2010年到2013年期间基本维持在30%左右，但在2014年突然下降至22.86%，这是因为2014年期间投资带来的收益有所下降。19 表3.2.3 收入费用纵向对比19

图3.2.220

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图3.2.3 主营业务收入，净利润，毛利率波动20

20

表3.2.4 2015年度家电行业盈利能力指标横向对比21

图3.2.5 2015年度各企业盈利指标21

21

21

由表3.2.4和图3.2.3可以看出，海尔的销售净利率高于行业均值，但却低于竞争对手格力电器和美的集团；净利润增长率位于同行业中间位置，说明其盈利能力在同行业中处于中上游。21

3.营运能力分析22

4.现金流量分析23

表3.4.1 2010-2014年相关现金流量表摘要23

净利润现金比率是指企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果净利润高，而经营活动产生现金流量很低，说明本期净利润中存在尚未实现现金的流入，企业净收益质量很差，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。2014年，海尔完成了部分逆转，但利润质量有待提高。26

5.发展能力分析26

表3.5.1 青岛海尔发展能力指标纵向比较26

6.单股指标分析27

7. 杜邦综合指标分析29

四、综合评价和建议30

一、引言

家电行业是一个全球化特征非常明显的不完全竞争行业，中国加入WTO以后，一方面，作为中国最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一，家电行业迎来了更好的发展机遇和空间；但另一方面，随着外资企业不断地涌入，纷纷抢占中国市场，家电行业的竞争势必日趋激烈，淘汰，兼并，联合，中国家电业的竞争格局将随着产业重组的进程而有所改变。海尔集团可以说是我国最具代表性的家电生产企业，在这种背景下，对它的财务状况进行深入分析，找出影响企业财务状况的重要指标和关键，并进一步提出解决方法和改进建议，不仅能对企业自身的经营决策起到参谋作用，而且会为整个家电行业的发展带来一定的启示。