基金基础知识培训

基金其他类型
• 伞形基金 • 基金中的基金(FOF) • 套利基金 • 对冲基金 • 创业基金 • ETF基金 • 保本型基金 • 交易所交易基金
伞型基金及其特点
• 伞型基金是指在一个母基金下再设立若干个子基 金，各子基金独立进行投资决策，投资者可以随时 根据自己的需求和市场变化转换基金类型而不要支 付转换费，
私募基金与公募基金的区别
ห้องสมุดไป่ตู้
公募基金
私募基金
发行对象 募集方式 投资者人数 投资金额
信息披露
监管机构 流动性
投资限制
面向社会公众公开发售
面向特定投资者
公开发售
非公开发售
较多（200人以上）
50人以下
≥1000元
≥100万
信息披露要求严格，每季度 都要详细的披露其投资组合，
持仓比例等信息
信息披露要求低，在投资过程 中有较强保密性
对冲基金
对冲基金（hedge fund），也叫避险基金，是一 种衍生金融工具基金，即对冲基金可以运用多种投 资策略，包括运用各种衍生工具如指数期货、股票 期权、远期外汇合约，乃至于其他具有财务杠杆效 果的金融工具进行投资，同时也可在各地的股市、 债市、汇市、商品市场进行投资。
例子:九十年代东南亚金融风暴由索罗斯的量子基金引起
组织形态分类
公司型投资基金
公司型投资基金，是具有共同投资目标的投 资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于 特定对象（如各种有价证券、货币）的股份 制投资公司。这种基金通过发行股份的方式
公司型基金与契约型基金的区别
1.法律依据不同 公司型投资基金依公司法设立和运作 契约型投资基金按信托法组织和运作 2.资本结构及融资渠道不同 公司型投资基金按公司方式运作，融资方式 多
风险收益分类
成长型投资基 金
投资对象分类
1.股票基金： 60%以上的基金
是否面向大众分类
公募基金
公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资 者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在 法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运 行限制等行业规范。
私募基金
私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群 体募集的资金。广义的私募基金除指证券投资基金
ETF申购流程简图
保本型基金
•是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提 供一定比例（一般在80-100%）的保证，就是投资 者可以在投资期限到期日，投资者可以取回一定比 例的本金，而未获保证的部份和收益仍有一定的风 险 •目前国内还没有推出真正意义上保本基金。
创业基金
创业基金又叫风险投资基金，是将资产投资于未上 市公司或尚在构思中的公司股权的一种基金。投资 方针是在高风险中获得高回报。
*注意，创业基金投资的目的不是控股，而是通过扶 持其成长、上市，通过出售其股票而获利。
ETF基金
交易型开放式指数基金——（Exchange Traded Fund，以下简称ETF）属于开放式基金 的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买 卖ETF 份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF 份额，不过申购赎回必须以一篮子股 票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份 额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于同 时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可 以在ETF 二级市场交易价格与基金单位净值之间 存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，可 使ETF 避免封闭式基金普遍存在的折价问题。
什么是基金
•从资金关系来看，基金是指专门用于某种特 定目的并进行独立核算的资金。如养老保险、 退 休基金、救济、教育奖励基金等，还包括 中国特有的财政专项基金、职工集体福利、 能源交通重点建设基金、预算调节基金等。 •从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门
什么是投资基金
•投资基金:是指按照共同投资、共享收益、共 担风险的基本原则和股份有限公司的某些原 则，运用现代信托关系的机制，以基金方式 将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实 现预期投资目的的投资组织制度。
证监会
银监会
好
差
不能投资非上市公司股权，
布恩那个投资房地产，不能
无
投资有风险企业
私募基金按投资标的的分类
•私募证券基金（投资于股票，如赤子之心、武当资 产、星石等资产管理公司） •私募房地产基金（目前较少，如星浩投资） •私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权， 如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红） •私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、 软银、IDG）
对冲基金操作手法
1.市场趋势策略。如宏观策略，主要是基金经理 力求预测宏观环境变化，并据此寻找机会。如预 估一个国家宏观经济不稳，货币可能贬值，则对 冲基金通常会卖空该国货币，以在未来货币实际 贬值时获利。这就是老虎基金1985年预期美元下 挫时进行获利的方法。
2.重大事件驱动策略。利用重大事件，如并购、
是否赎回分类
开放式基金
•指基金设立后规模不固定,投 资封闭者式基可金 以随时进行申购,赎回
相对开放式基金而言基金发行前规模确定,发行后一定期限内规模固定.
的一种基金.
开放式基金和封闭式基金的区别
1.基金规模的可变性不同。开放 式基金发行的基金单位是可赎回 的，而且投资者可随时申购基金 单位，所以基金的规模不固定；
•从本质上讲，它只是一种基金的组织形式
基金中的基金（FOF)
• 是以其它证券投资基金为投资对象的基金，
• 投资组合由各种各样的基金组成，投资者的投资 是两个层次的专家经营和两个层次的风险分散， 相应的投资者的成本也较高。
套利基金
• 简单说，就是在相对低点买入，相对高点抛出基 金单位，是一种基金的投资理念。 例如：基金重仓的某只股票停盘阶段有明显的利 好出现，导致该股票复盘后可能会大涨，同时会 使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升。 则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利 机会，这种情况就叫套利。
什么是证券投资基金
•证券投资基金是一种利益共享、风险共担的 集合证券投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者的资金，由基金托管人托管，由 基金管理人管理和运用资金，从事股票、债 券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投 资收益和资本增值。
基金分类
•是否赎回分类：开放式和封闭式基金 •组织形态分类：公司型和契约型基金 •风险收益分类：成长型，收益型和平衡型基 金 •投资对象分类：股票基金，债券基金，指数 基金，货币基金，期 货期权基金