财务管理考点串讲打印版

高等教育自学考试考点串讲

金融公计专业

财务管理学

编写依据/ (财务管理学》

贾国军主编

本书编写组编

课程代码[ 00067 ]

中国言实出版社

目录

第一章财务管理概述/1

第二章时间价值与风险收益/3

第三章财务分析/6

第四章利润规划与短期预算/10

第五章长期筹资方式与资本成本/13 第六章杠杆原理与资本结构/17

第七章证券投资决策/18

第八章项目投资决策/21

第九章营运资本决策/23

第十章股利分配决策/28

第一章财务管理概述

第一节财务管理的含义

[多选、简答]公司财务关系可以概括为以下几个方面:

(1)公司与投资人之间的财务关系。

(2)公司与债权人之间的财务关系。

(3)公司与被投资单位之间的财务关系。

(4)公司与债务人之间的财务关系。

(5)公司内部各单位之间的财务关系。

(6)公司与职工之间的财务关系。

(7)公司与税务机关之间的财务关系。

[多选]同其他方面的管理相比.财务管理有自己的特点。具体表现在以下几个方面:(1)综合性强。(2)涉及面广。(3)对公司的经营管理状况反应迅速。

第二节财务管理的内容与目标

[单选]公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。

[多选]公司的投资,按不同的标准可以分为以下几种类型:

(1)直接投资和间接投资。(2)长期投资和短期投资。

[单选]可供公司选择的资本来源有很多,按不同标准可以分为以下几种类型:

(1)权益资本和借入资本。(2)长期资本和短期资本。

[多选.简答]以利润最大化作为财务管理目标,有其合理的一面。然而，进入20世纪70年代以来，一味地追求过高的利润带来了许多负面影响，主要表现在以下几个方面:

(1)忽视了时间的选择,没有考虑货币时间价值。

(2)忽视了利润赚取与投入资本的关系。

(3)忽视了风险。

[简答]简述股东财富最大化的优缺点。

与利润最大化目标相比股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：

(1)考虑了货币时间价值和投资风险价值。

(2)反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。但是应该看到，股东财富最大化也有些缺点:

(1)它只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够。

(2)影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引人财务管理目标是不合理的。

[多选、简答]以企业价值最大化作为财务管理理的目标，其优点主要表现在以下几个方面: (1)考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的

范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。

(2)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位.能够克服企业追求利润的短期行为。

(3)反映了对企业资产的保值增值要求。

(4)有利于资源的优化配置。

第三节财务管理环境

[多选]根据各种因素对公司经营的影响方式不同，可以把财务管理环境分为以下三个层次:

(1)第一个层次是微观环境。

(2)第二个层次是行业环境。

(3)第三个层次是宏观环境。

[多选]金融市场的构成要素包括以下几个方面:

(1)市场主体。

(2)交易对象。

(3)组织形式和交易方式。

[多选.简答]金融市场常按以下几种方式进行分类:

(1以交易对象为标准，金胜市场可以分为资本市场，外汇市场和黄金市场。

(2)以资本期限为标准金融市场可以分为短期资k市场和长期资本市场，

(3)以市场功能为标准，金融市场可以分为发行市场和流通市场。

[计算]市场利率的计算。

一般来说 .市场利率可用下列公式表示:

R=PR+ INFLR+ DR+LR+ MR

式中，PR是纯利率.INFLR是通货膨胀补偿率，DR是违约风险收益率,LR是流动

性风险收益率.MR是期限性风险收益率。

[单选]纯利率是指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率。在实际工作

中,通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示。

第二章时间价值与风险收益

第一节时间价值

[单选]时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。时间价值来源于资本进人社会再生产过程后的价值增值，是资本在使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。

时间价值有现值和终值两种表现形式。现值包括两方面的含义:一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值;二是指现在的本金，通常记作“P”。终值又称将来值，是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即未来的本利和，通常记作"F"。

[计算]一次性收付款项终值和现值的计算。

(1)单利终值和现值的计算。

单利终值的计算公式为:F=P+P×n×r=P×(l+n×r)

单利利息的计算公式为:I=P×n×r

式中,P是现值(本金),F是终值(本利和),1是利息，r是利率，是计算利息的期数。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n.r)

(2复利终值和现值的计算。

复利终值的计算公式为:F=P×(F/P,r,n)

复利现值的计算公式为:P=F×(P/F,r,n)

[简答]简述年金的含义和种类。

年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金具有两个特点，一是每次收付金额相等:二是时间间隔相同。即年金是在一定时期内每隔段时间就必须发生一次收款(或付款)的业务.各期发生的收付款项在数额上必须相等，年金按每次收付款发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金水续年金四种形式。

[计算]年金终值和现值的计算。

(1)普通年金终值的计算公式为:F=A×(F/A,r,n)

(2)普通年金现值的计算公式为:P=A×(P/A,r,n)

(3)即付年金现值的计算公式为:P=A×(P/A,r,n)×(1+r)

(4)即付年金终值的计算公式为:F=A×(F/A,r,n)×(1+r)

(5)递延年金现值有两种计算方法:

①P=A×(P/A,r,n)×(P/F,r,m)。

②P=A×(P/A.r,m+n)- A×(P/A,r,m)。

(6)永续年金是指无限期等额系列收付的款项。其现值的计算公式为:

p= A/r

[计算]名义利率和实际利率的计算。

当每年的复利次数超过一次时,这时的年利率叫做名义利率，而每年只复利

一次的利率才是实际利率。实际利率的计算公式为:

EIR=(1+r/m)m一1式中，m为年内复利计息次数为名义利奉，EIR为实际利率。

第二节风险收益

[单选]风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性。

[多选、简答]按照风险可分散特性的不同，风险分为系统风险和非系统风险。

(1)系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散,故又称为不可分散风险。

(2)非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。