家庭理财规划案例分析
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刘凯先生家庭理财规划
B
1
基本状况分析
理财规划目的: 规划子女教育、 购房、退休与旅 游等一般性需求
• 客户基本情况：
• 刘凯 50岁国家公务员，税前收入 3000元/月，年终奖2个月收入。
• 郭女士50岁，已退休，退休金1000 元/月（依年通膨率调整）。
• 儿子18岁，高中毕业。
• 刘先生每月退休金为，退休前月工 资的90%。
• 住房公积金账户余额4万元。
• 家庭成员无任何商业保险。
• 家庭支出情况: • 目前生活费2000/月。 • 未来4年要给前妻10000元/年，分
摊儿子大学学费与生活费。
• 购房（夫妻存在分歧）。 • 10年之后的旅游支出，1年/次，持
续5年。 • 家庭资产： • 夫妻二人活期存款20万元，股票型
基金8万元。 • 刘先生住房公积金账户余额4万元。 • 无住房。
B
2
相关假设
刘先生年收入 成长率为2%
通货膨胀率3%
贷款利率4%， 贷款首付比例二成
基本假设
学费成长率3%， 房价成长率3%
当地上年平均工 资3000元/月
假设刘先生和郭女 士寿命可到80岁
B
3
理财目标
子女教育——未来4年小孩学费与生活费，目标现 值1万元/年
住房规划——早日买房，中心区两居室，现值 650000元
退休养老——退休后维持现有水平
旅游规划——退休后每年一次出国旅游维持5年
B
4
家庭可支配月收入表
2008年1月份
项目
计提率
刘凯
郭亚芬
单位：元
家庭合计
工作收入
3000.00
1000.00
4,000.00
养老保险
8%
240.00
0.00
240.00
医疗保险
2%
60.00
0.00
60.00
失业保险
1%
30.00
0.00
30.00
住房公积金
12%
360.00
0.00
360.00
应纳税所得额
710.00
0.00
710.00
税捐支出
46.00
0.00
46.00
可支配收入 81.60%
2,264.00
1,000.00
3,264.00
B
5
2008年度
家庭收支储蓄表
项目 家庭可支配收入 年缴养老金 年缴医疗保险 年缴住房公积金 年生活支出 家庭年工作储蓄
金额（元） 45168.00 2,880.00 720.00 8,640.00
(24,000.00) 21168.00
B
6
家庭资产负债表
2008年12月31日
资产项目 人民币存款
流动资产小计
国内基金
公积金 投资资产小计
自用资产小计
合计
合计
负债项目
流动净值 投资净值
净值
自用净值
合计
金额（元） 200,000 200,000 80,000 40,000 120,000 0 320,000
金额 0
金额 200,000 120,000 0
B 320,000
比率
比率 比率
62.50% 62.50% 25.00% 12.50% 37.50%
0.00% 100.00%
0.00%
62.50% 37.50%
0% 100.00% 7
资产比例
公积金 13%
国内基金 25%
人民币存款 62%
B
8
家庭财务比率分析
家庭财务比率
定义
比率 合理范围
建议
紧急预备金倍 流动资产/月
数
支出
100
＞3
可适当降低流动资产
投资资产比率
投资资产/总 资产
25%
＞50%
投资资产比重太小
净储蓄率
净储蓄/总收 入
49.16%
＞30%
储蓄额充足，生活压 力较小
B
9
基本状况诊断
1
由上述表格可以看出，您家庭年自由储蓄 率较高且无负债，可适当降低流动资产比重。
2
家庭理财资产品种单一，大部分是活期储蓄，一 部分投资股票型基金，投资收益率较低，建议投
资多元化。
3 鉴于目前您还没有自己的住房，毕竟不是长久之计， 建议应该在能力范围内尽快买房。
家庭商业保险比重为零，一旦出现事故，对家庭 影响较大。因此当前迫切需要为您和妻子购买一 定保额的商业保险。
B
10
子女教育金规划
• 未来4年内，供儿子大学学费与生活费，每 年目标现值10000元，则4年共需教育金费 用为 :
• 第一年所需教育金费用为10300元。
• 第二年所需教育金费用为10609元。
• 第三年所需教育金费用为10927元。
• 第四年所需教育金费用为11255元。
B
11
购房规划
• 目前，刘先生夫 妇暂居在前妻家 中，希望有一套 自己的房子。郭 女士希望在市中 心购买一套价值 65万元的房子， 而刘先生则认为 应量力而行，且 希望尽快买房。
B
12
购房规划
方案一：缓期购买650000元的房子。（首付2成） 根据相应的内部报酬率测算表可以得出：退休后
在维持现有生活水平的情况下，必须推迟3年才能解决 住房问题，而且在退休3年后才能还清房贷，同时退休 后只能实现现值10000元的旅游规划。
方案二：量力而行，尽快买房。(首付3成） 以刘先生家庭目前的经济能力，可马上购买现值
为420000元的房子，并有能力将首付提高至3成以减少 利息支出，且退休后仍然可以维持现有的生活水平，同 时可以实现现值40000元的旅游规划。
B
13
购房规划方案选择
计算两种方案的IRR： 第一种方案的IRR为9.73% 第二种方案的IRR为6.28%
比较两种方案，可以看出第二种方案比第一种
方案的购房目标更容易实现，不但可以立刻购置房 产，而且可在退休前还清房贷。同时由于刘先生还 需支付四年子女教育金，为保证家庭有较稳定的支 付能力，获得更多的流动资金，增加投资理财的灵 活性，我们建议采用第二种方案来实现刘先生夫妇 的购房目标。
B
14
旅游规划
• 刘先生夫妇打算退休后 两人一起出国旅游，每 年一次，持续五年。
• 方案：根据住房规划方 案的选择在不影响购房 目标实现的情况下,夫 妇两退休后还可以拥有 持续5年，每年现值 40000元的旅游规划。
B
15
保险产品推荐
• 刘先生需购买一定保额的商业保险，保额 以购房支出及家庭支出为准，故推荐定期
寿险。
英大人寿无忧意外险： 42万元保额，一年期，保费925元，持续十
年。
此外还可以考虑中国人寿康健卡意外险等产品。
B
16
养老金规划
• 刘先生夫妇计划在60岁退休，每年的生活 费为现值24000元，则退休当年需要的养老 金为32253.99元，退休20年总共需要的养 老金在退休当年的现值为 494253.66元.
B
17
养老金规划
• 假设只考虑社会保险基本养老金。考虑当地当前平均工资 为3000元，基本养老金为该地区平均工资的20%。刘凯 家庭领用到80岁的养老金在退休当年的现值总额为由三部 分组成：
• 1.刘凯退休当年基本养老金 • FV（3%，10,0,-(600*12)）=9676.20元 • PV（3%，20，-9676.20，0，1）=148276.14元 • 2.刘凯退休当年可领取的退休金为 • FV（2%，10，0，-3000）*0.9*12=39495.36元 • PV（3%，20，-39495.36，0）=587591.23元 • 3.郭亚芬60岁时可领取的退休金 • FV(3%,10,0,-1000*12)=16127.04元 • PV(3%，20，-16127.04，0)=239929.63元 • 现金总额148276.14+ 587591.23+ 239929.63=975797元
B
18
养老金规划
• 由以上的计算可以得出，您家庭的养老金 盈余为：
• 975797- 494253.66=481543.34元
B
19
资产配置投资组合
项目
分数
投资工具 资产配置 预期报酬率 标准差
相关 系数
承受能 力
承受态 度
最高报 酬率
53 货币 36 债券 16.29% 股票
20.00% 50.00% 30.00%
最低报 酬率
-2.69% 投资组合
100.00%
B
4.00% 2.00% 0.5 6.00% 7.00% 0.2 10.00% 20.00% 0.1 6.80% 7.41%
20
理财目标的实现
资产配置图 20%
30%
50%
根据刘先生家庭的具体情况， 风险承受能力53分，风险 承受态度36分，属于中低 级风险等级。参照风险属性
等级评估表，可建议配置货 货币 币20%，债券50%，股票 债券 30%的投资组合，合理的长 股票 期平均投资报酬率为6.80%，
标准差估计为7.41%。
B
21
家庭投资组合方案
• 刘先生家庭流动性总资产： 活期存款20万+股票型基金8万=28万
购房首付款 ：
42万*0.3（首付成数）- 4万（住房公积金） =8.6万
家庭可用流动性资产=28-8.6=19.4万
B
22
股票配置分析
• 根据理财目标，股票应配置30%
因刘先生持有股票型基金8万，占可用 流动性总资产比例41.24%，超出投资比例 11.24%。且受全球经济影响我国股市行情 走势不明朗，建议在适当时机减持27.25% 左右的基金仓位，或将其中的27.25%转化 为货币基金，增加流动性，降低风险。
B
23
债券配置分析
• 根据理财目标，债券配置应为50%
刘先生现持有11.4万活期储蓄，流动性虽强，但投资报酬 率过低，为保证能有足够的能力支付子女教育金和房贷， 建议从活期储蓄中配置9.7万元人民币，投资债券及固定 收益类理财产品，以确保在本金安全的情况下，投资报酬 率大于学费成长率和通胀率。
推荐产品：
• 1、招商银行信托理财，投资央行票据，一年期收 益6%，风险低。
• 2、证券公司短期融资债，年收益5%左右。
B
24
货币配置分析
• 根据理财目标，货币应配置应为20%
1、家庭紧急备用金1.2万，仍为活期储蓄。 2、剩余流动性资金
=19.4万-8万-9.7万-1.2万=0.5万 将0.5万元投资于货币型基金，可抵消通 货膨胀率，且流动性强，风险低。
推荐产品：华夏现金增利，万家货币基金
B
25
理财目标的实现
通过计算得 到的 内部报酬率 6.28%
投资组合 报酬率 6.8%
因此采用投资组合方案是实际可行的，不用 进行调整
B
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B
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B
1
基本状况分析
理财规划目的: 规划子女教育、 购房、退休与旅 游等一般性需求
• 客户基本情况：
• 刘凯 50岁国家公务员，税前收入 3000元/月，年终奖2个月收入。
• 郭女士50岁，已退休，退休金1000 元/月（依年通膨率调整）。
• 儿子18岁，高中毕业。
• 刘先生每月退休金为，退休前月工 资的90%。
• 住房公积金账户余额4万元。
• 家庭成员无任何商业保险。
• 家庭支出情况: • 目前生活费2000/月。 • 未来4年要给前妻10000元/年，分
摊儿子大学学费与生活费。
• 购房（夫妻存在分歧）。 • 10年之后的旅游支出，1年/次，持
续5年。 • 家庭资产： • 夫妻二人活期存款20万元，股票型
基金8万元。 • 刘先生住房公积金账户余额4万元。 • 无住房。
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2
相关假设
刘先生年收入 成长率为2%
通货膨胀率3%
贷款利率4%， 贷款首付比例二成
基本假设
学费成长率3%， 房价成长率3%
当地上年平均工 资3000元/月
假设刘先生和郭女 士寿命可到80岁
B
3
理财目标
子女教育——未来4年小孩学费与生活费，目标现 值1万元/年
住房规划——早日买房，中心区两居室，现值 650000元
退休养老——退休后维持现有水平
旅游规划——退休后每年一次出国旅游维持5年
B
4
家庭可支配月收入表
2008年1月份
项目
计提率
刘凯
郭亚芬
单位：元
家庭合计
工作收入
3000.00
1000.00
4,000.00
养老保险
8%
240.00
0.00
240.00
医疗保险
2%
60.00
0.00
60.00
失业保险
1%
30.00
0.00
30.00
住房公积金
12%
360.00
0.00
360.00
应纳税所得额
710.00
0.00
710.00
税捐支出
46.00
0.00
46.00
可支配收入 81.60%
2,264.00
1,000.00
3,264.00
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2008年度
家庭收支储蓄表
项目 家庭可支配收入 年缴养老金 年缴医疗保险 年缴住房公积金 年生活支出 家庭年工作储蓄
金额（元） 45168.00 2,880.00 720.00 8,640.00
(24,000.00) 21168.00
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家庭资产负债表
2008年12月31日
资产项目 人民币存款
流动资产小计
国内基金
公积金 投资资产小计
自用资产小计
合计
合计
负债项目
流动净值 投资净值
净值
自用净值
合计
金额（元） 200,000 200,000 80,000 40,000 120,000 0 320,000
金额 0
金额 200,000 120,000 0
B 320,000
比率
比率 比率
62.50% 62.50% 25.00% 12.50% 37.50%
0.00% 100.00%
0.00%
62.50% 37.50%
0% 100.00% 7
资产比例
公积金 13%
国内基金 25%
人民币存款 62%
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家庭财务比率分析
家庭财务比率
定义
比率 合理范围
建议
紧急预备金倍 流动资产/月
数
支出
100
＞3
可适当降低流动资产
投资资产比率
投资资产/总 资产
25%
＞50%
投资资产比重太小
净储蓄率
净储蓄/总收 入
49.16%
＞30%
储蓄额充足，生活压 力较小
B
9
基本状况诊断
1
由上述表格可以看出，您家庭年自由储蓄 率较高且无负债，可适当降低流动资产比重。
2
家庭理财资产品种单一，大部分是活期储蓄，一 部分投资股票型基金，投资收益率较低，建议投
资多元化。
3 鉴于目前您还没有自己的住房，毕竟不是长久之计， 建议应该在能力范围内尽快买房。
家庭商业保险比重为零，一旦出现事故，对家庭 影响较大。因此当前迫切需要为您和妻子购买一 定保额的商业保险。
B
10
子女教育金规划
• 未来4年内，供儿子大学学费与生活费，每 年目标现值10000元，则4年共需教育金费 用为 :
• 第一年所需教育金费用为10300元。
• 第二年所需教育金费用为10609元。
• 第三年所需教育金费用为10927元。
• 第四年所需教育金费用为11255元。
B
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购房规划
• 目前，刘先生夫 妇暂居在前妻家 中，希望有一套 自己的房子。郭 女士希望在市中 心购买一套价值 65万元的房子， 而刘先生则认为 应量力而行，且 希望尽快买房。
B
12
购房规划
方案一：缓期购买650000元的房子。（首付2成） 根据相应的内部报酬率测算表可以得出：退休后
在维持现有生活水平的情况下，必须推迟3年才能解决 住房问题，而且在退休3年后才能还清房贷，同时退休 后只能实现现值10000元的旅游规划。
方案二：量力而行，尽快买房。(首付3成） 以刘先生家庭目前的经济能力，可马上购买现值
为420000元的房子，并有能力将首付提高至3成以减少 利息支出，且退休后仍然可以维持现有的生活水平，同 时可以实现现值40000元的旅游规划。
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购房规划方案选择
计算两种方案的IRR： 第一种方案的IRR为9.73% 第二种方案的IRR为6.28%
比较两种方案，可以看出第二种方案比第一种
方案的购房目标更容易实现，不但可以立刻购置房 产，而且可在退休前还清房贷。同时由于刘先生还 需支付四年子女教育金，为保证家庭有较稳定的支 付能力，获得更多的流动资金，增加投资理财的灵 活性，我们建议采用第二种方案来实现刘先生夫妇 的购房目标。
B
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旅游规划
• 刘先生夫妇打算退休后 两人一起出国旅游，每 年一次，持续五年。
• 方案：根据住房规划方 案的选择在不影响购房 目标实现的情况下,夫 妇两退休后还可以拥有 持续5年，每年现值 40000元的旅游规划。
B
15
保险产品推荐
• 刘先生需购买一定保额的商业保险，保额 以购房支出及家庭支出为准，故推荐定期
寿险。
英大人寿无忧意外险： 42万元保额，一年期，保费925元，持续十
年。
此外还可以考虑中国人寿康健卡意外险等产品。
B
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养老金规划
• 刘先生夫妇计划在60岁退休，每年的生活 费为现值24000元，则退休当年需要的养老 金为32253.99元，退休20年总共需要的养 老金在退休当年的现值为 494253.66元.
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养老金规划
• 假设只考虑社会保险基本养老金。考虑当地当前平均工资 为3000元，基本养老金为该地区平均工资的20%。刘凯 家庭领用到80岁的养老金在退休当年的现值总额为由三部 分组成：
• 1.刘凯退休当年基本养老金 • FV（3%，10,0,-(600*12)）=9676.20元 • PV（3%，20，-9676.20，0，1）=148276.14元 • 2.刘凯退休当年可领取的退休金为 • FV（2%，10，0，-3000）*0.9*12=39495.36元 • PV（3%，20，-39495.36，0）=587591.23元 • 3.郭亚芬60岁时可领取的退休金 • FV(3%,10,0,-1000*12)=16127.04元 • PV(3%，20，-16127.04，0)=239929.63元 • 现金总额148276.14+ 587591.23+ 239929.63=975797元
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养老金规划
• 由以上的计算可以得出，您家庭的养老金 盈余为：
• 975797- 494253.66=481543.34元
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资产配置投资组合
项目
分数
投资工具 资产配置 预期报酬率 标准差
相关 系数
承受能 力
承受态 度
最高报 酬率
53 货币 36 债券 16.29% 股票
20.00% 50.00% 30.00%
最低报 酬率
-2.69% 投资组合
100.00%
B
4.00% 2.00% 0.5 6.00% 7.00% 0.2 10.00% 20.00% 0.1 6.80% 7.41%
20
理财目标的实现
资产配置图 20%
30%
50%
根据刘先生家庭的具体情况， 风险承受能力53分，风险 承受态度36分，属于中低 级风险等级。参照风险属性
等级评估表，可建议配置货 货币 币20%，债券50%，股票 债券 30%的投资组合，合理的长 股票 期平均投资报酬率为6.80%，
标准差估计为7.41%。
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家庭投资组合方案
• 刘先生家庭流动性总资产： 活期存款20万+股票型基金8万=28万
购房首付款 ：
42万*0.3（首付成数）- 4万（住房公积金） =8.6万
家庭可用流动性资产=28-8.6=19.4万
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股票配置分析
• 根据理财目标，股票应配置30%
因刘先生持有股票型基金8万，占可用 流动性总资产比例41.24%，超出投资比例 11.24%。且受全球经济影响我国股市行情 走势不明朗，建议在适当时机减持27.25% 左右的基金仓位，或将其中的27.25%转化 为货币基金，增加流动性，降低风险。
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债券配置分析
• 根据理财目标，债券配置应为50%
刘先生现持有11.4万活期储蓄，流动性虽强，但投资报酬 率过低，为保证能有足够的能力支付子女教育金和房贷， 建议从活期储蓄中配置9.7万元人民币，投资债券及固定 收益类理财产品，以确保在本金安全的情况下，投资报酬 率大于学费成长率和通胀率。
推荐产品：
• 1、招商银行信托理财，投资央行票据，一年期收 益6%，风险低。
• 2、证券公司短期融资债，年收益5%左右。
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货币配置分析
• 根据理财目标，货币应配置应为20%
1、家庭紧急备用金1.2万，仍为活期储蓄。 2、剩余流动性资金
=19.4万-8万-9.7万-1.2万=0.5万 将0.5万元投资于货币型基金，可抵消通 货膨胀率，且流动性强，风险低。
推荐产品：华夏现金增利，万家货币基金
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理财目标的实现
通过计算得 到的 内部报酬率 6.28%
投资组合 报酬率 6.8%
因此采用投资组合方案是实际可行的，不用 进行调整
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