企业价值评估市场法与收益法比较分析
企业价值评估基本方法的比较与探讨
企业价值评估基本方法的比较与探讨企业价值评估是企业决策、投融资、并购重组等业务中必不可少的一项工作。
目前主流的企业价值评估方法主要有财务分析法、市场比较法、收益法和实物资产法。
这些方法各有优劣，企业应根据实际情况选择合适的方法进行评估。
本文将对这些方法进行比较与探讨。
一、财务分析法财务分析法是根据企业过去的财务数据来评估企业的价值。
它主要包括资产负债表、利润表和现金流量表的分析。
这种方法由于使用的数据比较可靠，因此被广泛使用。
优点：1. 数据可靠：财务分析法基于企业的财务数据和指标，因此数据相对来说比较可靠。
2. 适用范围广：财务分析法适用于各种规模的企业，包括上市公司、中小企业等。
1. 无法考虑市场因素：财务分析法无法考虑市场因素对企业价值的影响，只能反映企业内部的情况。
2. 未来预测无法准确：由于基于过去的财务数据进行分析，未来的财务数据无法准确预测，因此评估结果可能存在误差。
二、市场比较法市场比较法是通过比较同行业或同类型企业的市场价格来评估企业价值。
这种方法主要适用于上市公司等可以通过股票市场进行比较的企业。
1. 依据市场价格：市场比较法依据市场价格进行评估，不受其他因素的影响，比较客观。
2. 可以对不同类型企业进行比较：由于是基于市场价格进行比较，因此可以对不同类型的企业进行比较，如上市公司、私募企业等。
1. 缺乏可比性：不同企业在市场价格上的表现因很多因素而异，市场比较法在使用时需要考虑这些因素，否则结果可能失真。
2. 数据不稳定：在股票市场波动较大的情况下，市场比较法的结果可能会受到影响。
三、收益法收益法是通过预测未来现金流量并折现到现值来评估企业价值。
这种方法适用于那些拥有稳定现金流的企业。
1. 考虑未来发展：收益法是基于未来现金流量进行评估，能够考虑企业未来的发展情况。
2. 可以反应市场因素：由于考虑了未来发展，收益法也能够反应市场对企业的期望。
1. 预测误差大：由于收益法是基于未来的现金流量进行评估，因此预测误差大的话结果可能失真。
企业价值评估市场法与收益法比较分析
企业价值评估市场法与收益法比较分析摘要：企业价值评估中比较重要的方法是市场法和收益法，本文先从原因入手，分析了为什么主要分析这两种方法，并对这两种方法进行了详细的叙述和分析，说明了两种方法的应用前提，主要原理公式和优缺点。
在后面部分详细的对两种方法进行了分析，说明市场法应用起来比较直接快捷，收益法从本质中反映企业价值。
经过分析我们可以发现，不同的方法适用于不同的企业，没有一个方法可以适用于全部情况。
要得到全方位的企业价值评估结果，可以对同一个企业应用不同的分析方法，最终得到一个比较综合的结果。
关键词：企业价值；评估方法；市场法；收益法Market approach and income approach compared about business valuationAbstract: Business valuation method is the more important market approach and income approach, the reasons for this start, analyzes why the primary analysis of these two methods, and the two methods described and analyzed in detail to illustrate the two methods The application of the premise, the main principle of the formula and the advantages and disadvantages. In the later part of the detailed analysis of the two methods shows that the market is relatively straightforward and efficient method to apply it, the income approach is essentially reflected in enterprise value. Through analysis we can find different ways for different companies, there is no way to apply to all situations. To get the results of a full range of business valuation, business applications can be different for the same analytical methods, and ultimately get a more comprehensive results.Key words: Enterprise V alue; Assessment methods; Market approach; Income Approach目录1企业价值评估含义及意义 (3)2市场法评估企业价值的基本要点 (3)2.1市场法的基本原理 (3)2.2市场法分析中的具体方法简介 (4)2.2.1市盈率估计法 (4)2.2.2市净率估计法 (4)2.2.3收入乘数法 (5)2.2.4彼得.林奇增长率法 (5)2.3用市场法评估企业价值的优缺点分析 (5)2.3.1市场法优点 (5)2.3.2市场法缺点 (5)3收益法评估企业价值的基本要点 (6)3.1收益法的基本原理 (6)3.2收益法中的具体方法简介 (6)3.2.1现金流量贴现法 (6)3.2.2经济利润模型法 (7)3.3收益法评估企业价值的优缺点分析 (7)3.3.1收益法优点 (7)3.3.2收益法局限性 (8)4市场法与收益法比较分析 (8)4.1前提条件的比较 (8)4.2评估思路的比较 (8)4.3评估结果的比较 (9)结束语 (9)参考文献： (10)1企业价值评估含义及意义随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系日趋健全，各种公司企业的逐渐增多，投资风险也日益增大，企业价值评估也越来越重要。
企业价值评估方法成本法市场法收益法
企业价值评估方法成本法市场法收益法企业价值评估是指对企业的价值进行评估和估计的过程。
在进行企业价值评估时，常用的方法包括成本法、市场法和收益法。
成本法是一种基于企业资产成本的评估方法。
它的基本原理是企业的价值等于企业的资产净值，即企业的总资产减去总负债。
在使用成本法进行企业价值评估时，首先需要确定企业的资产净值，然后考虑到资产的使用寿命和折旧，计算出企业的资产净值调整后的价值。
市场法是一种基于市场交易数据的评估方法。
它的基本原理是企业的价值等于类似企业在市场上的交易价格。
在使用市场法进行企业价值评估时，需要找到类似企业的交易数据，比如同行业的企业在过去一段时间内的交易价格，然后根据这些数据来估计目标企业的价值。
收益法是一种基于企业未来收益的评估方法。
它的基本原理是企业的价值等于其未来预期收益的现值。
在使用收益法进行企业价值评估时，需要对企业的未来收益进行预测，并考虑到贴现率来计算出预期收益的现值。
这三种方法各有优缺点，适用于不同的情况。
成本法相对简单，适用于资产密集型企业，但对于技术密集型企业或品牌价值较高的企业可能不太适用。
市场法需要有可比较的交易数据，适用于市场活跃的行业，但对于市场交易数据有限的行业可能难以使用。
收益法需要对未来的收益进行预测，适用于成长性较强的企业，但对于预测困难的企业可能不太适用。
除了这三种方法之外，还有其他的企业价值评估方法，比如基于权益的评估方法和基于现金流的评估方法。
这些方法在不同的情况下有不同的适用性，可以根据具体情况选择合适的方法进行企业价值评估。
成本法、市场法和收益法是常用的企业价值评估方法。
每种方法都有其适用的情况，选择合适的方法可以更准确地评估企业的价值。
在进行企业价值评估时，可以综合运用这些方法，结合企业的具体情况来进行评估，以得出更准确的结果。
企业价值评估三种基本方法的分析比较
公 允市 场 价 格 ；二 是 公 开市 场上 存 在 可 比 的类 似企 业 的 产 权交 易 成 本 法 、 收益 法 、市 场 法 的理 论 思路 虽 然截 然 不 同 ，但 在 实
在实际工作 中，企业价值评估 的基本方法主要有三种 ：成本 活 动 。 成本法 ，又称资产基础法或资产加和法，该方法以资产负债 际应用过程中却是互相渗透、互为支撑 的。成本法中资产重置成 表为基础，将企业化整为零 。首先 ，分别评估企业拥有的各项资 本 的确定要使用资产在评估时的市场价格 ，资产功能性贬值与经 产的价值，根据企业拥有的各项资产的特点及使用情况 ，用现时 济性贬值 的测算也要运用收益法中的重要参数——折现率 。收益 重置资本减去贬值 （ 包括 实体性贬值 、功能性贬值 、经 济性贬 法中未来收益的预测与折现率的确定 ，都是非常有难度的。为了
运 营 不 良甚 至 亏损 ，而 大量 的非 经 营性 资产 则 承担 的是社 会 性 义 参 考文 献 【武利华．试论企 业价值评估 方法模型Ⅱ 中国资产评估 ，９９（） １ 】 】 ． １９ ， ． ２ 【 袁 丽 娜 ． 企 业 价 值 评 估 八 大核 心 方 法． ｈｔ：ｌ ｗｗ． ａ ｏ ２ 】 ｔ ｌｗ ｐ ｓ ． ｍ． ｉ ｃ ｎ
值）来确定各单项资产的价值 ；其次 ，确定企业各项负债 的现时 尽 量减 少 主观 因素 的影 响 ，而使 数 据 更有 客 观性 和说 服 力 ，市 场 价值 ；最后 ，用评估后 的资产价值减去负债价值 ，即得到企业现 上相似及相关资产的数据必然被用来参考甚至被直接采纳。市场
时 的公 允 市场 价 值 。成 本 法 的一 个 假 设 前提 是 企业 的整 体 价 值 等 法虽然是 最为直接也最具有说服力的方法 ，但在实际应用过程中 于企 业 各单 项 资 产 的价 值之 和 ，这 显 然不 符 合 客观 实 际 。 企业 是 也有其限制，首先 ，充分竞争 的市场只是存在于理论研究 中；其
企业价值评估的市场法和收益法比较
企业价值评估的市场法和收益法⽐较2019-09-18⼀、市场法（相对⽐较法）1.原理。
市场法采⽤市场⽐较思路，即利⽤与被评估企业相同或相似的已交易企业价值或上市公司的价值作为参照物，通过与被评估企业与参照物之间的对⽐分析，以及必要的调整，来估测被评估企业整体价值的评估思路。
价值参数表现为企业价值与可⽐指标的⽐率，因此对可⽐指标的选择必须要遵循可⽐指标与企业价值直接相关的原则。
由于企业的现⾦流量和利润与企业的盈利⽔平直接相关，⾃然现⾦流量和利润就成为了最主要的可⽐指标。
通常可⽐指标包括EBIT、销售收⼊、⽆负债现⾦流量等。
市场法中常⽤的⽅法有市盈率估价法、市净率估价法、彼得林奇增长率法、换股⽐例的确定⽅法、参考企业⽐较法和并购案例⽐较法。
2.具体⽅法。
①市盈率估价法：市盈率估价法是指上市公司的股票年收益和被评估企业的利润作为可⽐指标。
市盈率是指公司股票的市场价格与其每股净收益之⽐。
公式表⽰为：⽬标公司每股价值＝每股净收益×平均市盈率平均市盈率，我们可选择单⼀公司长期平均市盈率、⾏业平均市盈率或整个市场的平均市盈率。
这种⽅法的假设前提是股票市价是每股盈利的⼀定倍数，每股盈利越⼤，股票价值越⼤；⾏业中可⽐公司与被评估公司具有可⽐性，并且市场对这些公司的定价是准确的。
这是⼀种粗略的估算法，可以和其他⽅法结合使⽤。
②市净率估价法：企业的市净率是指企业的市场价值与企业净资产的⽐率。
公式表⽰为：⽬标企业的股权价值=可⽐企业平均市净率×⽬标企业净资产这种⽅法的假设前提是股权价值是净资产的函数，类似的企业有相同的市净率，⽬标企业的净资产越⼤，则股权价值越⼤。
由于净利为负值的企业不能利⽤市盈率法进⾏评估，⽽市盈率极少为负值，因⽽这种⽅法可以运⽤于⼤多数企业。
③彼得·林奇增长率法：证券市场上有的股票特别是有些⾼科技的市盈率⾼得吓⼈，⽤市盈率法来判断这些公司的价格远远超出了他们的价值区域。
区分收益法市场法
区分收益法市场法
收益法和市场法是资产评估中的两种主要方法，它们在确定资产价值时依据不同的原理和数据来源。
一、收益法（Income Approach）
1)基本原理：收益法基于预期未来经济利益的现值理论。
它将资产视为一种产生现金流的工具，
并计算这些未来现金流折现到评估基准日的价值总和。
2)应用条件：适用于那些能够产生可预测且持续收益的资产，例如商业地产、企业股权、专利
权等。
对于此类资产，需要有足够的历史数据来预测未来的收益以及相应的风险调整率。
3)计算过程：通常采用资本化率或折现率将预期收益（如净收入、净利润、现金流量）转换为
现值。
二、市场法（Market Approach）
1)基本原理：市场法通过比较类似资产或类似交易案例的市场价格，根据其与被评估资产之间
的差异进行适当调整后得出被评估资产的价值。
2)应用条件：要求有一个活跃的公开市场，且存在足够的具有可比性的已成交案例。
对于房地
产、股票、债券等有市场价格的资产尤为适用。
3)计算过程：常用的方法包括现行市价比较法、市盈率估价法（P/E）、市净率估价法（P/B）等，
通过对参照物的价格、收入、利润或其他关键指标与被评估资产对应指标进行对比分析并做相应调整以确定价值。
总结起来，收益法更多依赖于对资产未来盈利能力的估计和时间价值的考量，而市场法则着重于市场上的实际交易情况和可比对象的价值作为参考标准。
资产评估：成本法、市场法和收益法的比较
市场法,成本法，收益法的区别一．区别市场法，也称现行市价法或市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近售出（交易）的类似资产的异同，将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
成本法，是指在被评估资产现时重置成本的基础上，扣减其各项损耗价值，从而确定被评估资产价值的方法。
收益法,是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种方法。
比较：市场法的资料直接来源于市场，同时又为即将发生的资产业务估价，所以市场法的应用，与市场经济体制的建立与发展，资产的市场化程度密切相关。
运用市场法进行资产评估的资料具有时效性。
而成本法的资料是历史资料，受时间的限制不大。
收益法则是通过估算未来预期收益来评估资产价值。
二．基本原理市场法,是按所选参照物的现行市场价格，通过比较被评估资产与参照资产之间的差异并加以量化,以调整后的价格作为资产评估价值。
成本法:被评估资产评估值=重置成本–实体性贬值–功能性贬值–经济性贬值收益法，是通过预测被评估资产的未来收益并将其折现，以各年收益折现值之和作为资产的评估价值。
三．资产计价尺度市场法，是以市场价格作为资产评估的计价尺度。
成本法，是以重置成本作为资产评估的计价尺度。
收益法，是以资产未来收益的折现值作为计价尺度。
四．前提条件市场法：1、需要有一个充分发育活跃的资产市场；2、公开市场上存在在功能、面临的市场条件上与被评估资产可比的资产及交易活动（参照物），且参照物成交时间与评估基准日时间间隔不长.参照物与被评估资产可比的指标、技术参数等资料是可以收集到的。
3、参照物的基本数量至少为3个，参照物成产成交价格必须真实,参照物成交价应是正常交易的结果，参照物与被评估资产之间大体可替代。
成本法：1、被评估资产的实体特征、内部结构及其功能必须与假设的重置全新资产具有可比性;2、应当具备可利用的历史资料。
成本法的应用是建立在历史资料的基础上的，如复原重置成本的计算、成新率的计算等，要求这些历史资料可以收集;3、形成资产价值的各种损耗是必要的；4、被评估资产必须是可以再生的或者是可以复制的.被评估资产能够继续使用并且在持续使用中为潜在所有者或控制者带来经济利益.收益法：1、被评估资产未来预期收益可以预测并可以用货币计量。
企业价值评估市场法与收益法比较分析
2.2.1 市盈率估计法 ............................................................................................................4... 2.2.2 市净率估计法 ............................................................................................................4... 2.2.3 收入乘数法 ................................................................................................................5... 2.2.4 彼得 .林奇增长率法 ....................................................................................................5.. 2.3 用市场法评估企业价值的优缺点分析 ...............................................................................5.. 2.3.1 市场法优点 ................................................................................................................5... 2.3.2 市场法缺点 .......................................................................................................................5... 3 收益法评估企业价值的基本要点 .................................................................................................6.. 3.1 收益法的基本原理 ..............................................................................................................6... 3.2 收益法中的具体方法简介 ...................................................................................................6.. 3.2.1 现金流量贴现法 ........................................................................................................6... 3.2.2 经济利润模型法 ........................................................................................................7... 3.3 收益法评估企业价值的优缺点分析 ...................................................................................7.. 3.3.1 收益法优点 ................................................................................................................7... 3.3.2 收益法局限性 ............................................................................................................8... 4 市场法与收益法比较分析 ............................................................................................................8... 4.1 前提条件的比较 ..................................................................................................................8... 4.2 评估思路的比较 ..................................................................................................................8... 4.3 评估结果的比较 ..................................................................................................................9... 结束语 ..............................................................................................................................................9.... 参考文献： ....................................................................................................................................1..0..
公司价值评估的方法和优缺点
公司价值评估的方法和优缺点
公司价值评估的方法多种多样，常见的方法包括财务指标评估法、市场比较法和收益法。
以下是这些方法的优缺点：
1. 财务指标评估法：
优点：该方法基于公司的财务数据进行评估，能够客观地反映公司当前和过去的财务状况。
同时，由于该方法使用的是公开的财务数据，评估结果可验证性较强。
缺点：财务指标评估法只考虑公司的财务状况，忽略了市场和行业的影响因素。
此外，该方法也无法预测公司未来的发展潜力和价值。
2. 市场比较法：
优点：该方法通过对类似公司的市场交易数据进行对比，得出公司的估值。
相比其他方法，市场比较法更加直观和实用。
缺点：市场比较法的评估结果受市场条件和行业情况的影响较大，可能存在市场交易数据不完全匹配或不准确的情况，从而影响评估结果的准确性。
3. 收益法：
优点：收益法基于公司未来的盈利能力和现金流量进行评估，能够更好地反映公司的潜在价值和未来的发展前景。
缺点：该方法对未来盈利能力和现金流量的预测存在一定的不确定性，评估结果可能受到预测的偏差影响。
需要注意的是，对于公司价值评估，常常采用多种方法结合使
用，以获取更全面和准确的评估结果。
同时，评估结果也需要考虑评估师的经验和专业知识，并结合实际情况进行综合判断。
企业价值评估方法分析
企业价值评估方法分析随着市场竞争日益激烈，企业的价值评估在商业决策中变得更加重要。
企业价值评估是对企业进行综合评价和分析，用以确定其在市场上的地位和潜在的投资价值。
本文将分析几种常见的企业价值评估方法，以便帮助企业决策者更好地了解和运用这些方法。
1. 基本的企业价值评估方法企业价值评估的基本方法主要包括财务分析法、市场比较法和收益法。
财务分析法是以企业的财务数据为基础，通过计算企业的资产负债表和利润表等数据，来评估企业的价值。
市场比较法则是通过对同行业或类似企业的市场价值数据进行比较，来评估企业的价值。
收益法是通过对企业未来的现金流量进行预测和计算，来评估企业的价值。
这些方法各有优劣，企业需要根据具体情况选择合适的方法来进行价值评估。
2. 财务指标分析法财务指标分析法是一种比较简单却又非常有效的企业价值评估方法。
它主要是通过对企业的财务指标进行分析，来判断企业的经营状况和价值。
常用的财务指标包括利润率、净资产收益率、负债比率等。
企业可以通过比较这些指标与同行业的平均水平，来评估企业的经营状况和市场竞争力。
这种方法的优势在于简单易行，但缺点是不能全面地评估企业的价值，需要结合其他方法一起使用。
3. 企业绩效评估模型企业绩效评估模型是一种基于企业经营绩效的评估方法。
这种方法主要是通过对企业的盈利能力、成长能力、稳定性和风险等方面进行评估，来判断企业的价值。
绩效评估模型通常包括多个指标和评估要素，需要对企业的各个方面进行综合考量。
这种方法的优势在于能够全面地评估企业的综合绩效，但缺点是需要对企业进行深入的数据收集和分析。
4. 行业分析法行业分析法是一种比较常见的企业价值评估方法。
它主要是通过对相关行业的市场环境、发展趋势、竞争格局等方面进行分析，来评估企业的市场地位和潜在的发展前景。
企业可以根据行业分析的结果，来确定自身的竞争策略和发展方向，从而提升自身的市场竞争力和价值。
这种方法的优势在于能够准确地了解和把握行业的动态变化，但缺点是需要对行业的发展情况有较深入的了解和研究。
企业价值评估的方法有哪些
企业价值评估的方法有哪些企业价值评估是指通过一定的方法和工具，对企业的资产、收益、风险等方面进行综合分析和评估，以确定企业的价值水平。
在实际应用中，有多种方法可用于进行企业价值评估，包括市场法、收益法和资产法等。
本文将分别介绍这些常用的企业价值评估方法。
一、市场法市场法是通过市场交易来确定企业价值的方法。
常用的市场法有市场比较法和市场交易法。
1.市场比较法:市场比较法是指通过对类似企业的市场交易数据进行比较，来确定企业的价值水平。
具体来说，就是通过查找类似企业的上市交易或并购交易的数据，确定企业的市盈率、市净率等评估指标，进而确定企业的价值水平。
2.市场交易法:市场交易法是指通过直接参考类似企业的市场交易来确定企业的价值水平。
具体来说，就是通过查找类似企业的最新交易价格、成交量等信息，以确定类似企业的市场价值，并据此来评估目标企业的价值。
二、收益法收益法是通过企业未来的盈利能力来确定企业的价值的方法。
常用的收益法有折现现金流法、盈余贴现法和市盈率法。
1.折现现金流法:折现现金流法是指将未来的现金流量折现到现值，再加上剩余价值，来确定企业的价值水平。
具体来说，就是通过对企业未来现金流量进行预测，然后将未来现金流量折现到现值，得到企业的累计现值，再加上剩余价值，最终确定企业的价值水平。
2.盈余贴现法:盈余贴现法是指将企业未来的盈余贴现到现值，再加上剩余价值，来确定企业的价值水平。
具体来说，就是通过对企业未来盈余进行预测，然后将盈余贴现到现值，得到企业的累计现值，再加上剩余价值，最终确定企业的价值水平。
3.市盈率法:市盈率法是指通过参考类似企业的市盈率水平，来确定企业的价值水平。
具体来说，就是通过查找类似企业的市盈率水平，并根据目标企业的盈利水平，来确定企业的价值。
三、资产法资产法是通过企业的资产和负债情况来确定企业的价值的方法。
常用的资产法有净资产法和再评估法。
1.净资产法:净资产法是指通过企业的净资产来确定企业的价值水平。
常见的资产评估方法：市场法、收益法、成本法
常见的资产评估方法：市场法、收益法、成本法资产评估方法是指评定估算资产价值的途径和手段，是在多种学科的技术方法基础上，按照资产评估本身的运作规律和行业热点形成的一整套方法体系，主要包括市场法、收益法和成本法。
概念市场法：也叫比较法、市场比较法，是指通过将评估对象与可比参照物进行比较，以可比参照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。
收益法：是指通过将评估对象的预期收益资本化或者折现，来确定其价值的各种评估方法的总称。
成本法：是指按照重建或者重置被评估对象的思路，将重建或者重置成本作为确定评估价值的基础，扣除相关贬值后，以此确定评估对象价值的评估方法的总称。
应用的必备条件市场法：①评估对象具有可比参照物且具有公开、活跃的交易市场；②有关交易的必要信息可以获得。
收益法：①评估对象的未来收益可以合理预期并用货币计量；②预期收益所对应的风险能够度量；③收益期限能够确定或者可以合理预期。
成本法：①评估对象可以正常使用或者在用；②评估对象能够通过重置途径获得；③评估对象的重置成本以及相关贬值能够合理估算。
基本步骤市场法：①选择参照物；②在评估对象与参照物之间选择比较因素；③指标对比和量化差异；④分析确定已经量化的对比指标之间的差异；⑤综合分析确定评估结果。
收益法：①搜集或验证评估对象未来预期收益相关的数据资料，包括资产配置、生产能力、经营前景、产品结构、销售情况、历史和未来的财务情况、行业水平、经营风险等；②测算评估对象的未来预期收益；③测算评估对象预期收益持续的时间；④测算折现率或资本化率；⑤合理使用折现率或资本化率将评估对象未来的预期收益折算成现值；⑥分析确定评估结果。
成本法：①确定评估对象，估算重置成本；②确定评估对象的使用年限；③测算评估对象的各种损耗或者贬值额；④测算评估对象的价值。
运用的基本参数市场法：评估单项资产时，应该考虑的可比因素：①资产的功能；②资产的实体特征和质量；③市场条件；④交易条件。
企业价值评估的方法和工具
企业价值评估的方法和工具在当今竞争激烈的商业环境中，企业经营者和投资者对于企业价值的评估变得尤为重要。
准确评估企业的价值可以为未来的经营决策提供依据，帮助企业规划战略，并在投资决策时提供可靠的参考。
本文将介绍企业价值评估的常用方法和工具。
一、资产法评估资产法评估是一种常见的企业价值评估方法，它基于企业的账面价值，即企业资产减去负债。
资产法评估可以通过评估企业的固定资产、流动资产和无形资产来确定企业的价值。
这种方法适用于规模较小、资产组成相对简单的企业。
由于资产法评估没有考虑到企业的未来收益潜力，因此在某些情况下可能会低估企业的实际价值。
二、市场比较法评估市场比较法评估是另一种常用的企业价值评估方法，它基于市场上类似企业的市场价值。
这种方法可以通过比较同行业其他企业的市盈率、市销率或市净率来确定目标企业的价值。
市场比较法评估的优势在于它能够反映市场价格的相对公允性，但它也会受到市场条件的影响，尤其在市场不稳定或信息不对称的情况下可能会存在较大的误差。
三、收益法评估收益法评估是一种基于企业未来收益能力的价值评估方法。
它根据预测的未来现金流量来确定企业的价值，并将这些现金流折现到当前的价值。
在收益法评估中，常用的指标包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和经济附加值（EVA）。
收益法评估的优势在于它能够更全面地考虑企业的未来盈利能力和增长潜力，但它对未来现金流的预测要求较高，同时也较为敏感，稍有偏差可能导致较大的误差。
四、权益法评估权益法评估是一种针对股权投资评估企业价值的方法。
这种方法可以帮助投资者评估他们在目标企业中所持股份的价值。
权益法评估通常使用的指标是每股净资产价值（Net Asset Value, NAV）或每股收益（Earnings per Share, EPS）。
权益法评估的优势在于它能够更直接地评估投资者所持股份的价值，但它忽略了企业的负债和未来现金流的影响，因此在评估整个企业的价值时可能不够准确。
企业价值评估方法成本法收益法市场法
企业价值评估方法成本法收益法市场法一、成本法成本法是企业价值评估中最常用的方法之一，它基于企业资产的成本来确定企业的价值。
具体而言，成本法将企业的价值定义为企业所拥有的资产的总成本减去负债的总额。
这种方法适用于那些没有明确的市场价值或盈利能力的企业，如刚成立的公司或亏损企业。
成本法的核心思想是企业的价值应该等于企业所投入的成本，即企业的净资产。
通过计算企业的资产减去负债，可以得出企业的净资产。
然后，再结合企业的经营状况、行业发展趋势等因素，对净资产进行适当的调整，得出最终的企业价值。
二、收益法收益法是另一种常用的企业价值评估方法，它基于企业未来的盈利能力来确定企业的价值。
具体而言，收益法通过预测企业未来一段时间内的现金流量，然后将这些现金流量进行贴现，得出企业的现值。
这种方法适用于那些盈利能力较强、有稳定现金流的企业。
收益法的核心思想是企业的价值应该等于未来现金流量的现值之和。
通过预测企业未来的盈利能力，可以得出企业未来的现金流量。
然后，再通过对现金流量进行贴现，即将未来的现金流量按照一定的折现率进行计算，得出企业的现值。
最终，将这些现值相加，得出企业的价值。
三、市场法市场法是企业价值评估中的一种相对较为客观的方法，它基于市场上类似企业的交易价格来确定企业的价值。
具体而言，市场法通过参考市场上类似企业的交易价格，结合企业的经营状况、行业发展趋势等因素，确定企业的价值。
这种方法适用于那些有明确市场交易价格的企业。
市场法的核心思想是企业的价值应该等于市场上类似企业的交易价格。
通过参考市场上类似企业的交易价格，可以得出企业的市场价值。
然后，再结合企业的经营状况、行业发展趋势等因素，对市场价值进行适当的调整，得出最终的企业价值。
成本法、收益法和市场法是企业价值评估中常用的三种方法。
成本法主要适用于那些没有明确市场价值或盈利能力的企业；收益法主要适用于那些盈利能力较强、有稳定现金流的企业；市场法主要适用于那些有明确市场交易价格的企业。
企业价值评估方法的3大体系收益法成本法和市场法
企业价值评估方法的3大体系收益法成本法和市场法企业价值评估是指对企业的资产、收益和市场价值等多个方面进行综合评估，以确定企业的价值水平的过程。
在企业价值评估方法中，收益法、成本法和市场法被广泛应用并构成了三大体系。
下面将对这三大体系进行详细介绍。
- 折现现金流量法（Discounted Cash Flow，DCF）：该方法通过对企业未来现金流量进行估计，并将其折现到当前价值，以计算出企业的价值。
这个方法需要考虑到许多因素，包括未来的市场需求、竞争环境、管理层能力等。
- 收益倍数法（Earnings Multiple）：该方法通过将过去几年的企业收益与其市值进行比较，计算出市值与收益之间的比率，再运用这个比率来估计企业的价值。
这个方法比较简单，适用于那些相对稳定的企业。
2. 成本法（Cost Approach）成本法是一种以企业的重建成本为基础来评估企业价值的方法。
该方法假设企业的价值与其所拥有的资产价值相关。
成本法主要有两个子方法：调整净资产法和调整替代费用法。
- 调整净资产法（Adjusted Net Asset Method）：该方法首先计算出企业的净资产价值，然后根据企业的经营状况和市场需求情况，对净资产进行调整以反映实际价值。
这个方法适用于那些没有显著盈利能力但拥有一定资产的企业。
- 调整替代费用法（Adjusted Replacement Cost Method）：该方法通过计算出企业所需的替代成本，即将一个相似企业建立起来所需的成本，来评估企业的价值。
这个方法适用于那些没有净资产但需要进行重建的企业。
3. 市场法（Market Approach）市场法是一种以市场交易数据为基础来评估企业价值的方法。
该方法假设企业的价值主要受市场供需关系的影响。
市场法主要有两个子方法：市场多空价差法和市盈率法。
- 市场多空价差法（Market Multiple Differential Method）：该方法通过比较估值对象与交易标的在市场上的差价，来计算估值对象的价值。
收益法和市场法企业价值评估案例讲解
预测和决策支持
通过机器学习和人工智能技术，企业 价值评估可以更好地预测未来发展趋 势，为决策者提供更有价值的支持。
国际化和全球化的趋势
要点一
跨国企业价值评估
随着全球化进程的加速，企业价值评估将更加注重跨国市 场的需求，评估方法和技术将不断更新和完善。
评估结果的差异
收益法
基于未来现金流折现，更关注企 业的盈利能力和成长潜力。
市场法
基于可比企业的市场数据，更关 注市场对企业价值的认同。
评估结果的验证
收益法
通过敏感性分析、反证法等手段验证评估结果的合理性。
市场法
通过与可比企业财务指标、市盈率等指标对比，验证评估结 果的合理性。
04
企业价值评估的实际应用
企业财务报告中的企业价值评估
总结词
企业价值评估是企业财务报告的重要组成部分，有助于提高财务报告的信息质量和相关 性。
详细描述
在企业财务报告中，企业价值评估可以提供有关企业整体价值和股东权益价值的可靠信 息，帮助投资者更好地了解企业的财务状况和经营绩效。同时，通过评估企业的价值和 成长性，可以提高财务报告的信息质量和相关性，为投资者做出更加明智的决策提供支
并购中的企业价值评估
总结词
并购是企业发展的重要手段，而企业价值评估是并购决策的关键环节。
详细描述
在并购过程中，企业价值评估可以帮助并购方了解目标企业的价值，为并购价格和支付方式的确定提供依据。同 时，通过评估目标企业的潜在价值和成长性，可以预测并购后的协同效应和未来收益，从而做出更明智的并购决 策。
产品类型差异
对比A公司与可比企业在 产品类型方面的差异，对 相应的财务数据进行调整。
企业价值评估的基本方法
企业价值评估的基本方法
企业价值评估是指通过对企业的各种资产、负债、业绩和市场情况等
因素进行分析和计算，以确定企业的价值水平。
企业价值评估常用于投资
决策、企业并购、股权转让、债权融资等业务场景。
下面将介绍企业价值
评估的基本方法。
2.收益法：收益法是企业价值评估的另一种常用的方法。
根据该方法，企业的价值取决于其未来的盈利能力。
评估人员通过分析企业的历史财务
数据和未来的盈利预测，计算企业的净现值或者扣除负债后的净现值。
3.市场比较法：市场比较法是企业价值评估的一种常用的方法，适用
于已上市或者具有可比性的企业。
根据该方法，评估人员通过对行业内具
有可比性的企业进行市场交易价格、市盈率、市净率等因素的比较，来推
测被评估企业的价值。
4.现金流量法：现金流量法是企业价值评估中应用广泛的方法之一、
根据该方法，企业的价值等于其未来的经营利润净额的贴现值。
评估人员
通过预测企业未来的现金流，然后将这些现金流贴现到当前期限，得到企
业的净现值。
5.实物价值法：实物价值法是针对实物资产密集型企业进行评估的一
种方法。
根据该方法，企业的价值等于其所拥有的实物资产的市场价值。
评估人员通过对企业的实物资产进行估值，然后汇总得到企业的价值。
以上是企业价值评估的一些基本方法，不同的方法适用于不同的企业
和评估目的。
在实际应用中，评估人员往往会结合多种方法，综合考虑各
种因素来确定企业的价值。
同时，企业的价值评估也需要考虑到宏观经济
因素、行业发展趋势等外部因素的影响，以提高评估的准确性和可靠性。
企业估值的收益法、成本法和市场法
企业估值的收益法、成本法和市场法投资最核心的事情就是估值。
对目标企业价值的合理评估是在进行企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。
适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。
本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。
一、企业价值评估方法的三大体系企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。
目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。
收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。
其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。
收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。
成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。
理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。
主要方法为重置成本（成本加和）法。
市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。
其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。
市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。
二、企业价值评估和新方法1、注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF）企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。
但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴现率进行折现。
DCF方法的关键在于确定未来现金流和贴现率。
该方法的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。
商业估值评估企业价值的方法与技巧
商业估值评估企业价值的方法与技巧商业估值是指对企业的价值进行评估和估计的过程，它可以帮助企业进行决策，如融资、资产交易和股权转让等。
在商业估值中，有许多方法和技巧可以用来确定企业的价值。
本文将介绍一些常用的商业估值方法和技巧。
一、市场比较法市场比较法是商业估值中一种重要的方法。
它的基本原理是通过比较目标企业与同行业其他企业的市场数据，如市盈率、市净率和市销率等，来确定目标企业的价值。
通过分析市场上同行业企业的估值水平，可以得出一个相对准确的估值结果。
二、收益法收益法是商业估值中另一种常用的方法。
它的基本原理是根据企业未来的盈利能力来确定企业的价值。
收益法主要有净利润法、现金流量法和股利法等。
其中，现金流量法是最常用的一种方法。
通过预测企业未来的现金流入和流出情况，结合折现率，可以得出企业的现值，进而确定企业的价值。
三、资产法资产法是商业估值中一种较为传统的方法。
它的基本原理是通过对企业的资产进行评估，包括有形和无形资产，来确定企业的价值。
资产法主要有成本法和市场法两种方法。
成本法是根据企业资产的成本进行估值，市场法是根据企业资产在市场上的交易价格进行估值。
四、混合估值法混合估值法是商业估值中综合运用多种方法的一种方法。
它的基本原理是根据企业的特点和具体情况，选择适合的估值方法，并对结果进行权重调整，得出最终的估值结果。
混合估值法可以更全面地考虑企业的各个方面，提高估值的准确性。
在进行商业估值时，还有一些技巧需要注意：1. 数据的准确性：进行商业估值时，需要收集大量的数据，如财务报表、市场数据等。
确保数据的准确性非常重要，只有准确的数据才能保证估值的准确性。
2. 模型的合理性：在进行商业估值时，需要建立合理的模型。
模型应该能够充分考虑企业的各个因素，并能够反映出企业的真实情况。
3. 风险的考虑：在进行商业估值时，需要考虑到风险因素。
对于高风险的企业，需要给予相应的溢价，而对于低风险的企业，可以给予一定的折扣。
资产评估：成本法、市场法和收益法的比较
资产评估：成本法、市场法和收益法的比较资产评估就像给资产这个“大宝贝”定价，有好几种办法呢，成本法、市场法和收益法就是其中的“武林高手”，各有各的绝招。
先说说成本法吧。
这成本法啊，就好比你盖房子，从买砖头、沙子、水泥开始，一直到付给工人的工钱，把所有花出去的钱都算上，再加上合理的利润，这就是房子大概的价值了。
成本法就是这么实在，它从资产的成本出发，考虑的是重新构建或者购置这个资产得花多少钱。
比如说一辆汽车，把买车的钱、上牌照的钱、各种税费，再加上如果要重新制造这辆车所需要的人工成本等都加起来，这就是用成本法算出来的汽车价值。
这种方法很靠谱，特别适用于那些新的、市场上不常见或者没有什么收益的资产。
要是一个企业刚研发出一种全新的设备，还没怎么投入市场呢，成本法就能很好地估算出它的价值。
不过呢，这成本法也有缺点，它可不管市场上对这个资产的需求是高还是低，也不考虑这个资产以后能赚多少钱。
就像你做了一个超级精美的手工艺品，成本花了不少，但是市场上没人感兴趣，按照成本法算出来的值可能就有点虚高了。
再看看市场法。
这市场法就像是去菜市场买菜，看看周围人都卖多少钱，自己就跟着卖差不多的价。
在资产评估里，市场法就是找和要评估的资产类似的资产在市场上的交易价格，然后根据这些交易价格来确定自己资产的价值。
比如说要评估一个二手房的价值，那就看看这个小区或者周边小区类似户型、类似装修的房子卖多少钱，然后做一些调整，就得出这个房子的价值了。
市场法的好处是很贴近市场实际情况，反映了市场参与者的想法。
可是呢，要找到完全一样的可比资产哪有那么容易啊。
就像找双胞胎一样，即使是同一小区的房子，可能朝向不同、楼层不同，都会影响价格，所以要准确调整这些差异也不是件轻松的事。
而且如果市场不景气，那些交易价格可能都偏低，用市场法算出来的价值可能就不能真实反映资产的内在价值了。
最后说说收益法。
收益法就像是看一只会下金蛋的鸡，看它以后能下多少金蛋，然后算出这只鸡现在值多少钱。
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企业价值评估市场法与收益法比较分析摘要：企业价值评估中比较重要的方法是市场法和收益法，本文先从原因入手，分析了为什么主要分析这两种方法，并对这两种方法进行了详细的叙述和分析，说明了两种方法的应用前提，主要原理公式和优缺点。
在后面部分详细的对两种方法进行了分析，说明市场法应用起来比较直接快捷，收益法从本质中反映企业价值。
经过分析我们可以发现，不同的方法适用于不同的企业，没有一个方法可以适用于全部情况。
要得到全方位的企业价值评估结果，可以对同一个企业应用不同的分析方法，最终得到一个比较综合的结果。
关键词：企业价值；评估方法；市场法；收益法Market approach and income approach compared about business valuationAbstract: Business valuation method is the more important market approach and income approach, the reasons for this start, analyzes why the primary analysis of these two methods, and the two methods described and analyzed in detail to illustrate the two methods The application of the premise, the main principle of the formula and the advantages and disadvantages. In the later part of the detailed analysis of the two methods shows that the market is relatively straightforward and efficient method to apply it, the income approach is essentially reflected in enterprise value. Through analysis we can find different ways for different companies, there is no way to apply to all situations. To get the results of a full range of business valuation, business applications can be different for the same analytical methods, and ultimately get a more comprehensive results.Key words: Enterprise V alue; Assessment methods; Market approach; Income Approach目录1企业价值评估含义及意义 (3)2市场法评估企业价值的基本要点 (3)2.1市场法的基本原理 (3)2.2市场法分析中的具体方法简介 (4)2.2.1市盈率估计法 (4)2.2.2市净率估计法 (4)2.2.3收入乘数法 (5)2.2.4彼得.林奇增长率法 (5)2.3用市场法评估企业价值的优缺点分析 (5)2.3.1市场法优点 (5)2.3.2市场法缺点 (5)3收益法评估企业价值的基本要点 (6)3.1收益法的基本原理 (6)3.2收益法中的具体方法简介 (6)3.2.1现金流量贴现法 (6)3.2.2经济利润模型法 (7)3.3收益法评估企业价值的优缺点分析 (7)3.3.1收益法优点 (7)3.3.2收益法局限性 (8)4市场法与收益法比较分析 (8)4.1前提条件的比较 (8)4.2评估思路的比较 (8)4.3评估结果的比较 (9)结束语 (9)参考文献： (10)1企业价值评估含义及意义随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系日趋健全，各种公司企业的逐渐增多，投资风险也日益增大，企业价值评估也越来越重要。
而企业价值评估就是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资源状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值的综合性评估。
而当企业的兼并、重组、出售等经济行为活动发生时就需要采用适当的方法对企业价值进行客观地评价，特别是购买的目的只是为了重组后再出售，只有通过对公司价值的计算，寻找被市场低估的目标公司，再通过金融市场筹资或运用财务杠杆进行收购、重组或整体出售，或进行分拆出售获利，在这种情况下，就需要对目标公司进行精确估价以确保获利。
另外，投资者在决定买入或是卖出证券的时候，也需要对该公司进行科学地估价，然后将所得到的内在价值与证券市场价格进行比较，只有这样才能够坚持价值投资的正确取向，最大限度地降低风险，最终分享企业稳定发展所带来的利益。
所以企业价值评估的地位日趋重要。
我国现行的评估方法主要有成本法、市场法和收益法。
成本法是指构成企业的各种要素资产按重置成本法计算的评估价值加总求得企业整体价值的方法。
主要按账面价值计算，比较受账面价值的影响，又重视历史投入，没有从资本的失效率和企业的运行效率角度考虑，所以比较不适合这种方法来进行现代的企业价值评估，市场法和收益法则有很大不同，市场法通过类比相似企业，就能比较真实的反映企业在现行市场上的价值，而收益法运用估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值来确定资产价值的一种资产评估方法。
都比较注重企业的整体价值和未来收益性，对企业的投资和内部管理起到一定作用，本文通过对后两种方法的比较分析，找出两种方法的使用环境，为企业价值评估提供一些帮助。
2市场法评估企业价值的基本要点2.1市场法的基本原理市场法利用市场比较思路，即利用与被评估企业相同或者相似的已交易企业价值或上市公司的价值作为参照物，通过被评估企业与参照物之间的对比分析，以及必要的调整，来估测被评估企业整体价值的评估思路。
价值参数表现为企业价值与可比指标的比率，因此对可比指标的选择必须要遵循与企业价值直接相关原则。
市场比较法在西方国家是评估行业普遍采用的方法，在对企业价值评估中也是一种不可缺少的重要评估方法。
国外企业价值评估准则均将此方法列为企业价值评估的三种方法之一。
市场法中的乘数可以分为两类，分别是权益乘数和企业乘数。
权益乘数是一个反映股东对企业财产索取权财务指标，即针对的是企业的权益价值，也就是市场价值或价格。
这类比率乘数常见的有企业价值/净利润，企业价值/净资产等。
企业乘数则反应的是企业的整体价值，包括权益价值和债务价值。
从两类指标的原理来看，企业乘数比权益乘数在某些方面更有科学。
首先，与权益乘数将注意力集中于权益持有人对企业财产的索取权不同，企业乘数更注重公司的整体情况。
就这一方面而言，企业乘数比权益乘数的综合性更强。
其次，由于企业乘数估计的是无杠杆效应条件下的企业价值，因此受资本结构差异的影响较小。
最后，企业乘数中使用了受会计政策影响程度较小的财务指标，如EBITDA等。
但在实际应用中，权益乘数中的市盈率和市净值远比其他乘数更受欢迎，因为这些乘数计算所需要的财务数据更容易取得，计算程度比较简单。
所以选择后一种的情况较多。
随着我国市场的不断完善，市场法在我国企业价值评估中的应用也会越来越多。
通常可比指标包括EBIT、销售收入、无负债现金流量等。
市场法中常用的方法有市盈率估价法、市净率估价法、彼得.林奇增长率法。
2.2市场法分析中的具体方法简介2.2.1市盈率估计法市盈率估计法是指上市公司的股票年收益和被评估企业的利润作为可比指标。
市盈率是指公司股票的市场价格与每股净收益之比。
公式表示为：市盈率=股权市价/企业净利润=每股市价/每股净利润目标企业每股价值=每股净利润×可比企业的平均市盈率平均市盈率，我们可以选择单一公司长期平均市盈率、行业平均市盈率或这个市场的平均市盈率。
这种方法的假设前提是股票市价是每股盈利的一定倍数，每股盈利越大，股票价值越大；行业中可比企业与被评估公司具有可比性，并且市场对这些公司的定价是准确的。
这种方法比较容易取得，计算简单，市盈率把价格和收益联系起来，直接的反映投入和产出的关系，而且，市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。
可是如果市盈率是负值市盈率就失去了意义，市盈率除了受企业本身基本面的影响，还受到整个经济景气程度的影响。
在整个经济繁荣时期市盈率上升，在整个经济衰退时期市盈率下降。
2.2.2市净率估计法市净率估计法：企业的市净率是指企业的市场价值与企业净资产的比率。
公式表示为：市净率=股权市价/企业净资产=每股市价/每股净资产目标企业的股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产市净率的假设前提是股权价值是净资产的函数，类似的企业有相同的市净率，目标企业的净资产越大，则股权价值越大。
因此，股权价值是净资产的一定倍数，目标企业的价值可以用每股净资产乘以平均市盈率来取得。
由于净利为负值的企业不能用市盈率法进行评估，而市盈率极少为负值，因而这种方法可以运用于大多数企业。
其次，净资产的账面价值比净利润稳定，也不会像净利润那样容易被人为操纵，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。
但我们也应看到市净率模型所具有的局限性，一方面是，账面价值受会计政策选择的影响，如果企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率就会失去可比性；两一方面，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值关系不大，其市盈率的比较没有意义。
因此，这种更适合于需要拥有大量净资产的企业价值评估。
2.2.3收入乘数法收入乘数是指市价与销售收入的比率公式表示为：收入乘数=股权市价/销售收入=每股市价/每股销售收入目标企业股权价值=可比企业平均收入乘数×目标企业的销售收入收入乘数法具有它自身的优越性，对于亏损企业或资不抵债企业也可以估算出一个有意义的价值乘数；其次，它比较稳定、可靠、不易被操作；最后，收入乘数对价格政策和企业战略变化比较敏感，可以反映这种变化的后果。
但我们也应该看到这种方法的局限性，它不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。
因此，该模型主要适用于销售成本率比较低的服务性企业，或者销售成本率趋同的传统企业的企业价值评估。
2.2.4彼得.林奇增长率法证券市场上有的企业的市盈率很高，尤其是一些高科技公司。