期货市场组织结构
4-21-期货从业-期货基础知识-精-第二章 期货市场组织结构与投资者
第三节 期货中介与服务机构
资产管理业务的投资范围包括：一是期 货、期权及其他金融衍生品；二是股票、债 券、证券投资基金、集合资产管理计划、央 行票据、短期融资券、资产支持证券等；三 是中国证监会认可的其他投资品种。
第三节 期货中介与服务机构
期货公司及其从业人员从事资产管理业务时，不得以欺 诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户；不得向客户作出 保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺；接受客 户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额；不 得占用、挪用客户委托资产；不得以转移资产管理账户收益 或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益； 不得以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不 必要的交易；不得利用管理的客户资产为第三方谋取不正当 利益，进行利益输送；不得从事法律、行政法规以及中国证 监会规定禁止的其他行为。
货市场风险管理体系的要求，有效实施动态风 险监控，又要符合《期货交易管理条例》与服务机构
期货公司风险管理制度主要体现为： （1）期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度， 建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制， 确保净资本等风险监管指标持续符合标准。 （2）期货公司应严格执行保证金制度，客户保证金全额 存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内， 并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控 中心报送真实的信息。
第三节 期货中介与服务机构
2012年10月，我国已取消了券商IB业务资格的 行政审批，证券公司为期货公司提供中间介绍业务实 行依法备案。《期货公司监督管理办法》提出，期货 公司可以按照规定委托其他机构或者接受其他机构委 托从事中间介绍业务。这不仅允许证券公司成为期货 公司的IB，还允许期货公司成为证券公司的IB。
金融衍生品期货市场的结构
金融衍生品期货市场的结构引言金融衍生品期货市场是金融市场中非常重要的一部分，它提供了投资者进行投机性交易和风险管理的机会。
本文将就金融衍生品期货市场的结构进行探讨，包括市场参与者、市场组织和市场机制等方面的内容。
市场参与者金融衍生品期货市场的参与者主要分为以下几类：1.个人投资者：包括个人投资者、零售投资者等，他们通过期货公司进行交易和风险管理。
2.机构投资者：包括银行、保险公司、投资基金等机构，他们通过期货公司进行大额交易和投资组合的风险管理。
3.期货公司：期货公司是市场的重要参与者，它们承担着为投资者提供交易服务和风险管理工具的角色。
4.期货交易所：期货交易所是市场的组织者和管理者，它们负责交易所的日常运作和市场监管。
5.期货经纪人：期货经纪人是个人或机构，代表客户进行交易和风险管理。
市场组织金融衍生品期货市场的组织包括以下方面：1.期货交易所：期货交易所是市场的核心机构，它负责交易所的日常运作和市场监管。
在市场中，期货交易所扮演着监管者和中介的角色，确保市场交易的公平和透明。
2.期货公司：期货公司是市场的重要参与者，它们承担着为投资者提供交易服务和风险管理工具的角色。
通过期货公司开设交易账户，投资者可以进行期货交易和风险管理。
3.期货经纪人：期货经纪人是个人或机构，代表客户进行交易和风险管理。
他们通过与期货公司建立联系，为投资者提供专业的交易和风险管理服务。
4.期货结算机构：期货结算机构负责交易的结算和清算工作，包括资金划转、头寸结算等。
它们确保交易的顺利进行，并保证交易的履约。
市场机制金融衍生品期货市场的机制包括以下几个方面：1.市场交易：市场上的投资者通过报价和成交，进行买入和卖出的交易。
交易的价格和数量由市场供需关系决定，市场交易是市场价格形成的基础。
2.保证金制度：期货交易中，投资者需要缴纳一定比例的保证金，作为交易的担保。
保证金制度能有效控制杠杆风险，防止市场操纵和违约。
3.交易限制：为了提高市场的稳定性和公平性，期货交易所设置了一系列的交易限制，如交易时间限制、交易额度限制等。
期货市场组织结构与投资者
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
4.组织架构：一般设有会员大会、理事会、专业委员 会和业务管理部门。
（1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成， 是最高权利机构。理事会是会员大会的常设机构。理 事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。
登记注册的企业法人或者其他经济组织。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
（三）境内期货交易所概况
国内的四家交易所：郑州商品交易所、大连商 品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交 易所。
1.上海期货交易所。
1998年8月组建，1999年12月正式营运
上市交易的品种：铜、铝、锌、螺纹钢、线材
、天然橡胶、黄金、燃料油期货等。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
（三）会员制与公司制的区别
1.是否以营利为目标。 会员制不以营利为目标，公司制以营利为目标。 2.适用法律不同 会员制一般适用民法 公司制先适用于公司法，只有在公司法未做规定的情
况下，才适用民法的一般规定。 3.决策机构不同。 会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会
第二节 期货结算机构
一、性质与职能 (一)性质
1、结算保证金的收取、管理机构 2、承担风险控制责任，履行计算期货交易盈 亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
第二节 期货结算机构
(二)职能 1．担保交易履行。
★ 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 ★ 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系 ，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖 方。 2．结算期货交易盈亏。 ★ 盈亏结算：平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 ★ 路漫漫其修远兮, 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值
期货市场组织结构
第二章期货市场组织结构第一节期货交易所第二节期货结算机构第三节期货中介机构第四节期货投资者内容：认识期货市场组织结构，了解各个组成部分的功能，认识期货投资者类型和特点重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用;会员制、公司制的具体内容;期货投资者特点。
期货市场的组织结构由四部分组成：a）提供集中交易场所的期货交易所b）提供结算服务的结算机构c）提供代理交易服务的期货公司d）进行期货交易的投资者第一节期货交易所一、性质与职能（一）性质期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。
交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所（二）期货交易所职能1. 提供交易场所、设施及相关服务;2. 制定并实施业务规则;3. 设计合约、安排合约上市;4. 组织和监督期货交易;5. 监控市场风险;6. 发布市场信息;二、组织结构会员制和公司制（一）会员制会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。
缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。
权利机构是会员大会，常设选举产生的理事会。
会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
1、会员构成。
各种分类方法2、会员资格。
多种方式。
以交易所创办发起人的身份，接收发起人的转让，依据期货交易所的规则，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格。
3、会员的权利和义务。
4、机构设置。
会员大会、理事会、专业委员会（会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会）。
5、管理架构（二）公司制通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。
不参与合约标的物的买卖。
交易所在交易中完全中立。
英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。
2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版
2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版第一章期货市场概述一、期货市场的定义和特征1、期货市场的定义：期货市场是指从事期货交易的场所，是建立在高度组织化和规范化基础上的，具有高风险、高收益的特点。
2、期货市场的特征：（1）合约标准化：期货市场交易的合约是标准化的，规定了交易商品的质量、数量、交割地点等信息。
（2）保证金制度：期货交易实行保证金制度，交易者只需支付合约价值的一定比例作为保证金，便可进行交易。
（3）对冲机制：期货市场具有对冲机制，交易者可以通过买入或卖出相应合约来对冲风险。
（4）结算价制度：期货市场实行结算价制度，以保障交易双方的利益。
二、期货市场的功能和作用1、期货市场的功能：（1）价格发现：期货市场能够提前反映未来现货市场的价格趋势，为市场提供定价参考。
（2）风险管理：期货市场为市场参与者提供了一种风险转移工具，帮助其规避价格波动等风险。
（3）投机：期货市场为投机者提供了投机的场所，增加了市场流动性。
2、期货市场的作用：（1）促进经济发展：期货市场为产业客户提供了一种有效的融资方式，同时促进了该行业的发展。
（2）完善金融市场体系：期货市场是金融市场体系的重要组成部分，有利于完善金融市场体系。
（3）稳定国民经济：期货市场通过提供风险转移工具，有助于稳定国民经济。
三、期货市场的组织结构1、期货交易所：是期货市场的核心机构，负责组织期货交易，制定交易规则，监管交易过程，保障交易双方的权益。
2、期货结算所：是期货市场的结算机构，负责结算交易双方的合约盈亏，并实施风险控制。
3、期货经纪公司：是期货市场的中介机构，负责代理客户进行期货交易，并提供相应的服务。
4、期货交易者：包括套期保值者、投机者和套利者等，是期货市场的主体，通过买卖期货合约实现风险转移或投资收益。
四、期货市场的发展趋势和挑战1、期货市场的发展趋势：随着全球化的加速和信息技术的快速发展，期货市场将继续保持快速发展的趋势，市场参与者将更加广泛，市场规模将持续扩大。
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构期货市场是以交易所为中心组织的金融市场，其组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人等多个角色。
下面将详细介绍期货市场的组织结构。
首先是交易所。
交易所是期货市场的核心组织机构，负责期货合约的交易和结算。
在交易所中，市场是由特定的交易时间、交易制度以及交易规则所组成的，一般根据不同合约设立不同的交易品种。
在期货市场中具有重要影响力的交易所包括芝加哥期货交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
再次是期货经纪人。
期货经纪人是期货公司的重要组成部分，负责与投资者进行直接的交易。
期货经纪人代表投资者进行期货交易，向投资者提供相关信息和建议，并执行投资者的交易指令。
期货经纪人需要具备一定的专业知识和技能，以便能够为投资者提供专业的投资建议和风险管理策略。
除了交易所、期货公司和期货经纪人，还有其他一些参与期货市场的角色。
其中包括投资者和基金经理。
投资者是期货市场中的参与者，通过期货交易获取投资收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者，也可以是机构投资人基金经理。
基金经理通过管理投资者的资金，进行期货交易以获取收益。
总结起来，期货市场的组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人、投资者和基金经理等多个角色。
交易所是期货市场的中心组织机构，负责期货交易和结算。
期货公司通过会员制与交易所相连，提供交易和结算服务。
期货经纪人代表投资者进行交易。
投资者和基金经理是市场的参与者，通过期货交易获得收益。
这些角色之间形成了相互依赖的关系，共同推动着期货市场的发展。
期货基础知识：期货市场组织结构与投资者
期货基础知识：期货市场组织结构与投资者1、判断题期货市场的主要机构投资者为共同基金商品投资基金。
（）正确答案：错参考解析：在国际期货市场上，对冲基金和商品投资基金已成为非常重要的机构投资者。
共同基金则受到监管条（江南博哥）约的限制，投资组合中的资金不能投资期货等衍生品市场，对冲基金可投资期货等衍生品市场，所以题目表述错误。
2、多选金融期货的套期保值者有金融市场的（）。
A.投资者（或债权人）B.融资者（或债务人）C.生产商D.进出口商正确答案：A, B, D3、单选我国《期货交易管理条例》规定，结算会员的结算业务资格由（）批准。
A.中国证监会派出机构B.中国期货业协会C.期货交易所D.国务院期货监督管理机构正确答案：D4、判断题美国的共同基金要受到监管条约的限制，以保证基金份额定价的合理性，基金份额随时可以兑现，必须公布投资策略等。
（）正确答案：对5、多选期货交易所通过制定（）保障期货市场的平稳有序运行。
A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.强行平仓制度正确答案：A, B, C, D6、判断题交纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，并以会员出资额设定投资回报比例。
（）正确答案：错7、单选期货交易所的总经理不能行使的职权是（）。
A.决定期货交易所变更方案B.决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员C.拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D.决定期货交易所员工的工资和奖惩正确答案：A8、判断题大连商品交易所会员不做结算会员和非结算会员的区分，交易所的会员既是交易会员，也是结算会员。
（）正确答案：对9、多选我国（）的结算机构是作为交易所内部机构来设立的。
A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.上海期货交易所正确答案：A, B, C, D参考解析：在我国，结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。
所以A、B、C、D选项均正确。
10、判断题英国的伦敦结算所不仅为英国本土的数家期货交易所提供结算服务，还为大多数英联邦国家和地区的期货交易所提供结算服务。
第二章 期货市场组织结构与投资者-商品投资基金组织架构
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第二章 期货市场组织结构与投资者知识点：商品投资基金组织架构● 定义：商品投资基金组织架构包含商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商以及托管人● 详细描述：商品基金经理（CPO）：商品基金经理是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。
商品交易顾问（CTA）：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议。
交易经理（TM）：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险。
期货佣金商（FCM）。
期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。
实际上，许多期货佣金商同是也是商品基金经理或交易经理。
托管人（Custodian）。
为了充分保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，商品基金经理通常委托一个有资格的机构负责保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。
例题：1.受聘于商品基金经理(CPO),主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问(CTA),监督CTA的交易活动的是（）。
A.介绍经纪商(IB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)正确答案：D解析：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。
2.（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商正确答案：B解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
3.在美国市场，（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A、B、C、D、A.交易经理B.商品基金经理C.商品交易顾问D.托管人正确答案：B解析：商品基金经理是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
期货市场的组成结构
期货市场的组成结构期货市场是指以标准化合约为基础，交易双方约定在将来的一些时间点以事先确定的价格进行交割的金融市场。
其组成结构主要包括交易所、期货公司、投资者以及相关机构。
1.交易所：交易所是期货市场的核心机构，负责提供场内交易平台和监管功能。
在各国不同的期货市场中，交易所的组织形式和权益结构存在差异。
例如，美国期货市场主要由纽约商品交易所（NYMEX）和芝加哥商品交易所（CME）等交易所主导；中国期货市场则以上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）和郑州商品交易所（CZCE）为主。
交易所负责制定和修改期货合约，确保交易的透明度和公平性，监管交易行为，处理异常交易情况，并提供期货价格、行情等数据。
2.期货公司：期货公司是投资者和交易所之间的中介机构，负责提供开户、交易、结算和资金管理等服务。
他们代表投资者参与交易所交易，执行客户订单，进行风险管理，并与交易所进行资金结算。
在一些国家，期货公司也可能参与自营交易，以获取投资收益。
他们需要获得相关监管机构的批准，并遵守交易所和行业的规章制度。
3.投资者：投资者是期货市场最重要的参与主体，在期货市场中通过买卖期货合约来获得投资收益或者进行套期保值。
他们可以是机构投资者，如资金管理公司、银行、保险公司等，也可以是个人投资者。
投资者可以通过期货公司开户，选择交易所提供的多种合约进行交易。
他们需要具备相应的资金实力和交易技巧，同时需要时刻关注市场动态，进行风险管理和决策。
4.相关机构：在期货交易中还涉及到一些相关机构，如清算所、保证金中央清算公司、监管机构等。
清算所是负责处理所有交易合约的交割和结算的机构，保证交易的安全性和高效性。
保证金中央清算公司则是负责管理和监测投资者的保证金的机构，确保交易的履约能力。
监管机构是对期货市场进行监管和规范的机构，负责颁发相关牌照、监督和管理市场参与者的行为。
总体来说，期货市场的组成结构是由交易所、期货公司、投资者以及相关机构相互配合和制约形成的。
2期货市场组织结构解析
四、国际期货市场结算体系
国际期货市场结算体系：采用分级、分层的管理体 系。 结算机构通常采用会员制，只有结算机构的会员才 能直接得到结算机构提供的服务。 结算体系三层次： 结算机构对结算会员进行结算 结算会员但对非结算会员之间的结算；结算会员 对客户的结算 非结算会员对客户的结算。
（二）期货居间人
期货居间人—客户经理。是为投资者或期货公司介 绍订约或提供订约机会的个人或法人。为期货公司 提供订立期货经纪合同的机会或中介服务。为期货 公司和投资者“牵线搭桥”。 期货居间人本身不是期货公司的员工。是独立于公 司和客户之外，接受期货公司委托，独立承担民事 责任的自然人或法人，居间人与期货公司没有隶属 关系。 期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公 司的居间人。
1.公司制期货交易所--主要特点
①对场内交易承担担保责任 ②交易所及其人员不参加交易，处于交易 的中立地位 ③过多的注重交易量，易忽视公益性，影 响市场稳定。 ④成本观念强，有利于提高市场效率，加 大市场投资建设力度。 ⑤收取费用相对较高
2.公司制期货交易所—机构设置
① 股东大会：公司最高权力机构。 ②董事会：公司制交易所的常设机构，对股 东大会负责。 ③经理：由董事会聘任或者解聘，对董事会 负责。 ⑤监事会：由股东代表和适当比例的公司职 工代表组成，列席董事会会议。 ⑥专业委员会：有些公司制交易所设有。
第二章 期货市场组织结构
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
期货交易所 期货中介机构 期货结算机构 期货投资者 中国期货市场的发展历程
第一节 期货交易所
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构首先，期货市场的主要参与主体包括期货交易商、期货经纪人、期货投资者等。
期货交易商是指直接参与期货交易的金融机构或公司，他们通常具有较强的实力和资金实力。
期货经纪人是期货交易商的中介机构，他们为投资者提供期货交易服务，并代表投资者与交易所直接进行交易。
期货投资者是指通过期货经纪人在期货市场上进行交易的个人和机构。
其次，期货市场的核心机构是期货交易所。
期货交易所是负责组织和管理期货交易的特定机构，其任务是提供交易平台和相关基础设施，保证市场的公平、公正和透明。
在国内，目前主要的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
这些期货交易所负责制定期货合约的标准规则、交易规则和结算规则，并且监督和管理期货市场的参与者的交易行为。
第三，期货市场的结算机构是保证交易的结算、清算和风险管理的机构。
结算机构的主要任务是对交易进行结算，并确保交易双方的财务和风险安全。
在中国，期货结算机构主要是中国期货市场清算所。
该机构负责期货合约的结算、交割和资金清算，保证期货市场的安全和稳定运行。
最后，期货市场的监管机构是保证市场秩序和公平竞争的机构。
在国内，期货市场的监管机构是中国证券监督管理委员会（简称证监会）。
证监会负责对期货市场的各个参与主体进行监管，制定监管政策和规定，保护投资者的权益，维护市场的正常秩序。
此外，期货市场还包括期货交易系统、期货市场风险管理和期货市场信息服务等组织和机构。
期货交易系统是指提供交易平台和相关技术设施的系统，其中包括交易终端、交易服务器、交易接口等。
期货市场风险管理是指对市场风险、参与者风险、交易风险等进行管理和控制的机构和机制。
期货市场信息服务是指为市场参与者提供及时、准确的市场信息和数据的机构和服务。
总之，期货市场的组织结构涉及到市场参与主体、交易所、结算机构、监管机构等多个方面。
这些机构和组织共同构成了期货市场的运行和管理框架，保证了市场的健康发展和投资者的权益保护。
期货市场基本制度
期货市场基本制度期货市场是国民经济的重要组成部分，具有风险管理、价格发现、资源配置等重要功能，是现代经济中不可或缺的重要交易市场。
期货市场的机制和制度的健全程度是期货市场繁荣发展的保障。
下面具体介绍期货市场的基本制度。
一、期货市场的组织结构和监管机构期货市场的组织结构包括期货交易所、期货公司和期货保证金监控中心等。
其中，期货交易所是期货市场的核心机构，由政府举办或民间自办。
它不仅起到了期货买卖的场所作用，还承担着保证金监督、交收制度设计、交易规则制定、期货合约管理等职责。
监管机构则是监督期货市场的重要力量，包括中国证监会、国务院银行业监督管理机构等，它们通过立法、监管、处罚等手段，保证期货市场的正常运转，防止市场异常波动。
二、期货交易的方式和规则期货交易是通过期货交易所开展的。
交易方式通常有开盘集合竞价和连续交易两种方式。
其中，开盘集合竞价是在开盘时，按照设定的价格和交易规模进行集中交易，而连续交易则是在整个交易日内不断按照交易者提交的委托单进行撮合成交。
期货交易还有一些重要的规则。
例如交易标准、合约规则、保证金制度、交割制度等。
其中，交割制度是期货交易的重要组成部分，确保了期货交易者按照规定的时间和价格完成交割的权利和义务。
三、期货合约的设置和交易对象期货合约是期货市场的基本产品，它是买卖双方约定，在未来某个时间以约定价格成交的标准化协议。
期货合约的品种包括商品期货和金融期货两大类。
货物期货主要包括农产品、能源、金属等实物商品，而金融期货主要包括股票、债券、指数等现货金融商品。
交易对象是指可以在期货市场中进行买卖交易的主体。
这些主体包括个人投资者、机构投资者、企业投资者以及政府部门等。
在期货市场中，投资者通过买卖期货合约获得经济利益，同时也要承担相应的风险。
四、期货市场的风险管理期货市场是一个存在风险的市场，投资者投资的过程中要面对价格波动的风险、违约风险等多种风险。
为了降低这些风险，期货市场制定了一系列的风险管理制度。
期货市场组织结构
对于所有的期货合约的交易者来说，结算所是第三方，它既是每一个作为卖方的结算会员的买方，又是每一个作为买方结算会员的卖方。
期货结算机构的产生 成立专门的期货结算机构由于日趋增加的交易而引起的复杂结算需求，以及提供交易结算交割的安全性的要求而产生的。 1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立。
还应当包括：专业期货投资咨询等服务机构，投资管理机构等。
期货市场的组织结构由三部分组成：
第一节 期货交易所
只提供交易服务和交易管理。
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
性质
人才与组织机构
制度与规则
场地、设备、资金
2
专属结算模式(又称“垂直式”）:采取专属经营模式的结算机构是交易所下属的一个部门，或是交易所的全资子公司。主要为在该交易所进行的交易提供结算服务。
3
绝大多数交易所采用此模式
独立结算模式(independent model)
独立结算模式
又称“水平式”不从属于任何一家交易所，它的所有权和管理结构都与会员交易所相独立，有独立的经营目标。
运作成本一
02
期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体系。
结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接得到结算的直接服务。
期货交易的结算体系分为两个层次：第一个层次是由结算机构对其会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户（非结算会员）进行结算。
我国结算机构是交易所的内部机构，交易所的交易会员也是结算会员。
01
02
03
职能：
二、职能和作用
1
第1章 期货市场概述 《期货投资实务》PPT课件
— 理事会是会员大会的常设机构，对 会员大会负责
1.2期货市场组织结构
期货交易所基本职能
• 提供交易场所、设施和服务 • 制定并实施业务规则 • 设计合约,安排上市 • 组织和监督期货交易 • 监控市场风险 • 保证合约履行 • 发布市场信息 • 监管会员的交易行为 • 监管指定交割仓库。
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—1865年CBOT推出了标准化的期货合约 (futures contract),取代原有的远期合同 —1865年CBOT实行保证金制度 —1882年CBOT允许期货合约买卖者通过对冲 方式免除履约责任 —1925年清算公司(BOTCC)成立
1.1期货市场产生与发展
第一章 期货市场概述
• 1.1期货市场产生与发展 • 1.2期货市场组织结构 • 1.3期货市场作用
1.1期货市场产生与发展
• “风城”芝加哥
—地理位置（五大湖：丰富的农产品和矿产资 源、便捷的交通，产生期货市场的自然条件） —虽是内陆城市，目前为全美第三大城市（纽 约、洛杉矶）
1.1期货场产生与发展
融
3个月期的欧洲美元定期存款
期 利率 美国长期国库券、10年期国库券
货 股票指数 标准普尔500指数
期货交易所 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所(CME)
纽约期货交易所(NYBOT)
芝加哥商业交易所(CME) 纽约商品交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 纽约商业交易所(NYMEX) 伦敦国际石油交易所(IPE) 芝加哥商业交易所(CME)
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
—19世纪中叶,芝加哥发展成为重要的农产品集 散地和加工中心 —种植户、贸易商、加工商签订远期合约 (forward contracts)的方式转移价格风险 —1848年,芝加哥82位商人发起组建的第一个 近代期货交易所：芝加哥期货交易所成立。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2、会员资格
以交易所创办发起人的身份加入 接受发起人的转让加入 依据期货交易所的规则加入 在市场上按市价购买期货交易所的会员
资格加入
3、会员的权利和义务
基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉 权；在起火交易所场内进行交易，使用交易所 提供的交易设施，获得期货交易的有关信息和 服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临 时会员大会等。
结算和交割手续； 对客户帐户进行管理，控制客户交易风
险； 为客户提供期货市场信息，进行期货交
易咨询，充当客户的交易顾问等。
Байду номын сангаас用：
拓展市场参与者的范围，节约交易成本， 提高交易效率，增强期货市场竞争的充 分性，有助于形成权威有效的期货价格；
专门的信息收集和行情分析，有助于提 高客户交易的决策效率和决策的准确性；
第三节 期货经纪机构
一、性质 期货经纪机构是指依法设立的、接受
客户委托、按照客户的指令、以自己的 名义为客户进行期货交易并收取交易手 续费的中介组织。
期货交易的结果由客户承担。 客户不能直接进入交易所场内进行交 易，只能委托会员进行代理。
二、职能和作用
职能： 根据客户指令代理买卖期货合约、办理
《期货交易所管理办法》第五条规定： “设立期货交易所，有中国证监会审批。 未经批准，任何单位和个人不得设立或 者变形设立外戚货交易所
三、职能
1、提供交易场所、设施及相关服务； 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织和监督期货交易 5、监控市场风险 6、保证合约履行 7、发布市场信息 8、监管会员的交易行为 9、监管指定交割仓库
四、组织形式——会员制和公司制
（一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出自
组建，交纳一定的会员资格费作为注册 资本。会员制交易所以其全部注册资本 对其债务承担有限责任。
其最高权利机构是会员大会 会员大会的常设机构是其选举产 生的理事会
1、会员构成
自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员 结算会员与非结算会员
易、交割、研究发展、市场开发财务等 业务部门。
（二）公司制
公司制交易所是由投资者以入股方式组 建并设置场所和设施，经营交易市场的 股份有限公司，是以营利为目的的企业 法人。
它不参与合约标的物买卖，但按规定对 参与交易者收取交易费用，股东从中分 享收益。
1、主要特点
对常内交易承担担保责任 交易所及其人员不参加交易处于交易的
通过严密的风险控制制度，可以较为有 效地控制客户的交易风险，实现期货交 易风险在各环节的分散承担。
三、设立条件
依据现有法规，我国期货公司的设立要 经过中国证监会批准，在国家工商行政 管理局登记注册。具备以下基本条件：
最低注册资本人民币3000万元； 主要管理人员和业务人员具有从业资格； 有固定交易场所和合格的交易设施； 有健全的管理制度； 中国证监会规定的其它条件。
还应当包括：专业期货投资咨询等服务 机构，投资管理机构等。
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合
约买卖的场所，其性质是不以营利为目 的，按照其章程的规定实行自律管理， 以其全部财产承担民事责任。
只提供交易服务和交易管理。
二、设立条件
人才与组织机构
制度与规则
场地、设备、资金
期货市场组织结构
[学习目的和要求]对期货市场的组织结 构有一个全面的认识，掌握各组成部分 的功能。 [学习重点]期货交易所的性质和职能； 会员制、公司制的具体内容；结算中心 的功能与作用；期货经纪公司的性质
期货市场的组织结构由三部分组成：
提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货经纪公司
四、期货结算机构的作用
计算交易盈亏。平仓盈亏结算和持仓盈 亏结算，划拨资金。
担保交易履约。结算机构是所有和约买 方的卖方，和所有卖方的买方。交易双 方只同结算机构发生关系，避免买卖双 方见面，方便了对冲和保证履约。
控制市场风险。保证金制度是期货市场 风险控制最根本、最重要的制度。初始 保证金、追加保证金、临时追加保证金。
中立地位 过多注重交易量，易忽视公益性，影响
市场稳定 成本观念强有利于提高市场效率，加大
市场投资建设力度 收取费用相对较高
2、机构设置
股东大会 董事会 监事会 经理 专业委员会
（三）会员制和公司制期货交易所的区别
设立的目的不同 营利与非营利 承担的法律责任不同 适用法律不尽相同 民法、公司法 资金来源不同 其共同之处是：都是法人组织形式，拥
（BOTCC）成立。
二、期货结算机构的组织方式
作为某一交易所内部的结算机构，如 CME的结算机构。
附属于某一交易所的相对独立的结算机 构，如美国国际结算公司。
由多家交易所和实力较强的金融机构出 资组成一家全国性的结算公司，如英国 的国际商品结算公司。
我国期货结算机构采取第一种方式。
三、期货市场结算体系
期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体 系。
结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接 得到结算的直接服务。
期货交易的结算体系分为两个层次：第一个层 次是由结算机构对其会员进行结算；第二个层 次是由会员根据结算结果对其所代理的客户 （非结算会员）进行结算。
我国结算机构是交易所的内部机构，交易所的 交易会员也是结算会员。
主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和 政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有 关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、 理事会决议；接受期货交易所的业务监管等。
4、机构设置
会员大会 理事会 专业委员会。如会员资格审查委员会、
交易规则委员会、新品种委员会等。 业务管理部门。总经理、副总经理，交
有平等的权利义务地位，都要接受期货 管理组织的监督和管理。 近年，与证券交易所一样，开始公司化。
第二节 期货结算机构
一、期货结算机构的产生
成立专门的期货结算机构由于日趋增加 的交易而引起的复杂结算需求，以及提 供交易结算交割的安全性的要求而产生 的。
1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司