战略新兴产业板

战略新兴板简介

目录

1. 战略新兴产业板介绍 (1)

推出战略新兴板的两大背景 1 建立战略新兴产业板的目的 1 战略新兴产业板的定位 1 战略新兴产业板上市条件 1 战略新兴产业板与创业板的区别与联系 4 2. 战略新兴板的作用 (4)

1 加大资本市场中的竞争 4

2 承接国内中概股 4

3 拓宽风投退出渠道 5

4 战略新兴产业板对沪市的影响 6 3. 新三板对转板的选择 (7)

新三板转创业板7 新三板转战略新兴产业板8 4. 我国资本市场简介 (9)

我国资本市场的架构9 创业板简介10 新三板简介10 各板块投资回报对比11 新三板与主板、创业板股票年换手率11 我国资本市场转板通道现状12

1.战略新兴产业板介绍

推出战略新兴板的两大背景

一、政府鼓励万众创业。

二、中国多层次资本市场体系建设进入关键阶段。

计划设立该板块的背景是因为我国资本市场对创新、对战略新兴产业的支持还不够。上证所无论在能力、市场资源还是容纳力上都很强，但是之前没有支持战略新兴产业的制度，也使得很多优质的战略新兴产业公司到国外去上市。为了适应战略新兴产业的发展，上证所计划建立一个与之相对应的新兴产业板块。

建立战略新兴产业板的目的

第一，加大力度支持战略性新兴产业发展，为国民经济结构调整、转型升级服务，为支撑中国经济长期稳定发展服务；

第二，做好推出个股期权产品的各项准备，为投资者提供其急需的风险管理工具；

第三，研究推出适合蓝筹股特点的交易新机制，努力搞活蓝筹股市场，提升其吸引力；

第四，加强国际与合作交流，吸引国际主流长期资金参与上海证券交易所市场；

第五，进一步巩固和强化上市公司分红机制，培育和壮大高收益蓝筹股，使其成为国内各种长期资金分享经济稳定增长成果的主要渠道。

此外，上交所还将继续探索监管转型，提升市场透明度，改进和完善市场服务，更加突出投资者教育和投资者保护。

战略新兴产业板的定位

战略新兴产业板定位于服务规模稍大、已越过成长期，相对成熟的战略新兴产业企业。战略新兴产业板与沪主板、沪深市场之间，以及与全国股转系统之间的关系，需要统筹考虑，兼顾现有市场格局，不会割裂历史、割裂现状来凭空造一个市场。总体目的在于推动资本市场在支持战略新兴产业方面发挥更大的作用。

战略新兴产业板上市条件

目前战略新兴板多套上市标准已初步拟定，将淡化盈利要求，目前方案已上报监管层，等待批复。市场预计，将在2015年末，或2016年初与注册制同时推出。

据知情人士透露，目前战略新兴板设计多套上市标准，企业只要符合其中一套标准，就可以在该板块上市。具体来看，战略新兴板将引入以市值为核心的财务指标组合。据了解，所谓的市值标准，包括“市值+收入”、“市值+收入+现金流”、“市值+权益”等多种多套财务标准。

此外，在财务指标标准方面，战略新兴板财务指标将高于创业板，淡化盈利要求；产业方向方面，生物医药板块、海外上市的中概股等为重点关注领域，对于海外上市中概股，包括分拆上市、异地上市等中概股都符合新兴板上市标准。

概念股是指具有某种特别内涵的股票,而这一内涵通常会被当作一种选股和炒作题材，成为股市的热点。其有具体的名称，事物,题材等，例如金融股，地产股，资产重组股，券商股，奥运题材股，保险股，期货概念等都称之为概念股。简单来说概念股就是对股票所在的行业经营业绩增长的提前炒作。

中概股包括如下一些股票：

战略新兴产业板与创业板的区别与联系

两个板块之间有区别又有联系。创业板与战略新兴产业板之间，未来可能会建立“衔接”联系，甚至要研究从创业板向战略新兴产业板的转板机制。区别在于，创业板侧重于创业型企业，特别是规模中小、处于创业阶段的企业；战略新兴产业板定位于规模稍大、已越过成长期、相对成熟的企业。

2014年3月4日，全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰首次公开表示，上证所正在研究设立“战略新兴产业板”。桂敏杰在谈到规划中的战略新兴产业板与创业板的区别时提出，创业板更侧重创业型企业，特别是规模偏中小、还处于创业阶段的企业，战略新兴产业板块定位与创业板有一定衔接，总体目的在于推动资本市场在支持战略新兴产业方面发挥更大的作用。除去在沪市设立战略新兴产业板以外，证监会还在修改创业板IPO办法，考虑降低创业板财务标准，服务更多的创新型企业。

2.战略新兴板的作用

1 加大资本市场中的竞争

上交所副总经理刘世安此前就战略新兴板定位进行了详细阐述。战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。据悉，战略新兴板将采用更具包容性的上市条件。包括淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力；在传统的“净利润+收入”的标准之外，引入以市值为核心的财务指标组合，形成多元化的上市标准体系，允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。为了支持未盈利但具有一定规模的科技创新企业，上交所提出了四套财务标准，囊括和创业板类似的企业。业内人士认为，战略新兴板的推出必将加剧交易所之间的竞争，并且在一定程度上对新三板构成威胁。

“战略新兴板实际上就是针对创业板做的，二者有点类似同质化竞争。对于上交所、深交所、全国股转系统，大家都在争夺优质的上市企业资源。”今年4月底，随着上海自贸区正式宣布扩区，进入“2.0时代”。除了一起推进战略新兴板之外，上海金融办还力争在上海股权托管交易中心设立科技创新专板。

2 承接国内中概股

截至目前，已有超过1200家中国企业通过红筹模式在境外上市，市值达2.5万亿美元。其中，新兴企业的市值超过1.3万亿美元，基于互联网+企业的市值超过6000亿美元。然而，由于国内资本市场目前还缺乏承接中概股的整体制度安排，大量具有发展潜力的民营企业和

高科技企业由于财务硬性指标的约束，不得不通过境外搭建“红筹+VIE”的架构，在境外上市。

暴风科技的数十个涨停，挑起了在美国和准备去美国上市的中国公司回归A股的热情。一批优质中概股以及原计划在境外上市的中国企业，正在研究如何更快地在A股上市。公开资料显示，目前在美国上市的中概股约有200家，其中包括阿里巴巴、京东、百度等知名互联网+企业。据清科研究中心统计，在美上市的互联网+公司数目占中概股的1/4左右，而互联网公司的市值占中概股的比重则超过3/4。据相关媒体报道，一大批在美上市的中概股公司正在拆除VIE结构，为回归中国资本市场积极准备。某一基金经理认为，上交所战略新兴板若推出，其一大重要功能就是要承接海外中国股票回国上市。“今年到明年，会出现一波中概股回归狂潮，这种趋势甚至会延续到2017年，市场上的一些传闻基本上都会变成现实，动力最大的是互联网、游戏、教育和医疗行业”。

但在新兴产业革命的大浪潮下，一些颇具发展前景的创新型企业无奈的被拒之门外，只好转投海外。为改变这种窘状，今年3月21日，证监会决定全面推进创业板市场改革，推动创业板市场成为支持创新型、成长型中小企业发展的资本市场平台。提出的措施包括，适当降低创业板首发财务准入指标，取消持续增长要求，简化发行条件，申报企业不再限于九大行业，进一步加强对创新型、成长型企业发展的扶持力度。此举将有力地支持中小企业的发展，也将把那些创新型、成长型企业留在国内资本市场，使国内资本市场的投资特性展现出来，从而把更多的投资者和资金留在国内。

3 拓宽风投退出渠道

在“上证2015中国股权投资论坛”上，上海证券交易所副总经理刘世安就该所建设战略新兴板的意义、紧迫性、境外经验等方面做了主题演讲。刘世安指出，建设战略新兴板契合国家创新驱动发展战略，也能满足新兴企业的现实需求、有利于多层次资本市场发展，同时也将为投资于新兴企业的风险资本提供有效的退出渠道，吸引和带动更多的社会资本源源不断地进入新兴产业.

刘世安在阐述战略新兴板的意义时指出，新兴企业的培育与成长，离不开金融体系和资本市场的支持。但我国资本市场现有的市场体系和发行制度更多考虑传统企业的特点，缺少专门针对新兴企业的制度安排，导致新兴企业难以进入资本市场。同时，一大批尚未盈利的战略新兴企业，因不符合境内资本市场现行的发行上市条件，难以获得融资支持。建设战略新兴板，可为这类企业提供国内资本市场平台，支持他们更好发展业务。

从多层次资本市场发展的角度看，刘世安表示，现有的主板、中小板与创业板市场，在企业类型方面基本相同，没有充分体现不同市场板块之间的特点与差异。少数已上市的新兴企业聚集效应不明显，融资能力受限制，资本市场支持发展新兴产业这一国家战略的功能定位不突出。单独设立战略新兴板，有利于形成产业集聚和市场聚焦，打造新兴企业“旗舰店”；