投资学基础知识

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二、投资的要素
投资的要素分为五个方面： 1、投资环境： 投资环境是指构成投资者投资欲望的社会发展经
济技术、政策法规 、文化习俗、金融条件等方面的基本条件。 投资环境是投资要素构成的根本要素。 2、投资主体 即投资行为者。掌握各种资源的法人、自然人、
国家及其它社会机构。
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——企业投资决策概述
4、按企业投资决策的不同阶段分：
动议研究决策 方案初选决策 最终决策
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三、企业投资决策的意义
——企业投资决策概述
决定着投资行为的发生和执行 决定着投资目标的实现 确保高质量、科学的企业投资决策。
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——企业投资 决策概述
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第三节．投资学的理论基础和研究方法
n 总体上，投资要把握好5性原则： n 1、经济可行性 n 2、技术可行性 n 3、操作可行性 n 4、控制可行性 n 5、持续可行性
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第一章小结
n ?思考：1、你认为应该如何定义投资？
n
2、投资具有那些特点？
n 间接投资：金融市场投资：股票投资 外汇市场 投资 黄金市场投资 票据市场投资 ； 期货市场投 资：期货金属 期货粮食 期货油料等。
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五、投资的特点（5个方面的特点）
1、系统性与复杂性 一个投资是由各个不同的系统环节组合而成的。系统
性表现在相互制约、相互影响又相互联系的有机合 成体。
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8、贴现率的计算：
——货币的时间价值及其计算
试差法：
名义利率和实际利率的换算：
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——企业投资决策的理论基础与方法
三、现金流量 1、现金流量的概念：
现金流量指因实施投资的引起的现金流入量 和现金流出量的总称。由现金流出量、现金流 入量、净现金流量三部分组成。 2、现金流量在投资决策中的意义：是投资决策 的依据和基础。
5、科学性和艺术性 项目的选样。投入、生产、经营管理一定要遵循
规律性，依照科学规律办事。
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六、投资的作用
1、财富的增加：物质财富和精神财富。 2、经济的拉动：增加产出、增加就业、降低通
胀。 3产出结构的改变：提高效率、均衡发展。
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第二节 投资学研究的对象和任务
n 一、 对象： n 宏观—一个国家的投资与消费、财政与支出、
信贷规模、组织结构、国民收入等所反映的投 资规律、投资结构、投资布局、资本市场等的 规律性。 n 中观—一个地区的产业结构、产业市场方面的 投资规律。 n 微观—一个企业、一个项目、一次投资的规律 性。
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第二节 投资学研究的对象和任务
二、投资的本质 投资的本质反映了资本的增值过程。从资本的循环
过程中，我们进一步发现（1-1图、1-2图）
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四、投资的分类（仅从经济学上理解）
n 直接投资：固定资产投资 ：基本建设投资 更新 改造投资 其它固定资产投资 流动资产投资 ： 流动资金 流动资产 技术知识产权投资 ：专利、 专有技术 商标 产权
n 一、任务：
n 阐明投资学的基本理论和投资运行的一般规律 及不同投资运行的特殊规律，并结合我国的投 资实践，总结我国投资领域工作的基本经验及 在社会主义市场条件下对不同投资运动特点进 行理论探讨。
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第三节．投资学的理论基础和研究方法
n 一、投资学的理论基础：马克思的经济学理论， 特别是其中的资本循环与周转理论，是投资学 的理论基础。G—W...P...W—G'
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—— 企业投资的概念及特点
二、企业投资的特点： 1、企业投资与企业再生产过程相互依存； 2、企业投资的价值运动具有特殊性； 3、企业投资目标的多样性、不确定性； 4、企业投资风险性和复杂性；
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第二节 企业投资的效应与作用
一、投资的效应：需求效应和供给效应
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——投资的特点（5个方面的特点）
n 3、连续性与完整性
n 连续是指项目一旦决策投入，则必须保证连续 不断地投资。不能干两年等两年。曾经的逸大 酒店新建了12年；在北京路的一幢大楼至今尚 未穿衣服，建设期已有时年了，
n 完整性是指投资的一次性和完整性。资金的次 性到位和一次性完成。例如：建电站不修电网、 建铁路不建车一样。
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第二部分 企业投资
n 本章主要了解的内容： n 1、企业投资的概念、特点及对社会经济的影响 n 2、掌握企业投资所要研究的内容及其主要方法 n 3、 企业投资决策的方法和程序 n 4、企业投资的环境分析 n 5、企业投资的方案比较 n 6、企业融资 n 7、企业投资成本与风险管理
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第二节 企业投资决策的理论基础与方法
一、企业投资项目决策取舍的主要因素：
1、拟投资项目的预期收益是否大于预期成本 2、投资风险有多大 3、能否实现多个目标或价值最大化
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——企业投资决策的理论基础与方法
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二、投资项目决策预期收益的计算
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——投资的要素
3、投资客体 即投资对象。有项目工程、有技术知识、有土地
房屋、胡金融票据等。 4、投资目的。 即投资的期望值，或将要取得的效果。 如前面的公式：投资<产出 也即：1+1>2。 5投资方向 即资本本投入的方式、方法。
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三、投资的本质
四、企业投资决策过程 发现问题 确定投资目标 提出投资项目建议（商业调查、尽职调查） 多重可行性研究报告 拟定可选择的投资方案 比较、鉴别备选投资方案 选择最恰当的投资方案 编制投资方案 决策跟踪与检查
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四、企业投资决策的特点 超前性 假设性 系统性 相对性
——企业投资决策概述
和支出必要的价值而为了获取将来更大的利益和 价值都可以理解为投资。 比如：项目投资
股票证券投资 教学投资 感情投资 等等。
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关于投资的定义
n 例如：投入为10000元 产出为2000元
投资收益为12000元 10000元投入是当前发生的事物，现在行为是 对当前价值的放弃或支出。 2000元产出是未来或投资以后发生的事物，是 将来式，是未来价值的获取。 12000元则是投资的结果。 产出有正有负，这一点希望注意。
例如：环境系统、技术系统、财务系统、人力管理系 统、资源系统等。
复杂性表现在每一项投资都是一件艺术品。都是一次 重大的创新。因此投资过程是一个复杂的创新过程。
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——投资的特点（5个方面的特点）
2、周期性与时效性
周期性是指从投入到建设到生产到产出到收回投 资的全过程。周期性表现在：建设周期和生产 经营周期2个方面。例如：一条高速公路：建 设周期为三年，生产经营周期为15年。15年内 是否能收回本金或者说8年内资本能否支持得 住，这是投资决策必须考虑的问题。时效性： 指资本投入的时间期限。例如：向银行借款的 投资项目，最起码的要求是在银行资金到期时 应能收回投资资金。另外：还要计算资金的时 间价值（时间成本）用与银行利息比较的价值。
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——企业投资决策概述
2、按企业投资决策所掌握的信息和资料不同分：
确定条件下投资决策 风险条件下投资决策 不确定性条件下投资决策
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—— 企业投资决策概述
3、按涉及方案的个数及相互之间的关系分：
独立投资方案决策 相关投资方案决策
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第一节 企业投资决策概述
一、企业投资决策的概念与分类： 企业投资决策是企业对投资的必要性、投资目标、
投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与 收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判 断和方案选择。
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—— 企业投资决策概述
二、企业投资决策分类 1、按企业需要解决的问题分： 企业投资的环境评价 企业投资的规模决策 企业投资的方向决策 技术选择 企业投资方式决策 企业筹资决策
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本章小结与思考
1、如何理解企业投资的特点？ 2、如何理解企业投资的效应与作用？ 3、在企业多个投资目标中，你认为最重要的
目标是什么？为什么？
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第二章 企业投资决策
n 本章内容：
n 1、企业投资决策概述 n 2、企业投资的可行性研究（单讲） n 3、企业投资决策的理论与方法 n 4、影响企业投资决策的环境因素
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——货币的时间价值及其计算
（二）投资决策中应考虑的的成本 1、机会成本 P84 2、沉没成本 P86
（三）、计算：P88 1、复利的计算： 终值的计算： 例： 2、现值的计算： 例：
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——货币的时间价值及其计算
3、不等额序列支付的计算 P90 终值的计算
——货币的时间价值及其计算
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5、延期年金： 终值的计算： 例： 现值的计算： 例：
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——货币的时间价值及其计算
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6、永续年金
现值的计算： 例：
——货币的时间价值及其计算
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7、资金等额回收 计算公式：
——货币的时间价值及其计算
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现值的计算
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——货币的时间价值及其计算
4、等额序列收付的计算（年金的计算） 年金可分为：后付年金、先付年金、延期年金、永续年金
1）、后付年金
终值的计算 例：
现值的计算 例：
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2）、先付年金 终值的计算： 例： 现值的计算： 例：
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（一） 、货币的时间价值：
定义：由于利息的存在（或资金价格的存在）随 着资金使用时间的延长或减少，会使资金价值 增长或减少，增加或减少的价值就是资金的时 间价值。
利息是向银行购买货币而支付的费用或出租货币 而超过本金部分的收入。
利息和特点：1、是货币的时间价值；2、是测量 一切投资回报的基准；3、反映市场对货币供 求关系的尺度。
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2020/11/19
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第一部分、总论
了解投资的含义、特点和基本方法； 了解投资的要素有哪些？理解投资对社 会经济的作用。
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第一章 投资概论
第一节 投资的定义及组成要素 一、关于投资的定义 投资是一个十分广泛的概念。凡是牺牲现在的利益
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第一章 企业投资概述
n 本章内容： n 1、企业投资概念、特点及对社会经济的影响 n 2、企业投资所要研究的基本内容和基本方法
n
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第一节 企业投资的概念及特点
一、企业投资的概念：
指企业作为投资主体为了实现其预期目标， 在一定条件下利用可支配的资金、资本和相关 资源，用于生产经营活动的经济支付行为。这 一界定包含以下内容：（一）、企业是投资主 体；（二）、企业投资包括购买和建造固定资 产、购买和储备流动资产、占有无形资产的投 资活动；（三）、企业投资总是服务于一定的 目标；（四）、在现代市场经济条件下，企业 主要是利用资本进行投资活动；
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——投资的特点（5个方面的特点）
n 4、投资的波动性和风险性 n 波动性，特别是证券市场投资的波动性就显
而易见了。
n 风险性，任何一个投资决策都意味着风险决 策。风险性往往表现在他的波动性和复杂性 方面。
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——投资的特点（5个方面的特点）
二、企业投资的作用是企业投资二重效应的实现
和转化，具体表现在以下几方面。
企业投资是企业产生、存在、和发展壮大的直接 动力；
企业投资是企业调整产品方向和产品结构的物质 保证力量；
企业投资的实现会改变再生产的物质基础，并创 造市场需求与供给，影响人们的物质文化生活 水平，对宏观经济发展、社会政治稳定有积极 的作用。
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第三节．投资学的理论基础和研究方法
n 一、、研究方法 n 1、综合性的研究方法。要把投资学放在整个社
会经济这个大系统中进行考察、研究和分析。 n 2、科学性研究方法。在投资研究中，要坚持实
事求是，从实际出发，理论联系实际。 n 3、动态与静态研究方法。 n 4、专门性研究。