百事公司资本成本案例
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百事公司资本成本案例
百事公司(PepsiCo,Lnc.)1995年年报解释:1995年底百事公司的长期资本成本约为10%,而百事公司的投资预期的现金率超过其长期资本成本。
百事公司有三项主要业务:软饮料(有著名的百事可乐)、快餐业及饭店。
百事公司没有分开报道三种业务的资本成本。
1995年底有关市场信息如表
百事公司的β系数 1.00
6.75%
百事公司长期借款利率
问题:
(1)计算1995年底百事公司负债的市场价值。
(2)计算1995年底百事公司股东权益的市场价值。
(3)计算百事公司总体加权平均资本成本。
注意NPC International 是最大的比萨饼屋特许经营企业。
表:资料来源:Bloom·L·P·, and Value Line Investment Surey (March 22, 1996)。