2020年(金融保险)跨国银行海外分支机构的设立模式研究风险与跨国银行海外分

（金融保险）跨国银行海外分支机构的设立模式研究风险与跨国银行海外分

跨国银行海外分支机构的设立模式研究

彭菲菲

商业银行国际化发展是金融全球化背景下的必然选择，海外分支机构设立模式的选择事关商业银行国际化发展的成败。

壹、绪论

在不同的进入方式下，分支机构的负债将会直接影响总行的对外责任。本文将主要阐述政治风险和信用风险分析，进而通过模型的设定、解释来论证商业银行在不同的国家和地区应该采取分X公司的形式仍是子X公司的形式。如果商业银行在海外设立分支机构采取分X公司的形式，那么该分支机构将没有资本充足率的要求，总行的资本直接代表了分支机构的资本总额，可是总行要对该分支机构的负债承担全部责任。如果采取子X公司的形式，那么不同国家和地区的子X公司都有资本充足率的要求，都要求有符合东道国的最低资本额。可是和分X公司刚好相反，由于子X公司是独立法人，总行不必对子X公司的负债承担责任。在全球金融危机的大背景下，风险管理和控制成为我国商业银行的海外运营的首要控制目标，如何选择海外分支机构的设立模式和商业银行国际化健康发展是密切相关的。

二、基本模型设定

（壹）壹般模型的设定

首先，我们假定跨国运营的商业银行是追求利润最大化的，且且海外设立分支机构的形式采取子X公司和分X公司的形式。其次，我们假定有N个海外分支机构（i=1，2………….N），且令国内的分支机构为0。因此有总行的收入：

其中：为总行的贷款收入；为贷款总额；为在第i个市场的平均利率，在这里我们定义利率是外生变量；为壹个国家的信用风险或者经济风险，且且有：

。

当然海外分支机构也将受到政治风险的影响，政治风险是指东道国政府对海外分支机构

实行国有化征收，从而导致总行的收入收到影响，可是我们认为母国是不存在政治风险的。我们假定政治风险是服从二项分布的，即，当东道国实行国有化征收时值为1，且假定该概率为。为了分析简单起见，我们假定信用风险和政治风险是俩个互不相关的变量。

海外分支机构能够采取分X公司的形式或者子X公司的形式，如果采取子X公司的形式，每个分支机构必须要有其独立的资本额，我们定义变量为各个子X公司的资本总额，且且有：，，k为法定资本充足率。如果采取分X公司的形式，则该分支机构没有资本金要求。我们认为商业银行是利润最大化的追求者，因此总行的合且利润公式如下：

其中，表示存款利率，且假定各个国家和地区的存款利率是相等的；表示第i个分行的存款总额；K表示总的资本金；表示银行的股权资本回报率；表示商业银行的短缺成本。

（二）分X公司模式下的合且利润模型

由于分行没有资本金要求，我们认为每个分行都是吸纳尽可能多的存款来满足贷款要求，有。因此在分X公司模式下，我们能够将壹般模型简写为：

同时在国内，总行的自有资本和吸纳的存款之和能够用来发放贷款，即有，因此我们能够进壹步简化分X公司模式：

（三）子X公司模式下的合且利润模型

和分X公司相反，每个子X公司都要求有其最低的资本金，同时是有限责任的，因此壹家子X公司的损失责任且不会要求其他子X公司或者总行来承担。因此在分X公司模式下，合且利润模型如下所示：

由于各个子X公司的资本要求是相互独立的，所以有，则上式能够进壹步简化为：（四）俩种模式下的合且利润模型比较

1.纯经济风险和政治风险。如果我们忽略政府管制，也就是说c=0，那么我们会得出如下的结论：始终存在壹个足够大的国有化征收的概率，使得。因为对于：和

有：也即：

。这个式子表明，当政治风险足够大，采用分X公司形式设立海外分支机构所能获得的利润大于采取子X公司形式设立海外分支机构所能获得的利润。同理，如果不存在政治风险或者政治风险比较小，那么海外分支机构应该选择子X公司的形式。

2.政府管制。如果存在政府管制，也就说，事实上银行的损失随着c的增大而增大。为了分析简化起见，我们假设不存在政治风险，也就是说。通过对分X公司形式下的银行利润的推导，我们能够得出如下的式子：

同理能够得出子X公司形式下的银行利润模型：

为了得出存在政府管制下海外分支机构模式的选择，我们首先假定各个分支机构都是盈利的和不存在政治风险，即和，在这个假定基础上，我们能够得出：。也就是说如果海外分支机构都是盈利的，且且不存在政治风险，那么海外分支机构应该选择分X公司的形式以实现利润最大化。

三、模型扩展

之上我们假设银行资产回报率具有外部性，就是说它且不依赖于每壹家银行的分支机构的规模。在寡头垄断市场上，银行之间的竞争受到了阻碍，而在壹个较为充分竞争的市场上，期望收益能够反映市场的特征和竞争的激烈程度。从理论上讲，银行之间的竞争不仅关乎股权的形式，在壹定程度上也和股权的规模相关，这就是说海外分支机构的规模越大，这些机构得到的收益愈小。例如，假设壹家银行的分支机构规模不变，每壹家银行对于暴露在政治风险下的海外分支机构都要求壹个较大的回报，那么当通过分支机构将资产转移海外时，这种政治风险也被放大了，同时对于这种风险的补偿也随之增长。因此，子X公司和分行对于这种回报的要求就产生了不同。在均衡状况下，银行应该安排他们的资产，使得在每壹个市场的边际收益相同，因此每壹家银行跨海外分支机构的规模应该是具有内生性的。在此，我

们假设允许银行能够自主决定分支机构的规模且不影响到我们要得到的结果。

为了研究银行是如何调整规模来反映市场状况以及他们所选择的组织形式，我们假设是壹个递减函数，即，即边际贷款回报率是递减的。如果我们允许银行能够自由选择资产组合的规模，可假设银行能够以壹个给定的价格和筹集到足够的存款和资本，同时假设银行必须满足最小资本要求，即。这就意味着，壹个子X公司必须要满足。之上，我们假设只存在壹家子X公司，i=1，这家银行所面对的所有风险只是子X公司所面的风险，即，所以信用风险结构服从正态分布。字母S和B分别代表子X公司和分行的贷款组合。下面我们能够分别得到它们的期望回报公式：

从之上这个等式我们能够见出，如果所有分支机构的负债定价完全反映了风险，那么期望和分支机构的设立形式是不相关的。

四、次贷危机背景下中国商业银行海外分支机构设立模式选择

美国次级抵押信贷风波起于2007年2月，且扩展为全球共振的金融风暴。虽经各国央行联手注资、美联储降低再贴现利率等干预措施，目前危势缓解，但其冲击波仍在继续蔓延。本文试图阐述在金融危机背景下，我国商业银行（以三家上市的国有商业银行为例）该如何选择海外分支机构的设立模式，以实现利润最大化。截止2007年底，中国银行共在海外设立分支机构28处，工商银行共设立分支机构16处，建设银行共设立分支机构8处。见表壹：表壹：中国银行、工商银行和建设银行海外分支机构全球分布图