高级管理会计ppt课件

管理层 的
要求
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所有者 评价管理层的需要； 获取收益分配信息的需要
管理者 对所有者资本保值增值的责任； 经营管理的需要
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为什么是财务指标？
财务指标是用会计特有的语言总结了企业经济活动 的财务后果。
企业会计系统通过对企业经济活动的确认、计量， 以财务报表的形式对外报告，从而完成了从企业经 济活动到企业财务报表的转化过程。
经济附加值的使用使得经理人与股东的利益更加 一致。经济附加值的观念可以让企业管理者更加 富有，但条件是他们必须使股东更加富有。
经济附加值的使用标志着对企业绩效的评价从利 润观念到价值观念的转化。
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经济附加值的使用
在中国市场上的抵制：权益资本成本（综合资本成 本）数据难以取得
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经济附加值的局限
估算的经济附加值
（以6%的资本报酬率估算）368 847 245.597
经济附加值：
212 370 847.403
净资产收益率 8.54%
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一汽轿车2011年财务报告
利润总额 195 183 127.86 净利润 191 655 744.30 经营活动产生的现金流量净额
-559 631 805.38 净资产 8 425 702 063.26 净资产成本 505 542 123.8 经济附加值 -313 886 379.5 净资产收益率 2.55%
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不同的绩效评价指标的作用不仅限于对企业总体 经营成果的评价，而且用于对管理层的评价和激 励，不同的衡量标准会影响企业经理人的行为。
经济附加值也在改变经理人的管理行为，是企业 经理人在经营过程中关注所有资本的成本，谨慎 使用资产，快速处理不良资产，减少消耗性资产 的占用，减少不必要的扩张。
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经济附加值的含义
经济附加值>0：企业获得了超过投资者期望的报酬 率
经济附加值<0：企业没有达到市场平均报酬率 经济附加值=0：企业只获得了金融市场一般的报酬
率
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例子：青岛啤酒经济附加值
息税前利润
2.7亿元
所得税
0.6亿元
税后净利润
2.1亿元
投入资本平均数
35.2亿元
经济附加值的计算在数据收集、分析方面存在一定 的困难，其准确性难以保障。
经济附加值是绝对指标，不能比较不同规模公司业 绩的能力，一般的结果可能产生误导性的信息，如 成长期的企业EVA较低，成熟期的企业EVA较高。 对EVA的评价应结合企业自身特点具体分析。
经济附加值虽然弥补了一些财务指标的缺陷，但仍 是以财务信息为基础的绩效评价指标，存在与其他 财务指标相同的一些局限。比如只能用货币计量； 利润易被操纵等。
企业会计政策的选择影响财务报表。 利润容易被操纵。 权益报酬率容易被操纵。
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第二节 经济附加值
经济附加值的基本原理：
考虑所有资本的成本， 是一种“全要素补偿” 后的概念
经济附加值在数量上等 于企业经营所得收益扣 除全部要素成本（包括 生产要素成本和资本要 素）之后的剩余价值
EVA EBITAt Kw EVA EATCt K
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经营环境
经营战略
经济活动
会计环境
会计系统
会计政策
财务报表
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用于绩效评价的财务指标
净利 收 润 -成 入-费 本 -所 用得
总资产收益 总 净 率资 利产 润
净资产收益 净 净 率资 利产 润
每股收益
净利润 股本总数
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现行财务会计的基本特征
以权责发生制为确认基础 以历史成本为计量基础 以复式薄记为记账方法
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局限性
用会计语言描述经济结果，重视货币计量。 权责发生制。 审计准则及其审计活动可能会强化财务报表本身的
缺陷。 在利润、净资产收益率、总资产收益率指标中没有
考虑权益资本的成本。（现行会计制度只考虑债务 的资本成本，没有考虑所有者权益的资本成本） 不同资本结构绩效不同
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杜邦分析法
只能揭示价值创造的结果，无法揭示价值创造的动 因，更无法揭示价值创造动因的可持续性。
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案例
某公司使用投资报酬率评价它的经营部门业绩。两个部 门年度报告的摘要如下，资本成本为12%。
要求（1）哪个部门的盈利能较强？ （2）哪种业绩评价方法可以更清晰地说明两个部
门的相对获利能力？ （3）假定A部门的经理面对一个为期一年的项目，
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经济附加值的优势
经济附加值是将一定期间全部收入与全部费 用配比之后的结果，考虑了投入的所有要素 的费用（包括生产成本、期间费用、所得税、 债务资本成本、权益资本成本），克服了现 行会计核算过程中没有补偿筹集权益资本而 发生的资本成本。
经济附加值能够区分哪些企业是在创造价值， 哪些企业是在毁灭价值。（帮助投资者区分、 辨别出哪些企业利润虽然为正但实质上正在 侵蚀股东的利益。）
投入资本的资本成本率 8.2%
资本成本
2.9亿元
经济附加值
-0.8亿元
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哈药股份2011年财务报告
利润总额 701 518 580.48
经营活动产生的现金流量净额
-31 563 924.79
税后利润 581 218 093.00
净资产（所有者权益） 6 147 454 093.29
该项目的投资基础为1000美元，收益为150美元，他能接 受该项目吗？他应该接受该项目吗？
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投资额 净收益 投资报酬率
权益报酬 税 率后净利 所润有者权益总额平均数 税后净利润 销售收入 资产总额平均数
销售收入 资产总额平 所 均有 数者权益总额平 销售利润 资率 产周转 权率 益乘数
经营活动
投资活动
筹资活动
获利能力
生产能力财务杠杆10杜邦财务分析体系的局限性
财务会计报表以会计特有的语言描述企业经济活动， 许多经济活动无法用会计特有的语言来描述，无法 进入评价体系。
第二章 企业财务绩效评价
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本章的主要内容
为什么要对企业财务绩效进行评价？ 企业财务绩效评价的指标有哪些？ 财务绩效指标的优缺点？ 经济附加值的优势在哪里？ 通过财务指标对企业绩效进行评价的局限性。
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第一节 基于财务基础的企业绩效评价
为什么要对企业绩效进行评价？
股东 的
要求