我国证券公司的风险及其防范

我国证券公司的风险及其防范

摘要

证券公司是衔接投资者和筹资者的桥梁和纽带，是证券市场的主要参与者。证券市场的高风险性，使证券公司在运营过程中面临着各种各样的风险。在金融国际化趋势下，我国的证券公司如何进行风险的规避和管理,是一个亟待重视和长期研究的课题。在目前形势下应强化风险管理意识、建立合理的内部组织结构,运用先进的管理技术,建立风险管理的内控体系等。

[关键词] 证券公司风险分析治理防范

ABSTRACT

Securities company is the interface between investors and fund-raisers of the bridge and link the stock market's major players. High-risk securities market, securities companies in operation, faced a variety of risks. In the financial internationalization trend, China's securities companies how to avoid the risk and management is an urgent attention and long-term study. In the current situation should be to strengthen risk management awareness, establish a rational internal organization, using advanced management techniques, the establishment of risk management, internal control system and so on.

[Key words] Securities Risk Analysis Governmance and Prevention

目录

一、前言 (1)

二、证券公司风险的分类 (1)

（一）系统风险 (1)

1、法律法规风险 (2)

2、政策性风险 (2)

3、市场性风险 (3)

（二）非系统性风险 (3)

1、信用风险 (3)

2、资金流动性风险 (4)

3、财务风险 (4)

三、证券公司风险成因分析 (5)

（一）证券公司具有内在脆弱性 (5)

1、证券行业是高负债行业 (5)

2、证券行业竞争激烈 (5)

3、金融体系风险具有传染性 (5)

（二）金融资产价格波动过度频繁 (5)

1、金融资产定价相对复杂 (6)

2、市场的投机性与信任交易的杠杆作用加大了金融资产的价格波动 (6)

3、市场信心不稳定容易产生羊群效应 (6)

（三）证券公司没有严格按照证监会的规定运行 (6)

（四）关于证券市场的各种矛盾和冲突 (7)

（五）证券公司对客户没有建立相应的信息披露或信息通报机制客户 (7)

（六）政权市场的法律法规很不完善 (8)

四、若干风险防范对策 (8)

（一）改善董事会结构，完善我国证券公司的风险管理工作 (8)

（二）完善激励与约束机制 (9)

（三）完善证券公司治理评级机制 (10)

（四）完善证券公司监督机制 (10)

（五）建立健全证券公司信息披露制度 (11)

（六）促进和建立证券行业资信评级制度 (12)

（七）建立证券公司保险制度 (12)

（八）建立证券公司市场退出机制 (13)

五、结束语 (14)

参考文献 (15)

我国证券公司风险及其防范

一、前言

随着我国证券金融市场的日渐成熟，政府的监管力度日益增大，对金融机构的内部管理也提出了更高的要求。另外，近几年国内外金融机构经受了许多危机的考验，有些相关金融机构蒙受了巨额损失，也使金融界对风险及风险管理问题进行了广泛、深入的思考。因此，尽快优化和变革证券公司业务模式，提高管理水平，引进和消化国外先进的金融管理思想和体制，建立一套全新的风险管理体系以适应大力发展的金融市场，已成为国内证券公司面临的紧迫任务。

二、证券公司风险的分类

证券公司的风险可以从不同角度进行分类，根据证券公司风险所涉及的范围不同，可以把它分为系统风险和非系统非系统风险两部分。所谓系统性风险指由于政治、经济及社会环境的突发性变化而遭受的损失可能性。这类风险主要包括政治经济、法律风险、军事风险和经济风险。对这类类风险，管理人员不能消除它，只能认识它、规避它。非系统性风险也叫个体风险，指对个别经济主体不产生直接的影响的风险。证券公司的非系统风险是由其内部各因素的影响而引起的，主要包括流动性风险、信用风险、信息系统风险、财务风险。

（一）系统风险

我国证券公司的系统风险，主要包括政策风险、政治风险、法律法规风险和市场风险等，而其中市场风险是证券公司面临的主要风险。

1、法律法规风险

我国的投资银行业与西方国家投资银行业相比的一个特点是，它不是市场经济发展到一定阶段的产物，而是在我国确立建立社会主义市场经济体制改革目标之后，由高度集中的计划经济向社会主义市场经济过度条件下产生的。由于我国社会主义市场经济体系尚处在构建之中，再加上投资银行业的历史较短，过去多年来主要依据《公司法》及一些行政法规及部门规章来进行。显然《条例》、《办法》等与法律还有很大距离。尽管1999年颁布了《证券法》并实施，但是国内证券市场还有许多有关的法律、法规没有跟上，显露出很多不全面的地方。如：没有建立起对证券公司进行有效的监督、检查及处罚的制度；没有严格的审批制度及有效的企业债务评级制度；没有建立起国债托管制度及健全的国债回购市场；没有双相风险对冲工具，只能单边做多等。

2、政策性风险

由于我国资本市场建立时间较晚，发育尚不够健全而又处于经济体制改革的特殊时期 ,这就注定了这一时期政策的多变性，也注定了政府将根据整个国家经济的发展状况 ,对经济政策进行不断的修正、调整和完善。而证券业与市场经济的发达程度休戚相关，受国家经济政策影响极大。政策的频繁变化不仅使投资者对政策的可信度产生怀疑，而且还会诱使投资者产生短期行为，不利于投资理念的培养和市场秩序的稳定。虽然监管者对证券市场的引导与管理是正常的，但用行政的方式直接干预市场的升跌显然不合乎市场经济的要求。从宏观管理的角度来看，政府应更多地关注市场的秩序与规范，为证券市场的稳定发展创造一个良好的外部条件，至