新三板挂牌企业财务风险控制研究

新三板挂牌企业财务风险控制研究

财务风险伴随于企业整个生产经营过程，全面综合反映企业的经营状况。企业要实现持续稳定的发展，就必须建立健全财务风险管理机制，并不断提高企业的经营管理水平，创造企业的最大收益。我国新三板挂牌企业以中小企业为主，大多数处于初创期，财务管理制度不完善，经营情况不稳定，稍有不慎就可能面临更大的财务风险。本文通过分析新三板挂牌企业财务风险控制的重要性，对天津新三板挂牌企业A公司的财务风险控制中存在的问题进行研究，提出财务风险控制的优化建议，以提升新三板挂牌企业的财务管理与控制水平。

标签：新三板;财务风险;风险控制

一、新三板挂牌企业财务风险控制的重要性

目前，新三板挂牌企业以高风险、高成长性的中小企业为主，其规模小、利润水平低、对抗风险能力差。与大企业相比，企业治理水平低，财务规范意识差，导致新三板挂牌企业财务风险事件频繁发生。新三板挂牌企业的风险提示内容主要体现在信息披露、市场交易、资金占用等方面，以财务风险为主，严重影响了新三板市场的健康发展。由此可见，加快分析新三板挂牌企业的财务风险成因、并且做出科学的应对，是非常重要的。

新三板挂牌企业质量良莠不齐，部分企业在经营过程中还是存在着一定风险，其中以财务风险尤为突出，如何有效的管理和控制风险，保证企业财务内部控制的质量，已经成为各企业关注的重点。为了防范财务风险，新三板企业有必要对财务风险及控制进行深度研究。

二、A 公司财务风险控制存在的问题

（一）A 公司简介

A 公司成立于1998年，2016年12月成功在新三板市场挂牌，位于天津高新区，注册资本4148.1万元，是一家生产、研发激光精密加工用成套设备的高科技公司。目前，公司以直接激光成型技术为核心，以强大的数据处理和专业的驱动设备软件、丰富的应用经验为支撑，采用直接加工成型方法，替代传统工艺，缩短制造流程、提高精度、改善环境经济性，2017年实现净利润746万元。

（二）A 公司财务风险控制存在的问题分析

1、资产负债率较高、经营活动产生的现金流量净额较低、偿债能力较差

2017年公司资产负债率、流动比率分别为53.04%和1.32，短期借款比2016年增长了72.41%，偿债能力较差。企业经营活动产生的现金流量净额较低，现金产生能力无法满足快速增长的业务需求，可能会影响公司的正常生产经营。

A公司为扩大自身经营规模，主要依靠商业银行贷款等负债融资手段获取资金，由于负债融资需要定期支付利息，利息负担比较重，影响了A公司的盈利能力。借款本金到期后需要偿还，而公司自身的造血能力不足，现金流较弱，增加了公司的经营风险。

融资产生的财务杠杆效应具有双面性，当融资产生的收益大于利息时，给企业带来收益的增加;反之，就会带来收益减少的财务风险。融资过程中因为偿债能力不足导致的财务风险，对于中小企业而言，可能会因为资不抵债而破产，因此企业必须对融资产生的财务风险进行管控。

2、融资管理制度不完善，財务预算基础薄弱

A 公司没有建立完善的融资管理制度，融资过程中存在较大的风险，公司资金周转速度比较慢，融资进来的流动资金大部分用于偿还债务，公司的偿债压力大，可能引发资金链断裂的风险。

同时，A 公司没有将财务预算理作为企业战略得以实现的保障体系，依旧基于传统的观念，将财务预算视为一种纯财务行为，只是财务一个部门的事情，没有形成健全的财务预算体系，只是为了预算而预算。预算编制带有很大的主观性和随意性，无法编制出实现企业资源优化配置的预算方案。A公司没有建立严密的预算管理组织机构强化对预算执行情况的跟踪管理和有效监督，不注意权限的划分和制衡，架空了预算控制的职能，导致财务预算流于形式，不能从自身实际情况和特点出发，无法用于指导生产和经营。

3、新产品开发的战略风险

A公司作为高新技术企业，重视对企业新产品的开发投入，占用了的大量的资金，新产品开发项目周期比较长，资金回收速度慢，加大了公司的运营风险。

4、信息传递机制不健全，资金分配不合理

A 公司2016-2017年的净利润率分别为11.58%和9.92%。由此可见，A公司自2016年在新三板挂牌以来，净利润率不增反降。主要原因为：第一，公司信息传递机制不完善，公司信息管理体系建设比较落后，各部门各自为政，缺乏统一的调配，导致有效信息无法及时、准确的传达至各部门，增加了协调沟通成本，降低了工作效率，不能为有效决策提供有效参考。第二，资金分配不合理，股东分红数额较大，公司留存资金比较少，无法通过自有资金扩大生产经营，降低了公司进一步扩张的速度。

5、企业治理结构不健全，缺乏有效的考核奖惩机制

A 公司没有建立起科学的决策机制，制度构建意识不够以及能力不足，缺乏建立起有效的监督约束机制，主要表现为：一是，决策运行机制不规范，公司

董事会成员基本为大股东，同一人兼任不同部门的负责人等，董事会成员即承担经营决策的角色，又是实际运营的执行者，造成管理层次比较混乱，在进行重大决策时无法保证客观公正，不利于公司决策效率的提高，不利于决策运行机制的规范化建设。二是，缺乏有竞争力的薪酬体系和相对公平的考核机制，很难调动管理人员工作的满意度和积极性。

三、加强新三板挂牌企业财务风险控制的优化建议

（一）完善内部控制制度，强化风险控制

良好的内部控制模式，能够合理保证企业经营稳定性和规范性，是保证财务信息真实完整与资产安全的有效途径，最大限度防范企业的财务风险。所以新三板挂牌企业要对内部控制体系进行完善。企业需要通过宣传以及奖惩机制，提高全体员工对内部控制重要性的认识，并要建立公正公平的人才选拔与调用机制，形成奖惩分明的制度，避免武断专治的管理行为出现。企业在确定岗位职责和分工时，需要明确规定各种经济业务的职责和流程，并实行不相容职务相分离，对于重要环节需要有两个或两个以上的人员分工负责，通过分工实现相互制约关系，以提高企业的内部监督水平。可以搭建信息沟通平台，增加各部门以及上下级之间的沟通渠道，提高沟通效率，同时加强对相关政策的宣传，通过平台对政策执行情况进行分析，发现问题及时调整，以保证各项工作的顺利进行。此外企业应加强风险管控体制建设，由于新三板挂牌企业的规模比主板企业小很多，抵抗风险的能力差，企业需要根据市场环境的变化，着重分析企业所面临的各种潜在风险，制定出相应的风险管控措施，提高企业的风险应对水平。企业需要将内部控制制度应用到其他业务环节中，以不断完善内部控制制度。挂牌企业要充分认识到企业规模比较小的特征，根据自身需求制定出配套的制度对员工进行管理，建立起与组织机构相协调的内部管理模式，保证各部门职能的顺利运转。

（二）培养优秀财务人員，提高风险控制意识

配备专业的会计人才是企业管理的重要组成部分，配备专业能力较高、风险意识较强的财务人员可以有效控制企业的财务风险，提高企业的经营管理水平。

目前，公司财务团队人员基本素质不高，财务风险意识淡薄，要提高企业财务风险控制水平，必须提升财务人员的专业能力。具体体现为：第一，根据企业的内外部环境的变化，对员工进行培训，深化财务知识，通过不断学习，提高会计人员整体素质，掌握新三板企业的财务专业知识与技能。第二，鼓励员工积极参加专业职称技能考试，并作为晋升的重要参考依据，激发员工提升专业素养的积极性。

（三）完善企业融资活动，有效规避财务风险

A 公司在经营过程中面临资金短缺的问题，开展融资活动是必不可少的，需要在融资活动中完善财务风险控制制度，具体可从以下几个方面进行完善：第一，结合企业的实际情况，控制适当的融资规模，使融资战略与经营发展战略相