企业IPO上会审核流程简介

5、提出问题
•先由预审员向发审 委委员作项目陈述 ，委员进行提问并 讨论，说明审核意 见，最后总结归纳 出需发行人答辩的 问题
•发审委召集人将前 段会议提出的问题 打印成四份书面清 单，由工作处人员 分发给发行人代表 和保荐代表人，一 人一张
6、分工作答
7、进一步询问
8、详细解答
•回答人员应对细节 问题谨慎作答 •如需要其他人代答 时，主发言人应介 绍代答人员 •每个问题回答完毕 后稍作停顿，看是 否有疑问
发行部
IPO审核 IPO审核
再融资审核
审核一处 财务) (财务)
审核二处 法律） （法律）
审核三处
审核四处
9
了解证监会（ 了解证监会（续4） ）
发审委
证监会内人员5名 证监会内人员 名 证监会外人员20名 证监会外人员 名
会计师事务所合伙人 律师事务所合伙人 资产评估机构合伙人 高校教师 基金管理公司 发改委 国资委 交易所
每届委员分为3组 每届委员分为 组
每次参加发审委会议的 发审委委员为7名。表 决投票时同意票数达 到5票为通过，同意票 数未达到5票为未通过 。
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审核流程简介
1 书面材料初步审核
两名审核人员分别对公司 的财务状况及法律事项等 非财务情况进行审核
4
落实反馈意见
7
发审委审核
公司、保荐人及其他中介 机构就反馈意见进行及时 、到位的落实
证监会发行部提请发审委 召开发审会审核表决，发 审委会议形成审核意见并 进行投票表决
2
见面会
5
初审会
8
落实发审委意见
宣布政策 了解企业基本情况
发审会委员及发行部主任 对公司进行初审，形成初 审报告
通过审核的公司，要进一 步落实和解决相关问题
3
反馈意见会
6
预披露
9
核准发行
审核处主任及审核人员就 初步审核发现问题进行讨 论，形成书面反馈意见
3
证券发行监管制度的演变（ 证券发行监管制度的演变（续1） ）
1990-2001年3月， 股票发行实行审 批制 2001年3月起，全 面实施证券发行主 承销商推荐及核准 制 未来改革和发展 方向：注册制
2001-2004年， 实行新股发行 上市主承销商 推荐制，对推 荐数量进行通 道限制
2004年2月1日 起，实行发行 上市保荐制度
上海证券交易所股票上市规则 深圳证券交易所股票上市规则 尽职调查工作准则 有关实施细则 配套信息披露准则
5
了解证监会
中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、 中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规 和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场， 和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期 货市场秩序，保障其合法运行。 货市场秩序，保障其合法运行。 中国证监会设在北京， 中国证监会设在北京，现设主席1名，副主席4名，纪委书 个职能部门， 记1名(副部级)，主席助理3名；会机关内设18个职能部门，1个 稽查总队， 个中心；根据《证券法》 条规定， 稽查总队，3个中心；根据《证券法》第14条规定，中国证监 会还设有股票发行审核委员会， 会还设有股票发行审核委员会，委员由中国证监会专业人员和 所聘请的会外有关专家担任。中国证监会在省、自治区、 所聘请的会外有关专家担任。中国证监会在省、自治区、直辖 个证券监管局，以及上海、 市和计划单列市设立36个证券监管局，以及上海、深圳证券监 管专员办事处。 管专员办事处。
2、预审员陈述
3、进入会场
•发行人代表及保荐 代表人各两名进入 会场 •进入会场的四人分 别向发审委工作处 人员出示身份证原 件。 •如取得工作处人员 同意，可以携带企 业宣传册和公司主 要产品样品入场
4、人员介绍
•由发行人主代表介 绍参会的人员 •介绍完毕后按事先 排定的座位落座 •长方形会议桌对面 是发审委工作处处 长；发审委委员分 坐两旁 •预审员在发审委委 员后面，此阶段一 般不发言
•发行人代表浏览问 题，对问题作简单 •商量与分工，时间 不宜过长 •主发言人开始回答 问题
•发审委委员可能会 在中间打断,对某 一问题作进一步询 问
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9、退场
•问题全部回答完毕 后，组长会询问公 司是否还有补充， 董事长或总裁可作 简短总结 •致谢并退场 •场外等候集中宣布 的表决结果 •会议实行全程录音
10、 10、投票表决
•召集人组织委员进 行投票表决并宣布 表决结果 •召集人总结委员意 见，形成书面审核 意见 •由工作处人员向发 行人宣布表决结果 •一般于当日在网上 公布表决结果
企业IPO上会审核流程简介
--罗中孝--
1
目
录
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证券发行监管制度的演变 IPO法律法规体系 了解证监会 审核流程简介
2
证券发行监管制度的演变
审批制
核准制
注册制
公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的 条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者 国务院授权的部门核准 核准；未经依法核准，任何单 核准 位和个人不得公开发行证券。 证券法》 －《证券法》第十条
6
了解证监会（ 了解证监会（续1） ）
尚福林： 尚福林：主席
桂敏杰： 桂敏杰：副主席
李小雪： 李小雪：纪委书记
庄心一： 庄心一：副主席
姚刚： 姚刚：副主席
刘新华： 刘新华：副主席
姜洋： 姜洋：主席助理
朱从玖： 朱从玖：主席助理
吴利军： 吴利军：主席助理
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
7
了解证监会（ 了解证监会（续2） ）
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了解证监会（ 了解证监会（续3） ）
证监会将公司发行的相关 文件通过网络对外公示
证监会根据发审委表决结 果，对发行申请做出是否 核准的决定
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发审委审核流程简介（上会） 发审委审核流程简介（上会）
1、会议前准备
•出席会议的委员达 到规定的人数后， 委员填写与发行人 接触事项的有关说 明，交由发行监管 部工作人员核对后 ，召集人宣布会议 开始并主持会议 •发行人代表和保荐 代表人在外等候
2006年以来， 不断完善保 荐制，推出 一系列强化 市场约束的 新股发行制 度安排
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股票发行上市法律法规体系
公司法 证券法
中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法 证券发行上市保荐业务管理办法 证券发行与承销管理办法 上市公司信息披露管理办法 首次公开发行并上市管理办法 首次公开发行股票并在创业板 上市管理暂行办法 上市公司证券发行管理办法 公司债券发行试点办法