黄山旅游财务分析报告

黄山旅游财务分析报告 Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998

黄山旅游

财务分析报告

学院：旅游学院

班级：2012级旅游管理1班

2015年5月12 日

目录

1引言

2公司介绍

3基本财务分析

偿债能力分析

营运能力分析

盈利能力分析

收益质量分析

4杜邦分析法

5企业特色分析

引言

中国的旅游业在改革开放30年以来，保持了健康、持续、快速的发展态势，领各行业之先，在旅游领域里面迈入了世界旅游大国的行列，有力的推动了我国服务业总体规模的扩大和整体质量的提升，成为我国服务业发展的重要因素。

随着社会的发展，旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一。旅游业在城市经济发展中的产业地位、经济作用逐步增强，旅游业对城市经济的拉动性、社会就业的带动力、以及对文化与环境的促进作用日益显现。旅游业是中国经济发展的支柱性产业之一，其所呈现出的活力和良好发展态势，有望进一步成为各地优化升级产业结构、促进改善民生的重要引擎。尽管中国旅游业的发展仍存在诸多问题和障碍，特别是旅游业管理体制和投资机制的市场化程度较低，但总体上看，中国旅游业的投资环境呈不断优化的趋势。未来几年间，中国旅游业将保持年均%的增长速度，到2020年，中国将成为世界第一大旅游目的地国和第四大客源输出国。因此，作为六大新兴消费热点行业之一的旅游行业，在今后几年内将存在重大的投资机会。

对黄山旅游的财务状况进行深入分析，找出影响企业财务状况的重要指标和关键，并进一步提出解决方法和改进建议，不仅能对企业自身的经营巨额粗起到参谋作用，而且会为整个旅游业的发展带来一定的启示。

公司简介

公司前身系安徽省黄山旅游开发公司，1985年10月开始进行股份制改组，将发起人净资产折为国家股113000万股，经1996年10月首次发行外资股，于1997年5月6日上市，先后发行8000万B股和4000万A股，被誉为“中国第一支完整意义的旅游概念股”。

股票上市地：上海证券交易所

股票简称：黄山旅游

经营范围：黄山旅游控股股份有限公司从事旅游接待、服务，旅游商品开发、销售，旅游运输，饮食服务，旅游资源开发，组织举办与旅游相关的贸易活动，信息咨询，房地产开发经营，房地产租赁。

一、基本的财务分析

资金及其周转是企业生产经营的财务表现，通过对资金运行状况及结果的分析评价，能够从整体上判断企业的经营状况和业绩水平。通过利用财务报表对企业进行基本的财务评价，主要分析资产的增值性（盈利能力）、资产的流动性（偿债能力）、资产的周转性（营运能力）以及利润的现金含量（利润质量）。资产的三性中，盈利能力是企业的经营目的，偿债能力是保证盈利能力的条件，营运能力是创造盈利能力的基础。利润质量，则是对盈利能力真实水平的判断。

（一）偿债能力分析

偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，由于企业到期债务一般均应以现金清偿，因此，偿债能力本质上是一种资产变现能力。企业对债务的清偿义务，包括两个方面：一是债务本金的偿还，二是债务利息的支付。下面是用流动比率和速动比率来分析其偿债能力，用资产负债率来分析其长期偿债能力。

黄山旅游偿债能力分析

1流动比率=流动资产/流动负债=1,204,144,1,095,046,=

2速动比率=速动资产/流动负债=（1,204,144,,204,,543,）/1,095,046,=

3现金比率=现金及其等价物/流动负债=294,270,1,095,046,=

4现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债=409,080,1,095,046,=

6利息保障倍数=息税前利润/利息费用=

7权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=

（二）营运能力分析

营运能力比率用于衡量企业在组织、管理和营运特定资产方面的能力和效率，是指企业资产的营运效率，通常以企业各项资产的周转速度来衡量。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。

（1）存货周转率=本期销售成本/存货平均余额=营业成本存货=

存货周转天数=365/存货周转率=365/=

（2）应收账款周转率=本期销售收入/应收账款平均余额=营业收入148991/(期末应收账款 +期初应收账款）*2=

（3）应收账款周转天数=365*应收账款平均余额/本期销售收入=360*(期末应收账款 +期初应收账款）*2/营业收入 148991=

（4）流动资产周转率=本期销售收入/流动资产平均余额=营业收入148991/(期末流动资产合计+ 期末流动资产合计）*2=

（5）流动资产周转天数=365*应流动资产平均余额/本期销售收入=365*(期末流动资产合计+ 期末流动资产合计*2/营业收入 148991=

总资产周转率=本期销售收入/总资产平均余额=营业收入 148991/（期末资产总计+期初资产总计）*2=

（6）总资产周转天数=365*总资产平均余额/本期销售收入=365*（期末资产总计 +期初资产总计）*营业收入 148991=

营运能力在景点及旅游行业内排名： 22/26

对黄山旅游各项指标整理如表所示：

通过营运能力指标的同行业比较，可以发现黄山旅游的指标普遍低于行业平均水平，虽然说景区的营运能力指标一般而言处于旅游业的较低层次，但即使就景区而言，黄山旅游的营运能力也处于中等偏下，尤其是存货周转率，远远低于同行业水平。就应收账款和存货周转率低于行业平均水平而言，可以得出黄山旅游对销售和存货的管理效率不高。就流动资产周转率和总资产周转率低于行业平均水平而言，可以得出黄山旅游对于单位资产没有创造出市场平均销售收入。因此，黄山旅游的营运能力状况不佳。（三）盈利能力分析

盈利能力是指企业在一定期间内获取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存发展至关重要。

从表中可以看出，黄山旅游收入本期比上年同期增加%。14年较13年黄山旅游各项利润都有大幅增加，说明企业营业状况比较好。

（四）收益质量分析