资产管理之应收账款与应付账款管理

资产管理之应收账款与应付账款管理

主讲老师陶萍

教学目的

应收账款和应付账款管理是企业资产管理的重要组成，也是内部控制和管理的重点。

本课程注重管理政策与实践的结合，从梳理业务流程开始，按照流程介绍各环节的管理措施、决策依据和分析工具等。

一、应收账款管理

（一）应收账款成因与风险分析

1．企业发生应收账款的原因

（1）商业竞争；

（2）商品销售和款项收回的时间差距。

2．应收账款的功能

（1）增加销售；

（2）减少存货。

3．应收账款的成本

（1）机会成本；（2）管理成本；（3）坏账损失成本。

应收账款的机会成本：

①应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率

②维持赊销业务所需要的资金＝应收账款平均余额×（变动成本÷销售收入）＝应收账款平均余额×变动成本率

③应收账款平均余额＝（年赊销额÷360）×平均收账天数

应收账款的机会成本＝（年赊销额÷360）×平均收账天数×（变动成本÷销售收入）×资金成本率

资金成本率一般可按有价证券利息率。

4．应收账款的目标

通过对应收账款的管理，发挥应收账款功能的基础上，尽可能降低应收账款投资的成本，使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用。

【案例1】

某企业预测2015年度销售收入净额为4 500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。

要求：

（1）计算2015年度赊销额。

现销与赊销比例为1：4，所以赊销额＝4/5×销售收入净额，即赊销额＝4/5×4 500＝3 600（万元）

（2）计算2015年度应收账款的平均余额。

应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3 600÷360×60＝600（万元）

（3）计算2015年度维持赊销业务所需要的资金额。

维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50%＝300（万元）

（4）计算2015年度应收账款的机会成本额。

应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10%＝30（万元）

（5）若2015年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？

应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数

3 600÷360×平均收账天数＝400

所以，平均收账天数等于40天。

（二）应收账款信用政策的制定

信用政策（Credit Policy）是企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。

包括：信用标准、信用条件、收账政策。

1．信用标准

是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。企业在设定某一顾客的信用标准时，通常要评价其信用品质。

制订信用标准时应考虑的因素：

（1）同行业竞争对手的情况；

（2）企业承担违约风险的能力；

（3）客户的资信程度。

客户资信程度的评价方法：“5C”评估法

“5C”系统：

品质（Character）：是指客户履行付款义务的可能性。

能力（Capacity）：是指客户的短期偿债能力。

资产（Capital）：是指客户的财务实力和财务状况。

抵押（Collateral）：是指当客户拒付或无力付款时，能被用于抵押的资产。

条件（Conditions）：是指影响客户付款能力的经济环境。

信用标准分析的步骤：

（1）设定信用等级的评价标准；

（2）利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较；

（3）进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。

如：A级拒付风险系数5%以内

B级拒付风险系数5%～10%之间

某行业信用标准一览表

指标

信用标准

信用好信用差

流动比率 2.5:1 1.6:1速动比率 1.1:10.8:1现金比率0.4:10.2:1产权比率 1.8:14:1

已获利息倍数 3.2:1 1.6:1

有形净值负债率 1.5:1 2.9:1

应收账款平均收账天数2640

存货周转率（次）64

总资产报酬率（%）3520

赊购付款履约情况及时拖欠

某客户的各项指标及累计拒付风险系数如表：

客户信用状况评价表

指标指标值拒付风

险系数

流动比率 2.6:10

速动比率 1.2:10

现金比率0.3:15

产权比率 1.7:10

3.2:10

已获利息倍

数

2.3:15

有形净值负

债率

365

应收账款平

均收账天数

存货周转率

70

（次）

350

总资产报酬

率（%）

赊购付款履

及时0

约情况

15

累计拒付风

险系数

2．信用条件

是指企业要求顾客支付赊销货款的条件，主要包括：信用期限、折扣期限、现金折扣。

信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定。如“Net45”“n45”。

折扣期限是指客户可以享受现金折扣的付款期限。

现金折扣是指在折扣期限内，可享受现金折扣的百分比。如“2/10”“n/60”。

例如：企业规定的货款支付条件为：

说明：

企业规定的信用期限为30天，折扣期限为10天，现金折扣率为2%。

3．信用政策的选择

（1）信用期间政策

【案例2】

某企业目前采用按发票金额30天内付款的信用政策，销售量预计为200 000件，市场单位产品价格为10元/件；企业单位变动成本为8元/件，固定成本总额为80 000元；企业可能发生的收账费用为6 000元，坏账损失为8 000元。企业拟将信用期限延长至60天，则预计销售量将增加20%，预计收账费用将增加30%，预计坏账损失将增加35%，企业仍按发票金额收款。假定该企业最低报酬率为15%。

要求：作出是否延长信用期限的决策。

【解析】

根据上述资料计算30天、60天赊销期的机会成本分别为：

应收账款的机会成本＝（年赊销额÷360）×平均收账天数×（变动成本÷销售收入）×资金成本率

30天赊销期的机会成本＝（2 000 000÷360）×30×（1 600 000÷2 000 000）×15%＝20 000（元）

60天赊销期的机会成本＝（2 400 000÷360）×60×（1 920 000÷2 400 000）×15%＝48 000（元）

项目信用期

60天信用期

30天

差额

1．收益

销售收入2 400

000

2 000

000

400

000

销售成本1 920

000

1 600

000

320

000

收益增加

480

000

400

000

80

000

2．费用