一、沪深300股指期货合约主要条款

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2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案

2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案

2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题(共45题)1、某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手,同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手,当两合约价格为()时,将所持合约同时平仓,该交易者盈利最大。

A.5月9530元/吨,7月9620元/吨B.5月9550元/吨,7月9600元/吨C.5月9570元/吨,7月9560元/吨D.5月9580元/吨,7月9610元/吨【答案】 C2、目前,我国上市交易的ETF衍生品包括()。

A.ETF期货B.ETF期权C.ETF远期D.ETF互换【答案】 B3、将募集的资金投资于多个对冲基金,而不是投资于股票、债券的基金是()。

A.共同基金B.对冲基金C.对冲基金的组合基金D.商品基金【答案】 C4、期现套利是利用()来获取利润的。

A.期货市场和现货市场之间不合理的价差B.合约价格的下降C.合约价格的上升D.合约标的的相关性【答案】 A5、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时,可()。

A.协助办理开户手续B.代客户收付期货保证金C.代客户进行期货结算D.代客户进行期货交易【答案】 A6、在基差交易中,卖方叫价是指()。

A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方B.确定基差大小的权利归属卖方C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方【答案】 C7、利用股指期货可以()。

A.进行套期保值,降低投资组合的系统性风险B.进行套期保值,降低投资组合的非系统性风险C.进行投机,通过期现市场的双向交易获取超额收益D.进行套利,通过期货市场的单向交易获取价差收益【答案】 A8、期货市场的()可以借助套期保值交易方式,通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,实现锁定成本、稳定收益的目的。

A.价格发现的功能B.套利保值的功能C.风险分散的功能D.规避风险的功能【答案】 D9、关于期货公司资产管理业务,表述错误的是()。

沪深300指数期货合约内容及交易规

沪深300指数期货合约内容及交易规

沪市A股,剔除上市 时间超过1个季度;非 不足一个季度的、暂 ST、非暂停上市;最近一 停上市的、经营状况 年无重大违法违规事件, 异常或最近财务报告 财务报告无重大问题;股 严重亏损的股票、股 价无明显异常波动或市场 票波动大,市场表现 明显受到操纵的股票 操纵 行业内代表性;规 模;流动性 对最近一年的日均总 市值、流通市值、成 交金额和换手率排 名。按各行业的流通 市值比例分配样本只 数,在行业内选取排 名前的。
熔断制度
当某合约出现在熔断价格的申报价申报时,开 始进入熔断检查期。熔断检查期为一分钟,在 熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格, 并对超过熔断板的申报给出恰当提示。如果熔 断检查期未完成就进入了非交易状态,则熔断 检查期自动结束。当可再次进入可交易状态 时,重新开始计算熔断检查期。 熔断机制启 动后不到十分钟,市场就进入了非交易状态, 则重新开始交易后,取消熔断价格限制,10% 的涨跌停板生效。
主要交易规则、结算规则介绍
根据目前披露的《中国金融期货交易所交易细 则》和《中国金融期货交易所结算细则》的征 求意见稿的内容。我们总结了与目前商品期货 不同点进行讨论。
指令类型
交易系统提供四种指令,分别为市价指 令、限价指令、止损指令和取消指令。 市价指令(market order): 止损指令(stop order):
股票指数期货标的的选择
选择标的基本原则 较好的套期保值与套利效果 防止市场操纵 较好的市场流动性 指数的编制符合国际惯例,有一定的认 同度
首个标的指数的选择
首个股指期货对市场有主导地位 指数的行业分布均衡,能抵抗行业周期 的变动 指数的市场覆盖率高,包括一线、二线 蓝筹股 风险和收益相适当,增加市场的活跃性 目前沪深300指数最为合适

2023年期货从业资格之期货基础知识能力提升试卷A卷附答案

2023年期货从业资格之期货基础知识能力提升试卷A卷附答案

2023年期货从业资格之期货基础知识能力提升试卷A卷附答案单选题(共35题)1、下列指令中,不需指明具体价位的是()。

A.触价指令B.止损指令C.市价指令D.限价指令【答案】 C2、下列关于期货居间人的表述,正确的是()。

A.居间人隶属于期货公司B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人【答案】 B3、1月4日,某套利者以250元/克卖出4月份黄金期货,同时以261元/克买入9月份黄金。

假设经过一段时间之后,2月4日,4月份价格变为255元/克,同时9月份价格变为272元/克,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利盈利为()元/克。

A.-5B.6C.11D.16【答案】 B4、在我国商品期货市场上,为了防止实物交割中可能出现违约风险,交易保证金比率一般()。

A.随着交割期临近而降低B.随着交割期临近而提高C.随着交割期临近而适时调高或调低D.不随交割期临近而调整【答案】 B5、当标的资产的市场价格下跌至()时,将导致看跌期权卖方亏损。

(不考虑交易费用)A.执行价格以下B.执行价格以上C.损益平衡点以下D.执行价格与损益平衡点之间【答案】 C6、根据以下材料,回答题A.300B.-500C.-300D.500【答案】 B7、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手(合约规模为100万美元),当价格上升150基点时平仓,若不计交易成本,该投资者的盈利为()美元。

A.75000B.37500C.150000D.15000【答案】 B8、下列关于买进看跌期权的说法,正确的是()。

A.为锁定现货成本,规避标的资产价格风险,可考虑买进看跌期权B.为控制标的资产空头风险,可考虑买进看跌期权C.标的资产价格横盘整理,适宜买进看跌期权D.为锁定现货持仓收益,规避标的资产价格风险,适宜买进看跌期权【答案】 D9、目前货币政策是世界各国普遍采用的经济政策,其核心是对()进行管理。

2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷B卷附答案

2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷B卷附答案

2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷B卷附答案单选题(共45题)1、目前,我国期货交易所采取分级结算制度的是()。

A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所【答案】 D2、某客户新入市,存入保证金100000元,开仓买入大豆0905期货合约40手,成交价为3420元/吨,其后卖出20手平仓,成交价为3450元/吨,当日结算价为3451元/吨,收盘价为3459元/吨。

大豆合约的交易单位为10吨/手,交易保证金比例为5%,则该客户当日交易保证金为()元。

A.69020B.34590C.34510D.69180【答案】 C3、某公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易,小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后,该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()。

A.-50000元B.10000元C.-3000元D.20000元【答案】 B4、下列关于技术分析特点的说法中,错误的是()。

A.量化指标特性B.趋势追逐特性C.直观现实D.分析价格变动的中长期趋势【答案】 D5、中国金融期货交易所国债期货的报价中,报价为“101.335”意味着()。

A.面值为100元的国债期货价格为101.335元,含有应计利息B.面值为100元的国债期货,收益率为1.335%C.面值为100元的国债期货价格为101.335元,不含应计利息D.面值为100元的国债期货,折现率为1.335%【答案】 C6、在我国,4月15日,某交易者买入10手(1000克/手)7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约,价格分别为316.05元/克和315.00元/克。

5月5日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,合约平仓价格分别是317.50元/克和316.05元/克。

2023年期货从业资格之期货基础知识测试卷包含答案

2023年期货从业资格之期货基础知识测试卷包含答案

2023年期货从业资格之期货基础知识测试卷包含答案单选题(共20题)1. 美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为()。

A.CBOTB.CMEC.KCBTD.LME【答案】 C2. ()是指在一定时间和地点,在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

A.价格B.消费C.需求D.供给【答案】 D3. 某交易者拥有一个执行价格为530美分/蒲式耳的大豆看涨期货期权,此时标的大豆期货合约价格为546美分/蒲式耳,该投资者拥有的看涨期权为()期权。

A.实值B.平值C.虚值D.欧式【答案】 A4. 对于某债券组合,三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元,其久期分别为3、4、5,则该债券组合的久期为()。

A.3.6B.4.2C.3.5D.4.3【答案】 D5. 某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手,执行价格为35美元/股;以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期权1手,以下说法正确的是()。

(合约单位为100股,不考虑交易费用)A.当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元C.当股票价格为34美元/股时,该交易者盈利500美元D.当股票价格为34美元/股时,该交易者损失300美元【答案】 B6. 互换是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换()的合约。

A.证券B.负责C.现金流D.资产【答案】 C7. A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议,A方每年支付固定利率8.29%,每半年支付一次利息,B方支付浮动利率libor+30bps,当前,6个月的libor为7.35%,则6个月后A方比B方()。

(lbps=0.o10/o)A.多支付20.725万美元B.少支付20.725万美元C.少支付8万美元D.多支付8万美元【答案】 D8. 7月份,大豆的现货价格为5040元/吨,某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货,由于担心价格上涨,故在期货市场上进行套期保值操作,以5030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则一、概述中国金融期货交易所(以下简称“交易所”)沪深300股指期货合约(以下简称“股指期货合约”)是交易所为投资者提供的金融衍生产品,旨在通过按期交割方式,以标的指数沪深300为基准,进行股指期货交易。

本文将介绍该合约的交易细则,包括交易时间、交割方式、合约规格等内容。

二、交易时间1. 交易所在每个交易日开市前5分钟公布当日的交易合约。

2. 交易时间为每个交易日的上午9:15至11:30和下午1:00至3:00,共计6个小时。

3. 每个交易日的结算价在交易日的最后收盘阶段确定。

三、交割方式1. 交割月份为最近连续的三个季月,分别为3月、6月、9月和12月。

2. 交割日为每个交割月份的最后一个交易日,如遇法定节假日,将提前到最接近的工作日。

3. 交割方式为实物交割,即按照合约规定的交割比例,交付标的指数股票。

四、合约规格1. 合约代号:以沪深300股指期货合约的交易代码作为合约代号。

2. 合约单位:每手合约代表交割的标的指数股票数目。

3. 最小变动价位:以合约代号结尾的小数点后两位计算,即合约价格最小变动单位为1个指数点。

4. 最大波动限制:根据合约代号结尾的小数点后两位计算,单个交易日内合约价格的最大上下波动限制。

5. 交割比例:合约代号结尾的小数点后两位计算,表示每一手合约所需交割标的指数股票的数量。

6. 最后交易日:每个交割月份的倒数第三个星期五。

五、交易规则1. 买卖方法:投资者可通过自有资金购买和卖空股指期货合约。

2. 下单方式:投资者可以通过交易所指定的交易平台进行电子化交易,也可通过合法的期货公司代理进行委托交易。

3. 成交规则:按照价格优先、时间优先原则进行成交。

4. 交易限制:交易所根据市场情况随时设定交易限制,包括交易合约的涨跌幅限制、交易合约的持仓限制等。

六、风险管理1. 交易所通过监控系统对市场风险进行实时监测,一旦发现异常情况,将及时采取相应措施。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题(共45题)1、3个月欧洲美元期货是一种()。

A.短期利率期货B.中期利率期货C.长期利率期货D.中长期利率期货【答案】 A2、只有交易所的会员方能进场交易,其他交易者只能委托交易所会员,由其代理进行期货交易,体现了期货交易的()特征。

A.双向交易B.场内集中竞价交易C.杠杆机制D.合约标准化【答案】 B3、受聘于商品基金经理(CPO),主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问(CTA),监督CTA的交易活动的是()。

A.介绍经纪商(TB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)【答案】 D4、目前,沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的()。

A.8%B.10%C.12%D.15%【答案】 B5、()标志着我国第一个商品期货市场开始起步。

A.深圳有色金属交易所成立B.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制C.第一家期货经纪公司成立D.上海金属交易所成立【答案】 B6、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。

10天后,3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。

那么价差发生的变化是()。

A.扩大了5个点B.缩小了5个点C.扩大了13个点D.扩大了18个点【答案】 A7、甲、乙双方达成名义本金2500万美元的互换协议,每半年支付一次利息,甲方以固定利率8.29%支付利息,乙方以6个月Libor+30bps支付利息。

当前,6个月期Libor为7.35%,则6个月的交易结果是(??)(Lbps=0.01%)。

A.甲方向乙方支付20.725万美元B.乙方向甲方支付20.725万美元C.乙方向甲方支付8万美元D.甲方向乙方支付8万美元【答案】 D8、某组股票现值100万元,预计1个月后可收到红利1万元,当时市场年利率为6%,买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷A卷附答案

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷A卷附答案

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识过关检测试卷A卷附答案单选题(共45题)1、道琼斯工业平均指数的英文缩写是()。

A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA【答案】 A2、()可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。

A.期货交易所B.会员C.期货公司D.中国证监会【答案】 A3、1月28日,某交易者进行套利交易,同时卖出5手3月某期货合约,买入10手5月该期货合约,卖出5手7月该期货合约;成交价格分别为5740元/吨、5760元/吨和5790元/吨。

2月1日对冲平仓时的成交价格分别为5730元/吨、5770元/吨和5800元/吨。

该交易者()元。

(每手10吨,不计手续费等费用)A.亏损1000B.盈利1000C.盈利2000D.亏损2000【答案】 B4、假如面值为100000美元的1年期国债,按照8%的年贴现率发行,则该国债的发行价和实际收益率分别为()A.92000美元;8%B.100000美元;8%C.100000美元:8.7%D.92000美元;8.7%【答案】 D5、某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,成交价格为2030元/吨,当日结算价格为2040元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天需交纳的保证金为()元。

A.20400B.20200C.15150D.15300【答案】 D6、实物交割时,一般是以()实现所有权转移的。

A.签订转让合同B.商品送抵指定仓库C.标准仓单的交收D.验货合格【答案】 C7、某投资者买入一手股票看跌期权,合约规模为100股/手,行权价为70元,该股票当前价格为65元,权利金为7元。

期权到期日,股票价格为55元,不考虑交易成本,投资者到期行权净收益为()元。

A.300B.500C.-300D.800【答案】 D8、某交易商以无本金交割外汇远期(NDF)的方式购入6个月期的美元远期100万美元,约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。

期货从业资格之期货基础知识检测卷附带答案

期货从业资格之期货基础知识检测卷附带答案

期货从业资格之期货基础知识检测卷附带答案单选题(共20题)1. 现汇期权(又称之为货币期权)和外汇期货期权是按照()所做的划分。

A.期权持有者的交易目的B.产生期权合约的原生金融产品C.期权持有者的交易时间D.期权持有者可行使交割权利的时间【答案】 B2. 对股票指数期货来说,若期货指数与现货指数出现偏离,当()时,就会产生套利机会。

(考虑交易成本)A.实际期指高于无套利区间的下界B.实际期指低于无套利区间的上界C.实际期指低于无套利区间的下界D.实际期指处于无套利区间【答案】 C3. 对固定利率债券持有人来说,如果利率走势上升,他将错失获取更多收益的机会,这时他可以()。

A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.利用债权互换将固定利率转换成浮动利率D.做空货币互换【答案】 A4. 某投资者在芝哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货(合约乘数为250美元)3月份合约4手,当天在1375.2的点位买进平仓3手,在1382.4的点位买进平仓1手,则该投资者( )美元。

(不计手续费等费用)A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.亏损1500【答案】 B5. 某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。

生产该批产品共需原料锌锭500吨,当前锌锭的价格为19800元/吨。

为了防止锌锭价格在3个月后上涨,决定利用期货市场进行套期保值。

该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手,成交价格为19950元/吨。

到了10月中旬,现货价格涨至20550元/吨。

该制造商按照该价格购入锌锭,同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。

以下对套期保值效果的叙述正确的是()。

A.期货市场亏损50000元B.通过套期保值,该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨C.现货市场相当于盈利375000元D.因为套期保值中基差没有变化,所以实现了完全套期保值【答案】 B6. 从期货交易所与结算机构的关系来看,我国期货结算机构属于()。

沪深300股指期货的合约内容和特点

沪深300股指期货的合约内容和特点

沪深300股指期货的合约内容和特点合约月份股指期货合约都有到期日,到期日也即最后交易日,在到期日收市时尚未被平仓的持仓头寸就要进行现金交割,合约月份就是指股指期货合约到期交割时所在的月份。

沪深300(2610.898,15.46,0.60%)股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五(遇法定假日顺延),交割日期与最后交易日相同。

这里提醒投资者注意两点:第一,最后交易日是合约到期月份的第三个周五,不是月末。

第二,投资者在最后交易日前要根据持仓目的,选择是提前平仓还是持有到期交割,切不可像有些投资者买股票长期投资那样买后不管。

沪深300股指期货的合约月份有四个,即当月、下月及随后的两个季月,季月指3月、6月、9月、12月。

也就是说,同时有四个合约在交易。

比如,在2010年3月2日的沪深300股指期货仿真交易中,就同时有IF1003、IF1004、IF1006、IF1009四个合约在交易,其中:IF1003为当月合约,IF1004为下月合约,IF1006和IF1009为随后的两个季月合约。

以IF1006为例,IF为沪深300股指期货合约的交易代码,10指2010年,06指到期交割月份为6月份。

其余依此类推。

沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±10%。

最后交易日及季月合约上市首日的限制幅度为±20%。

这里有两点要提醒投资者注意:第一,每日价格的最大波动限制幅度不是固定不变的,交易所有权根据市场风险状况进行调整;第二,计算价格最大波动限制的基准是上一交易日的结算价,不是收盘价。

这是因为,沪深300股指期货采用当日无负债结算制度,在该制度下,计算投资者当日盈亏以及交易保证金的依据是结算价,而非收盘价。

保证金沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。

从这里不难看出,交易保证金依保证金比率和合约价值而定,因此,交易保证金是被合约占用的资金,不能用于其他用途。

2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)单选题(共30题)1、如果违反了期货市场套期保值的()原则,则不仅达不到规避价格A.商品种类相同B.民商品数量相等C.分月相同或相近D.交易方向相反【答案】 D2、沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的()。

A.算术平均价B.加权平均价C.几何平均价D.累加【答案】 A3、股指期货市场的投机交易的目的是()。

A.套期保值B.规避风险C.获取价差收益D.稳定市场【答案】 C4、期权的简单策略不包括()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.买进平价期权【答案】 D5、由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权,卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割,该债券为()。

A.最有利可交割债券B.最便宜可交割债券C.成本最低可交割债券D.利润最大可交割债券【答案】 B6、K线为阳线时,()的长度表示最高价和收盘价之间的价差。

A.上影线B.实体C.下影线D.总长度【答案】 A7、波浪理论认为,一个完整的价格周期要经过()个过程,其中,上升周期由()个上升过程,(上升浪)和()个下降过程(调整浪)组成。

B.8;3;5C.8;5;3D.6;3;3【答案】 C8、中国金融期货交易所已将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至().A.6%B.8%C.10%D.20%【答案】 B9、基差的变化主要受制于()。

A.管理费B.保证金利息C.保险费D.持仓费【答案】 D10、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元,上一交易日交易保证金为116050元,当日交易保证金为166000元,当日平仓盈亏为30000元,当日持仓盈亏为-12000元,当日入金为100000元,该投资者当日结算准备金余额为()元。

(不计手续费等其他费用)B.532000C.568050D.657950【答案】 C11、有权指定交割仓库的是( )。

2023年期货从业资格之期货基础知识高分题库附精品答案

2023年期货从业资格之期货基础知识高分题库附精品答案

2023年期货从业资格之期货基础知识高分题库附精品答案单选题(共30题)1、将募集的资金投资于多个对冲基金,而不是投资于股票、债券的基金是()。

A.共同基金B.对冲基金C.对冲基金的组合基金D.商品基金【答案】 C2、隔夜掉期交易不包括()。

A.O/NB.T/NC.S/ND.P/N【答案】 D3、下列关于期货合约标准化作用的说法,不正确的是()。

A.便利了期货合约的连续买卖B.使期货合约具有很强的市场流动性C.增加了交易成本D.简化了交易过程【答案】 C4、市场年利率为8%,指数年股息率为2%,当股票价格指数为1000点时,3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是()点。

A.1006B.1010C.1015D.1020【答案】 C5、沪深300股指期货的交割方式为()A.实物交割B.滚动交割C.现金交割D.现金和实物混合交割【答案】 C6、债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系,正确的是()。

A.票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券.修正久期较小B.票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大C.票面利率相同,到期收益率相同,付息频率相同,剩余期限不同的债券,剩余期限长的债券。

修正久期较小D.票面利率相同,到期收益率相同,剩余期限相同,付息频率不同的债券,付息频率较低的债券,修正久期较大7、现代意义上的期货市场产生于19世纪中期的()。

A.法国巴黎B.英国伦敦C.荷兰阿姆斯特丹D.美国芝加哥【答案】 D8、下列关于股指期货理论价格说法正确的是()。

A.与股票指数点位负相关B.与股指期货有效期负相关C.与股票指数股息率正相关D.与市场无风险利率正相关【答案】 D9、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约,卖出10手4月份的沪深300指数期货合约,其建仓价分别为2800点和2850点,上一交易日结算价分别为2810点和2830点,上一交易日该投资者没有持仓。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题(共45题)1、对商品期货而言,持仓费不包括()。

A.期货交易手续费B.仓储费C.利息D.保险费【答案】 A2、某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为3120元/吨,若每日价格最大波动限制为士4%,大豆的最小变动价为1元/吨,下一交易日不是有效报价的是()元/吨。

A.2986B.3234C.2996D.3244【答案】 D3、期货合约是期货交易所统一制定的.规定在()和地点交割一定数量标的物的标准化A.将来某一特定时间B.当天C.第二天D.-个星期后【答案】 A4、在大豆期货市场上,甲为买方,开仓价格为3000元/吨,乙为卖方,开仓价格为3200元/吨,大豆期货交割成本为80元/吨,甲乙进行期转现交易,双方商定的平仓价格为3160元/吨,当交收大豆价格为( )元/吨时,期转现对甲和乙都有利。

(不考虑其他手续费等费用)A.3050B.2980C.3180D.3110【答案】 D5、在我国,某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约,建仓时的价差为120元/吨,该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元(豆油期货合约规模为每手10吨,不计手续费等费用),则该交易者平仓时的价差为()元/吨。

(建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约)A.40B.-50C.20D.10【答案】 C6、若沪深300指数报价为3000.00点,IF1712的报价为3040.00点,某交易者认为相对于指数现货价格,IF1712价格偏低,因而在卖空沪深300指数基金的价格时,买入IF1712,以期一段时间后对冲平仓盈利。

这种行为是()。

A.跨期套利B.正向套利C.反向套利D.买入套期保值【答案】 C7、间接标价法是指以()。

A.外币表示本币B.本币表示外币C.外币除以本币D.本币除以外币【答案】 A8、我国期货公司从事的业务类型不包括()。

股指期货合约标准化条款

股指期货合约标准化条款

股指期货合约标准化条款:(1)交易数量和单位条款(2)质量和等级条款(3)交割地点条款(5)最小变动价位条款(6)每日价格最大波动幅度限制条款(7)最后交易日条款 一、以“沪深300期货合约”标准化条款为例:股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议,是股指期货交易的对象。

一般而言,股指期货合约中主要包括下列要素:(1)合约标的。

即股指期货合约的基础资产,比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。

(2)合约价值。

合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。

(3)报价单位及最小变动价位。

股指期货合约的报价单位为指数点,最小变动价位为指数点最小变化刻度。

(4)合约月份。

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。

在《沪深300指数期货合约》中,合约月份为当月、下月及随后的两个季月,共四个月份。

比如在2011年11月12日,中金所可供交易的沪深300指数期货合约将有1112、1201、1203和1206四个月份的合约。

“12”表示2011年,“11”表示11月份,“1112”表示2011年12月份到期交割结算的合约。

1112合约到期交割结算后,1201就成为最近月份合约,同时1202合约挂牌。

1201合约到期交割结算后,1202、1203就成为最近两个月份合约,同时1209合约挂牌。

采用近月合约与季月合约相结合的方式,在半年左右的时间内共有四个合约同时交易,具有长短兼济、相对集中的效果。

(5)交易时间。

指股指期货合约在交易所交易的时间。

投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。

(6)价格限制。

是指期货合约在一个交易日中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。

(7)合约交易保证金。

在《沪深300指数期货合约》中,沪深300指数期货合约交易保证金定为合约价值的8%。

中金所(中国金融期货交易所)有权根据市场风险情况进行调整。

沪深300指数期货合约交易保证金的实际比例以中金所正式公布的合约中所规定的比例为准,提请投资者注意。

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则(2013年8月30日实施 2014年9月1日第一次修订)第一章总则第一条为规范中国金融期货交易所(以下简称交易所)沪深300股指期货合约(以下简称本合约)交易行为,根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则,制定本细则。

第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。

第三条本细则未规定的,按照交易所相关业务规则的规定执行。

第二章合约第四条本合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。

第五条本合约的合约乘数为每点人民币300元。

股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。

第六条本合约以指数点报价。

第七条本合约的最小变动价位为0.2指数点,合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。

第八条本合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。

季月是指3月、6月、9月、12月。

第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五,最后交易日即为交割日。

最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的,以下一交易日为最后交易日和交割日。

到期合约交割日的下一交易日,新的月份合约开始交易。

第十条本合约的交易代码为IF。

第三章交易业务第十一条本合约的交易单位为手,合约交易以交易单位的整数倍进行。

第十二条本合约交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为100手。

第十三条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。

集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15,其中9:10-9:14为指令申报时间,9:14-9:15为指令撮合时间。

连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30(第一节)和13:00-15:15(第二节),最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30(第一节)和13:00-15:00(第二节)。

第四章结算业务第十四条本合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

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资金供给是推动股价上扬最直接的因素。当市场资金充裕时,股票市场的购
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买力旺盛,会推动股票价格指数上升,反之则会促使股票价格指数下跌。诸如A 股开户数,基金开户数以及基金发行速度等均与A股走势有着较强相关性。
图3 A股新增股票开户数与A股走势强相关
0.2 点 当月、下月和随后两个季月
9:15-11:30,13:00-15:15
9:15-11:30,13:00-15:00
上一个交易日结算价的 ± 10%
合约价值的 12%*
P
P
现金交割
合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延
同最后交易日
IF 中国金融期货交易所
注:* 关于保证金比例,期货公司通常在交易所规定保证金水平上,适当加 一定比例。
三、影响价格变动的因素
(1)宏观经济发展状况 股票价格股指期货实质上是对股票指数未来的一种预期。从构成沪深300指
数的成份股可见股指期货的标的物已经覆盖了我国经济的大部分行业,因此沪深 300指数股指期货必将要反映整个宏观经济的状况。国家相关部门定期公布的一 些宏观经济数据,诸如GDP增长、通胀率、失业率、零售增长、储蓄率等,都会 影响到政府将来的货币、财政政策,会对投资者对经济未来预期产生影响,最终 反映到期货价格上来。
图1 分级靠档实例 4、指数的实时计算
中证系列指数均为“实时逐笔”计算。具体做法是,在每一交易日集合竞价结 束后,用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取昨收盘价)计算开盘指数,以后 每有一笔新的成交,就重新计算一次指数,直至收盘,实时向外发布。其中各成 份股的计算价位(X)根据以下原则确定:
若当日没有成交,则X=前日收盘价 若当日有成交,则 X=最新成交价 计算频率为每2秒钟一次,报价每6秒钟更新一次。 5、指数的修正 中证系列指数均采用“除数修正法”修正。当成份股名单发生变化或成份股的 股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法” 修正原固定除数,以保证指数的连续性。修正公式为:
图2 A股历年整体市盈率
(3)经济政策 为达到经济市场化改革、行业结构调整、区域结构调整等目标,国家往往会
出台针对行业、区域等方面的政策,这些政策的制定会对某些行业板块或整个经 济状况造成影响,尤其是关于权重行业如金融、地产、钢铁、石化等行业的政策, 由于这些行业权重大的原因容易对沪深300指数走势产生明显的影响。例如在 2008年底国家果断地推出4万亿的投资计划,然后又推出十大行业振兴计划,汽 车和家电下乡等政策,极大地拉动了相应板块和大盘指数。再比如税收政策,如 果国家对某些行业或企业在税收方面给予优惠,那么就能使这些企业的税后利润 得到一定程度的增加。又如会计准则的变化,虽然不会对公司的内在价值产生实 质性的影响,但是却会使某些企业的账面盈余发生较大变化,因此也会对整个指 数产生一定的影响。 (4)资金供给与股票供给
表1 沪深300指数分级靠档表
自由流通量的计算:自由流通比例是指公司总股本中剔除以下基本不流通的 股份后的股本比例:①限售期内的限售股份;②公司创建者、家族和高级管理者 长期持有的股份;③国有股;④战略投资者持股;⑤冻结股份;⑥受限的员工持
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股以及交叉持股等。
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二、现货——沪深 300 指数概况
1、基本信息
沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而 成的成份股指数,编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状 况,并为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。截至 2010 年 9 月,覆 盖了 73.53%的流通市值和 74.23%的境内总值,其样本股的净利润占全部 A 股净 利润的 89.88%,可以较好地发挥证券市场“晴雨表”的作用。
分拆:视分拆后形成的公司股票市值排名而定。如果分拆后形成的公司股票 排名都高于原成份股中排名最低的股票,分拆后形成的公司股票全部作为新样本 进入指数;如果分拆后形成的公司中部分公司股票排名高于原成份股中排名最低 的股票,则这些公司股票作为新样本进入指数;如果分拆后形成的公司股票全部 低于原成份股中排名最低的股票,但全部或部分公司股票高于备选名单中排名最 高的股票,则分拆形成的公司股票中排名最高的股票替代被分拆公司作为新样本 进入指数。
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在股指期货投资中我们应该密切关注统计局每月公布的宏观经济数据,尤其 是其中的一些领先指标,如PMI指数、宏观领先指标等。工业增加值、固定资产 投资、消费和进出口贸易等也是大家需要密切关注的指标。 (2)企业盈利状况
上市公司的盈利现状以及未来的增长状况是支撑股价的重要因素,当前许多 评估体系仍然将PE、PB或者改良指标PEG和PBG作为衡量市场泡沫的核心因素。 尤其是金融、地产和石化等权重较大的行业,其涨跌会对整个大盘起到明显的带 动作用,因此对于这类成分股的盈利能力必须密切留意。当权重行业明显高估或 者低估时,要提前做好股指期货出现转折的准备。
一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,企业的生产经营状况不断提高, 股票指数价格会呈现不断攀升的趋势;反之,在宏观经济运行恶化的背景下,股 票指数价格往往呈现出下滑的态势。从理论上说,股票市场具有资金融通、资源 优化配置、传递资产价格信息和反映经济运行态势等基本功能,是反映经济状况 的晴雨表,且二者间应该存在着相互的影响和显著的关系。在主要的经济指标中, 除了 GDP 增长率以外,还有其他的一些指标也对股票指数的变动产生一定的影 响。如国际贸易收支指标的趋好会有利于股指上涨,当贸易收支上升,表示本国 经济竞争力相对较强,国民实际可支配收入增加。再如非农业就业人口增加,表 示就业人口大都从事工业产业或服务业,象征经济景气活络,对股市利多。同样, 零售销售额增长表明经济景气较高, 对股市有利。
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中国金融期货交易所沪深 300 指数期货品种介绍 T
一、沪深 300 股指期货合约主要条款
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 每日价格最大波动限制 最低交易保证金 交割方式 最后交易日 最后结算日 交易代码 上市交易所
沪深 300 指数 每点 300 元 指数点
能源
7.57 房地产
主要消费
6.09 食品、饮料与烟草
公用事业
3.65 保险
医药卫生
3.82 运输
电信业务
1.96 综合金融(证券、信托等)
信息技术
1.61 制药、生物科技
注:权重更新至2010年9月16日
占比(%) 18.85 14.22
12.69 7.57 5.97 5.52 5.46 4.57 4.29 3.82
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表2 沪深300指数行业分布
中证一级行业分类
中证二级行业分类
行业
占比(%) 行业
金融地产
34.57 银行
工业
17.26 原材料(钢铁、有色等)
资本品(设备制造、机械制造、工程
原材料
14.22 建筑等)
可选消费
9.24 能源(煤炭、石油、石化等)
收购合并:两家或多家成份股合并,合并后的新公司股票保留成份股资格, 产生的样本股空缺由备选名单中排名最高的股票填补。一家成份股公司合并另一 家非成份股公司,合并后的新公司股票保留成份股资格。一家非成份股公司收购 或接管另一家成份股公司,如果合并后的新公司股票排名高于备选名单上排名最 高的公司股票,则新公司股票成为指数样本。
新发行股票:对符合样本空间条件、且总市值(不含境外上市股份)排名在 沪深市场前10位的新发行股票,而且上市时间距下一次样本股定期调整生效日超 过20个交易日时,启用快速进入指数的规则,即在其上市第十个交易日结束后进 入指数,同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最末的股票。增发、重 组和合并等行为导致股票总市值增加,符合上述快速进入条件的,处理方式和新 发行股票一致。
另外,IPO较多即股票供给过剩的时段往往会对指数形成较大的压力,尤其 是一些大盘股的发行,容易导致大盘出现转折性的变化,过去中石化和中石油的 发行就与2001年和2007年的大顶不谋而合。 (5)货币政策
货币政策对股价指数的影响主要通过影响股票市场的资金供给状况以及公 司盈利能力两个途径。
比如货币供应量的增加较快时大家容易从银行获得资金,会使市场中的资金 变得更加充裕。社会中的部分闲置资金就会投向证券交易,从而抬高股票市场的 价格;相反,若货币供应量减少,社会购买力降低,股价也将会随之下跌。由货 币供应量不断增大而导致的温和通货膨胀,对生产也有一定的刺激作用,因为它 能促进企业销售收入和股票投资名义收益的增加,所以在银行利率不随物价同比 例上升的条件下,人们为了保值,将不再热衷于存款,而转向投资股票以寻求更 大的收益。我们的研究发现,A股走势与M1增速的走势有较明显的相关关系。
上市交易时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全 部沪深A股中排在前30位;
非ST、*ST 股票,非暂停上市股票; 公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题; 股票价格无明显的异常波动或市场操纵; 剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。 (2)选择标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 (3)选择方法 对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排 名,剔除排名后50%的股票,然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名, 选取排名在前300名的股票作为样本股。 3、指数计算公式 指数以调整股本为权重,采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期成份股的调整市值×1000 其中,基日成份股的调整市值亦称为除数; 调整市值=Σ(市价×调整股本数); 调整股本数=A股总股本×自由流通比例; 自由流通比例=自由流通量/A股总股本; 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。沪深 300的分级靠 档方法如下表所示。比如,某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%,低于10%, 则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%,落在区间(30,40)内,对应 的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数。
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