金融学讲义复习资料第三章-利息利率与外汇汇率精品PPT课件
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行业利率，是由非政府部门的民间金融组织，如银 行公会等 ，为了维护公平竞争所确定的利率，具有 行业自律性质
第三章第一节 利息与利率
（六）利率的类别之五——年利率、月利率、日 利率
形式： 年率% 、月率‰、日率（又拆息）‰0。
中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，
0.1‰ 。
2. 现实生活中的利息率都是以某种具体形式存 在的，如贷款利率 、存款利率、公债利率、 同业拆借利率等。
第三章第一节 利息与利率
（二）利率的类别之一——基准利率与无风险利率 1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，起决
定作用的利率，这种利率发生变动，其他利率会 相应随之变动的利率。
例如央行对金融机构的存贷款利率
第三章第一节 利息与利率
（三）利率的类别之二——实际利率与名义利率
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2. 考虑补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从 名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。
例如银行利率为名义利率
3. 公式：rip
r(1i)(1P)1
R——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
第三章第一节 利息与利率
现值的运用
1. 银行贴现票据等类似业务 2. 各种投资方案决策。
第三章第一节 利息与利率
三、利率的决定理论
（一）马克思的利率决定论
1. 利息是利润的一部分，利润是剩余价值的转化形式。 剩余价值在货币资本家与职能资本家之间进行分割。
庞巴维克的时差利息学说——《资本与资本利息》
利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差 别产生的。
对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越 能给他带来消费的满足感
现在的100元消费=1年后103元消费
如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为 提供额外的消费
第三章第一节 利息与利率
（三）收益资本化
1. 任何有收益的事物，(即使它并不是一笔贷放出去 的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在)， 都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多 大的资本金额。这称之为“资本化”。
2. 资本化公式：
PC r
P——本金 ; C——收益 ;r ——利率
3、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当 于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格， 如土地所能带来的收益的折现，即土地价格；
股票价格的确定同理； 4、本来不是资本的东西也可以视为资本，如人力
资本，折现为工资；
小结：收益资本化揭示任何事物的价值在于将来 的现金流收益，而并非眼前的收益。
第三章第一节 利息与利率
二、利率及其系统
（一）利率的含义
1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的 利息额与所贷出的本金额的比率。
C——利息额 P——本金 r——利息率 n——借贷期 S——本利和
第三章第一节 利息与利率
（二）复利反映利息的本质特征 1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权
就可取得一部分社会产品的分配权利； 2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出
的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续 贷出。 3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征， 是更符合生活实际的计算利息的观念。
第三章第一节 利息与利率
（三）终值与现值
1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。
S=P(1+r)n
2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那
时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金
额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金
称 “现值”，也称“贴现值”。算式是：
P
(1
S r)n
第三章 利率与汇率
第三章 目录
第一节 利息与利率 第二节 外汇与汇率
第三章 利率与汇率
第一节 利息与利率
第三章第一节 利息与利率 一、利息的含义
（一）人们对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把
利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的 补偿。 2. 补偿由两部分组成：
2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
利率 = 资金纯时间价值 + 风险补偿
第三章第一节 利息与利率
3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。
第三章第一节 利息与利率
（二）利息的实质及其转化为收益的一般形态 1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经
济学家的思路，论证利息是利润的一部分，是剩 余价值的特殊转化形式。 2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：
资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入， 而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
一半每半年调整一次。
第三章第一节 利息与利率
（五）利率的类别之四——市场利率、官定利率、行 业利率
市场利率，是指在市场机制下可以自由变动的利率 。
官定利率或官方利率（official interest rate）、法定利 率 ，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的 利率。是国家手中为了实现政策目标的一种经济手 段，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。
第三章第一节 利息与利率
三、利息ຫໍສະໝຸດ Baidu算方法
（一）利息计算方法 1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其
本利和是：
S = P ( 1 + r.n )
2. 复利是将上期利息并入本
金一并计算利息的一种方
法。其本利和是：
S=P(1+r)n
推广：
一年计算M次利率…….. ？ 连续复利………？
第三章第一节 利息与利率
实际利率与名义利率
1990年至2008年期间中国的银行利率、通胀率及实际利率
第三章第一节 利息与利率
（四）利率的类别之三——固定利率与浮动利 率
固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是指在借贷期内可依据某种市场利率做定
期调整的利率。 例如按揭贷款利率是浮动利率 国际金融市场上，3年以上的借贷通常采用浮动利率，
第三章第一节 利息与利率
（六）利率的类别之五——年利率、月利率、日 利率
形式： 年率% 、月率‰、日率（又拆息）‰0。
中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，
0.1‰ 。
2. 现实生活中的利息率都是以某种具体形式存 在的，如贷款利率 、存款利率、公债利率、 同业拆借利率等。
第三章第一节 利息与利率
（二）利率的类别之一——基准利率与无风险利率 1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，起决
定作用的利率，这种利率发生变动，其他利率会 相应随之变动的利率。
例如央行对金融机构的存贷款利率
第三章第一节 利息与利率
（三）利率的类别之二——实际利率与名义利率
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2. 考虑补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从 名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。
例如银行利率为名义利率
3. 公式：rip
r(1i)(1P)1
R——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
第三章第一节 利息与利率
现值的运用
1. 银行贴现票据等类似业务 2. 各种投资方案决策。
第三章第一节 利息与利率
三、利率的决定理论
（一）马克思的利率决定论
1. 利息是利润的一部分，利润是剩余价值的转化形式。 剩余价值在货币资本家与职能资本家之间进行分割。
庞巴维克的时差利息学说——《资本与资本利息》
利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差 别产生的。
对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越 能给他带来消费的满足感
现在的100元消费=1年后103元消费
如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为 提供额外的消费
第三章第一节 利息与利率
（三）收益资本化
1. 任何有收益的事物，(即使它并不是一笔贷放出去 的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在)， 都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多 大的资本金额。这称之为“资本化”。
2. 资本化公式：
PC r
P——本金 ; C——收益 ;r ——利率
3、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当 于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格， 如土地所能带来的收益的折现，即土地价格；
股票价格的确定同理； 4、本来不是资本的东西也可以视为资本，如人力
资本，折现为工资；
小结：收益资本化揭示任何事物的价值在于将来 的现金流收益，而并非眼前的收益。
第三章第一节 利息与利率
二、利率及其系统
（一）利率的含义
1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的 利息额与所贷出的本金额的比率。
C——利息额 P——本金 r——利息率 n——借贷期 S——本利和
第三章第一节 利息与利率
（二）复利反映利息的本质特征 1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权
就可取得一部分社会产品的分配权利； 2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出
的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续 贷出。 3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征， 是更符合生活实际的计算利息的观念。
第三章第一节 利息与利率
（三）终值与现值
1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。
S=P(1+r)n
2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那
时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金
额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金
称 “现值”，也称“贴现值”。算式是：
P
(1
S r)n
第三章 利率与汇率
第三章 目录
第一节 利息与利率 第二节 外汇与汇率
第三章 利率与汇率
第一节 利息与利率
第三章第一节 利息与利率 一、利息的含义
（一）人们对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把
利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的 补偿。 2. 补偿由两部分组成：
2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
利率 = 资金纯时间价值 + 风险补偿
第三章第一节 利息与利率
3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。
第三章第一节 利息与利率
（二）利息的实质及其转化为收益的一般形态 1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经
济学家的思路，论证利息是利润的一部分，是剩 余价值的特殊转化形式。 2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：
资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入， 而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
一半每半年调整一次。
第三章第一节 利息与利率
（五）利率的类别之四——市场利率、官定利率、行 业利率
市场利率，是指在市场机制下可以自由变动的利率 。
官定利率或官方利率（official interest rate）、法定利 率 ，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的 利率。是国家手中为了实现政策目标的一种经济手 段，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。
第三章第一节 利息与利率
三、利息ຫໍສະໝຸດ Baidu算方法
（一）利息计算方法 1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其
本利和是：
S = P ( 1 + r.n )
2. 复利是将上期利息并入本
金一并计算利息的一种方
法。其本利和是：
S=P(1+r)n
推广：
一年计算M次利率…….. ？ 连续复利………？
第三章第一节 利息与利率
实际利率与名义利率
1990年至2008年期间中国的银行利率、通胀率及实际利率
第三章第一节 利息与利率
（四）利率的类别之三——固定利率与浮动利 率
固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是指在借贷期内可依据某种市场利率做定
期调整的利率。 例如按揭贷款利率是浮动利率 国际金融市场上，3年以上的借贷通常采用浮动利率，