价格_利率与汇率的关系

即期与远期汇率的关系可以表述为外汇的远期汇率 等于预期的远期外汇的即期汇率。 其中 在这个公式中，抽象了交易费用。它的经济学含义 是时间（现在和到期日之间）的均衡条件。
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实际上，这更直接的是用时间套利（现在和到期日 之间）来解释：即当即期市场和远期市场之间存在价 差，就会出现套利（买低卖高）。假设：
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汇率决定理论
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汇率决定理论
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价格,利率与汇率的关系
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一,费雪模型
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(一)费雪效应 费雪效应是指一个给定国家,其名义利率与投资者 所要求的实际资产收益(实际利率)和预期通货Baidu Nhomakorabea胀率 密切相关。 即： I代表实际利率；i代表名义利率； （二）国际费雪效应 在利率差和通货膨胀之差的关系上加上汇率这个 变量，或者说在给定利率差和通货膨胀差的关系，将 利率内生化。这就是国际费雪效应。个人住房公积金 贷款利率 http://www.c969.com/a/gongjijin/gongjijindaikuan /203993.html
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套利者将买进即期外汇www.pfdys.com工伤保险 和卖出远期外汇，这会提高即期汇价和降低远期汇价；

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套利者将卖空即期外汇（假设即期外汇可以卖空） 和买进远期外汇，这会降低即期汇价和提高远期汇价。 最终，使两种价格之间趋于一致。
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三，价格，汇率，与利率之间的关系
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构成全球金融www.aituwo.com社保查询市场基础 的五个均衡的经济关系（国际金融的五种平价条件）： • 购买力平价：认为远期汇率相对于即期汇率的变化 率等于两国预期通货膨胀之差； • 费雪效应：单个国家的费雪效应认为名义利率等于 实际利率加上预期通货膨胀率； • 国际费雪效应：认为远期汇率相对于即期汇率的变 化率等于两国利率的变化率； • 利率平价：该理论认为汇率的远期升贴水等于两国 的利率差； • 远期-即期汇率平价：无偏估计的远期汇率理论认 为远期汇率的升贴水等于未来汇率的预期变化率。
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END
Thank you
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上述五种国际平价条件可以用下图完整表达出来， 它们构成了所有国际金融活动问题中的核心：
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无偏估计的远期 汇率（E）
即期汇率的预期 变化+4%
购买力平价（A）
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外汇的远期升 （贴）水+4%
国际费雪效应 （C）
预期通胀率差异
-4%
利率平价（D）
名义利率差-4%
费雪效应（B）
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相应等式（实际上是购买力平价和费雪效应的综合） 为： 其中：
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这个公式暗含的假定条件是：一价定律成立（用实 际回报率表示）和没有政府实施干预。这时两种货币 的利差等于（反映）两国的通货膨胀之差。
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二，即期-远期汇率关系的进一步分析
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