个股期权系统功能介绍讲义
个股期权培训讲义(PPT 90页)
课程大纲
1 个股期权概述 23 个股期权合约设计 3 个股期货运作管理 43 个股期权交易制度 5 个股期权风险控制
一、期权的历史
➢ 最早可追溯到公元前七世纪，在亚里士多德的著作《 Politics》中提到了泰勒斯（Thales of Miletus），在某 一年他预测到明年将迎来橄榄的丰收年，而要想榨取 橄榄油，又不得不需要橄榄榨油器。
➢ 认购期权的价值与股价的走势正相关； ➢ 认购期权持有人的收益没有上限，最大损失为期权权
利金； ➢ 卖出认购期权的最大损失没有上限； ➢ 只有在合约标的物的市场价高于行权价时，认购期权
才有行权价值，否则行权会造成额外亏损。
认沽期权的基本特征 ➢ 给予期权持有人在一个特定时间以某一固定价格卖出 一种股票的权利； ➢ 认沽期权的价值与股价的走势负相关； ➢ 认沽期权持有人的收益有上限，最大损失为期权权利 金； ➢ 卖出认沽期权的最大损失有上限； ➢ 只有在合约标的物的市场价低于行权价时，认沽期权 才有行权价值，否则行权会造成额外亏损。
二、发展现状
全球各类金融衍生品交易量占比
2012年股票期权的交易量已超 过股指期权，约占衍生品交易量的 24% 股票期权与ETF期权交易量合计 已超过衍生品交易量的30%
2012年
2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的 比例已经超过了股票经纪、自营和承销三大投行 传统业务之和，成为投行最主要的收入来源，其 中股票类衍生品（主要是期权）的收入占比一直 在10%上下浮动.
推迟买卖股票决策，锁 定买卖价格
通过卖出期权，增 强持股收益，降低 买入成本
期权用途
进行杠杆性看多或看 空的方向性交易
通过期权组合策略交易，形成不同的风险和收益组 合，进行套利、做市等
股票期权基础知识讲义(ppt 33页)
5、
本证需每年进行年检，审验盖章，未经年检无效。
5.The certificate will be valid only after annual examination and sealing.
（封底）
(Cover)
示例 2
卓扬科技有限公司股票期权行权申请书
Application of Stock Option Exercising of Accella Technologies LTD.
38.72 135.00 340.50 ******* 782.08
✓让员工分享公司的成长
卓杨科技的股价预测(UTSTARCOM 参照)
2003 每股收益0.26 2004 每股收益0.41 2005 每股收益0.57
股价：7.8 股价：12.3 股价：17.1
✓工资体系企业的常见弊端
领导者垄断管理权 所有权和控制权集中于少数人手中 报酬与生产脱节 浪费时间、财富以及人力资源 短期收入保障
员工姓名： Name： 员工性别： Gender：
继承人性别： Heritor Gender
与继承人关系： Relation With Heritor： ：
身份证号：
继承人身份证号：
I.D. Card：
Heritor I.D. Card：
工作证号：
继承人通讯地址：
Employee Card：
Heritor Address：
股票期权的基础知识
股票期权的获利机制
股价 25 （元） 20
15
10
5
0 1
2
3
4
5
如何获益？
•行权购买会拥有股票价值 •行权兑现可以享有股价增值收益
个股期权业务基本知识介绍(PPT 56页)
➢ 股票期权是最早出现的场内期权合约，1973年在芝加哥期权交易所推出第 一批以16只个股为标的期权合约。场内股票期权的发展历程如下表：
年份
1973年 1974年 1975年 1976年 1982年
交易所
芝加哥期权交易所（CBOE） 美国证券交易所（AMEX） 费城证券交易所（PHEX） 太平洋证券交易所（PASE）和中西部证券交易所（MWSE） 纽约证券交易所（NYSE）
个股期权业务基本知识介绍
信用交易部专题业务培训
二零一三年十二月
主要内容
目录
一．期权的历史与现状 二．个股期权的基础知识 三．投资人参与个股期权交易的基本策略 四．投资者关注的个股期权热点问题
第2页
（一）古代期权历史
➢ 期权是一个古老的概念。尽管至今我们都不知道第一个期权合约是什么 时候开始交易的，但是，传说罗马人和腓尼基人在船运活动中便采用了 类似的合约。而载入文字记载的圣经故事和橄榄压榨机的故事。
➢从全球范围来看，个股期权在诞生以来的近40年里取得了迅猛的发展，成 为目前交易最活跃的衍生品。 近10年来，全球期权合约成交量 稳步上升，2011年达到120.3亿手 ，其中个股期权占到70.6亿手。 据统计，2012年个股期权的交易 量占到全球84个交易所衍生品交 易总量的30.5%。
第6页
（五）个股期权交易地区分布
➢ 按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权： 1. 实值期权，也称价内期权，是指行权价格低于标的证券的市场价格的认购期权， 或者行权价格高于标的证券市场价格的认沽期权。 2. 平值期权，也称价平期权，是指行权价格与标的证券的市场价格相同或最为接近 的认购（认沽）期权。 3. 虚值期权，也称价外期权，是指行权价格高于标的证券的市场价格的认购期权， 或者行权价格低于标的证券市场价格的认沽期权。
通达信个股期权交易系统操作说明书
第1节个股期权合约介绍1.1合约概念个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。
1.2合约条款与方案要点（《上海证券交易所个股期权交易业务方案》）12第2节通达信客户端个股期权交易功能2.1个股期权交易流程32.2功能说明42.3交易指令买入开仓5●卖出平仓●卖出开仓●买入平仓6●备兑开仓●备兑平仓2.4订单类型782.5客户端交易界面2.5.1备兑开仓显示查询给客户看的内容填写证券代码等信息，点击买入开仓进行交易功能列表92.5.2备兑平仓102.5.3买入平仓买入平仓是指投资者将持有的卖出合约对未来行情不再看好而补回以前的卖出合约。
112.5.4卖出平仓卖出平仓是指投资者对未来价格趋势不看好而采取的交易手段，而将原来买进的合约卖出。
122.5.5买入开仓买入开仓是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，买进持有看涨合约，需付出相应的权利金或者期权费。
买入认购开仓也称为看涨期权,是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。
买入认沽开仓是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权的卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。
132.5.6卖出开仓卖出开仓是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约。
账户可用保证金冻结，客户收取权利金。
卖出认购开仓是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，卖出看涨合约，收取权利金，卖方有义务履约。
卖出认沽开仓是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约，收取权利金，卖方有义务履约。
142.5.7行权152.5.8撤单162.5.9担保品买入172.5.10担保品卖出182.5.11担保品划转192.5.12备兑券解锁202.5.13备兑券锁定212.5.14银期转账222.5.15资金划拨232.5.16查询功能包括持仓明细查询、资金查询、当日委托查询、当日成交查询、期权行情查询、期权代码查询、交割单查询、历史委托查询、历史成交查询。
个股期权业务基础知识介绍幻灯片PPT
20元至50元（含 ）
50元至100元（含 ）
100元以上
0.1 0.25 0.50 1.00 2.50 5.00 10.00
如何确定平值期权的行权价？
例：标的价格2.33元，平值期权行权价2.25元 标的价格4.7元，平值期权行权价4.75元
行权价格(一)
0.1 0.2 0.3 . . . 2 2.25 2.5 . . 4.75 5 5.5 6 6.5 . .
认购/认沽
行权价格
东海 证券
合约挂牌(一)
老合约到期摘牌 新月份合约挂牌
新合约上市
•新月份上市一次新挂40个:2× 4×5 •价格变动加挂:保证实值、虚值至少各2个
股价变动，实值 虚值合约数不足
加挂新合约补足 数量
➢ 加入到现有期权合约序列中 ➢ 同时存在的期权合约数目将很多
东海 证券
合约加挂举例（以认购期权为例）
东海 证券
合约摘牌
➢ 到期
期权合约到期自动摘牌。
➢调整过合约无持仓摘牌
如果期权合约被调整过，如当日日终无持仓，则自动摘牌。
➢ 合约标的证券退市或摘牌
当合约标的发生摘牌或退市，合约标的对应的所有期权合约自动摘 牌。交易所通过会员提前提醒投资者进行平仓，未平仓者按合约标 的的最后交易日最后一小时按时间加权均价进行现金结算（最后一 小时无成交时，按当日均价，当日无成交时按前收盘价格）。
投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买 一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。
FOK限价申报指令
立即全部成交否则自动撤销指令，限价申报（即需设定价格）
FOK市价申报指令
立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报（即无须设定价格）
个股期权ppt课件
案例三：组合策略应用
总结词
灵活应对市场变化、降低风险
VS
详细描述
投资者可以将买入看涨期权和卖出看跌期 权进行组合，形成一种复合策略。通过组 合策略，投资者可以根据市场走势灵活应 对，在股票价格上涨或下跌时都能获得收 益。同时，通过组合策略可以降低单一策 略的风险，提高投资组合的稳定性。
交易单位
期权的交易单位为“手”，一手通常代表一张或若干张合约。
报价方式
期权的报价方式包括“行权价格”、“行权比例”、“到期月份”等 ，其中行权价格和行权比例是最重要的报价方式。
交易时间
期权的交易时间通常与股票市场一致，具体时间可根据不同交易所的 规定而有所不同。
期权监管
01
监管机构
各国政府和监管机构对期权市场的监管通常由证券监督管理机构负责，
如中国的证监会、美国的SEC等。
02
监管内容
监管机构对期权市场的监管主要包括对交易规则、市场准入、信息披露
等方面的规定。
03
监管方式
监管机构可以通过现场检查、非现场检查等方式对期权市场进行监管，
同时也可以通过制定法律法规等方式对期权市场进行规范。
CHAPTER
06
期权实战案例分析
案例一：买入看涨期权策略
失。
风险度量
波动性风险
通过历史波动率、隐含波动率等指标，评估期权 价格波动对投资组合的影响。
利率风险
利率变动会影响期权价格，需根据利率走势预测 ，调整投资组合以降低风险。
信用风险
对手方违约可能导致期权无法行权，需对对手方 信用状况进行评估，降低信用风险。
风险控制
止损控制
设置合理的止损点，一旦达到止损点，及时平仓以控制损失。
《汇点财富-个股期权专业投资系统》使用说明书概要
汇点财富个股期权专业投资系统使用说明书上海澎博财经资讯有限公司2013年12月目录一、快速入门 (61.1、系统登录 (61.1.1、登录客户端 (61.1.2、检测网络质量 (61.2、系统界面 (71.2.1、菜单 (71.2.2、导航栏 (71.2.3、工具栏 (71.2.4、系统页面 (71.2.5、快速功能按钮 (81.2.6、状态栏 (81.2.7、主窗口 (81.2.8、信息窗口 (8二、报价画面 (92.1、调入方式 (92.2、个股期权 (92.2.1、期权T型报价 (9 2.2.2、期权行情 (10 2.2.3、正股关联 (10 2.3、证券市场 (112.3.1、沪深股票 (11 2.3.2、板块监测 (12 2.3.3、主力增仓榜 (14 2.4、期货市场 (142.4.1、金融期货 (14 2.4.2、商品期货 (15 2.4.3、贵金属 (152.4.4、环球指数 (16 2.4.5、外汇行情 (162.5、快速排序 (17三、分时图画面 (173.1、个股期权分时走势 (17 3.2、历史回忆 (183.3、叠加商品 (183.4、快捷调入指标 (19四、K线图画面 (194.1、个股期权K线图 (19 4.2、变换指标 (204.3、调整指标参数 (204.4、叠加/删除均线 (214.5、主图类型 (224.6、主图坐标 (224.8、任意周期设置 (234.9、除权状态 (244.10、改变画面组合 (244.11、保存多组指标参数 (25 4.12、区间统计 (254.13、画线工具 (254.13.1、画线 (254.13.2、删除画线 (334.14、变换画面 (33五、信息窗口 (345.1、个股期权信息窗口说明 (345.2、个股期权分笔成交信息窗口(分笔 (34 5.2.1、分笔成交信息 (345.2.1、调入成交明细 (355.3、个股期权特征值信息窗口(期权 (35 5.4、个股期权快捷交易窗口(委托 (365.5、隐藏/显示信息窗口 (365.6、股票的特色信息窗口 (365.6.1、分笔成交明细 (385.6.2、价量分布图 (385.6.3、板块分类 (395.6.4、分时走势图 (395.6.5、财务统计 (395.6.6、筹码分布图 (405.6.7、主力龙虎榜 (405.6.8、盘中资金监控 (41六、F10资料画面 (41七、财经资讯 (417.1、资讯页面 (417.2、24小时滚动新闻 (42 7.3、下侧滚动资讯 (427.4、个股关联资讯 (42八、期权模型分析 (438.1、期权定价计算 (43 8.1.1、功能说明 (438.1.2、使用说明 (438.2、期权卖方分析 (44 8.2.1、功能说明 (448.2.2、使用说明 (458.3、期权筛选器 (478.3.1、功能说明 (478.3.2、使用说明 (47九、个股期权交易 (489.1、登录交易系统 (489.1.2、交易入口二(闪电精灵 (48 9.2、闪电手交易 (499.2.1、界面 (499.2.2、开仓 (509.2.3、平仓 (529.3、闪电精灵交易 (539.4、当日委托 (549.4.1、撤单 (549.4.2、全部撤单 (549.5、当日成交 (549.6、持仓 (559.6.1、查看持仓 (559.6.2、查看分笔 (559.6.3、平仓 (559.6.4、分笔止损止盈设置 (56 9.6.5、持仓列表信息 (569.7、行权 (569.8、冻结解冻 (579.9、组合 (579.10、止损止盈 (57 9.10.1、设置 (579.10.2、查看 (589.10.3、修改 (599.10.4、浮动止损 (59 9.11、参数设置 (59 9.11.1、公共常规 (60 9.11.2、期权常规 (61 9.11.3、自动追价 (61 9.11.4、止损止盈 (62 9.11.5、程序化交易 (63 9.11.6、其它 (649.12、查询 (649.12.1、结算单 (659.12.2、资金 (659.12.3、历史成交 (65 9.13、银行转帐 (659.14、修改密码 (66十、其它功能 (6610.1、公式管理器 (6610.2、预警系统 (6710.3、板块设置 (6910.3.1、编辑板块 (6910.3.2、加入自选 (6910.4、页面管理 (7010.4.2、调入市场分类 (72 10.4.3、保存页面 (7310.4.4、删除页面 (7310.4.5、调入自定义页面 (73 10.5、编辑表头 (7410.5.1、编辑表头 (7410.5.2、编辑栏目 (7410.6、系统设置 (7410.7、数据下载 (7510.8、特色选股 (758.8.1、快捷选股 (768.8.2、专家模块 (768.8.3、条件筛选 (778.8.4、今日排行 (7710.9、联接主站/断开联接 (7810.10、修改密码 (7810.11、计算器 (78十一、帮助和服务 (7911.1、帮助网站 (7911.2、服务 (7911.3、系统自动升级 (80一、快速入门1.1、系统登录1.1.1、登录客户端双击《汇点财富-个股期权专业投资系统》快捷图标,即弹出客户端登录界面。
个股期权系统功能介绍讲义课件
合约账户开立
开户首页的“模拟交易次数”、“模拟交易日期”需手工输入；
开户信息页的“分数”为投资者期权考试的分数，“合约账户级别”为考 试分数对应的期权交易级别。
交易级别设置及调整
个股期权投资者的交易级别在开通个股期权合约账户时已在统一账户系统中 进行了设置，后续投资者交易级别的调整也在统一账户中完成，菜单为： 【个股期权管理】【个股期权账户管理】【个股期权级别设置】
交易参数—费用参数个股期权标准 Nhomakorabea续费设置：用于设置客户默认手续费（在没有设置特殊手 续费及客户手续费时）。
交易参数—限仓参数
限仓参数都在【参数管理】【限仓限购参数】下：
【交易所仓位限制设置】为根据交易所规定按照个人、机构、会员等设置的 总仓位；
【标的类别仓位限制设置】为根据交易所规定按照标的类别设置的限仓；
自动行权协议签署
个股期权投资者的自动行权签署以及注销在个股期权系统中进行，菜单为： 【协议管理】【客户电子协议管理】【自动行权协议签署】 【协议管理】【客户电子协议管理】【自动行权协议注销】
在签署自动行权协议前需设置好自动行权的相关参数，详见第二章个股期 权交易中的自动行权章节。
第二章
个股期权交易
个股期权系统功能介绍
目录 1 个股期权开户 2 个股期权交易 3 个股期权风险监控 4 个股期权风险处置
第一章
个股期权开户
• 合约账户开立 • 交易级别设置及调整 • 买入额度设置及调整 • 自动行权协议签署
合约账户开立
个股期权合约账户的开立在金证统一账户系统中进行（账户系 统非金证的除外），菜单位置为： 【个股期权管理】-【个股期 权账户管理】-【个股期权联合开户】
个股期权系统_操作手册_12行情管理
12行情服务器关于本章本章描述内容如下表所示。
12.1概述行情服务器是为从交易所的行情库读出行情转给后台和周边。
现在的行情服务器了提供的功能包括：SQL库的扫描并且将最新行情主推给中间件的缓存，期权行情的查询（395功能），转换行情信息到后台数据库的功能，转换代码信息到后台数据库的功能。
12.2界面说明行情服务器的主界面，主要包括三个部分：操作功能部分，运行状态部分，日志信息部分。
图12.2-1 主界面详细说明◎操作功能：包括任务栏和按钮栏，具体功能后面介绍。
◎运行状态：显示运行过程中的基本信息，包括信息显示部分和走势图显示部分。
◎日志信息：显示运行过程中出现的日志信息。
12.2.1操作功能按钮栏图12.2.1-1 按钮栏把鼠标放在上面会有操作提示，提示信息与菜单中的名字是对应的：菜单栏-文件图12.2.1-2 文件◎配置：打开行情服务器主要配置的界面。
◎打开：弹出文件选择框提供选择选择配置文件的功能。
◎保存：保存配置文件的功能。
◎另存为：提供将现在的配置另存为另一个文件名的配置文件。
◎打开日志：可以弹出文件选择框选择日志文件查看详细的日志信息。
◎退出：退出程序。
菜单栏-服务图12.2.1-3 服务◎启动服务：启动行情服务器（当行情服务器停止时，此菜单会变成可用状态）。
◎停止服务：停止行情服务器（当行情服务器处于运行状态时，此菜单会变成可用状态）。
菜单栏-帮助图12.2.1-4 帮助图12.2.1-5 关于◎关于：可以弹出版本信息对话框。
◎帮助文档：可以打开本帮助文档。
12.2.2运行状态功能简介图12.2.1-6 运行状态详细说明◎当前时间：当前电脑的时间（当运行起来的时候会显示）。
◎停止服务：当这次打开行情服务器到现在所运行的时间（当运行起来的时候会显示）。
◎系统状态：行情服务器的运行状态，分为运行和停止两类。
◎发送接收：表示的是这次运行过程中发送和接收到的数据包的总数，以及相对应的数据包大小的字节数。
个股期权业务介绍
2023-11-05CATALOGUE目录•个股期权业务概述•个股期权业务类型与产品•个股期权交易机制与流程•个股期权的风险与控制措施•个股期权的投资策略与案例分析•个股期权业务的未来发展趋势与展望01个股期权业务概述定义与特点风险管理工具：个股期权可以为投资者提供多样化的风险管理工具，如通过买入看涨或看跌期权对冲股票价格波动的风险。
定价方式灵活：个股期权的定价方式较灵活，可基于市场价格、波动率、剩余到期时间等因素进行定价。
买卖双方权利义务不对称：期权的买方支付权利金后获得行权权利，但不承担行权义务；卖方收到权利金后需承担行权义务。
定义：个股期权是指以单一股票作为标的资产的期权合约，赋予买方在一定期限内以固定价格购买或出售股票的权利。
特点个股期权业务最早起源于美国，早期处于探索和试点阶段，参与交易的投资者数量较少。
发展历程早期探索阶段随着市场成熟度和监管政策的完善，个股期权业务进入快速发展阶段，交易规模和投资者数量大幅增加。
快速发展阶段目前，个股期权业务在全球范围内已经进入成熟阶段，成为投资者广泛使用的风险管理工具。
成熟阶段个人投资者个人投资者可以通过证券公司或期货公司等金融机构参与个股期权交易。
机构投资者机构投资者包括基金公司、保险公司、银行等，这些机构通常拥有专业的投资团队和丰富的投资经验，可以进行更为复杂的期权交易。
参与主体02个股期权业务类型与产品场内个股期权场内个股期权是指在交易所内进行交易的个股期权合约。
定义特点产品类型操作方式具有标准化程度高、流动性好、价格透明度高、交易成本低等优点。
主要包括认购期权和认沽期权两种类型。
投资者可以通过证券公司或期货公司等会员单位进行交易，以赚取权利金差价或行权收益。
场外个股期权场外个股期权是指在交易所之外进行交易的个股期权合约。
定义具有个性化程度高、灵活性大、价格谈判空间大等优点。
特点可以根据客户需求定制各种类型的期权合约，如认购、认沽、美式、欧式等。
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证券运营工程部
目录 1
个股期权开户
2
3 4
个股期权交易
个股期权风险监控 个股期权风险处置
第一章
个股期权开户
• • • •
合约账户开立 交易级别设置及调整 买入额度设置及调整 自动行权协议签署
合约账户开立
个股期权合约账户的开立在金证统一账户系统中进行（账户系 统非金证的除外），菜单位置为： 【个股期权管理】-【个股期 权账户管理】-【个股期权联合开户】
【客户保证金设置】此设置是将单个客户挂到某个“策略模板编号”上，与 资产账户组别保证金设置一样，在这之前也需做相同的设置。
保证金设置的优先级从高到低为：客户保证金设置 >资产账户组别保证金设 置>保证金比例参数设置。 关于各菜单详细的设置步骤以及注意事项见《个股期权系统WEB版操作手册》
期权交易
买入开仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【买入开仓】 资金可用减少：合约成交价格*合约单位*合约张数+费用 占用买入额度增加：合约成交价格*合约单位*合约张数+费用 权利仓合约增加
合约账户开立
开户首页的“模拟交易次数”、“模拟交易日期”需手工输入；
开户信息页的“分数”为投资者期权考试的分数，“合约账户级别”为考 试分数对应的期权交易级别。
交易级别设置及调整
个股期权投资者的交易级别在开通个股期权合约账户时已在统一账户系统中 进行了设置，后续投资者交易级别的调整也在统一账户中完成，菜单为： 【个股期权管理】【个股期权账户管理】【个股期权级别设置】
买入平仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【买入平仓】 资金可用增加：释放保证金-费用 【释放保证金=交易所保证金计算公式 *合约张数*保证金上浮比例（券商自定义设置） 】 资金可用减少（付出权利金） ：合约成交价格*合约单位*合约张数 义务仓合约减少
期权交易
备兑开仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【备兑开仓】 资金可用减少：费用 资金可用增加（获得权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数 备兑合约增加
• • •
交易参数 期权交易 自动行权
交易参数—费用参数
个股期权手续费优先级顺序：特殊手续费设置优先级最高，其次是客户手 续费设置，最后是标准手续费设置（该设置中包含机构费用设置以及总部 费用设置，前者用于客户手续费设置时使用，优先级高于总部费用设置）。 个股期权特殊手续费设置：用于设置单个客户的手续费。
自动行权协议签署
个股期权投资者的自动行权签署以及注销在个股期权系统中进行，菜单为： 【协议管理】【客户电子协议管理】【自动行权协议签署】 【协议管理】【客户电子协议管理】【自动行权协议注销】
在签署自动行权协议前需设置好自动行权的相关参数，详见第二章个股期 权交易中的自动行权章节。
第二章
个股期权交易
【客户仓位限制设置 】按照单个客户设置的限仓，为券商自定义设置（如下 图）。
以上限仓设置优先级从高到低 为：客户仓位限制设置 >标的 证券仓位限制设置>标的类别 仓位限制设置。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
交易参数—保证金参数
保证金参数都在【参数管理】【保证金参数】下： 【保证金比例参数设置】
计算方式有： 0-按合约基础信息中单位保证金值：选择此方式时，只需设置“浮动比例” （“比例参数一”、“比例参数二”窗口会自动灰掉）； 1-按保证金比例公式设定参数值计算：选择此方式时，需设置“比例参数 一”、“比例参数二” （ “浮动比例”窗口会自动灰掉）； 2-按比例公式浮动参数值结果上浮：需设置“浮动比例”、“比例参数 一”、“比例参数二” 。 生效日期（计算方式）、生效日期是设置的保证金参数的生效时间，两者 必须设置一致。
个股期权客户手续费设置：用于不同机构、不同资产组别的手续费设置。 首先在【机构数据字典】菜单中（字典标识为COM_CFG）设置机构的 费用模板编号；
在【个股期权标准手续费设置】菜 单中设置该机构对应费用模板编号 的费用费率（如右图）； 在【个股期权客户手续费设置】菜 单中设置该机构对应费用模板编号 的资产组别（如右图）。
备兑平仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【备兑平仓】 资金可用减少：费用 资金可用减少（付出权利金） ：合约成交价格*合约单位*合约张数 备兑合约减少
交易参数—保证金参数
【资产账户组别保证金设置】此设置是将资产账户组别挂到某个“策略模板 编号”上，策略模板的设置在【保证金策略模板设置】中完成，保证金策略 模板设置又涉及“档位编号”、“参数编号”的设置，分别与【策略类型取 值范围设置】、【保证金比例参数设置】对应，故在设置资产账户组别保证 金前需设置好策略类型取值范围设置、保证金比例参数设置以及保证金策略 模板设置。
设置完成后会同步到个股期权系统中。
买入额度设置及调整
个股期权投资者的买入额度的设置以及调整在个股期权系统中进行，菜单为： 【参数管理】【限仓限购参数】【客户买入额度设置】
总资产、日均市值需按照金证提供的接口导入，系统会根据交易所要求的 公式计算出参考买入额度； 有公共参数控制营业部柜员设置或调整额度时是否只能小于等于参考买入 额度。
卖出平仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【卖出平仓】 资金可用增加：合约成交价格*合约单位*合约张数-费用 占用买入额度减少：合约均价*合约张数 【合约均价=（已占用买入额 度总量/权利仓总数量）】 权利仓合约减少
期权交易
卖出开仓 操作菜单： 【交易管理】【交易委托】【卖出开仓】 资金可用减少：冻结保证金+费用 【冻结保证金=交易所保证金计算公式 *合约张数*保证金上浮比例（券商自定义设置）】 资金可用增加（获得权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数 义务仓合约增加
交易参数—费用参数
个股期权标准手续费设置：用于设置客户默认手续费（在没有设置特殊手 续费及客户手续费时）。
交易参数—限仓参数
限仓参数都在【参数管理】【限仓限购参数】下：
【交易所仓位限制设置】为根据交易所规定按照个人、机构、会员等设置的 总仓位； 【标的类别仓位限制设置】为根据交易所规定按照标的类别设置的限仓； 【标的证券仓位限制设置】按照标的券设置的限仓，为券商自定义设置；