2020年快递行业市场分析报告

2020年快递行业市场分析报告

2020年4月

需求：疫情后增速快速反弹，中高速增长有望持续

疫情对快递业务量仅造成短期负面影响，3 月份已经恢复至23%的同比增长，国家邮政局

预计二季度增速重回30%（4 月4 日至6 日清明节期间，共揽收包裹5.3 亿件，同比增长

37%），全年有望增长18%，未来几年仍有望维持15%-20%的中高增速。马云在2017 年

提出8 年时间内全球日均包裹量将会达到10 亿件（当时中国日均包裹量不到1 亿件，到

2019 年达到1.7 亿件，我们预计今年将超过2 亿件）。增长动力在于网购渗透率的地区分

布仍极不均衡：前5 大省份集中了66%的快递揽收量和48%的派送量，广大中西部仍有

很大增长空间，从2018 年开始也是中部地区增速更快。我们认为，疫情会加速网购渗透

率的提升（更多消费者养成网购习惯，商家往线上迁移），拼多多等电商平台和直播带货

等销售形式也将带来新的电商流量。除此之外，国家有关部门还在积极推动快递服务于

农村（农业）和制造业，也有望为未来打开新的增长空间。

疫情之后业务量增速快速恢复：3 月全国快递业务量59.8 亿件，同比增长23%，较1-2

月的同比下降10%明显加速，增速恢复超过我们预期（去年3 月增速为23.3%），也超过

之前快递发展指数的预计（17%），基本恢复至正常增长轨道。

图表1: 受疫情影响，1-2 月份合计增速较去年同期放慢图表2: 3 月份同比增速恢复至23%，回到正常增长轨道

32 个百分点

(百万件)

8,000

快递业务量同比增速（右轴）

1、2月累计增速全年增速

40%

20%

0% 70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0 -20%

-10%

-20%

资料来源：国家邮政局，市场部资料来源：国家邮政局，市场部

我们认为，增速恢复反映的是对快递的旺盛需求，疫情过后网购渗透率有望加速提升：1）

前期累计订单和延后需求的释放；2）从消费者端：网上购物习惯将具有延续性：在特效

药和有效疫苗出现前，我们认为人们消费习惯仍将倾向网购，减少外出接触，这一过程

将培育网购习惯，促进渗透率提升；3）从商家端：商家往线上迁移，以对冲线下消费下

滑影响，满足消费者需求，直播电商等形态获得空前发展（2020 年2 月淘宝直播新开播

商家数环比增加719%，快手电商帮助至少50 万线下商家恢复生意），4）从电商平台端：

主要电商平台也推出一定的扶持和补助政策（如阿里巴巴的春雷计划，拼多多的百亿补

贴），帮助商家降低成本，刺激消费者购物消费。

增长动力在于网购渗透率的地区分布仍极不均衡：从快递的区域分布来看，2019 年东部

地区集中了80%的业务量。中部和西部分别仅占13%和7%。事实上前5 大省份（广东、

浙江、江苏、上海、北京）集中了66%的揽收量和48%的派送量，地区分布仍非常不均

衡，中西部地区还有广大的发展潜力。

电商平台的创新和增长仍是快递业务量的主要驱动力。以拼多多为例，过去几年实现了

快速的发展，就是采用差异化的方式适应和满足了广大人民（尤其是中西部和低线城市）

的多样化需求，与中部地区快递业务量从2018 年起增速加快趋势吻合。2019 年拼多多

平台订单数达197 亿件，同比增长77%，如果订单与包裹数一样，则占快递市场的25%，

贡献快递量增量的67%，考虑到虚拟产品和未成交订单实际占比可能低于该值。拼多多

为应对疫情推出了一系列扶持政策，同时“百亿补贴”仍在继续，根据上海市4 月17 日

新闻发布会，自3 月15 日以来，拼多多平台的日均在途物流包裹数已经稳定在5000 万

件以上，较去年同期增长60%。整个3 月份，拼多多平台的实物快递包裹总数超过了15

亿件（我们测算占全部快递业务量的25%）。

图表3: 快递业务量区域分布（2019 年）图表4: 从2018 年起中部地区增速加快

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

83% 东部西部中部

69%

66% 80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

56%

48%

38%

前3大省份前5大省份

揽收占比派送占比

前10大省份

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

注：业务量（揽收量）基于2019 年数据，揽派比数据基于2015 年（其后未资料来源：国家邮政局，市场部

更新），与实际情况有误差，但我们认为揽派比数据变动幅度可能相对较慢，

因此仍具有一定代表性

资料来源：国家邮政局，市场部

图表5: 分省人均快递量

250 （件/每人每年）人均揽收量

200

150

100

50

140 人均派送量

120

100

80

60

40

20

注：业务量（揽收量）基于2019 年数据，揽派比数据基于2015 年（其后未更新），与实际情况有误差，但我们认为揽派比数据变动幅度可能较慢，因此仍具有一定代表性

资料来源：国家邮政局，万得资讯，市场部