金融市场与金融工具PPT

★金融期权(financial options)：赋予购买者在规 定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数 量某种金融资产的权利的合约。
▲金融期权最基本的划分方法是以期权购买者 的权利为标准分为看涨期权(买入期权)和看跌 期权(卖出期权)。
▲金融期权按规定的履约时间的不同分为欧式 期权与美式期权。前者只能在期权到期日执行； 而美式期权则可在期权到期日或到期日之前的 任何一个营业日执行。
▲商业票据具有四个特点：在商业信用的基础上产生， 票面必须载明特定的内容，具有不可争议性和流动 性。
▲早期的商业票据主要有支票、本票和汇票三类，后
又发展出融资票据。
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wk.baidu.com、若干重要概念的识记
★股票(stock)：股份公司发给投资者作为投资入股的 证书和索取股息红利的凭证。
▲股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本， 只能通过证券市场将股票转让和出售。
▲主要包括期货、期权和互换及其组合。
▲通常以双边合约的形式出现，根据原生性金融 工具价格走势的预期而定值。
▲合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行 交易，可发挥套期保值的作用。
▲金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性 的特点。
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二、若干重要概念的识记
★金融期货(financial futures)：是指协议双方约定在将 来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方 式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金 融工具的标准化协议。
第十章 金融市场与金融工具
一、本章主要内容与结构安排 ★金融市场的种类和构成要素 ★金融市场的地位与功能 ★金融工具的种类 ★金融工具的价格、价格的计算方法及定价模型 ★金融工具的特征、收益及影响收益的因素 ★金融工具收益率的计算方法
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二、若干重要概念的识记
▲金融市场（financial market）：资金供求双 方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。
▲金融市场是各种融资市场的总称；各种不同的金 融工具，构成了相应的子市场。
▲金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类。 其中最重要的是根据交易对象的期限将金融市场 划分为货币市场和资本市场。
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二、若干重要概念的识记
★金融工具（financial instruments）：金融市场 上进行交易的载体。
▲标的物是外汇、利率、股票价格指数等金融产品， 相应地形成外汇期货、利率期货、股票价格指数期 货等金融期货品种。
▲金融期货是在商品期货的基础上发展而来的，与商 品期货具有相同的运作原理。
▲交易动机很少与标的物的直接需求相关，也很少出 现真实的交割，市场流动性要高于一般期货合约， 投机性更强。
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二、若干重要概念的识记
▲具有集合投资、分散风险和专家管理的特点 。
▲基金有多种分类。常见的分类是根据基金单位能否 增加或赎回分为开放型基金和封闭型基金。
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二、若干重要概念的识记
★衍生金融工具(derivative financial instruments )： 是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融 合约及其组合形式的总称。
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二、若干重要概念的识记
★金融工具的流通价格(financial assets trading price)： 金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。 。
▲有证券行市和股票价格指数两个层次。
▲证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的实际 交易价格，是证券收益资本化最典型的例证。理论 上取决于有价证券的收益和市场利率，现实中还受 供求影响。
▲债券有规范的券面格式。 ▲债券有多种分类。我国债券目前主要按发行人分
为政府债券、企业债券、金融债券。(表5-1)三者 发行人不同，因此有不同的风险和利率。
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二、若干重要概念的识记
★基金（investment funds）：又称投资基金， 是通过发行基金凭证，将众多投资者分散的 资金集中起来，由专业的投资机构分散投资 于股票、债券或其他金融资产，并将投资收 益分配给基金持有者的投资制度 。
▲货币互换是交易双方约定在未来的一定期限 内，按约定的本金额和利率，相互交换不同的 货币。
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二、若干重要概念的识记
★金融工具的发行价格(issue price)：新发行的 金融工具在对外发售时的实际价格。
▲有直接发行价格和间接发行价格之分。 ▲直接发行价格是指完全由发行人自己办理发
行业务并直接向投资者发售时确定的价格，有 平价、溢价和折价三种。 ▲间接发行价格是指受发行人的委托，由中介 机构办理发行业务并向投资者发售时确定的价 格，有承销价格和认购价格两个层次 。
▲金融工具一般具有广泛的社会可接受性和可转让 性。
▲按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具 分为原生金融工具和衍生金融工具。
▲金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度 和金融创新的活跃程度。
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二、若干重要概念的识记
★原生金融工具(underlying financial instruments)： 是在实际信用活动中出具的能证明债权债务关 系或所有权关系的合法凭证。
▲股票有多种分类法，其中最重要的是按股东权利划分为 普通股股票和优先股股票，前者的股息随公司的盈利而 增减，后者的股息率固定。
▲我国目前的股票按所有者分为国家股、法人股、公众股; 按上市地点或投资者的不同分为A股、B股、H股、N股 等。
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二、若干重要概念的识记
★债券（bond）：由筹资者向投资者出具的 在一定时间还本付息的债权债务凭证。
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二、若干重要概念的识记
★金融互换(financial swaps)：当事人按照商定 的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一 系列支付款项或收入款项的合约。
▲互换合约最主要和最常见的形式是利率互换 和货币互换。
▲利率互换是指交易双方约定在未来的一定期 限内，按约定的名义本金和计息方式，用一种 货币向对方支付利息。
▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股 票、基金等所有权凭证。
▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工 具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。
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二、若干重要概念的识记
★商业票据(commercial paper)：是由企业签发的以商 品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关系 凭证。
▲商业票据是商业信用的工具，是为企业在商品交易 中的融资需求服务的。