招商证券投资银行总部年度新员工培训(pdf 68页)

商
证
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招股书的写作
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2008
IP0 产品概述
IPO涵义 （Initial Public Offering ）
在A股市场IPO指通过境内证券公司提供的股份制改制、辅导、 向中国证监会推荐等企业发行上市服务，企业最终实现在A股 市场发行上市、筹资资金并成为上市公司
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2008
2008
IPO基本程序 （续2）
证监会审核程序
申报
(
证监会受理，见面会
预审、反馈会
反馈及补充材料
部委会，初审报告
招 商
专项复核
证
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投
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安排上会
行
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年 发审会审核（7名，5名同意）
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具有保荐资格的公司推荐 资料补齐30日
14 ★
z工作进展报告制度 z投资故事
z从行业、技术、产品、 市场、企业规范运作情 况等方面进行项目评价
审核会
z重点关注公司的行业 情况、核心竞争力、财 务状况、管理团队
z定期召开协调会 z券商风控现场核查 z内核会议审核制度
z路演推介
z资本市场部的定价
z销售交易部的销售安 排
招 商 证 券 投 资 银 行 部
IPO对企业的意义
企业通过发行上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高
管理水平，增强竞争实力和抗风险能力
招
商 证
充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化
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2008
首次公开发行股票（IP0）
IPO产品概述
券商在IPO过程的角色和作用
IPO基本程序、工作流程及组织
招商证券投资银行总部2008年新员工培训———
IPO关注重点及招股书写作
内部交流材料
招商证券投资银行总部 2008年8月
目录
第一部分 概览 第二部分 首次公开发行股票（IPO）
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2008
第一部分 概览
招 商 证 券 投 资 银 行 部
债权融资 公司债券 短期融资券
结构融资 资产支持证券 以证券公司专项理财产品为载体
的资产证券化产品
招 商
证券市场的并购方式
证
券
投 资
现金并购：以现金为支付工具进行的资产和股权并购
银 行 部
资产置换：以资产为支付手段进行的资产和股权并购
换股并购：以股票为支付工具，以定向增发方式进行的换股并购
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2008
资本市场的基本概念
资本市场是指企业筹集中长期资金的金融市场 狭义的资本市场泛指证券市场 证券市场的两大基本功能：融资和并购
中国证券市场的主要融资工具
股权融资 股票：IPO、配股、增发新股 非公开发行 股本权证 可转换债券、分离交易可转债
发行及上市
1个月
询价并路演
发行核准
验资 上市申请
创立大会 辅导 辅导验收 审计
中介机构 反馈意见
回复
刊登招股 网下及网 挂牌上市监会
招
完成内核
发审会审核
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估计周期为6～10个月，其中申报后的周期约为3～5个月
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步骤较多，但并非想象中的那么复杂 依靠中介机构的作用 企业的规范程度对时间周期影响较大
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2008
企业发行股票并上市是进入资本市场的最佳途径
企业发行股票并上市是目前进入证券市场的最佳途径之一
企业进入证券市场的方式：
直接上市
非股份制 企业
股份公司
发行股票
上市
间接上市
非上市
招
企业
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收购上市公司 控股权
注入资产
承担尽职推荐及持续督导的保荐责任 负责股票的询价、定价、发行，承担包销责任 协助企业建立规范的公司治理及与当地监管部门沟通
协调各中介机构，包括律师、会计师及证监会反馈的工作 发行问题、解决问题 协助企业基本面的改善，编写“投资故事”
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2008
首次公开发行股票（IP0）
IPO产品概述
券商在IPO过程的角色和作用
IPO基本程序、工作流程及组织
如何选择IPO企业
招 企业在上市前应达到的基本要求
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招股书的写作
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2008
IPO的基本程序
尽尽职职调调查查
稳稳定定后后市市
招 商
定定价价及及配配售售
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路路演演
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投资故事
发行股票
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2008
第二部分 首次公开发行股票（IPO）
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2008
首次公开发行股票（IP0）
IPO产品概述
券商在IPO过程的角色和作用
IPO基本程序、工作流程及组织
如何选择IPO企业
招 企业在上市前应达到的基本要求
IPO的工作流程及组织
项目开发阶段
立项阶段
执行阶段
销售安排
z企业初步筛选和判断 z券商项目人员、行业
z组建项目团队
z研发中心独立研究报
z初步调查，券商至少 一名保荐代表人参与
研究员、内核、资本市 场部等参与，从不同角 度评价项目质量
z项目内部讨论制度 z工作底稿制度
告 z估值定价
z券商行业研究员参与 z综合评价并召开立项
如何选择IPO企业
招 企业在上市前应达到的基本要求
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招股书的写作
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2008
券商在IPO过程中的角色和作用
法定责任
保荐机构 主承销商 辅导机构
作为上市总协调人
总协调人
招
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券 投
企业规范
资
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行
部
企业价值发现
年 员 工 培 训
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公公司司改改制制重重组组
文件制作 及汇编 证监会
审核
组组织织承承销销团团 及及促促销销
估估值值
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2008
IPO的基本程序（续1）
改制及辅导
改申制报及及辅审导核
约3～5个月
3～4个月
股份公司设 立申报
上市申请报 中国证监会
尽职调查 股份公司设立 股东大会 申报材料制做
证监会反馈
证监会完成 发行部审核
投资银行部
资本市场部
内核部
研发中心
风险控制
销售交易部
完 成 整 个 项 目 的 执 行
券 商 各 部 门 共 同 合 作 ，
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2008
首次公开发行股票（IP0）
IPO产品概述
券商在IPO过程的角色和作用
IPO基本程序、工作流程及组织
如何选择IPO企业
招 企业在上市前应达到的基本要求