风险投资项目评估

c12
c13
c21
c22
c23
c31
c32
c33
c41
c42
c43
c51
c52
c53
c61
c62
c63
C层次总排序 权值
•
•层次分析后的模 型
•A
•B1 •0.43
•B2 •0.14
•B3 •0.43
•C1 •0.34
•C2 •0.20
•C3 •0.18
•C4 •0.14
•C5 •0.04
•C6 •0.10
9 表示两个因素相比，一个因素比另一个因素极端重要
2,4
上述两相邻判断的中值
6,8
倒数 因素i与因素j比较判断得bij，则因素j与i比较判断得bji=1/bij
➢ 7±2个项目的逐对比较是人们的心理学极限
•
B2 – C判断矩阵
B2
C1
C2
C3
C1
1
1/5
1/3
C2
5
1
3
C3
3
1/3
1
•正互反矩阵
• aij>0, aij=1/ aji • aii=1
•
•技术风险 •b1
•管理风险 •b2
•市场风险 •b3
•研
•应
•生
•营
•技
•经 •市
•市
•市
究
用
产
销
术
营
场
场
场
开
开
开
管
管
管
环
营
竞
发
发
发
理
理
理
境
销
争
风
风
风
风
风
风
风
风
风
险
险
险
险
险
险
险
险
险
c1
•c2
c3
c4
c5
c6
c7
c8
c9
•
•项目收益评估 •项目风险评估
•AHP法对风险投资项目的综合评估
•收益／风险排序
•A
•B1
•B2
•B3
•C1
•C2
•C3
•C4
•C5
•C6
•C1 •C1
1
2
•M1 •… •Mi •… •Mn
•
1–9 标度法
标度
含义
1 表示两个因素相比，具有同样重要性
3 表示两个因素相比，一个因素比另一个因素稍微重要
5 表示两个因素相比，一个因素比另一个因素明显重要
7 表示两个因素相比，一个因素比另一个因素强烈重要
0.26
•λmax＝3.04 CI = 0.02 RI = 0.58 CR = 0.04
•
层次总排序
•A
•B1
•B2
•B3
•C1
•C2
•C3
•C4
•C5
•C6
•C1 •C1
1
2
•M1 •… •Mi •… •Mn
•
层次Ｂ
层次Ｃ
C1 C2 C3 C4 C5 C6
Ｃ层次总排序
B1
B2
B3
b1
b2
b3
c11
风险投资项目评估
2020年7月28日星期二
应用AHP法确定风险投资多目 标综合评估模型中的权重系数
➢ 确定权重系数的重要性 ➢ AHP（层次分析法）的应用
•收 益
•
AHP（层次分析法）
❖ 层次分析法（Analytic Hierarchy process），简称AHP法
，是美国著名运筹学家T. L. Saaty教授于20世纪70年代中
•C11
•C12
•0.23 •0.11
•M1 •… •Mi •… •Mn
•
AHP基本步骤
1. 深入分析问题，建立层次结构模型 2. 运用１–９标度法，构造判断矩阵 3. 层次单排序及其一致性检验 4. 层次总排序（由高层至低层） 5. 层次总排序一致性检验
•
•风险投资项目风险因素权重系 数
•投资项目风险评估
•项目 丙
•市场风险
•项目 乙
•不具有普遍意义 •
•管理风险
•投资项目风险评估
•市场竞争风 险
•市场营销风 险
•市场环境风 险
•经营管理风 险
•技术管理风 险
•营销管理风 险
•生产开发风 险
•应用开发风 险
•研究开发风 险
•项目 甲
•技术风险
•指标层 •方案层
•目标层 •准则层
具有普遍意义的抽象模型
•随机一致性比率
：
•n判断矩1 阵一致2性指标3 ： 4 5 6 7 8 9
RI 0•R.0I0为判0断.00矩阵0.的58平均0.随90机一1.致12性指1.24 1.32 1.41 1.45
标
•
B2 – C 层次单排序
B2
C1
C2
C3
w
C1
1
1/5
1/3
0.10
C2
5
1
3
0.64
C3
3
1/3
1
期提出的一种定性与定量相结合的系统分析方法。
•目标层
•投资项目风险评估
•准则层
•技术风险
•管理风险
•市场风险
•市场竞争风 险
•市场营销风 险
•市场环境风 险
•经营管理风 险
•技术管理风 险
•营销管理风 险
•生产开发风 险
•应用开发风 险
•研究开发风 险
•指标层 •方案层
•项目 甲
•项目
乙
•
•项目 丙
•λmax > 0 , 其所对应的特征向量均为正数
•
•AHP法的数学原理
•A W = n W
•A：正互反矩阵 • 完全一致性 aij = aik / ajk
• λmax = n , 其余特征根皆为零
•
一致性检验
B2
C1
C1
1
C2
5
C3
3
A'：具Βιβλιοθήκη Baidu不完全一致性
C2
C3
1/5
1/3
1
3
1/3
1
•A' W' = λmax W′ •λmax > n