股市心理学实战系列全集股市剑客

股市心理学实战系列全
集股市剑客
内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
股市心理学实战系列
第一讲：赤裸裸的人性
系列简介：在华尔街有一句古老的格言：市场是由两种力量来推动的——贪婪和恐惧。

在股市中，能够最终让你赚钱的，不是技术面，也不是基本面，而是心理面，可想而知，股市心理学在实战中占有举足轻重的低位，是决定股市命运的关键因素。

纵使你有打败对手千军万马能力，如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力，终究难逃死无葬身之地的厄运！！！股市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面，是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。

全部内容包括四个方面：1、投资行为的非理性陷阱（5节课）。

2、股市认知和自我认知（4节课）。

3、股市技术分析心理学（3节课）。

4、战胜自我心理学（3节课），全套系列共15节课。

其中运用了大量世界着名的理论：前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。

全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式，让投资者在轻松中学习，在愉悦中进步，在学以致用中收获。

股市心理学实战系列（一）——赤裸裸的人性
人的本性是贪婪和恐惧，究其根源是每个人都渴望得到很多却十分害怕损失。

然而人们并非能够预知所有的事情，而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的，所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来，明明是一只熊股却寄予莫大的希望，最终导致牛市不赚钱，熊市亏得更多！！！
一、确定效应
1、确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。

也就是两利相权取其重。

2、一只股票现在卖出可以赚1万元，不卖出可能只赚3000元或不赚钱，也有可能赚2万元甚至更多，你会选择卖还是不卖？
3、在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结，因为人们总是讨厌风险，害怕失去已有的利润，喜欢见好就收，落袋为安。

这种心理往往会放走一只大黑马，卖完后股票却大涨，常常使自己后悔不已！那么我们如何克服确定效应？
4、大盘或个股处于上升趋势的初期或中期，获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有，等待更大的收益，而在上升趋势的末期，股票前期明显涨幅过大，在高位快速拉升后宽幅震荡时则要见好就收、落袋为安，不要幻想过高。

二、反射效应
1、反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把，也就是两害相权取其轻。

2、一只股票现在卖出会亏损1万元，如果不卖出可能亏损2万甚至更多，也有可能反弹解套不亏钱，你会选择卖还是不卖？
3、在股市中赚钱容易，但亏钱却更容易。

股票刚上涨时不敢买，可等到股价一涨再涨时终于下定决心买进了，买进后就被套，被套后就死不割肉，于是就越亏越多，等到绝望时就卖了。

大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心，宁愿承担更大的风险来和市场赌一把，也不愿意花钱买教训。

据统计：投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。

打开你的账户：看看留下来时间最
长的股票是红色的还是绿色的？是红色的多还是绿色的多？那么我们投资者怎样克服反射效应？
4、投资者在决定亏损股票是否止损出局之前，应该对大盘及个股做一个全面的分析。

如果大盘及个股处于下跌趋势的末期、上升趋势的初期或中期，套牢的股票可以持有等待解套或盈利。

如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期，套牢的股票应该果断割肉出局。

如果是下跌途中的横盘震荡趋势，套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。

三、损失规避
1、损失1万元的痛苦感和获利1万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈？
2、猜手中硬币的正反面，猜对了赢1万元，猜错了输1万元，输赢的概率是各50%，你愿意赌一把吗？
3、损失规避：当我们做同等有关收益和损失的决策时，往往表现出不对称性，即面对损失的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。

4、在获利的情况下，如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结，而不会选择持有观望，经常会错过更大的获利机会。

在亏损的情况下，如果没有解套大部分投资者会选择继续持有，而不愿意接受割肉亏损的现实，结果导致更大的亏损。

所以主力经常利用投资者的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。

5、面对损失规避心理，我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策，尽量使获利最大化和损失最小化。

举例：面对洗盘：滨海能源 000695
面对出货：滨海能源 000695
四、禀赋效应
1、女人买衣服之前会对售货员怎么讲？买回来穿上衣服后会对同事怎么讲？
2、禀赋效应。

就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。

3、当我们没有买进股票时，往往会对股票做出客观的评价，但一旦买进后潜意识里就觉得该股票会上涨，无形中就高估了其价值，如果真的上涨了就会认为自己很聪明，如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据，从而支持自己继续持有股票。

潜意识里认为自己的股票是有价值的，未来应该会上涨，深跌时盼望着反弹，一旦真反弹了就会认为是反转，导致一而再、再而三地不能及时止损，结果只能是一路深套下去。

4、克服禀赋效应最有效的方法就是尊重市场和技术分析，市场行情不好、股票趋势走坏，亏损股票尽量减仓或出局。

五、同侪悖论
1、同侪悖论。

就是在相同的条件下，人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在和其它参照物的比较之下，从而做出不同的心理反应和行为反应。

2、如果你的同事每月拿3000元的工资，你拿了3500元你会觉得很愉快，如果他们都拿8000元，你拿7500元你会觉得很失落。

3、在股市中，投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较，当其它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时，失落感油然而生，大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股，于是方寸大乱，一狠心就卖了自己的破股去买大涨特涨的妖股，等到自己买进妖股时刚好又开始回调了，而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马，此时心情更加急躁、疯狂，于
是就频繁奔波于杀跌追涨之中，完全踏不准市场的节奏，就这样在大牛市中不仅没有赚钱反而大赔。

（这就是我们经常讲的：人比人气死人！）
4、在股市中，我们一定要有自己独立的分析方法和操作计划，别人赚钱与你无关，天天都有股票涨停也与你无关，时刻保持冷静的头脑，只要自己的股票没有质的问题就不要轻易改变自己的计划，市场总是在轮番上涨的，在牛市中没有永远涨的股票，也没有永远不涨的股票。

六、锚定效应
1、锚定效应，是只当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某一特定的数值作为起始参照值，起始值象锚一样制约着估算值。

在作出决策的时候，会不自觉地给予最初获得的起始值信息过多的重视。

2、500斤重的一头牛后面跟着一只10斤重的老鼠，你会惊讶好大的一只老鼠吗？如果把400元的彩电放在九毛店里销售你会觉得贵吗？
3、所以人们最初确定的参照起始值对其后的判断、决策影响很大，100元的股票跌到30元你会觉得很便宜，而10元的股票跌到6元你会仍然觉得很贵！这种锚定效应经常会潜意识地激发投资者抄底的欲望。

经常抄底的人有时不一定能赚钱，有时候也会套在半山腰上。

4、在牛市中抄底固然不会错，但同时也要考虑底部是否夯实、时机是否成熟、股性是否活跃、基本面是否良好等因素，跌得多并不代表一定会马上涨，而在熊市中抄底就要格外小心，准确判断是否是真正的底部。

还要区分牛熊中得长期底部、中期底部和短期底部。

举例：康芝药业 300086
下一节课讲《股市心理学实战系列（二）——该死的心理账户》
第三讲：
在股市中，我们每时每刻都在犯各种不同错误，同时为我们所犯的错误又不停的后悔，为看好的股票没有及时买入而后悔；为过早的卖出获利股票而后悔；为没有及时卖出止损导致深度套牢而后悔；为没有买入别人推荐的大牛股而后悔；为买入股评推荐的股票深度套牢而后悔；为没有赶上大牛市而后悔；为在大熊市入市而后悔……
一、后悔理论
1、是什么原因导致我们经常犯错误而后悔？首先是我们知识面不全面导致我们做出错误的决策。

其次是我们阅历不够丰富对未来做出错误的判断。

再次就是我们心理素质的不成熟导致盲目操作。

2、后悔理论。

是将一件事情的结果与原来做出另一种决策所产生的结果进行对比所产生的情绪。

3、怎样克服后悔理论？克服后悔最重要的是不断丰富自己的知识结构、提高自己的操作技能，所谓艺高人胆大，不断减少自己的错误决策。

还要对大市做出准确的判断，不能确定是宁愿不操作，严格遵守操作纪律。

二、懊悔规避
1、由于懊悔会给人们增添痛苦，所以人们害怕后悔、厌恶悔恨，所以凡是有可能会增加后悔情绪的行为人们会尽量回避。

这种心理就驱使人们尽量维持现状，不到迫不得已是不会改变现有的状况。

因为改变现状所造成损失的痛苦会比维持现状造成损失的痛苦更大。

2、克服懊悔规避。

当维持现状一段时间并不能使我们向好的方向发展时，说明原有决策已经出现问题，我们宁愿打破现状作出新的决策，新的决策可能会给我
们带来更大的机会，也有可能没有收获，但总比维持现状多了一份希望和获胜的机会。

三、从众心理
举例：追涨：
1、为什么会出现从众心理？因为大部分投资者缺乏足够的股票知识和市场运行规律的经验，加之后悔理论在起作用，生怕自己独立做出的决策发生错误而后悔，于是就随大众，大家说好就跟着买，大家说不好就跟着卖。

即使错误也没有那么后悔，因为大家都错了，还可以把错误的理由推卸给他人，自己心安理得。

2、现在很多机构会利用投资者的盲目从众心理通过股评黑嘴达到出货和建仓的目的。

3、真正能够成为股市赢家的投资者是那些有自我主见、有与众不同思维和敢于承担责任的人，而那些失去自我、人云亦云、随波逐流和总是喜欢推卸责任的人最终会被市场所淘汰！
四、卖出效应
1、上述三种行为中，哪一种行为的后悔程度更强烈？
2、通常人们卖出赚钱的股票是最容易的，卖出后有操作成功的自豪感，即使后来又涨了后悔程度并不强烈，毕竟是赚钱了。

而卖出亏损股票就等于接受因操作错误导致亏钱的事实，就会为当初的决策错误而后悔，如果是卖出后又大涨了就会更加后悔。

3、所以投资者宁愿把赚钱的股票卖掉，也死抱着亏损的股票不放，亏损的股票不卖有可能会扭亏为盈，也有可能亏得更多，不敢是哪一种持有股票都可以减轻后悔的程度。

4、事实上，是否决定卖出股票不是取决于自豪感和避免后悔，而是取决于对未来趋势的正确判断，如果是股票处于高位，不管是赚钱还是亏损都不应该持有；如果是处于低位，不管是赚钱还是亏损都应该持有观望；如果是中位，上升趋势持有，下跌趋势卖出。

下一节课讲《股市心理学实战系列（四）——人类最大的悲哀》
第四讲：人类最大的悲哀
在股市中我们每个人都掌握了一些知识，拥有了一些经验，成功操作过几次，还有的拥有功能最强的行情分析软件，于是自我感觉良好，自认为掌握了独门绝技，攻无不克战无不胜，开始飘飘然，自认为可以战胜市场，其实这些都是幻觉，都不能帮助你成为真正的股市赢家，股市深不可测、千变万化，只有每时每刻保持清醒的头脑、能够自我约束自我控制的的人才能成为真正的市场赢家！愚蠢的人做蠢事并不稀奇，聪明的人做蠢事才叫可笑，因为他们经常会使出浑身的解数来证明自己是一个十足的笨蛋！这就是人类最大的悲哀：用自己有限的知识去判断外界无限的世界。

一、过度自信
1、过度自信。

也叫自负。

就是经常高估自己的能力、低估自己所要面对的风险，过于相信自己所掌握的信息或高估自己对事物的控制能力的一种心理倾向。

2、学历越高、经验越丰富的人越容易过度自信，在股市中过度自信就会导致频繁操作、冒险追高和抄底买入，这种非理论的操作往往会让投资者造成巨大的亏损。

3、市场特大的成交量大部分是因为过度自信的投资者过分投机买入所形成的，有人大量买进必然会有人大量卖出，买进者只知道买进的理由，而绝对不知道卖
出者卖出的原因，双方都高度相信自己的决策是正确的所以就产生了巨量，而真理却只有一个，最终会以一方的牺牲而回归理性。

4、事实上，每个人都有可能高度自信，克服过度自信最有效的方法是逆向思维，当你决定做多时换个角度思考一下做空的可能性，当你在分析上涨空间时多考虑一下下跌空间的风险有多大，只有居安思危才能避免少犯错误。

二、过度自信之一：知识幻觉
1、很多人在股市中没有赚到钱，认为自己不能获取足够的市场信息，其实不然，市场的信息十之八九都不真实，即使真实要么过时，要么被主力所利用。

而往往挖空心思去搜罗各种信息的人反而变得更加自负，相反会忽略至关重要的因素，更容易导致亏损。

2、网络信息现在是满天飞，大部分投资者无法甄别其真伪，很多股民多次因虚假信息上当受骗后仍痴迷不悟，尤其是偏爱于短线操作的男性股民，就更加自负。

3、实际上经常靠消息操作的股民每年收益并不会比普通股民收益高，一方面是信息的不准确性，另一方面是信息的滞后性。

所以我们在利用信息操作时一定要结合趋势和上涨空间等其它因素来进行综合分析，尽信书不如无书。

三、过度自信之二：经验幻觉
1、人们一旦有了某些经验，就会变得更加自负，就会觉得吃的盐比别人吃的饭多，过的桥比别人走的路多，生姜总是老的辣，不接受新的东西、不思进取、自以为是。

2、事实上，在牛市中，新股民往往比老股民赚的钱要多，经验往往会使人墨守成规、一成不变、犹豫不决、生搬硬套，也会使人谨小慎微、不敢冒进，这样在牛市中会错失很多良机。

3、经验丰富本身并没有错，最重要的是不要固守过去的经验，要适时而变，更新观念，与时俱进，当时间、地点、人物、事情都发生改变时，决策也要做出相应的改变。

四、过度自信之三：投射效应
举例：工商银行601398 东力传动002164
1、每个人的知识面、社会阅历、观察事物的角度不同，对同一事物的评判结果就不一样。

十个女人去选美，不同的评委做出的评判是完全不一样的。

有的喜欢青春焕发之美，有的喜欢高雅成熟之美，有的喜欢丰腴富态之美，有的喜欢苗条曲线之美，还有的喜欢妖艳狐媚之美……但每个人都希望自己的观点能得到大多数人的认可。

2、在股市中选股和选美是一样一样的，有的喜欢新股，有的喜欢老股，有的喜欢大盘股，有的喜欢小盘股，还有的喜欢上蹿下跳的妖股，不管喜欢哪一种，但每个人都希望大家都喜欢通过自己的标准选出来的股，更希望大家都来买，从而推高股价。

3、人天性就有一种自负，总是想象别人想法和自己一致，就连想象鬼的摸样也和人差不多，绝对不会把鬼的摸样想象成猪的摸样！所以在选股时总是根据自己的喜好而不是根据大多数人的喜好去选股，导致买进无人追、买进却不涨、涨也涨不快的结局。

4、所以我们在选股时，不仅要有自己的标准，还要考虑大多数人的喜好，只有你选的股票在未来突破压力位时大部分人愿意追捧的股票才是真正的好股票。

千万不要把自己的标准随意强加给别人。

第五讲：惊天骗人的游戏
《股市心理学实战系列（五）——惊天骗人的游戏》
在牛市中，不管是网络还是电视媒体，总会搞一些荐股大赛、模拟炒股
大赛，博客大赛，于是就涌现出了一批股神大哥、带头大哥、黑马专
家、涨停敢死队等头衔的英雄人物、传奇故事，还被大多数股民津津乐
道、顶礼膜拜，而只要熊市一到，所有的英雄人物、股民保护神立即烟
消云散、人间蒸发、淡出江湖，等到下一批牛市的出现，各路神仙又都
重出江湖、各领风骚。

他们是人、是神还是鬼？是谁编织了这惊天骗人
的游戏？又是谁在推波助澜？
一、惊天骗人游戏之一：大数法则
2、你认为会有人上当受骗吗？也许你觉得骗子很傻，也许你觉得不会有
人上当，而事实上这种行骗行为却非常合乎逻辑，并且成功率非常稳
定。

有人曾经统计，这样的垃圾信息每发出1万条就会有7—9人会上当
受骗。

并且发出越多所得非法利益越稳定。

这个逻辑就是统计学里面的
“大数法则”（小时候上树摘枣子）
3、大数法则。

在随机的大量事件中，呈现某种规律的事件往往会重复出
现。

这就是我们经常所说的概率。

相同的条件概率几乎相同，不同的条
件概率的大小也不同。

4、在牛市中，由于大部分股票上涨的概率远远大于下跌的概率，所以推
荐的股票大部分都会涨，加之专业知识比普通股民要多一些，这就是牛
市中到处都是股神大哥的原因。

5、由于在牛市，股票上涨的概率比下跌的概率要大，中长期持股的获利
概率远远大于短线操作获利的概率，所以牛市以中长线持股为主。

而在
熊市中，中长线持股亏损的概率远大于空仓不亏的概率，所以熊市以空
仓为主。

6、一般来说，大盘市盈率在14倍以下，中长线持股获利概率远大于亏
损概率，大盘市盈率在40倍以上，中长线持股亏损概率远大于获利概
率。

7、坦白地讲，股市投资并不是一门严谨的科学，没有百分之百的成功模
式，充其量只能算是一门艺术，三分靠打拼，七分靠时运，只能做大概
率获胜的事情才能成功，既没有常胜将军也没有什么股神，偶尔冒险你
有可能会获胜，但经常冒险就注定会失败！记住：被水淹死的大部分是
会游泳的！
举例：牛市获利概率：路翔股份 002192
熊市亏损概率：上实发展 600748
二、惊天骗人的游戏之二：小数法则
1、中国人历来重男轻女，老李家接连生了5个女儿，李太太希望下一个是男孩，而老李则坚信下一个一定是儿子，你认为老李的预测有道理吗？大家都认为生男生女的概率是50%，前面女儿生多了后面一定会生儿子（招弟的故事）。

现实是老李家一共生了13个女儿，为什么大家都认为女儿生多了后面生儿子的概率较大呢？
2、在猜正反硬币的博弈中，如果连续出现5个正面，大家在下一局都会押反面，如果还没有出现，大家就会不断加码去博弈，直到倾家荡产为止。

是人们非常固执吗？不，是“小数法则”在影响他们的思维。

3、小数法则。

就是人们将小样本中某件事情的概率当作大样本中的某种必然规律来对待。

也就是说小样本出现的概率往往与大样本出现的概率相差很大，如果用大样本的概率来判断小样本的概率就会得出极其错误的结论。

4、从长期来看，股市涨跌是基本平衡的，没有永远只涨不跌的股票，也没有永远只跌不涨的股票。

于是很多人根据这种逻辑一旦套牢就一直持有，相信未来一定会涨起来，由短线变成长线，再由长线变成股东。

这种思想在熊市中往往会给自己造成巨大的损失。

因为熊市中涨跌的概率并不平衡，而是跌的概率远大于涨的概率，操作的次数越多亏损的概率越大。

5、在熊市中，如果某股评连续推荐2只股票有不错的涨幅，很多投资者就会热心追随操作，认为其预测的准确率很高，会给自己带来好运，实际上随着预测次数的增加其失误率也会越来越大，因为熊市整体下跌的概率比上涨的概率要大得多，盲目崇拜只会给自己带来巨大的经济损失。

这就是熊市中大部分股神消失的原有。

不管你有多聪明多有能力，永远都不要和趋势作对。

（山西煤老板和北京官员的故事）
举例：熊市超跌抄底失误：武钢股份 600005
熊市追强势股失误：中发科技 600520
三、惊天骗人游戏之三：幸存者谬误
1、如果128名投机者参与模拟赌博游戏，每人筹码是100元，每次都是把手中全部资金下注，每次博弈的胜负概率都是50%，并且每次都淘汰一半的投机者，经过6轮淘汰赛之后最后就只剩下1个获胜者，你认为这个获胜者是智力超群还是赌术很高呢？或者说其心理素质是胜人一筹？其实都不是，他只是一个幸运的幸存者。

如果同样的人同样的游戏重新来一次，可能幸运的人就不是他了。

2、股市本身就是一场零和博弈，牛市熊市获利的总概率是50%，牛市获利的概率大大超过50%，而熊市获利概率远远低于50%。

如果某人连续多次猜对行情或连续几年盈利，就会被无数的媒体网络及投资者追捧，甚至被推崇为股神，其实运气占了很大的成分。

股市博弈是一个概率的博弈，严格来说股市中并没有什么股神。

股市中唯一能赚钱的途径就是牛市入市熊市休息，个人努力只能帮助投资者牛市赚得更多一点，熊市亏。