案例南京高科股权投资

• 随后经上海证券交易所上证上字（1997）21号文 同意，于1997年5月6日在该所挂牌上市交易，股 票简称“南京新港”，股票代码：“600064”；1998 年8月25日，经1998年度临时股东大会批准，更 名为“南京新港高科技股份有限公司”，8月28日公 司在上海证券交易所上市交易的股票简称更名为“ 南京高科”，股票代码仍为“600064”。 2006年3月 20日，公司召开股权分置改革相关股东会，审议 通过了股权分置改革方案，主要内容为：公司非 流通股股东为使其持有的本公司非流通股获得流 通权而向公司流通股股东支付对价，流通股股东 每持有10股将获得3.2股的股份对价；
• 3． 如果您是股评师的话，对南京高科您是如何评论的？ 南京高科的“破净”，股市是否低估了其真实的企业价值？
• 4． 南京高科公司业务范围过于多元化，涉及基础设施、 地产、医药、股权投资等领域，各项业务协同效应不高， 却又相互争夺现金流，比如说07年因为股权投资占用了公 司大量资金，导致其每股经营性现金流量为-3.62元，如 果您是公司的财务顾问的话，您将如何解决这个问题？
• 公司的主营业务为高新技术产业投资、开 发；市政基础设施建设、投资及管理（市 政公用工程施工总承包二级）；土地成片 开发；建筑安装工程；商品房开发、销售 ；物业管理；国内贸易；工程设计；咨询 服务；污水处理、环保项目建设、投资及 管理。在证监会行业分类中,南京高科属于 房地产开发与经营业.
• 南京高科在2007年通过对内外部环境以及 自身资源优势的分析，明确了“以房地产为 龙头，以公用事业（水务）和优质股权投 资为两翼”的产业发展战略，其中股权投资 为公司带来了丰厚的回报。2008年公司还 斥资5亿元独家发起设立了南京高科新创投 资有限公司，重点对拟上市公司进行股权 投资，这就使公司具备了创投概念。
• 3．除了大力进行长期股权投资外，南京高 科同样进行了大量的金融资产投资，并按 照会计准则将其划分为可供出售金融资产 。2007年未，南京高科的可供出售金融资 产总额为8,261,428,998.66元，占总资产的
60.18%
4．下面是一篇有关南京高科的股评
报道，请阅读：
• “破净后”的南京高科何去何从
案例南京高科股权投资
2020年7月18日星期六
• （一）公司简介
• 南京新港高科技股份有限公司（简称本公司或 公司）是1992年7月4日设立的定向募集股份有限 公司，原名为“南京新港经济技术开发股份有限总 公司”，于1992年8月8日在南京市工商行政管理 局注册登记，注册资本为344,145,888.00。 1995 年经南京市证券委员会宁证办字（1995）36号文 批准更名为“南京新港股份有限公司”；1997年4月 23日至29日，向社会公开发行5000万股普通股， 共募集资金39,200.00万元。
• 随着市场的持续调整，很多上市公司股价大幅跳水。继 跌破发行价、跌破股权激励价之后，跌破净资产的现象也 开始出现。在前期盘中曾跌破净资产后，4月14日，南京 高科尾盘终于收于每股净资产之下，成为股改以来“破净” 第一股。
• 当日，南京高科开盘于22.30元，盘中最高22.66元，最 低20.78元，收于20.84元，最终跌破了公司20.85元的每 股净资产。一般来说，每股净资产代表了公司的含金量， 如果公司股价长期处于净资产之下，破产清算对股东来说 是最好的选择。南京高科“破净”的背景是什么，未来公司 股价会如何演变呢？ （翟超，2008年04月19日，《证券市场周刊》）
• 5.你是如何评价南京高科的“以房地产为龙头，以公用事业 （水务）和优质股权投资为两翼”的产业发展战略？
• 6．南京高科的案例对证券监管部门有何启示？
（三）讨论问题：
• 1.请分析我国新《企业会计准则》（2006年2月 15日财政部颁布），投资是如何分类和计价的？
• 2．为什么在南京银行上市之后，南京高科要将其 持有的股权投资采用公允价值计价？
• 3.阅读并分析 2006、2007、2008、2009年度报 告。
• （1）以南京高科为例说明年度报告的构成。 • （2）列出所有南京高科投资计价的会计政策？ • （3）分析南京高科对南京银行的投资分类及计价
• 2006年南京银行分红带给南京高科的投资收益为 16,416,000.00；2007年，南京银行经营良好，分 红带给南京高科的投资收益20,520,000.00。南京 银行上市后，本公司按相关会计准则规定由长期 投资项目转至可供出售金融资产项目进行核算， 所持股数不变。公司按成本法对南京银行股权的 初始成本为216,889,060.41，在将长期股权投资 转为可供出售金融资产的当日，南京银行的股价 近19元，南京高科所持南京银行股权的公允价值 为3,919,320,000.00，公允价值变动为 3,702,430,939.59。可以说，南京高科对南京银 行的投资得到了丰厚的回报。
经批准的代理业务
12.60%
• 南京栖霞建设股份有限公司 房地产房地产开发、经营、 销售14.24%
• 南京栖霞建设仙林有限公司 房地产房地产开发、经营、 销售 19.16%
• 南京LG新港显示有限公司设计、生产、销售各种显示器 及显示器零部件，并提供相关服务显示器及显示器零部件
13.36%
• 2．公司在2000年12月28日通过临时股东 大会决议出资2.03亿元，以每股1元的价格,
变化对其财务状况的影响？
• （4）分析南京高科近四年的利润构成及其变化，你是如 何评价南京高科近四年的盈利能力的？
• （5）如果南京高科未来要融资，有哪些可能的融资渠道 和方式？
• （四）进一步讨论
• 1．以南京高科为例，分析金融工具的公允价值计量的优 缺点？
• 2．查阅南京银行的收盘价。请根据会计职业判断，分析 2008年12月31日南京高科对南京银行的投资的公允价值 变动是应该作为资本公积减少还是资产减值？如果作为资 产减值，以后年度如果南京银行股价回升的话，其资产减 值是否可以转回？
• 二）案例概况
• 1．2007年，公司由长期股权投资所带来的 投资收益共12463万，占公司净利润的77% ，其中投资收益对公司净利润影响达到 10%以上的参股公司共有4家，分别是
• 公司名称 业务性质 主要产品或服务 净利润 参股公司贡 献的投资收益占上市公司净利润的比重
• 南京银行股份有限公司 商业银行存、贷款，结算及其他
认购南京市商业银行股份有限公司增发股 份2.03亿股,占该公司增资后总股本的17% 。南京高科持有20520万股南京市商业银行 的股份(占17%)，由于权益不超过20%且不 构成对其重大影响(仅有南京高科副总经理 、总会计师孔军担任南京市商业银行董事) ，因此会计政策上一直沿用成本法。
Baidu Nhomakorabea
• 2003年6月10日，南京市商业银行与中信证券股 份有限公司签署了《上市辅导协议》，随即进入 上市辅导期，成为我国第一家启动上市辅导工作 的城市商业银行。2004年10月30日，南京市商业 银行2004年第一次临时股东大会审议通过了《关 于公司申请首次公开发行A股股票并上市的议案 》。南京商业银行于2007年3月18日更名为南京 银行股份有限公司。并在2007年7月12日公开发 行6.3亿股A股，于2007年7月19日在上海证券交 易所上市。发行成功后该公司总股本增加至 18.3751亿股，所以南京高科的持股比例由原来的 17%相应下降为11.17%。
• 实施股权分置改革方案的股权登记日为 2006年3月30日；2006年4月3日，公司股
权分置改革完成。实施上述送股对价后，
公司股份总数不变，股份结构发生相应变 化。 截止到2008年6月30日，股本总数为 34,414.59万股，其中：有限售条件股份为 11,829.59万股，占股份总数的34.37%；无 限售条件股份为 22,584.9988万股，占股份 总数的65.63%。