2008-2010年 中国运动服饰行业分析报告
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2007年
2008年中
营业额(万元)
67,055.00
89,962.00
141,000.00
160,000.00
133,400.00
毛利(万元)
67,200.00
54,560.60
毛利率
42.00%
40.90%
净利(万元)
8,820.30
12,752.60
21,460.00
38,220.00
23,200.00
45.10%
62.40%
58.50%
净利(万元)
3,780.60
30,645.90
73,356.80
净利率
25.60%
35.70%
42.90%
店铺数(间)
1138
1945
2513
特步（ＨＫ１３６８）
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
29,744.50
48,356.20
资料来源：EuromonitorInternational（其中2008至2012为估计数据）
根据EuromonitorInternational的资料，中国的主要体育用品品牌包括Nike、Adidas及kappa等知名国际品牌，以及李宁、安踏及特步等国内著名品牌；他们的中国区域市场份额与部分上市公司财务经营数据如下：
中国运动服饰行业简析
一、宏观经济部分：
1．中国经济及其消费者的消费力急速增长
1.1中国经济的增长
自中国政府于七十年代后期推行[改期开放]的政策以来，中国经济已急速扩展。自此以后，中国政府积极寻求参与国际贸易。九十年代初期，中国在沿海地区设立经济特区，进一步刺激经济增长。自2003年至2007年期间，中国国家统计局估计，中国的名义国内生产总值按复合年增长率约16.1%增长，令中国经济成为全球增长最快的经济体系之一。下图说明自2003年至2007年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值。
2002至2011年中国的零销额及增长率
资料来源：中国国家统计局-中国统计年鉴（2007）就2002-2006年的过往数字
EIU就2007年（估计）至2011年（估计）的预测数字
2.1中国零销市场持继增长的主要推动力
中国的中产阶级人数日益增加及中国日趋富裕，整体而言大幅带动对提高生活品味的产品如娱乐、休闲、科技及时尚衣服的消费。随着此等人士的可支配收入水平增加，其购买决定变得愈来愈少受价格及功能推动，反之多以品牌形象、产品设计及风格作决定。
收入水平上升与体育运动日趋受欢迎及追求健康及时尚的趋势乃息息相关。所据中国体育总局所公布的数据显示中国普遍的运动参与程度日渐提高，主要归因于生活水平及收入水平的改善。此外，根据中国的[十一五体育规划]，中国政府的目标为于2010年前，将体育运动积极参与者的人数再推高5500万。
中国运动及健身正日趋普及，亦从中国举办的县级体育活动数目由1995年的24880个增加至2006年的40281个可见一斑。
净利率
6.50%
7.70%
9.30%
10.90%
10.90%
店铺数(间)
2262
3373
4333
5676
6393
安踏(HK2020)
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
31,149.90
67,034.90
125,014.20
318,245.30
220,520.00
毛利(万元)
2007年按收益计算中国体育用品市场分析
资料来源：EuromonitorInternational
2004年至2008年中国运动服饰品牌上市公司经营数据
李宁(HK2331)
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
187,810.20
245,053.60
318,054.30
434,874.70
净利率
13.15%
14.18%
15.22%
23.89%
17.39%
店铺数(间)
2650
3251
3648
*数据来源于上市公司年报.*部分数据为空是没有查到相关数据.
EuromonitorInternational进行的有关市场研究显示，国内品牌正在日益壮大，成绩有目共睹。尽管主要国际品牌仍享有较高地位及知名度，但国内品牌在深入国内市场各阶层争取市场份额上极具成效，反之国际品牌在渗透北京、上海、广州等大城市以外的市场方面却因其品牌定位而稍欠成效；2005年至2007年，部分国外品牌的销售收益基本处于平稳或下降趋势。
资料来源：EIU（表中数据均为估计数字）
备注：人均名义国内生产总值乃按名义国内生产总值及总人口计算。
1.2城市化趋势加快及城市居民日益富裕
由于国家经济高速增长，加速了中国的城市化。随着农村及较落后地区居民涌往城市，各大城市的人口均急速扩张。于2003年至2007年的短短几年间，中国的城市总人口已增加约7000万人或约13.4%。于2007，城市总人口约达59400万人，约占总人口44.9%。下表显示中国城市人口于2003年至2007年的增长。
2．中国体育用品市场规模估计
中国体育用品市场近年获得双位数字增长，2006年的体育用品市场总规模约达人民币328亿元，预期体育用品市场将由2006年的人民币328亿元增加超过四倍至2012年的人民币1312亿元，复合年增长率为26.0%。下图显示中国体育用品市场按销售收益计算的规模估计。
2003至2012年中国体育用品市场
19.70%
店铺数(间)
4108
4716
5193
(中国动向HK3818)KAPPA
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
14,771.20
85,892.10
171,102.30
136,000.00
毛利(万元)
6,661.81
535,561.00
1,000,573.00
毛利率
下面图示按销售收益计，十大国际体育用品品牌的占有率与2005年及2007年十大国内体育用品品牌占有率的比较。
2002至2011年中国的每年服装消售额
资料来源：EuromonitorInternational（其中2007至2011为估计数据）
据EuromonitorInternational表示，预期由于时尚风格及潮流日新月异，故日后服装销售与鞋业销售相比的比例将会提高，令消费者乐于更频繁地购买服装。
4．中国鞋业
随着中国民众近年对健康意识的提高，现在借运动改善健康的人士较以往要多。透过兴建体育设施及举办体育盛事，中国国家体育总局为民众提供了更多锻炼身体的机会。
中国人均国内生产总值现已超过一个水平，意味着其消费者的主要开支已由基本货品转移往更高价值的生活时尚货品及服务。EuromonitorInternational认为，直至2010年前，中国体育用品行业预期占国内生产总值0.3%，但仍平均落后于发展程度较高国家的估计1.0%至3.0%。因此，中国体育用品业可见将来仍有重大空间可进一步持续显著增长。
2003年至2007年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值
资料来源：中国国家统计局
此外，据经济学人信息部（[EIU]）表示，预期中国经济于未来数年会维持强劲增长。下图显示自2008至2012年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值增长。
2008年至2012年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值
随着国内生产总值及城市居民比例增长，生活水平亦有所改善，而购买力亦有所提升。中国城市居民的每年人均可支配收入自2003年起已大幅上升。下图显示中国自2003年至2007年期间的人均可支配收入水平。
2003年至2007年中国城市住户人均可支配收入
资料来源：中国国家统计局
2．中国零售业蓬勃发展
在中国经济表现强劲、中产阶层不断扩张及富裕的情况下，过去数年中国的消费品市场急速扩展。该等正在变动的人口结构加上人均可支配收入增加，意味着中国消费者的消费力已提升，有助推动零售业的发展。中国自2002至2006年期间的零售总额由人民币48140亿增至76410亿元，复合年增长率为12.2%（如下图所示）。据EIU表示，预期零售额增长直至2011年仍会维持强劲，销售额达人民币147660亿元，即自2006至2011年的复合年增长率为14.1%.
306,076.80
毛利(万元)
87,331.74
112,724.66
1,508,552.00
2,082,846.00
148,219.40
毛利率
46.50%
46.00%
47.40%
47.90%
48.43%
净利(万元)
12,241.40
18,680.00
29,484.60
47,360.60
33,373.20
中国的Y时代，即在八十年代及九十年代出生的人士，预期会成为人口中的一大消费推动力。该时代人士成长于中国消费主义及企业精神兴起之际，不受上一代人士经历的饥荒及政治动荡影响。其教育水平较高，收入能力亦较强，加上西方文化及思维流入中国，已逐渐养成对借款消费截然不同的观念。
3．中国的服装市场增长
自2002年加入世界贸易组织以来，中国已受惠于较自由贸易及解除对纺织及服装的多项限制。根据EuromonitorInternational的统计数字，该等解除措施预期会令未来数年的服装销售呈逐渐上升趋势。诚如下图所示，中国的服装销售额预期由2006年约人民币5980亿元增长至2011年前约人民币11730亿元，即复合年增长率为14.4%.
2002至2011年中国的每年鞋业消售额
资料来源：EuromonitorInternational（其中2007至2011为估计数据）
5．中国体育文化的பைடு நூலகம்广
中国在过去数十年已冒升为主要的体育强国，在北京2008年奥运会上，中国奖牌榜名列前茅。随着2009年将于香港举行的东亚运动会及2010年在广州举行的亚运会，此等高规格的体育盛事将会培养及维持未来数年中国民众对体育运动的兴趣。此外，崭露头角的世界级运动员例如篮球明星姚明及世界跨栏冠军刘翔已在中国各地掀起对运动的浓厚兴趣。以上发展均有助推动国内对运动服装及鞋业的需求增长。
2003年至2007年中国的城市人口增长
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
复合年
增长率
城市人口（百万）
524
543
562
577
594
3.20%
总人口（百万）
1292
1300
1306
1314
1321
0.60%
城市化率（%）
40.50%
41.80%
43.00%
43.90%
44.90%
资料来源：中国国家统计局
二、运动服饰行业部分
1．中国体育用品业
中国的体育用品市场，包括鞋业、服装及配饰产品，近年正急速扩张。为中国体育用品市场带来增长的重要因素包括中国整体国内生产总值有所增长，收入水平上升及日益富裕的消费者正在改变消费模式。
EuromonitorInternational认为，按所研究的产品分析，中国的体育用品（[体育用品市场]基本可分为三大类别：专业体育用品、休闲与时尚体育用品及时尚体育用品。专业体育用品乃专门就若干运动比赛项目的运动特性、规则及运动员生理需求而订制的体育用品，旨在协助运动员争取更佳运动成就。休闲与时尚体育用品是既符合运动需要，亦适合休闲穿着的鞋业、服装及配饰。时尚体育用品则为休闲与时尚体育用品及时尚衣饰的混合体，揉合运动功能与时尚品味及潮流于一身。
据SATRA Technology Center（SATRA Technology于1919年成立，为鞋业行业提供服务及为行内全球领先的研究及技术中心。）表示，于2005年，中国的鞋业生产量增加至90亿双，占全球鞋业生产量62%。中国于2005年的鞋业消费达21亿双，占全球鞋业消费16%。
下图说明中国于2002年至2011年的鞋业年度销售额。鞋业年度销售额自2002年约人民币141亿元增长至2006年约人民币229亿元，复合年增长率为12.9%，并预期此强劲增长可自2006年维持至2011年，复合年增长率为7.6%，于2011年前销售额约达人民币330亿元。
136,494.70
毛利(万元)
5,971.40
13,608.80
44,314.30
毛利率
20.08%
28.14%
32.47%
净利(万元)
908.80
5,007.20
25,518.90
净利率
3.06%
10.35%
18.70%
店铺数(间)
739
1586
4380
4678
鸿星体育
2004年
2005年
2006年
4,392.14
12,602.56
31,322.80
105,528.70
85,700.00
毛利率
14.10%
18.80%
25.10%
33.20%
38.90%
净利(万元)
-841.05
4,826.51
14,741.70
53,779.30
43,430.00
净利率
-2.70%
7.20%
11.80%
16.90%
2008年中
营业额(万元)
67,055.00
89,962.00
141,000.00
160,000.00
133,400.00
毛利(万元)
67,200.00
54,560.60
毛利率
42.00%
40.90%
净利(万元)
8,820.30
12,752.60
21,460.00
38,220.00
23,200.00
45.10%
62.40%
58.50%
净利(万元)
3,780.60
30,645.90
73,356.80
净利率
25.60%
35.70%
42.90%
店铺数(间)
1138
1945
2513
特步（ＨＫ１３６８）
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
29,744.50
48,356.20
资料来源：EuromonitorInternational（其中2008至2012为估计数据）
根据EuromonitorInternational的资料，中国的主要体育用品品牌包括Nike、Adidas及kappa等知名国际品牌，以及李宁、安踏及特步等国内著名品牌；他们的中国区域市场份额与部分上市公司财务经营数据如下：
中国运动服饰行业简析
一、宏观经济部分：
1．中国经济及其消费者的消费力急速增长
1.1中国经济的增长
自中国政府于七十年代后期推行[改期开放]的政策以来，中国经济已急速扩展。自此以后，中国政府积极寻求参与国际贸易。九十年代初期，中国在沿海地区设立经济特区，进一步刺激经济增长。自2003年至2007年期间，中国国家统计局估计，中国的名义国内生产总值按复合年增长率约16.1%增长，令中国经济成为全球增长最快的经济体系之一。下图说明自2003年至2007年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值。
2002至2011年中国的零销额及增长率
资料来源：中国国家统计局-中国统计年鉴（2007）就2002-2006年的过往数字
EIU就2007年（估计）至2011年（估计）的预测数字
2.1中国零销市场持继增长的主要推动力
中国的中产阶级人数日益增加及中国日趋富裕，整体而言大幅带动对提高生活品味的产品如娱乐、休闲、科技及时尚衣服的消费。随着此等人士的可支配收入水平增加，其购买决定变得愈来愈少受价格及功能推动，反之多以品牌形象、产品设计及风格作决定。
收入水平上升与体育运动日趋受欢迎及追求健康及时尚的趋势乃息息相关。所据中国体育总局所公布的数据显示中国普遍的运动参与程度日渐提高，主要归因于生活水平及收入水平的改善。此外，根据中国的[十一五体育规划]，中国政府的目标为于2010年前，将体育运动积极参与者的人数再推高5500万。
中国运动及健身正日趋普及，亦从中国举办的县级体育活动数目由1995年的24880个增加至2006年的40281个可见一斑。
净利率
6.50%
7.70%
9.30%
10.90%
10.90%
店铺数(间)
2262
3373
4333
5676
6393
安踏(HK2020)
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
31,149.90
67,034.90
125,014.20
318,245.30
220,520.00
毛利(万元)
2007年按收益计算中国体育用品市场分析
资料来源：EuromonitorInternational
2004年至2008年中国运动服饰品牌上市公司经营数据
李宁(HK2331)
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
187,810.20
245,053.60
318,054.30
434,874.70
净利率
13.15%
14.18%
15.22%
23.89%
17.39%
店铺数(间)
2650
3251
3648
*数据来源于上市公司年报.*部分数据为空是没有查到相关数据.
EuromonitorInternational进行的有关市场研究显示，国内品牌正在日益壮大，成绩有目共睹。尽管主要国际品牌仍享有较高地位及知名度，但国内品牌在深入国内市场各阶层争取市场份额上极具成效，反之国际品牌在渗透北京、上海、广州等大城市以外的市场方面却因其品牌定位而稍欠成效；2005年至2007年，部分国外品牌的销售收益基本处于平稳或下降趋势。
资料来源：EIU（表中数据均为估计数字）
备注：人均名义国内生产总值乃按名义国内生产总值及总人口计算。
1.2城市化趋势加快及城市居民日益富裕
由于国家经济高速增长，加速了中国的城市化。随着农村及较落后地区居民涌往城市，各大城市的人口均急速扩张。于2003年至2007年的短短几年间，中国的城市总人口已增加约7000万人或约13.4%。于2007，城市总人口约达59400万人，约占总人口44.9%。下表显示中国城市人口于2003年至2007年的增长。
2．中国体育用品市场规模估计
中国体育用品市场近年获得双位数字增长，2006年的体育用品市场总规模约达人民币328亿元，预期体育用品市场将由2006年的人民币328亿元增加超过四倍至2012年的人民币1312亿元，复合年增长率为26.0%。下图显示中国体育用品市场按销售收益计算的规模估计。
2003至2012年中国体育用品市场
19.70%
店铺数(间)
4108
4716
5193
(中国动向HK3818)KAPPA
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年中
营业额(万元)
14,771.20
85,892.10
171,102.30
136,000.00
毛利(万元)
6,661.81
535,561.00
1,000,573.00
毛利率
下面图示按销售收益计，十大国际体育用品品牌的占有率与2005年及2007年十大国内体育用品品牌占有率的比较。
2002至2011年中国的每年服装消售额
资料来源：EuromonitorInternational（其中2007至2011为估计数据）
据EuromonitorInternational表示，预期由于时尚风格及潮流日新月异，故日后服装销售与鞋业销售相比的比例将会提高，令消费者乐于更频繁地购买服装。
4．中国鞋业
随着中国民众近年对健康意识的提高，现在借运动改善健康的人士较以往要多。透过兴建体育设施及举办体育盛事，中国国家体育总局为民众提供了更多锻炼身体的机会。
中国人均国内生产总值现已超过一个水平，意味着其消费者的主要开支已由基本货品转移往更高价值的生活时尚货品及服务。EuromonitorInternational认为，直至2010年前，中国体育用品行业预期占国内生产总值0.3%，但仍平均落后于发展程度较高国家的估计1.0%至3.0%。因此，中国体育用品业可见将来仍有重大空间可进一步持续显著增长。
2003年至2007年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值
资料来源：中国国家统计局
此外，据经济学人信息部（[EIU]）表示，预期中国经济于未来数年会维持强劲增长。下图显示自2008至2012年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值增长。
2008年至2012年期间中国的名义国内生产总值及人均名义国内生产总值
随着国内生产总值及城市居民比例增长，生活水平亦有所改善，而购买力亦有所提升。中国城市居民的每年人均可支配收入自2003年起已大幅上升。下图显示中国自2003年至2007年期间的人均可支配收入水平。
2003年至2007年中国城市住户人均可支配收入
资料来源：中国国家统计局
2．中国零售业蓬勃发展
在中国经济表现强劲、中产阶层不断扩张及富裕的情况下，过去数年中国的消费品市场急速扩展。该等正在变动的人口结构加上人均可支配收入增加，意味着中国消费者的消费力已提升，有助推动零售业的发展。中国自2002至2006年期间的零售总额由人民币48140亿增至76410亿元，复合年增长率为12.2%（如下图所示）。据EIU表示，预期零售额增长直至2011年仍会维持强劲，销售额达人民币147660亿元，即自2006至2011年的复合年增长率为14.1%.
306,076.80
毛利(万元)
87,331.74
112,724.66
1,508,552.00
2,082,846.00
148,219.40
毛利率
46.50%
46.00%
47.40%
47.90%
48.43%
净利(万元)
12,241.40
18,680.00
29,484.60
47,360.60
33,373.20
中国的Y时代，即在八十年代及九十年代出生的人士，预期会成为人口中的一大消费推动力。该时代人士成长于中国消费主义及企业精神兴起之际，不受上一代人士经历的饥荒及政治动荡影响。其教育水平较高，收入能力亦较强，加上西方文化及思维流入中国，已逐渐养成对借款消费截然不同的观念。
3．中国的服装市场增长
自2002年加入世界贸易组织以来，中国已受惠于较自由贸易及解除对纺织及服装的多项限制。根据EuromonitorInternational的统计数字，该等解除措施预期会令未来数年的服装销售呈逐渐上升趋势。诚如下图所示，中国的服装销售额预期由2006年约人民币5980亿元增长至2011年前约人民币11730亿元，即复合年增长率为14.4%.
2002至2011年中国的每年鞋业消售额
资料来源：EuromonitorInternational（其中2007至2011为估计数据）
5．中国体育文化的பைடு நூலகம்广
中国在过去数十年已冒升为主要的体育强国，在北京2008年奥运会上，中国奖牌榜名列前茅。随着2009年将于香港举行的东亚运动会及2010年在广州举行的亚运会，此等高规格的体育盛事将会培养及维持未来数年中国民众对体育运动的兴趣。此外，崭露头角的世界级运动员例如篮球明星姚明及世界跨栏冠军刘翔已在中国各地掀起对运动的浓厚兴趣。以上发展均有助推动国内对运动服装及鞋业的需求增长。
2003年至2007年中国的城市人口增长
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
复合年
增长率
城市人口（百万）
524
543
562
577
594
3.20%
总人口（百万）
1292
1300
1306
1314
1321
0.60%
城市化率（%）
40.50%
41.80%
43.00%
43.90%
44.90%
资料来源：中国国家统计局
二、运动服饰行业部分
1．中国体育用品业
中国的体育用品市场，包括鞋业、服装及配饰产品，近年正急速扩张。为中国体育用品市场带来增长的重要因素包括中国整体国内生产总值有所增长，收入水平上升及日益富裕的消费者正在改变消费模式。
EuromonitorInternational认为，按所研究的产品分析，中国的体育用品（[体育用品市场]基本可分为三大类别：专业体育用品、休闲与时尚体育用品及时尚体育用品。专业体育用品乃专门就若干运动比赛项目的运动特性、规则及运动员生理需求而订制的体育用品，旨在协助运动员争取更佳运动成就。休闲与时尚体育用品是既符合运动需要，亦适合休闲穿着的鞋业、服装及配饰。时尚体育用品则为休闲与时尚体育用品及时尚衣饰的混合体，揉合运动功能与时尚品味及潮流于一身。
据SATRA Technology Center（SATRA Technology于1919年成立，为鞋业行业提供服务及为行内全球领先的研究及技术中心。）表示，于2005年，中国的鞋业生产量增加至90亿双，占全球鞋业生产量62%。中国于2005年的鞋业消费达21亿双，占全球鞋业消费16%。
下图说明中国于2002年至2011年的鞋业年度销售额。鞋业年度销售额自2002年约人民币141亿元增长至2006年约人民币229亿元，复合年增长率为12.9%，并预期此强劲增长可自2006年维持至2011年，复合年增长率为7.6%，于2011年前销售额约达人民币330亿元。
136,494.70
毛利(万元)
5,971.40
13,608.80
44,314.30
毛利率
20.08%
28.14%
32.47%
净利(万元)
908.80
5,007.20
25,518.90
净利率
3.06%
10.35%
18.70%
店铺数(间)
739
1586
4380
4678
鸿星体育
2004年
2005年
2006年
4,392.14
12,602.56
31,322.80
105,528.70
85,700.00
毛利率
14.10%
18.80%
25.10%
33.20%
38.90%
净利(万元)
-841.05
4,826.51
14,741.70
53,779.30
43,430.00
净利率
-2.70%
7.20%
11.80%
16.90%